近日黄白文摘。

bjoat

这个好用又冷门的指标
预示着金价即将下行文 | Jevi 2016-09-14 17:25:33

[url=]2481[/url]





导读： 黄金住房比率是一个比较冷门的指标，但历史证明这是一个能有效识别黄金长期趋势的方法。而如今的情况表示，不管危机是否出现，金价都很有可能会有所下跌。

黄金住房比率是一个测量评估房地产和黄金之间相对价值的指标，具体表现为在美国购买房屋平均需要用到多少盎司的黄金。同时历史证明，这也是一个能有效识别黄金长期趋势转折点的方法。随着2016年黄金价格飙升，房地产价格持续走强，如今很有必要再次看看这个比率，因为所得出的答案恐会出乎意料。以2016年8月18日的房价和金价计算，如今的房价与金价比率为180，这意味着购买一套普通住宅则需要180盎司的黄金。

无论是出于资产配置多元化的目的，还是作为对抗通胀的工具，如今大多数人都会购买黄金或房地产作为一种投资。然而，尽管房地产和黄金都是有形资产，可以有力的对冲通胀，但是他们的走势一般都不倾向于同向发展。下图我们可以清晰的看到，在过去的40年，这两项资产虽然都经历了大起大落，但是却处于不同的周期，两者的顶峰和低谷均出现在不同的时点。

首先，我们可以看到金价与房价在2016年都急剧上升，价格均高于历史平均水平，而且金价的估值远高于房价。虽说，黄金并非一个稳定的保值资产，但由于其稀缺性以及对冲通胀功能，在危机时代依然是人们争相投资的资产。在危机背景下，短期来讲，黄金的表现应该会好于住房。然而，从长期来讲，黄金很容易会相对于房地产被高估。

在第一张图中可以看到，金价与房价比率的平均值在282，与如今的180相比相距甚远。假设金价的水平符合预期，那就意味着房价相对金价已被低估了57%。而且倘若没有危机发生，那么黄金在通胀调整后应该会加速下降。那么在这种情况下，金价与房价比则应该会回归至1984年时代，即相当于如今的水平。

实际上，2016年之前的41年里，只有九年黄金住房比率是低于目前180的水平。那么若以过去41年的比率为标准，大约有25%的机会，黄金会相对于住房上涨，大约有50%的机会住房会相对黄金上涨，而25%的机会，住房的价值会两倍于黄金。

虽然，由于各种不确定性，金价与房价会走出与过去不一样的道路，但历史似乎表明，不管是否出现危机，房价都很有可能相较金价有所上涨，而金价亦会相应下跌，已回归历史平均水平。即便危机发生，过后人们都会回归于对有形资产的定价。

bjoat

九月加息预期消退黄金结束5连跌
但一番担忧却袭上心头文 | Queenie 2016-09-15 06:20:44

[url=]2083[/url]





导读： 因美元走软金价周三收高结束5连跌。但由于加息梦魇难消，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold的持仓量自7月份升至三年来最高点后一路下挫，本周更创6月以来新低。今年以来黄金ETF持仓的大幅增长是推动金价走高的主要动力。

受美元走软推动，黄金期货价格周三收高，结束此前连续5个交易日下跌行情，但投资者仍担心下周美联储与日本央行会议可能导致货币政策发生变化。

纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格周三上涨2.40美元，或0.2%，收于每盎司1326.10美元；12月交割的白银期货价格上涨9.1美分，或0.5%，收于每盎司19.066美元。周三现货黄金在连续下跌之后也止跌反弹，仍是由美联储加息预期的消退所推动。

美国劳工部周三公布，8月进口物价较前月下降0.2%，录得六个月来首次下跌，表明通胀状况抑制，或将促使美联储在下周维持当前政策。CME的FedWatch数据显示，市场目前预计美联储在本月加息的可能性仅为15%。美元指数日内下跌约0.3%，刷新日低至95.20，美元走弱为贵金属价格提供了一定支撑。但美元“死多头”高盛预期，在持续到2019年的美联储收紧货币周期内，联储将加息合计300个基点，由此估计美元将升值15%。强势美元会抑制对黄金的需求。

今年以来黄金ETF持仓的大幅增长是推动金价走高的主要驱动力，但全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold的持仓量自7月份升至三年来最高点后开始下挫，这是因为有美联储官员讲话暗示美国今年可能收紧货币政策，美元资产因此比黄金更有竞争力。

据彭博报道，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold持仓周二下跌0.5 ％，至935.49吨，创六月以来新低。彭博援引英国Think Markets首席分析师Naeem Aslam的邮件，

“美联储鹰鸽态度各异，传达的信息模糊不清。这对黄金持有不是一个好信号。 投资者会转向其他资产以期获得更高回报。”

bjoat

能否突破长期下降趋势线
黄金再次面临十字分岔路口文 | Rachel 2016-09-15 13:00:37

[url=]1548[/url]





导读： 回顾金价5年来的走势，可以发现这根下降趋势线是从2011年高点1920美元和2012年的高点1795美元延续下来的，表明尽管今年金价上涨很快、幅度很大，但仍旧未能突破长期以来的下降趋势线。

今年以来，美联储加息一直是黄金市场的主题，围绕着这个主题，金价或涨或跌，或大幅波动，走出了一波雄壮的行情。就在去年12月，美联储加息前，金价下跌到1046美元/盎司，创出本轮熊市的最低点。

而随着美联储近10年来首次加息，黄金市场也趁机大幅上升，在半年多时间里上涨竟超过30%，为多年来未见，并在今年7月6日最高上冲到1374美元/盎司。然而在此后的两个月里，黄金市场在美联储加息呼声日益增强的背景下，上冲的浪潮一波比一波低。

从7月6日的1374.9美元/盎司到8月2日的1367.3美元/盎司，再到9月7日的1352.5美元/盎司，当连接这几个不断下降的高点，就构成了一根下跌趋势线。回顾金价5年来的走势，原来这根下降趋势线是从2011年高点1920美元/盎司和2012年的最高点1795美元/盎司延续下来的。

这表明尽管今年金价上涨得很快，幅度很大，但仍旧未能突破长期以来的下降趋势线。所以如果黄金市场要想在今年剩下的几个月里有所作为，就必须突破这根下降趋势线的阻力，否则就难以避免继续下跌的厄运。

在年底的最后4个月里，9月份是最关键的1个月。一方面，历史上9月份是黄金市场表现最好的一个月，因为印度的婚嫁季节和年底前后的圣诞节、新年和春节等带来了黄金销售的旺季，所以黄金市场的表现应当走好。

但是如今投资需求已成为黄金市场的重要因素，所以美联储是否加息依旧是黄金市场的主题。当前虽然美国经济形势并不尽如人意，但是如果美联储如其几位官员表态那样，急于尽快把加息问题解决，以免夜长梦多，也是有可能的，因为继续拖下去越往后可能越加不成。

因此要看9月21日~22日美联储会议最后的决定，但是无论美联储加息与否，预计金价的反应都会是上涨。因为如果美联储不加息，则表明下次加息要推迟到12月份以后，为金价走强留出了空间；而如果美联储真的加息了，那么对美国股市是个沉重的打击，而下次加息也要到12月以后，也给黄金市场走高创造了条件。

由于11月美国总统大选，预计美联储会推迟加息步伐，避免给大选造成影响。而在当前世界各国纷纷采取宽松货币政策，实行低利率甚至负利率，经济和金融前景不确定的背景下，作为避险手段的黄金继续受到市场青睐是很自然的。且等待市场的发展，看黄金何时能够突破长期下降趋势线，走出波澜壮阔的新牛市行情。

bjoat

黄金空头炸了：同时公布的数据好坏参半，
12亿美元来砸盘文 | Phaser 2016-09-15 22:30:00

[url=]3666[/url]





导读： 北京时间周四（9月15日）晚间，黄金价格在美国零售数据拉抬之下一度逼近1330美元/盎司水平，不过由于费城联储制造业指数远远好于预期，随后在大量卖盘的打压之下大幅走低。

北京时间周四（9月15日）晚间，黄金价格在不佳的美国零售数据拉抬之下一度逼近1330美元/盎司水平，不过由于费城联储制造业指数远远好于预期，随后在大量卖盘的打压之下大幅走低。

周四晚间20:30，美国连续公布了至9月10日当周初请失业金人数、美国8月零售销售月率、美国8月PPI月率、美国9月费城联储制造业指数、美国9月纽约联储制造业指数、美国第二季度经常帐等多项数据，随后现货金银短线拉升刷新日高，黄金至1328.72美元/盎司，白银至19.21美元/盎司。

具体数据方面，当周初请人数小幅少于预期且连续第80周低于30万人关口，为1970年以来处于该关口下方时间最长的一次，表明美国劳动力市场状况进一步趋紧。不过由于接近充分就业，市场人士认为进一步转好的空间较小。从这个角度看来，其对黄金价格影响力有限。

市场认为黄金在20:30后拉升的主要动力来自于不及预期的美国8月零售销售月率。数据显示，美国8月零售销售月率收缩0.3%，不及预期的-0.1%和前值0%，为自今年3月来首次收缩。分析师认为，这主要是汽车和其他一系列商品销售疲软所致，表明美国国内需求降温，可能进一步削弱美联储下周加息的预期。月率大幅不及预期，主要是由汽车和其他一系列商品销售疲软所致，表明美国国内需求降温，可能进一步削弱美联储下周加息的预期。加拿大帝国商业银行更激进，其认为这或暗示美国三季度GDP增速放缓，排除美联储下周加息的可能性。

不过，同时公布的费城联储制造业指数为12.8，远远高于预期的1和前值的2，创下2015年2月来最高，这让市场大为意外，金价随之开始回落。值得注意的是，费城联储制造业指数的分项指标表现并不是很抢眼。

由于黄金价格受美元指数的影响非常大，因此美联储是否加息就是悬于黄金头上的达摩克利斯之剑。虽然今晚数据好坏参半，但是路透社的调查数据显示，预计美联储将在第四季度加息至0.5-0.75%，很可能是在12月；分析师预估中值为美联储12月升息的可能性为70%，8月调查时为57.5%。

在这个背景下，COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间21:35一分钟内成交量达9185手，价值逾c卖盘令现货黄金短线下挫近5美元，刷新自9月2日来低位。

bjoat

【黄金晨报】8月零售疲软金价反遭打击、盘中大跌20美元
这个因素不能忽视gormike 2016年09月16日 07:42:47 来源：黄金头条阅读数：3200
摘要：现货黄金周四震荡收跌，盘中振幅近20美元，美指也震荡承压，受阻于95.5一线，8月零售数据疲软打压九月加息预期。截至9月15日，SPDR黄金持仓较前一交易日减3.26吨，为932.22吨，刷新6月来新低。

下载黄金头条APP，黄金资讯尽在掌握（点击这里下载）。

现货黄金周四震荡收跌，盘中振幅近20美元，美元指数也震荡收跌，受阻于95.5一线，8月零售数据疲软打压九月加息预期。

4小时图看，金价仍处于承压态势，但下方1300-1310区间支撑较强，如果空头不能快速突破这样区域的防线，则多头可能据此展开反攻。

现货黄金周四（9月15日）亚市早盘开于1322.51美元/盎司，最低下探1309.65美元/盎司，最高上涨至1328.72美元/盎司，收于1313.80美元/盎司，下跌8.80美元，跌幅0.67%。

周四，欧美股市在上周经历黑色星期五后，出现企稳迹象，近期美国数据疲软打压美联储九月加息概率。

隔夜数据显示，美国8月零售销售环比萎缩0.3%，不及萎缩0.1%的预期，为今年3月以来首次萎缩。几乎没有哪个行业的表现亮眼。不过尽管数据不佳，但经济学家们表示，受劳动力市场回暖推动，消费者支出今年总体走强。

美国上周初请失业金人数继续少于预期，连续第80周低于30万人关口，为1970年以来处于该关口下方时间最长的一次，显示美国劳动力市场状况向好。同时公布的美国9月费城联储制造业指数12.8，创下2015年2月来最高。

周四发布的数据是美联储召开会议前最后一组，市场将据此评估美联储加息概率。据CME FedWatch工具，当前联邦基金利率期货市场定价美联储本月加息一次的概率已经降至12%，此前一日为15%；12月加息一次的概率跌至39.6%，此前一日为42.8%。

Federated Investors资管经理Steve Chiavarone表示，美联储可能处于双输的局面。如果他们加息，那么市场将出现问题，因为当前市场还未据此定价。如果他们不加息，但之前又发出了这么多鹰派言论，那么将引发对美联储沟通策略的质疑。8月零售数据疲软令美联储下周加息更加不可能。

周四英国央行如期按兵不动，维持指标利率在0.25%不变；维持QE规模在4,350亿英镑不变；维持企业债购买规模为100亿英镑不变。

截至9月15日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减少3.26吨，为932.22吨，刷新6月以来新低。

财经网站SRSrocco认为，当前美国债务规模的增长速度甚至超过了指数级增长的斜度，这无法持续，崩盘在所难免。投资者应该持占自身资产一定比例的金银来进行资产保护。一旦市场崩溃，纸质资产及不动产必受重创，而金银将会因人们转投而增值。

利好因素：

1.美国商务部周四公布的数据显示，美国8月零售销售月率为下降0.3%，差于预期，预期为下降0.1%，前值为0。路透点评称，美国8月零售销售月率大幅不及预期，主要是由汽车和其他一系列商品销售疲软所致，表明美国国内需求降温，可能进一步削弱美联储下周加息的预期。

2.美元指数承压回落至95.2附近。

利空因素：

1.美国劳工部周四公布的数据显示，美国截止9月10日当周初请失业金人数为26万，预测值为26.5万，前值为25.9万，连续第80周低于30万人关口，为1970年以来处于该关口下方时间最长的一次，但路透称美国劳动力市场状况显示进一步趋紧，该数据进一步下跌的空间较小，因劳动力市场接近充分就业。

2.红皮书研究机构(Redbook Research)周二(9月13日)公布的报告显示，9月10日当周美国连锁店销售年率增长0.4%，之前一周为增长0.8%。更多数据显示，9月10日当周美国红皮书商业零售销售月率下降0.3%，之前一周为下降0.1%。

3.截至9月15日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减少3.26吨，为932.22吨，刷新6月以来新低。

4.美国9月费城联储制造业指数12.8，创下2015年2月来最高。

后市展望

1.财经网站SRSrocco认为，当前美国债务规模的增长速度甚至超过了指数级增长的斜度，这无法持续，崩盘在所难免。投资者应该持占自身资产一定比例的金银来进行资产保护。一旦市场崩溃，纸质资产及不动产必受重创，而金银将会因人们转投而增值。

2.牛津经济学商品总监Dan Smith表示，“美联储明显是关键，我们仍会看见在加息的支撑下美元上涨，美国经济在下半年有所改善。”

3.汇丰在报告中称，“黄金市场现状处于防御。尽管市场广泛预计美联储本月不会加息，但黄金仍然承压。美国收益率曲线在两个月中变得陡峭，收益率的下降已对黄金形成支撑。而美元的下跌是有争议的，这意味着黄金还会跌一些。”

4.路透技术分析师 Wang Tao认为，现货黄金将在1319-1330美元/盎司的区间盘整，缺口可能会指出方向。

5.Franklin Templeton分析师Stephen Land.在周四（9月15日）表示，在目前的市场状况下，关于黄金这类无息资产的“机会成本”的争论是毫无意义的。投资者之前对黄金的担忧，是基于拥有这种防御性资产后，相比其他资产配置所产生的成本。然而，该观点在目前政府和公司债务均负利率的情况下不在适用。

6.资讯网站Economies.com在周四（9月15日）发布的报告中称，黄金盘整并窄幅波动，自早盘以来持稳在1310.65美元/盎司和1297.75美元/盎司之上，随机波动显示了恢复上涨有一定的难度。总体而言，日内交易及短期内仍保持有效上涨只要金价持稳在上述价位，若下破上述价位，金价在上涨之前将下探1249.94美元/盎司，需要提醒的是等待目标位是1350.70美元/盎司，然后延伸至1375.00美元/盎司，之后是1400.00美元/盎司。

周五重点关注：

20:30   美国8月未季调消费者物价指数

22:00   美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

18:30   俄罗斯央行公布利率决定

bjoat

大跳水！黄金重挫刷新非农以来新低chengjun 2016年09月15日 21:43:34 来源：黄金头条阅读数：77114
摘要：黄金周四晚间快速下挫，打穿1310水平，刷新9月2日非农以来新低。早先公布的美国零售数据不佳一度帮助金价快速拉升逼近1330水平，但是冲高未果之后金价大幅走低。

下载黄金头条APP，黄金资讯尽在掌握（点击这里下载）。

黄金周四晚间快速下挫，打穿1310水平，刷新9月2日非农以来新低。早先公布的美国零售数据不佳一度帮助金价快速拉升逼近1330水平，但是冲高未果之后金价大幅走低。

白银亦快速下跌刷新日内新低

北京时间20:30公布的美国零售数据表现不佳曾经帮助金价走高刷新日内高点至1328一线，不过同时公布的美国9月费城联储制造业指数12.8，创下2015年2月来最高，令金价冲高反转回落。尤其值得一提的是，费城联储制造业指数各个分项数据均表现疲软。

bjoat

不再恐惧无需避险金价创新低
黄金生与死美联储下周再定夺文 | Margaret 2016-09-16 06:23:27

[url=]1860[/url]





导读： 由于投资者仍处观望美联储政策的状态，且并未对当下市场感到过分恐惧，黄金的避险需求下降，金价再次走跌，创两周以来最低收盘价。

黄金期货价格周四收盘下跌，七个交易日以来第六次走低。分析师认为避险需求减少是造成金价下跌的原因之一。纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格下跌8.10美元，报收于1318美元/盎司，跌幅为0.6%，创下了两个星期以来的最低收盘价。

美联储将于下周召开货币政策会议，而投资者正在对最新公布的一批美国经济数据进行剖析，希望借此判断美联储货币政策前景。周四公布的美国经济数据包括备受关注的零售销售报告等。数据显示，8月份美国零售销售环比下降0.3%，五个月以来首次降低。同时，8月份美国生产者物价指数（PPI）环比持平，而纽约地区和费城地区的制造业状况则均显示出了改善迹象。

北京时间周四（9月15日）晚间，黄金价格在不佳的美国零售数据拉抬之下一度逼近1330美元/盎司水平，不过由于费城联储制造业指数远远好于预期，随后在大量卖盘的打压之下大幅走低。

经济数据的表现可能会对美联储的利率政策前景造成影响。除美联储外，日本央行也将在下周召开货币政策会议，它们在会上所作出的政策决定可能会对黄金价格造成影响。德国商业银行的大宗商品分析师福里奇（Carsten Fritsch）及其团队在一份研究报告中说道：

“黄金价格仍旧呈现出下跌的趋势，这是因为无论就欧元区、美国、中国还是日本而言，所有经济问题的最终补救措施现在看起来还是超级宽松的货币政策。其结果是，处于极低水平的利率——有些央行甚至已经出台了负利率政策——很可能将继续推动投资者买入股票、不动产和黄金等资产。”

但是，德国商业银行的分析师团队也称，整体上来说，黄金价格在短期内仍将承压，部分原因是投资者预期的价格已经处在非常高的水平，而另一部分原因则是金融市场参与者现在并未感受到任何特别的恐惧，这就是黄金作为一种‘安全避风港’资产的需求倾向于下降的原因所在。

此外，美联储与欧洲央行和日本央行之间货币政策立场的背离——美联储倾向于加息，而欧洲央行和日本央行则仍在继续实施宽松的货币政策——对美元汇率形成了支持。用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数在周四的交易中涨跌互见。美元兑日元汇率虽然小幅下跌，但兑英镑汇率则有所上涨。

对于未来货币政策展望，ThinkForex的首席市场分析师阿斯莱姆（Naeem Aslam）表示，美联储在9月份加息的可能性“已经没有了”，但美联储在今年晚些时候加息的可能仍在50%以上。他还补充道，如果美联储不明确表示该行将追踪美国经济数据的表现，并将基于经济数据来采取货币政策行动，那么金价就将面临进一步下跌的风险。他还表示：

“但是，现在看来美国经济的基础仍旧不够稳固，而如果经济指标继续确认这种趋势的话，那么黄金市场目前所遭遇的卖盘可能会变成一个机会。”

在交易所交易基金（ETF）中，全球最大黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust在黄金期货市场收盘时下跌0.4%，安硕白银信托（iShares Silver Trust）上涨0.4%，以矿业公司为关注重点的VanEck Vectors Gold Miners ETF上涨1.7%。

在纽约商品交易所的其他金属交易中，12月份交割的期银价格下跌2.5美分，报收于19.041美元/盎司，跌幅为0.1%；12月份交割的期铜价格上涨半美分，报收于2.16美元/磅；10月份交割的期铂价格下跌7.10美元，报收于1033.80美元/盎司，跌幅为0.7%；12月份交割的期钯价格下跌10美分，报收于656.60美元/盎司。

bjoat

未来金价的走势有迹可循
跟着这条路有肉吃文 | Jevi 2016-09-16 17:52:46

[url=]6228[/url]





导读： 如今金价与美指的关系似乎回到了1999年时期，且种种迹象表明2017年金价的走势亦将遵循这一历史道路。倘若资金足够抵御波动，那么逢低做多会是一个不错的选择。

几十年来，黄金和美元都呈现着负相关关系，金价的走势均与美元指数的走势相反。而且，从下图粉色的矩形框住的时期可以看出，1998年至2001年金价与美指的走势与如今的走势十分相似。1999年至2000年，美元指数强劲反弹，拖累金价大幅下跌。

不过，从1998年至2002年这个期间的走势可以看出，在2001年美元指数触顶后，金价亦开始触底反弹并开始了一轮新牛市。国外金融网站seekingalpha的分析师认为，这段时期的整体环境与如今很像，金价在2016年年初以来的上涨并没有基本面的依据，或许在2017年晚些时候，当通货膨胀数据上涨以及美元进行回调后，黄金才有可能开启一段新的牛市。但如今，随着美联储加息概率攀升，金价仍有再次测试1000美元/盎司低位的可能。

另外，除了与美元与黄金曾反向关系外，金价与美元兑日元亦有同样的负相关关系。从技术上层面讲，美元兑日元如今的支撑位在100关口，而相对黄金的阻力位则在1370美元/盎司。尽管在美国总统大选前，美联储不太可能进行加息。但由于鹰派讲话不断以及日本央行接连出台的宽松政策，美元兑日元或将会进一步走强，进而对承压金价。

再者，金价与和2年期美国国债收益率之间亦呈现负相关关系，随着美联储对于加息的讨论喋喋不休，2年期国债收益率的上行概率依然较大，对金价亦是一个负面消息。最后，一直以来，通货膨胀都是促使金价上涨的根本原因，从下图可以清晰的看到两者的正相关关系。

分析师预计，在今年年底之前，通胀大概不会有效上涨，就连达到美联储的2%的目标水平都有一定困难。倘若通胀未来无法有效上涨，而美联储仍不断找借口进行加息的话，黄金未来下行的风险将加大。

因此，在剩下的一年里，不管通胀是否上涨，黄金涨势都将会受到限制。不过，随着美国总统大选结束，步入2017年后，黄金则有可能获得上涨的基本条件。如果通货膨胀开始如脱缰的野马般上涨，而加息亦无法有效抑制的话，黄金则会迎来一轮牛市。

尽管如今金价持续走低的概率很高，但市场总的来说，包括黄金和股票，都处于一个不可思议的高位。因此，在2017年到来以前，投资者最好控制好仓位，无论是多头还是空头，都要做好对冲的准备。但是，倘若资金足够抵御波动，那么逢低做多会是一个不错的选择。

bjoat

美元一推黄金跌至脱欧以来最低价
但仍可期一个美好未来文 | Margaret 2016-09-19 06:25:34

[url=]4228[/url]





导读： 虽然由于美元上涨，黄金上周五创下自英国“脱欧”以来的最低收盘价，但由于市场并不看好美联储本月加息，并观望将于本周举行的政策会议，导致黄金未来仍具有较大的上涨空间。

因美元汇率大幅上涨，黄金期货价格上周五收盘下跌，创下将近三个月以来的最低收盘点位，当周累计下跌1.8%。纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格下跌7.80美元，报收于1310.20美元/盎司，跌幅为0.6%，创下了自6月23日英国“脱欧”公投以来的最低收盘价。

美联储与日本央行都将于本周召开政策会议，宣布利率决议。目前这两家央行的货币政策道路呈现出相互背离的状态，其政策行动可能会对外汇以及黄金等美元计价资产造成影响。据美国联邦基金期货市场的定价显示，市场目前预期美联储在12月份加息的可能性较大。

市场上周五重点关注的是通胀数据及其可能对美联储政策决策造成的影响。数据显示，8月美国消费者物价指数（CPI）环比增长0.2%，超出此前平均预期的0.1%；不计入波动性较强的粮食和能源价格，该月的核心消费者物价指数环比增长0.3%。美联储的通胀目标为2%，其曾多次表示，核心个人消费支出物价指数是其最看重的通胀指标。

市场对高于预期的消费者物价指数作出了反应，其结果是推动美元汇率上涨，从而导致黄金价格承压。市场研究公司CMC Markets的首席市场策略师科林·契辛斯基（Colin Cieszynski）表示，这使得看多人士和看空人士之间的“拉锯战”仍在继续。此外，某些期货和期权合约在周五同时到期，从而加大了市场波动性，促使其价格在收盘时靠近日内低点。

投资公司Altavest的负责人及联合创始人迈克尔·阿姆布拉斯特（Michael Armbruster）则认为，12月份交割的黄金期货合约很可能将在1295美元和1275美元的价位上找到支撑。他预计，随着美联储本周政策会议的临近，市场很可能会更多地呈现出横盘整理/下跌的走势。他说：

“一旦政策会议结束以后，金价可能会找到一种更好的上升环境。从大局上来看，即使美联储加息50个基点，实际利率也仍将保持在负面区域，这对黄金来说是一种非常有利的环境。”

最新的CFTC周度报告显示，截至9月13日当周，投机者持有的黄金投机性多头仓位增加了11190手至351776手，而净多头仓位增加了9072手至285413手，表明投机者看多黄金的意愿继续增大。

在纽约商品交易所的其他金属交易中，12月份交割的期银价格下跌17.9美分，报收于18.862美元/盎司，跌幅为0.9%，当周下跌2.6%左右；12月份交割的期铜价格收盘基本持平，报2.16美元/磅，当周上涨3.2%；10月份交割的期铂价格下跌16.20美元，报收于1017.60美元/盎司，跌幅为1.6%，当周下跌4.7%；12月份交割的期钯价格上涨15.80美元，报收于672.40美元/盎司，涨幅为2.4%，但当周仍下跌了1%以上。

bjoat

A股出现大涨信号
有人突然大手笔押注黄金将暴跌

2016年09月18日 10:39
来源：凤凰国际iMarkets

268人参与 25评论

以下为华尔街情报梳理本周全球市场异动，或将有助于投资者进行投资决策。

上证综指两年来首现“金叉” 或预示股市将迎来反弹

上证综指的短期移动均线两年来首次向上穿越长期移动均线，形成“金叉”形态，一些技术分析师把这一形态看作买入信号。在好于预期的第二季度国内生产总值数据公布后，投资者信心攀升，推动上证50 ETF看涨期权成本逼近年内最高水平。

从9月13日的期权市场数据来看，上证50[0.51%]看涨10%的期权买入价，比看跌10%的期权买入价，要高出2.2个点。而看涨期权与看跌期权的价差，在9月7日就已经达到年内最大。

中国股市“国家队”悄悄减持

英国《金融时报》对研究公司万得资讯(Wind Information)数据进行的分析显示，国家队所持股票在6月底降至占总流通市值的7.3%，而2015年底这个比例为11.9%。就价值而言，国家队所持股票减少3450亿元人民币（合520亿美元），至2.76万亿元人民币，降幅为11.5%。

分析师们表示，国家队的操盘反映了投机卖盘，团队成员充分利用了今年以来比较强劲的行情。在中国证券金融股份有限公司(China Securities Finance Corp)的带领下，团队成员当初从国有银行借入大量资金购股，因此他们需要斩获利润偿还贷款，以免他们自己需要政府纾困。但分析师们也相信，如果情况需要，国家队可能重返市场。

中国央行公开市场就明日的7天和28天期逆回购需求询量

据一级交易商交易员称，中国央行还就9月20日-23日的7天逆回购需求询量。

数据显示，公开市场本周共计2700亿元人民币逆回购和851亿元3 年期央票到期，无正回购到期。

注：因中秋假期因素，9月15日(周四)-17日(周六)金融市场休市，9 月18日(今日)调休为工作日

一交易商突然大手笔押注黄金将暴跌

上周四，有投资者以每股1.23美元的价格买入9500支10月份到期的纽蒙特矿业股票，或价格为123美元的期权合约。由于只有纽蒙特矿业公司股票低于34.77美元每股时这位投资者才能获利。所以他实际上是拿120万美元的赌注，来赌纽蒙特矿业公司股票价格将会在未来一月内下跌10%的可能。

这项交易的出现恰逢市场认为黄金和黄金矿业股票上涨高峰似乎正在逐步退却的时刻。今年以来，黄金价格上涨幅度已经超过24%，但是最近黄金市场却出现跌势，也正正竭力摆脱自夏季以来就持续的停滞不前局面。黄金矿业公司似乎已经看到今年以来一个涨幅接近90%的巨大反弹。但由于担心美联储潜在的加息政策，这些公司的股票后期也存在价格下跌的问题。

据芝加哥商业交易所(CME)集团FedWatch工具显示，9月升息机率降至15%。

美国会搞砸OPEC会议

OPEC和俄罗斯将于两周后在阿尔及尔举行的国际能源论坛的间隙举行会议。双方目前面临的压力越来越大，外界希望他们不仅能冻产，甚至可能是减产。

路透社报道称，美国将成为OPEC达成协议的主要障碍。

数据显示，自2010年以来，得益于页岩油产量繁荣，美国每日原油产量增幅超过了其他任何一个主要产油国。美国当前的石油产量比六年前大约每日增加287万桶，而沙特和伊拉克每日原油产量比六年前分别增加247万和190万桶。整个OPEC总共增加的产量，大约为315万桶/日。

如果OPEC在阿尔及尔会议上决定减产，或者真正的冻产，那么油价将会上涨，但谁会快速从高油价中受益最大呢？答案会是美国...

海外央行疯狂抛售“最安全资产” 中国抛最狠

素来有着全球最安全资产美誉的美国国债，近一年以来境遇不佳。过去一年，海外央行疯狂抛售美债，规模达3430亿美元，创纪录新高。

根据市值计算，中国毫无意外的成为美国国债最大的抛售国。7月中国就抛售了220亿美元的美国国债。中国持有的美国国债总量达到1.219万亿美元，为2012年以来最低水平。

2012年7月至2016年6月，中国持有的美国国债总量走势图

美国财政部发布月度国际资本流动报告：

中国持有1.22万亿美元美国国债，环比下降220亿美元

比利时持有1544亿美元美国国债，环比下降19亿美元

俄罗斯持有882亿美元美国国债，环比下降27亿美元

日本持有1.15万亿美元美国国债，环比增加69亿美元

开曼群岛持有2643亿美元美国国债，环比下降51亿美元

沙特持有965亿美元美国国债，环比下降18亿美元

外资净卖出美国国债131亿美元

外资净买入美国股票261亿美元

外资净买入企业债券207亿美元

外资净买入机构债券389亿美元

全球央行的美国国债持有量创2012年以来的新低

2012年1月至2016年8月，外国央行持有的美国国债总量走势图。

2001年至2016年，外国央行交易的美国国债走势图。

美联储的托管数据显示，最近几周，全球央行的美国国债持有量跌幅加快。截至9月14日，该持有量降至2.84万亿美元，为2012年11月以来的最低水平。美银美林分析师团队在周四的一份报告中写道，美国最大的债权国中国可能也在出售美债。

美元Libor-OIS利差升至2012年以来的新高

三个月美元伦敦银行间同业拆放利率(Libor)与相同期限的无风险利率差值，也就是Libor-OIS之差升至2012年第一季度以来的最高水平。美国证券与交易委员会将从下月开始实施修改后的货币基金行业规则，引发Libor上升。

美国国债收益率曲线创下2012年来最长陡化周期

美国30年期国债和5年期国债利差连续十天扩大，收益率曲线周四持续变陡。彭博汇总的数据显示，这创下了2012年来最长陡化周期。交易员偏爱较短期债券，因按兵不动的美联储被视为在给通胀提供助燃剂。通胀对长债而言则构成利空。

相关调查

调查：四成专业人士及近半散户看涨下周黄金

Kitco 周五发布的每周黄金调查显示，投资者焦急等待下周美联储会议，看是否加息的决定会伤及黄金。在针对专业人士的调查中，有13人参与了调查，有38%的人士认为下周黄金将上涨，看涨和中立的人士各占余下的31%。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。普通投资者对下周黄金走势更乐观些，本周参与在线调查的普通投资者有1251人，其中591人或48%认为下周黄金仍看涨，同时530人或42%看跌；130人或10%保持中立。

调查：市场人士连续六周看空下周油价走势

据彭博社周五(9月16日)公布的最新调查显示，分析师及交易员依然看空下周NYMEX原油价格走势。在接受调查的34位分析师中，看空18人(53%)，看多11人(32%)，看平5人(15%)。

持仓变动

原油持仓报告

CFTC：对冲基金三周以来首次增持原油净多头头寸

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(9月16日)发布的周度报告称，截至9月13日当周，对冲基金及其他基金经理增持美国原油期货及期权净多头头寸，为三周以来首次增持。

数据显示，截至9月13日当周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头增加17829手，至195367手。

金属持仓报告

CFTC：黄金净多仓自9周高位回落；白银净多仓又被减持

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(9月16日)公布的周度报告显示，在美联储下周是否加息的不确定性下，截至9月13日当周，对冲基金和基金经理减持Comex黄金和白银净多头头寸。黄金净多仓自上周触及的9周高位回落。上周大型投机客6周以来首次增持白银净多仓，本周再次减持。

投机客还减持了铜期货和期权净空头头寸。

具体数据显示，截至9月13日当周，COMEX黄金投机净多头头寸减少30136手，至248858手，远低于7月初触及的纪录高位286921手；COMEX白银投机净多头头寸减少9029手，至73181手；COMEX铜投机净空头头寸减少5080手，至36615手。

外汇持仓报告

CFTC：杠杆基金增持日元净多头；资产管理公司做多瑞郎

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(9月16日)公布的周度报告显示，杠杆基金在截至9月13日当周增持日元净多头头寸，资产管理公司的瑞郎仓位转为净多头。

杠杆基金的净仓位调整如下：

日元净多头增加4,692，至53,352

欧元净空头减少7,395，至88,298

英镑净空头减少6,976，至60,947

澳元净多头减少7,748，至27,009

新西兰元净多头减少926，至29,336

加元净多头增加958，至3,772

瑞郎净空头减少1,084，至10,125

墨西哥比索净空头增加8,398，至54,016

卢布净多头减少44，至19,866

资产管理公司的净仓位调整如下：

日元净空头减少250，至9,869

欧元净多头增加8,959，至31,095

英镑净空头增加279，至60,687

澳元净多头减少3,530，至4,040

新西兰元净空头增加279，至14,512

加元净多头减少2,425，至38,138

瑞郎仓位从净空头257变为净多头285

墨西哥比索净多头增加2,682，至65,893

卢布净多头减少100，至4,050

bjoat

美联储加息困难重重
黄金意欲冲上云霄文 | Margaret 2016-09-22 05:39:02

[url=]824[/url]





导读： 周三，黄金连续第三个交易日走高。在美联储决定维持利率不变后，金价在电子盘交易中也延续了涨势。同日，日本央行推出新的经济刺激计划，也被认为将进一步推高黄金需求。

黄金期货价格周三收盘上涨，连续第三个交易日走高。随后美联储公布9月份货币政策声明，决定将其基准利率维持不变，但同时暗示很可能将在年底前加息，导致黄金在电子盘交易中也延续此前的上涨走势。

在美联储公布政策声明以前，纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格上涨13.20美元，报收于1331.40美元/盎司，创下了黄金期货自9月9日以来的最高收盘价。而在声明公布以后进行的电子盘交易中，金价则进一步上涨至1334.88美元/盎司，涨幅达1.54%。

北京时间周四（9月22日）凌晨2点，美联储公布其最新货币政策决议，美联储联邦委员会（FOMC）决定在9月维持联邦基金利率不变。决议公布后，美元指数短线上扬随后下跌。值得注意的是，美联储官员预计2016年年底前将加息一次；2017年加息两次，从6月时的三次有所下调；预计2018年加息三次。

主席耶伦在随后的发布会里强调，决定不加息并不代表对经济缺乏信心，本周不加息是因为考虑到就业市场闲置以及通胀增速低迷；而且，鉴于利率近零，美联储谨慎的态度更加合适。如果没有新的风险出现，预计今年将加息一次；美联储将在11月份会议上将决定是否有理由加息。EverBank银行的全球市场总裁克里斯·加夫尼（Chris Gaffney）说道：

“黄金价格（在电子盘交易中）继续保持声明公布以前的上涨走势，原因是投资者继续猜测FOMC是否可在年底以前采取加息行动。我就难以相信美联储12月时可以处在一个更好的加息位置上。”

美联储加息可能会削弱黄金对投资者的吸引力，这是因为黄金是一种非付息资产。在周三交易的大多数时段里，外汇交易市场呈现出波动状态，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数下跌0.5%。此外，美元兑日元汇率周三下跌了1.2%左右。美国银行财富管理公司（U.S. Bank Wealth Management）的高级投资策略师罗伯特·哈沃斯（Robert Haworth）表示：

“美联储并未采取加息行动，这看起来是确认了市场在日本央行公布政策决定后的‘鸽派’观点。”

就目前而言，黄金价格呈现出上涨走势，但哈沃斯表示，他认为未来一段时间里金价将“区间波动”。他预计，经济数据的表现将足够强劲，从而支持美联储在今年加息。他还认为，市场很可能将在最近以来的交易区间下限找到支撑，原因是除美国以外的经济总值表现仍很疲软。”

在周三早些时候，日本央行采取了市场始料未及的措施，推出了一个10年期利率目标以抵御通缩。日本央行还称其将继续实施量化宽松（QE）措施，直到通胀超过2%为止，这在实际上加强了有关继续实施激进的宽松措施的承诺。咨询公司Insignia Consultants的首席市场分析师琴坦·卡尔纳尼（Chintan Karnani）认为，日本央行政策决定所带来的结果是黄金的投资需求将会上升。他说：

“对金价来说，日本市场上的黄金投资需求上升从来都是个正面信号。”

在纽约商品交易所的其他金属交易中，12月份交割的期银价格上涨49.1美分，报收于19.768美元/盎司，涨幅为2.6%；12月份交割的期铜价格下跌1美分，报收于2.155美元/磅，跌幅为0.5%。10月份交割的期铂价格上涨17美元，报收于1047.90美元/盎司，涨幅为1.7%。12月份交割的期钯价格上涨40美分，报收于683.90美元/盎司，跌幅为不到0.1%。

bjoat

黄金牛市的关键钥匙，
就掌握在发展中国家央行的手中文 | Angel 2016-09-21 23:10:00

[url=]2576[/url]





导读： 一直以来，全球央行在黄金储备上的政策是黄金长期前景的关键形成因素。回顾历史，全球黄金官方储备的主导力量先是从美国转向欧洲，而现在的主角已经变成了发展中国家，尤以中国为甚。

英国《金融时报》周三（9月21日）刊文称，两个世纪以来，全球央行对于黄金的政策一直在改变。这可以分为七个不同的时期，而最近一个则是自2008年金融危机以来全球央行在黄金储备上的重建。

黄金的这七个时期平均每个持续约30年的时间，而现在，“黄金储备的重建”时期是自1950至1965年以来央行在积累库存方面持续时间最长的一个阶段。在1950至1965年的二战后经济恢复阶段，全球主要央行与各国财政部宣布购买净总额超过7000吨的黄金。

自2008年以来，央行已经增持了超过2800吨黄金，或9.4%，相当于每年350吨的净购入量。这与截至1970年的百年平均购买量持平，反映了在低利率甚至负利率的环境下，黄金作为避险资产重新受到了人们的追捧。

今年以来，黄金作为货币资产得以复兴的其中一个原因是，发展中国家对于过度依赖美元储备表现出了不安。尤其是中国，政府似乎是在采取以黄金抗衡美元的策略。去年，中国六年来首次揭开了其黄金储备的部分面纱。截至2015年6月，中国所持黄金储备为1658吨，远高于前年同期的1054吨。截至今年8月份，该数据为1823吨。

在发展中国家增持黄金储备之际，占据全球官方黄金储备比例最高的发达国家却在维持储备水平不变。欧元区各国央行在1999年签署了一份五年协议，并在2014年进行了延期，承诺2019年之前在黄金销售上采取限制性政策。

全球最大的官方黄金持有者是美国，总额为8143吨，是中国的四倍有多、俄罗斯（1499吨）的五倍有多；紧随其后的是德国，总持有量为3378吨；接下来依次为IMF、意大利和法国，总额分别是2814吨、2452吨及2436吨。

央行的黄金交易通常会与黄金价格有所背离。从1973年至2008年，央行是黄金的净售出者，在这将近四十年的时间内，金价总体处于上涨趋势。从2008年至今，金价在1000至1600美元/盎司的价格区间内大幅波动，不过央行的购买力似乎是2015年之后金价恢复的重要推动因素。

央行、财政部等官方机构的黄金储备似乎一直稳定在地上库存的17.4%左右，低于2000年的23%及1970年的40%。不过考虑到前一个阶段央行是净卖出者，过去十年的央行黄金储备现已趋于稳定。

在经历了二战后的大起大落后，央行的黄金储备总额再次回到了1950年代早期的水平。不过在过去70年间，黄金储备的主导力量先是从美国财政部转向欧洲，如今又向发展中国家转移，这标志着世界经济的多极形态已经形成。

具体来看，美国现在只占总官方黄金储备的25%。历史上，这一数据在1900年为19%，在1920年为33%，在1940年为76%，在1960年为44%，在1980年为23%。而在未来几年，随着发达国家的经济影响力逐渐，发展中国家很有可能逐渐增持黄金储备，意味着从2008年开始的“黄金复兴”阶段仍然会持续一段时间。

bjoat

黄金“死多头”再放豪言：
不论未来如何 金价都将涨至1900美元文 | Amy 2016-09-21 18:52:24

[url=]4316[/url]





导读： 作为黄金“死多头”麦克尤恩向来敢于大胆押注金价上涨。在周二的会议上，他更是指出在美国大选、银行业危机等因素的催化下，预计金价会在年底涨至1900美元/盎司。

作为黄金投资中最大胆的多头，麦克尤恩（Robert McEwen）预计金价在年底会上涨44%，因市场对经济增长的信心逐渐降低。

对麦克尤恩来说，黄金的魅力极大，他甚至成立了两家金矿企业：麦克尤恩矿业公司和黄金矿业公司。麦克尤恩情调，低利率的市场环境让投资者们倍感焦虑，投资黄金成为保值的的手段。加之，围绕全球货币和主权债务的不定性将会促使金价在2016年末涨至2700美元/盎司至1900美元/盎司之间。在周二（9月20日）科泉市举行的黄金论坛会上，麦克尤恩表示：

“黄金是一种无需背书的货币，其价值可以在千年后维持不变。此前关于黄金最大的争议点在于贮藏黄金需要支付费用，但现在即便是存现金都需要支付费用。”

迄今为止，金价在今年已攀升了24%。而此前三年，金价则是持续下跌，从2011年的高峰1923.70下跌了31%。下图为黄金60天波动率，可以看出目前黄金的波动率已经处于2015年8月以来最低水平。

麦克尤恩在黄金上的押注极大。作为以他本人命名公司的CEO，麦克尤恩每年只收取1美元的薪酬并且不收取任何奖金，他坚信自己持有的股权将带来足够的收益。他这么做的风险可谓极高，尤其是在同期，金矿企业的多位CEO对金价反弹表达了担忧的看法。

这不是麦克尤恩第一次对金价做出如此大胆的预测了，他曾指出金价会在四年后涨至5000美元/盎司，他也曾在2009年和2011年预测金价会大涨。在麦克尤恩2011年预测后不到5个月的时间内，金价涨至了高峰。随后下跌，到2015年12月，下跌幅度达46%至五年低点。

此次，麦克尤恩预计包括美国大选和银行业危机在内的因素将会促使这一预期变为现实，他提及：

“目前，市场的参与者要比以往任何时候都多，这会造成更大规模的从众效应。而令投资者焦虑的因素也较往日更多，总会有一个触发点引爆一轮大行情。”

说到美国年底的竞选，麦克尤恩指出，希拉里更为支持宽松政策，特朗普经常发表偏激言论，不论谁当选均利好黄金。

bjoat

【黄金晨报】多头借力美联储攻破1340
警惕空头偷袭再陷震荡轮回gormike 2016年09月23日 07:51:54 来源：黄金头条阅读数：11951
摘要：现货黄金周四冲高回落，最高突破1343一线，美元指数回落后反弹至95.4，日美央行利率决议后，市场对未来资产走势分歧加剧。4小时图看，金价上冲1340高位回落，暗示该区域阻力显著，短线或维持震荡回落态势。

下载黄金头条APP，黄金资讯尽在掌握（点击这里下载）。

现货黄金周四冲高回落，最高突破1343一线，美元指数回落后反弹至95.4，日美央行利率决议后，市场对未来资产走势分歧加剧。4小时图看，金价上冲1340高位回落，暗示该区域阻力显著，短线或维持震荡态势。

现货黄金周四（9月22日）亚市早盘开于1336.45美元/盎司，最低下探1331.01美元/盎司，最高上涨至1343.55美元/盎司，收于1336.40美元/盎司，上涨1.9美元，涨幅0.14%。

受益于美联储维持利率不变，也未对12月加息作出明确暗示，周四全球股市全线上涨，纳指连续第二日创收盘新高，道指涨近百点。美油突破46美元，外媒获悉，沙特与伊朗在维也纳会面，为下周OPEC非正式会晤做准备，但尚无重大突破，将继续会谈。

数据方面，美国上周初请失业金人数追平4月份以来最低水平，为1973年以来的最低水平表明劳工市场仍然健康。不过，8月成屋销售总数年化533万，降至全年第二低，不及预期的545万，且为连续第二个月下滑。

周四美联储如期按兵不动，日本央行采取灵活的以国债收益率曲线为管理目标的新型QQE，为未来加码宽松和降低购债规模两条路径埋下伏笔。有分析认为，从全球主要央行行动来看，货币政策走势看起来更像是趋于一致而不是背离。

不过高盛认为，日美央行最新决议显示，未来美国和日本的货币政策将有明显分化：美国会在不久的将来加息，而日本承诺相当久的货币宽松。预计之后美元兑日元有很大的上涨空间。

贝莱德CEO Laurence Fink也表示，持续低利率让人们愤怒，伤害了储户，预计美联储12月加息。

不过，摩根士丹利分析称，受美联储9月下调预估利率路径以及日央行控制利率的经济刺激政策影响，美元将继续走弱。美元疲软为投资者开辟了套利机会。

摩根士丹利认为12月美联储仍然不加息。

此外，市场人士还质疑，尽管耶伦反复强调美联储决议与政治无关，但大选临近之际，似乎没有人相信。

市场研究机构Renaissance Capital研究主管Michael Harris在接受CNBC采访时称，“虽然耶伦反复声称美联储不会在利率政策决议讨论政治，但我认为事实的真相就是，美联储因为忌惮特朗普而不敢加息。”

摩根大通首席全球策略师David Kelly认为，美联储本周按兵不动有一个“没有言明的”理由：加息可能引发股市大抛售，对今年11月美国总统大选产生影响。他说当前利率水平“正扭曲资产市场、鼓吹泡沫，终将让通胀膨胀。”

特朗普本月初宣称，耶伦之所以迟迟不加息，是因为奥巴马政府在幕后施加了政治压力。特朗普说：“利率保持在零水平，是因为耶伦显然带有政治倾向，她在做奥巴马希望她做的事情。”

截至9月22日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日增加6.53吨，为950.92吨。两个交易日增加超12吨，表明美联储利率决议过后，市场依然看好黄金。

McEwen Mining CEO Robert McEwen接受媒体采访时表示，预计今年底金价将涨至1700-1900美元/盎司区间。当前全球利率处于纪录低位、美国大选以及全球货币与主权债务稳定性的不确定性料持续提振金价。

利好因素：

1.据最新公布的一份报告称，美国8月成屋销售意外下滑，因成屋库存不足，且房价涨速超过薪资增速，从而导致整体表现疲软。全美地产经纪商协会(NAR)周四(9月22日)公布的数据显示，美国8月成屋销售下跌0.9%，年率为533万户，分析师预估8月成屋销售上涨1.1%，年率为545万户。而7月成屋销售经修正后为下滑3.4%%，年率为538万户。

2.美联储周三（9月21日）宣布维持联邦隔夜基金利率上限0.5%及下限0.25%不变，并表示将等候更多数据出现后才考虑加息决定。FOMCA在声明中表示，尽管就业增长稳固，家庭支出增速强劲，但商业固定资产投资保持疲软，基于市场的通胀指标保持低位，预计经济只能保证渐进式加息。

2.美国商务部(DOC)周二(9月20日)公布，美国8月新屋开工总数下降幅度大于预期，连续两个月增加后8月迎来大体下滑，不过住房需求依旧完好。详细数据显示，美国8月新屋开工年化月率下降5.8%，经季节性调整后年率为114.2万户，预估为119万户，7月经修正后被轻微上调至121.2万户，前值为121.1万户。

3.世界最大黄金ETF--SPDR Gold Trust周四持仓较上日增加6.53吨，当前持仓量为950.92吨。

利空因素：

1.周四(9月22日)，美国劳工部在一份报告中称，美国上周初请失业金人数追平4月份以来最低水平，为1973年以来的最低水平表明劳工市场仍然健康。数据显示，截至9月17日当周，申领失业金人数下降8000人，至25.2万人，创7月初以来的最大降幅。首次申领失业金人数已经连续81周低于30万人，创1970年以来的最长持续期。经济学家表示，该水平通常表示劳动力市场健康。

2.美国谘商会(Conference Board)周四(9月22日)发布报告称，美国8月领先指标月率意外下滑，但美国经济依然温和增长。数据显示，美国8月领先指标下降0.2%，为124.1，预估为持平。美国谘商会主管Ataman Ozyildirim点评称，美国8月谘商会领先指标月率下滑，但仍显示出近期美国经济温和增长；金融指标的积极表现大幅抵消了非金融指标的疲软表现。

3.红皮书研究机构(Redbook Research)周二(9月20日)公布的报告显示，9月17日当周美国连锁店销售年率增长0.2%，之前一周为增长0.4%。更多数据显示，9月17日当周美国红皮书商业零售销售月率下降0.5%，之前一周为下降0.3%。

后市展望

1.高盛认为，日美央行最新决议显示，未来美国和日本的货币政策将有明显分化：美国会在不久的将来加息，而日本承诺相当久的货币宽松。预计之后美元兑日元有很大的上涨空间。

2.中国最大的黄金ETF，华安基金经理Richard Xu表示“人们对美联储在12月加息有预期，因此开始获利回吐。黄金第一阶段的上涨主要还是因美联储维持利率不变推动的，现在这个动力没有了，市场开始考虑三个月后的事情，调整位置。”

3.路透技术分析师Wang Tao表示，现在现货黄金将会测试1338美元/盎司的阻力位，这是技术图和斐波那契的分析表现出来的。

4.INTL FCStone分析师Edward Meir在报告中说“利率黄金看起来没那么宽松了，尽管会逐渐变化，这意味着黄金没有太多的大涨空间。”Meir补充说，强劲的股市也可能会伤及对黄金的预期。

5.MKS PAMP集团贵金属交易员Sam Laughlin认为“美联储的暗示表明，2016年的加息可能性极大，这会限制黄金在1340美元/盎司之上的涨幅。黄金的初始支撑是1330美元/盎司，而阻力位1340美元/盎司将使黄金的涨幅受限。”

6. 汇丰在周四（9月22日）发布的报告中表示，黄金周三受到美联储不加息的决定的支撑，然而美联储仍将会决定加息，较高的利率将会限制黄金上涨。分析师称“我们此前已经指出过，美联储维持不加息的时间越长对黄金越有利。美联储不加息强化了这一观点。”然而，10名美联储委员中依然有3位持不同意见，尽管美联储主席耶伦表示加息几率很高。“这些言论随着加息时间的临近对黄金是不利的。”

7.资讯网站Economies.com在周四（9月22日）发布的报告中称，黄金早盘在1330.00美元/盎司附近波动，位于50日均线之上，这将意味着保持今日上涨趋势有效，等待上破1347.50美元/盎司的阻力位。打开朝向下一个目标位1375.00美元/盎司的路径。

8.摩根大通首席全球策略师David Kelly认为，美联储本周按兵不动有一个“没有言明的”理由：加息可能引发股市大抛售，对今年11月美国总统大选产生影响。他说当前利率水平“正扭曲资产市场、鼓吹泡沫，终将让通胀膨胀。”

周五重点关注：

21:45   美国9月Markit制造业PMI初值

bjoat

这恐怕是黄金今年的最后一场狂欢

2016年09月23日 08:08
来源：凤凰国际iMarkets

1人参与 0评论

新闻配图

在周三美联储宣布保持当前利率水平不变的决定之后，黄金价格上涨至12天内的最高水平。但是一名黄金专家表示，黄金价格的这一轮上涨行情只是短期的。

怡东集团董事长兼首席执行官Warren Gilman在接受CNBC采访时表示，“当前的黄金价格已经是2016年的最高价。”怡东集团是一家位于香港，由香港首富李嘉诚的长江集团和加拿大帝国商业银行所拥有的投资公司。

Warren Gilman表示，“黄金价格在每一次美联储可能加息的会议期间都会出现这样的情况。每当美联储做出推迟加息的决定，黄金价格就会大涨，但是之后会很快回落。”

在周三的美联储维持利率水平决定之后，现货黄金价格刷新两周以来最高值，报1336.8美元/盎司。亚洲早盘黄金交易价格约为1333美元/盎司。

Warren Gilman指出，“如果仔细考虑一下当前入场的成本，人们应该考虑其他的投资选择。我认为当前黄金价格已经超过了其自身实际的价值。”

尽管Warren Gilman表示对于黄金长期价格保持乐观，但是事实是，美联储很有可能在12月的会议上宣布加息。这在短期内对于黄金价格的走势是一个不利因素。

更高的利率不利于黄金价格的上涨。因为黄金本身并不会带来收益，因此投资者持有黄金就意味着必须付出一定的机会成本。美联储的加息决定会推高美元，这会使得美国之外的投资者购买黄金的成本上升。

但是黄金投资者应该记住，即使美联储加息会给黄金价格的走势带来上述的影响，但是利率在中期将会保持在相对的低位，因此会给黄金价格带来支撑。

Warren Gilman表示，“黄金必须摆脱市场庆祝美联储推迟加息的困扰。事实是，美联储的加息决定正在临近，很快就会发生。黄金必须向投资者宣告，自己不在乎美联储的加息操作。自己将不受美联储加息的影响而继续上涨。”(Ocsar)

bjoat

有没有考虑过这个问题：
如果央行开始出货，黄金会怎么样？Franklin 2016年09月23日 20:05:35 来源：黄金头条阅读数：24644
摘要：当央行们放缓了购买黄金的速度后会发生什么呢？甚至，央行成为净卖出者后情况又会如何？央行有水晶球可以洞察黄金未来的价格吗？更重要的是，因为央行购买黄金于是就跟着买入，这样的做法是明智的吗？

下载黄金头条APP，黄金资讯尽在掌握（点击这里下载）。

如今关于黄金最常见的争论无非就是黄金明明没有显著的实用价值，为何还如此值钱？其中有两个观点经常被提及：各个央行都买了黄金，这其中肯定有原因；在人类起源之初黄金就被人类赋予了价值。那么就从央行和历史两方面来分析

央行方面

事实上，央行净买入黄金是从2010年开始的。

央行购买黄金背后的理由我并不清楚。坦率的说，我并认为自己比其他分析师优秀或是比其他人聪敏。同时我也不认为央行的那些人有什么魔力可以预知黄金明天的价格。话虽如此，在这个看多黄金价格比看空的人多的市场中，央行成了净买入者，从而金价走高。不用说，在这个讨论中我的关于黄金实用价值的观点被抛在了脑后。

那么，当央行们放缓了购买黄金的速度后会发生什么呢？甚至，央行成为净卖出者后情况又会如何？央行有水晶球可以洞察黄金未来的价格吗？更重要的是，因为央行购买黄金于是就跟着买入，这样的做法是明智的吗？我承认有时跟风是一种不错的投资策略，但是我们至少应该弄明白别人为何要这样做，然后再去跟随。现在的情况是央行们正带着头并且购入黄金。问题是央行存在的意义是管理货币和利率，不是为了提高购买力而去做投资决策。为了一些原因，央行们依旧是黄金的净买入者，但是2016年的第二季度购买的力度在下降。

历史方面

假设从黄金被人类当做财产，并在埃及鼎盛时期达到痴迷程度算起差不多已有5000年历史。古希腊人喜爱黄金，圣经中谈论到黄金，更重要的是黄金使人们移居到了旧金山。

黄金在人类的历史和文化中扎下了根。然而，即便我们的祖父的祖父的祖父把黄金价值估得有多么高，这也不是我们花费1300美元每盎司的价格去购买它的理由。黄金的问题在于它并没有解决太多问题。

在2010年，Berkshire Hathaway的副主席Charles Munger在密西根大学时说道：“我对黄金一点点兴趣都没。我想弄明白的是：在人类社会中什么是有用的而什么不是。对我来说这不是个选修课题，而是一种道德义务。如果你有能力弄明白这个世界，那么你就有义务变得理性。我不觉得囤积黄金是理性的。如果囤积黄金能是你变得理智，那你就是个笨蛋（a jerk）。

Munger先生是一个在因道德高尚，睿智，博学而闻名的人，他说如果你囤积黄金就是个笨蛋。以下是Kenkyo Investing对Munger先生话的理解：

人类有着创造发明的历史。在以前，我们的祖先依靠捕杀动物和采摘野果子为食。最终，有人发现了制作弓和箭的方法，并因此在获得食物方面节省了大量的精力和时间。这项发明提高了人类的物质生活水平。

在现代生活的今天，电动工具相较于原始工具为建筑工人们节省体力的同时提高了工作速度，同时也提升了生活品质。人类是不断创新的，我想这就是Munger先生说囤积黄金是混蛋的原因。这是因为有了投资，公司才能提供产品和服务从而使人们过生更好的生活。

因此黄金被用来对冲通货膨胀和经济危机；相较于黄金稳定和稀有的特性来看，它是一个相对无用的资产。

截止到2015年年底，已开采出的黄金达到18.67万吨，并且已每年3000吨的速度增加，这已经远远超出了需求。一个没有什么利用价值的东西被认为是有价值的，其先决条件是其他人也觉得有价值。换句话说，我们其实是赌在未来别人会以更高的购买力购入黄金。好在世界人口已经增长了相当长的一段时间。

bjoat

无处可藏——深度揭秘贵金属市场的无形之手（上）chengjun 2016年09月23日 16:11:33 来源：黄金头条阅读数：20645
摘要：在任何一个看似平常的交易日里，黄金或者白银都可能遭遇到突然的“大单”突袭。短时间内贵金属价格快速拉升或者下跌，消息面上却鲜有变化，市场行为也会很快回复正常。然而许多个人投资者却因此止损离场。这种神秘行为的背后究竟是何种力量？本文将通过上下篇的形式为投资者深度解析贵金属市场的幌骗机制。

下载黄金头条APP，黄金资讯尽在掌握（点击这里下载）。

原文作者 Soren K，译者韩飞，内容略有删选

在任何一个看似平常的交易日里，黄金或者白银都可能遭遇到突然的“大单”突袭。短时间内贵金属价格快速拉升或者下跌，消息面上却鲜有变化，市场行为也会很快回复正常。然而许多个人投资者却因此止损离场。这种神秘行为的背后究竟是何种力量？本文将通过上下篇的形式为投资者深度解析贵金属市场的幌骗机制。

“若想出手，先需扮作买家入去场抬高价格，待其他买家纷纷入瓮时再脱手，否则又如何拿得到退出流动性？”

这一年我们已写过很多有关诱导型交易的文章。在作为期权做市商和电子交易商的25年职业生涯中，我已多次见证这种欺诈型交易，但多年以来却只能凭借事实和修正概率归纳出这一类型交易的特征，而如今Nanex创始人Eric Scott Hunsader已摸索出一套辨别诱导型交易的方法。

“案情”重现

每天上午都会有100手交易在CME黄金期货市场上突然出现又突然消失。

这100份幌骗交易的手法在白银市场也同样上演。

东部时间今天3:30-4:30，一份100手的买盘指令被发布又取消了207次。

与此同时，同样份额的卖盘指令被发布又取消了246次。

算法的终极使命

需要注意的是，开发幌骗交易算法其目的是从中获利，而并非牛市/熊市操纵。这种算法的使命实际上是先钓人上钩再抢在被幌骗者前面交易。所以我们不禁要问，在这些花式手法上演的同时，市场中究竟发生了什么？

Hunsaker Opines曾表示：“幌骗交易算法相当于为某些人开启了印钞机”

在他的评论中我们了解到，一旦某种针对某特定时间长度优化过的最大获利算法若开始投入使用，这将为使用者带来持续不断地收益。

当银行也开始幌骗交易，情况会怎么样？

1. 1998年起，银行业逐渐失去其传统交易优势。

2. 1999年起，银行业开始收购技术交易公司（BNP收购Cooper Neff, 高盛收购Hull 等）。

3. 现有的技术交易公司开始直接参与交易（Citadel, InteractiveBrokers,TD）

4. 2005年起，一些高频交易公司停止做市，开始钓鱼交易。

5. 银行业开始收购这些交易公司，或开始自己研发算法（Hul开始为高盛做高频交易）

6. 2008年起，主导市场的是大银行和大型交易公司

高频交易中的诱导行为并不是种新手段。下面例子可以展示出，一些银行在交易中也采取过类似策略——15亿黄金抛单是如何产生的？

为买而卖？若不是为了诱导客户或其他交易者出手来使黄金降价，谁会将10,000手黄金抛售到非流动性市场中呢？需要提醒各位读者的是，作为空头的一方，我们认为这种行为是不合理的。

思考：谁会是这场交易的获利方？

1. 某些人的空头头寸对于他们的风险管理者来说过于庞大

2. 这些人想在市场骤变之前尽快平仓

3. 他们瞄准市场淡季，出几千手，诱发了弱多头的止损指令。

4. 最初的空头从8000到10000手处开始补仓，这时的市场行情对钓鱼者利好，因他在整个市场中充当着唯一买家。

5. 如果没有平仓，等待下一次市场机会，重复以上手法。

6. 市场若发生骤变，他们或继续持有空头，或依据客户指令，停止交易并持有多头。

这也适用于当一个银行在持有黄金空头头寸时遇到有大量购买需求的情况。他们诱导市场价格降低并且和客户一起买入，却首先为他们自己补仓。

小型交易公司如何逃脱大银行的陷阱？

首先，小型公司和自由交易者若大银行不构成威胁，则会被放一条生路。

然而我却在能源期货市场不幸和大银行狭路相逢， Brian Beatty 在白银期货上同样也撞到了这群大玩家，任何妨碍这些大玩家的交易者都会遭到屠杀。在期权市场上，我们只是场外交易风险的血库。绝大多数幌骗行为都是在期货市场上发生的，因为期货市场本身保证了交易的持续性。

期权场外交易者本身没有多么老奸巨猾，他们的客户流动性很高，这些交易者将交易风险转移至我们身上，同时又把这些交易以更低的场外交易价格拿下。流动性交易不需要太多的期权知识。

银行没有这种嗜血，因为他们有持续不断的期货客户。有些场外交易者甚至会在场外交易之前会转移掉他们的风险。我们成这为“围网交易”。

那些交易黄金的银行和Cooper Neff, Berard Capital, CRT,和Prime rested这样的交易公司，区别曾经在于 3C和3T。

（未完待续，更多内容请等待下篇）

bjoat

俄罗斯来中国卖黄金：
这可是占全球供给量5%的大买卖文 | Phaser 2016-09-23 22:20:00

[url=]1067[/url]





导读： 在中国的黄金需求面前，全球第二大黄金生产国自然不甘人后，俄罗斯的银行纷纷持黄金进入上海黄金交易所。若销售目标全部达成，这将达到全球黄金总供应量的5%。

中国作为全球数一数二的实物黄金消费大国，必然成为全球第二大黄金生产国俄罗斯的青睐。现在，来自于俄罗斯的黄金正在中国市场试水，最终交易量或达到全球总供应量的5%。

俄罗斯最大银行Sberbank PJSC的投资银行子公司Sberbank CIB计划在上海黄金交易所注册，并最终完成100吨（320万盎司）/年的最终销售目标；而俄罗斯第二大银行旗下的VTB Capital则计划于2017年在中国完成20吨的黄金销售目标，该行贵金属主任Sergey Nenashev称，在2018年底销量可能达到100吨。

如果Sberbank和VTB都实现各自对中国每年销售100吨的目标，那么根据世界黄金协会（WGC）的数据，这将占到全球黄金总供应量的5%。俄罗斯黄金生产联盟（Union of Gold Producers of Russia）主席Sergey Kashuba表示：

“俄罗斯银行觊觎中国已有一段时间了，因为该国是黄金的‘最大终端支付客户’。今年俄银行可能向中国运送数吨黄金作为试销。”

随着收入的日益升高，在不多的投资渠道面前，中国对黄金珠宝、金条、金币的需求与日俱增。今年7月份，上海黄金交易所的成交金额几乎较一年前翻番，达到1.7万亿元（合2550亿美元）。Sergey Kashuba表示，由于印度和中国两国对黄金的需求占全球黄金产出的60%，VTB目前的策略是成为当地官方进口商的首选合作伙伴。实际上，受到中国购买力的吸引，VTB以及俄罗斯最大的国有控股借贷机构Otkritie Financial Corp已分别于今年4月和8月在上海黄金交易所运营了。

这种交易方式是由俄罗斯国内的产业结构决定的。俄罗斯的银行是该国的黄金生产商与市场间的中间商，从国内矿商收购后在转手卖出。俄罗斯黄金生产联盟2015年的产量约为290吨，而仅VTB一家银行每年就在俄国内收购70-90吨黄金，此外还会在国际市场上收购50-90吨。

在市场需求面前，俄罗斯的交易机构对金价的前景普遍持有谨慎乐观的态度。Sberbank表示在将欧洲、中东以及亚洲视为重点市场的同时，也会考虑在其它地方扩张。该行称：

“我们相信宏观经济环境会对黄金持续有利，并预计金价中期将交投在每盎司1250-1300美元间，风险倾向于上行。”

相比之下VTB Capital则对2017年的金价前景更为乐观，该行预计明年黄金均价料在每盎司1450美元。而俄罗斯黄金生产联盟主席Sergey Kashuba则更加直接的说道：

“任何黄金跌破1300美元的行情都应该被视为买入的良机。”

bjoat

多头继续撤退
主导黄金的力量正在转向美国大选gormike 2016年09月26日 09:08:33 来源：黄金头条阅读数：16847
摘要：最新的COT报告显示，截止9月20日，黄金投机性多头减仓26490手，空头则继续小幅加仓3234手。本周市场焦点将转向美国大选。花旗认为，特朗普赢得大选的可能性正在上升，这或提升市场对美国利率走高的预期进而打压金价。

下载黄金头条APP，黄金资讯尽在掌握（点击这里下载）。

最新的COT报告显示，截止9月20日，黄金投机性多头减仓26490手，空头则继续小幅加仓3234手，做空力度很弱表明当前仍处于多头市场。

下图为黄金市场主要参与者仓位变化趋势，红线为投机主力货币经理的仓位变化。

可以看出，截止9月20日，为规避美联储利率决议带来的风险，该持仓大幅降低至21.9万手。不过，随着美联储利率决议之后金价大涨，该持仓可能再次大幅增加。

本周金价展望及应对措施

上周，美联储如预期继续维持利率不变，金价获得提振大幅上扬。

对于美联储按兵不动，要么是担忧加息对经济增长的拖累，要么是受制于政治压力不敢加息。

但是联储内部对加息看法分歧加剧，其中有三位官员支持应该加息，为2014年12月以来最多的一次。

本周，市场焦点料转向美国大选。目前总统大选仍有很大不确定性，如果特朗普当选并按照他说的那样做，将引发全球经济动荡。

此外，两位候选人都承若增加基础设施建设以刺激经济，这可能引发美元贬值，因为这将加大财政赤字。

seekingalpha贵金属专栏作家Hebba Investments认为，随着11月大选临近，如果希拉里的领先优势逐渐被特朗普追平，目前看这种可能性很大，那么金价将重新获得上涨动能。

然而，花旗认为，共和党人特朗普赢得大选的可能性正在上升，这对黄金来说不是个好消息，因为投资者预计美国利率将因特朗普当选而升的更高。花旗指出，如果特朗普当选，将引发黄金和外汇市场更大的波动。

据ABC News/《华盛顿邮报》9月25日公布的最新民调，在可能参与投票的选民中，有44%的受访者表示会支持特朗普，46%倾向于支持希拉里；这是特朗普自今年春季以来得到的最高支持率。

Kitco 上周五（9月23日）发布的每周黄金调查也显示，在美联储宣布维持利率不变之后，超半数的华尔街专业人士及普通投资者均看涨下周黄金。

不过Hebba Investments也认为，从COT持仓变化来看，短期金价仍有回调的空间，不过不会像此前几年熊市中出现的“断崖式”下跌，因为目前仍处于多头市场。

一般在空头市场，空头会非常凶猛，他们会在重要点位集中仓位打压价格，迫使多头斩仓完成收割。

bjoat

历史规律揭示：
美国总统大选后 第二年金价注定暴跌文 | Jevi 2016-09-26 07:47:45

[url=]5526[/url]





导读：  市场普遍认为，倘若特朗普当选，金价的涨势将固若金汤。然而研究历史规律却显示，无论哪位候选人当选，总统大选后的第二年金价都将表现得非常糟糕。

金十此前曾报道，在总统选举周期中的黄金价格表现，并且认为倘若特朗普当选，金价的涨势将固若金汤。然而如今一个惊人的发现显示，选举后的一年是黄金价格在整个选举周期中表现最糟糕的一年。以下两张图表分别显示了选举日前30天和后30天的黄金价格走势。

然而，从上图看总统大选对于金价来说并没有明确的规律。例如，在1972年选举后的一个星期，黄金价格持续了之前几个星期以来的跌势，并跌到了谷底，之后才有回升。而另一方面，1976年的黄金价格却在选举日之后的第二天继续之前的涨势，上涨了2.73%。如此看来，大选似乎至少在两个月的跨度内没有显著影响到黄金市场。但是，如果我们延长或缩短这个时间跨度来看呢？

现在你可以清楚地看到一定的规律了。从历史上看，在总统选举周期中，黄金价格在九月/十月期间收益最大，而在十二月/一月期间收益最差。这符合众所周知的事实，即9月份是持有黄金的最佳月份之一（黄金季节）。该数据还显示，平均而言，黄金价格在10月/11月出现下跌，但在11月/12月出现反弹，而到了12月/1月又再次下跌。在过去的美国总统选举中，这一规律清晰可见。让我们来看看下面这张黄金图表。

黄金价格在9月出现增长，但在选举前的一个月却开始出现下降。有趣的是，黄金在11月6日，也就是选举日之后开始反弹，但在三周后又开始下跌。如果没有一份详细的研究，很难肯定地下结论，但这样的表现肯定和选举有关。

下图比较了选举年和非选举年11月的黄金平均月度回报率。在1971年至2015年期间，黄金价格在选举年的11月期间平均下降了0.04个百分点，而非选举年的11月平均收益为0.07个百分点，而整体收益为0.04个百分点。

如果不是因为黄金价格在非选举年的9月-12月期间出现上涨，那么我们可以根据上文提到的现象而得出总统大选对黄金价格有消极影响的结论。为了清楚起见，我们限制了竞选期间那几个关键月的图形显示（见于图表6）。因此，很难就这一数据得出美国总统选举显著影响黄金市场的结论，这可能只是非选举年对黄金市场的预期更佳乐观。

现在，让我们来看看美国总统选举年相对应的超短期黄金价格。正如以下图表所显示的，黄金价格在选举后的第二天有6次是上涨，5次是下降，而平均变化幅度是0.56%。

黄金价格表现在卡特胜利当选后的反应最为强烈，在奥巴马当选后也是。这可能是由于对他们的财政政策有些担心，但这也可能只是黄金价格在牛市期间的反应更积极。卡特的例子具有启示性，因为他像唐纳德·特朗普一样被认为是华盛顿的局外人。因此，如果特朗普获胜，那黄金价格在这短期内可能会上涨。但是，从长期来看，黄金是受到美国的经济和货币政策的影响，而不是美国总统选举的影响。