美联储新闻发布会20150918

Direction

美联储主席耶伦：美联储正在讨论合适的资产负债表正常化节点。
美联储主席耶伦：此前宣布的资产负债表正常化原则依然成立。
美联储主席耶伦：一直在讨论再投资政策，正常来说加息后才会减少再投资。
美联储主席耶伦：根本没有认真考虑负利率。
美联储主席耶伦：国会的行动如果危害经济，那将是不幸的状况。
美联储主席耶伦：政府预算不足而可能关门不影响美联储决策。
美联储主席耶伦：预期短期利率将持续上扬并影响长期利率。
美联储主席耶伦：楼市不是推动经济改善的关键因素，只是辅助性环节。
美联储主席耶伦：楼市持续表现不佳。
美联储主席耶伦：会考虑政策对美元的影响。
美联储主席耶伦：一般而言，加息拉高的利差会减少资本流动并影响美元。
美联储主席耶伦：重申委员会认为今年后期会呼吁加息。
美联储主席耶伦：关于对加息节点的个人看法，表示本人代表整个FOMC发言。
美联储主席耶伦：不预期会提供额外的宽松。
美联储主席耶伦：若前景发生变化，经济疲弱，我们会采取所有手段。
美联储主席耶伦：一名与会者提议实施负利率。
美联储主席耶伦：不能完全排除维持利率不变的可能。
美联储主席耶伦：若美联储不加息的时间太长，经济可能会过热。
美联储主席耶伦：对永远留在零点利率水平感到担忧。
美联储主席耶伦：美国经济受新岗位增长复苏影响而表现靓丽。
美联储主席耶伦：股市调整和美元走强导致了金融条件收紧。
美联储主席耶伦：对全球前景的担忧影响了金融市场，也看到了金融状况出现收紧。
美联储主席耶伦：不想对市场动荡做出回应。
美联储主席耶伦：新兴市场出现显著的资本流出。
美联储主席耶伦：此前看到油价和大宗商品价格面临巨大的下行压力。
美联储主席耶伦：8月金融市场状况反映了对中国经济下行风险的担忧。
美联储主席耶伦：问题是中国经济是否会有更多骤降风险。
美联储主席耶伦：此前在关注中国和新兴市场进展。
美联储主席耶伦：目前的货币政策高度宽松。        新闻图片
美联储主席耶伦：没有尝试推动通胀超出目标，但2%并不是封顶水平。
美联储主席耶伦：希望兼职工人的闲置能有所减少。
美联储主席耶伦：美联储的信用有赖于通胀目标。
美联储主席耶伦：如果我们对通胀的理解无误，那么随着就业市场走好，通胀就会上行。
美联储主席耶伦：美元上涨和能源价格下滑大部分只是暂时性因素。
美联储主席耶伦：首次加息时间不如加息路径重要。       
美联储主席耶伦：就业市场有所改善，不会等到就业通胀共同达到目标再加息。
美联储主席耶伦：标准的失业率数据低估了就业市场闲置程度。
美联储主席耶伦：就业市场依然存在额外的闲置。
美联储主席耶伦：从许多经济学家和组织处收到许多建议。
美联储主席耶伦：就业市场以外还会有其他因素改善，提高我们加息的信心。
美联储主席耶伦：无法详细列明我们希望观望的对象。
美联储主席耶伦：10月加息依然有可能。
美联储主席耶伦：如果10月加息，届时将召开新闻发布会。
美联储主席耶伦：目前有加息的理由，我们也讨论过加息。
美联储主席耶伦：就业市场改善会提振通胀上扬的信心。
美联储主席耶伦：油价走低和美元走高对通胀构成下行压力。
美联储主席耶伦：鉴于目前的市场状况和影响，我们想再等待一段时间。
美联储主席耶伦：大多数与会者认为今年会加息，但总会有不确定性。

美联储主席耶伦：大多数与会者预期联邦基金利率到2018年将达到长期的长期水平。
美联储主席耶伦：对经济状况的走向存在相当不确定性。
美联储主席耶伦：下降利率预期的原因之一是金融危机的残余影响。
美联储主席耶伦：大多数与会者预期今年晚期将可以加息。
美联储主席耶伦：一旦开始减少宽松，我们预期经济环境将决定加息需循序渐进。
美联储主席耶伦：首次加息将根据经济和金融指标而定。
美联储主席耶伦：市场最近的波动没有根本上改变我们的前景。
美联储主席耶伦：不想过度夸大近期市场的影响。
美联储主席耶伦：我们讨论了加息事宜，但鉴于海外不确定性和通胀疲软，我们决定观望。
美联储主席耶伦：近期金融市场波动可能会限制美国经济，尤其对中国和新兴市场增速引起的波动性感到担忧。
美联储主席耶伦：海外前景面临更多不确定性。
美联储主席耶伦：就业参与率仍然低于预期。
美联储主席耶伦：预期中值总结了共识但不是集体观点。       
美联储主席耶伦：已经注意到最近市场为基准的通胀评估出现下滑的迹象。
美联储主席耶伦：未来数月通胀将持续低位。
美联储主席耶伦：薪资增幅不如预期。
美联储主席耶伦：周期性疲软可能会持续存在。
美联储主席耶伦：上半年经济增长比6月预期显著强劲。
美联储主席耶伦：依然预期经济温和增长。
美联储主席耶伦：持续就业增长支撑了家庭支出；固定投资增速温和。
美联储主席耶伦：首次加息之后货币政策立场将维持一段时间的高度宽松。
美联储主席耶伦：重申决策将依据数据而定。
美联储主席耶伦：FOMC的经济前瞻没有重大变化。
美联储主席耶伦：我们依然预期通胀下行压力会减少。
美联储主席耶伦：自从上次会议以来就业市场进展稳固。


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美联储主席耶伦新闻发布会：自7月份政策会议以来，就业增速持续稳固。
通胀率一直低于目标，近期全球局势演变可能会给通胀带来下行压力。
委员会对经济前景的看法仍然没有重大变化。
当看到就业市场进一步改善及通胀回升时，开始加息才是合适的。
上半年经济增速明显强于6月份预估，净出口显著拖累上半年增幅、因为美元升值的缘故。
首次加息之后，货币政策立场还将在一段时期内保持高度宽松。
就业持续增长支持了家庭开支；固定投资小幅增长。
FOMC仍然预计美国经济会温和增长。
更广泛的事业指标继续好转。
劳动力市场可能仍然存在一些周期性疲软问题，非自愿的兼职就业人数仍然更多，薪资涨幅仍然低迷。
未来几个月的通胀率恐怕仍然相当低。
国外前景看起来已经变得更不确定；需要密切关注国外局势。
金融市场出现了显著的波动性，金融条件一定程度上已经收紧，这将限制美国增速。
近期油价进一步下滑和美元升值意味着，这些因素需要更长时间才能消退。


耶伦：不要认为最新预期中值就是集体预测。
FOMC认为2015年的美国通胀率非常低。
预计未来几个月的通胀率将保持相当低的水平。
预计通胀率将逐步升向目标。
我们留意到，基于市场的通胀预期近期出现下滑迹象。
海外前景更加不明朗
耶伦：当下也有支持加息的理由，FOMC认为，等待更多证据再加息是合适的。
局势发展没有从根本上改变前景预期，美国经济表现良好，预计将会继续。
我们的决定并不取决于特定数据。
首次加息时间没有加息路径重要，预计加息路径将是循序渐进的。
实际政策行动取决于经济如何发展；经济如何发展相当不确定。
利率路径可能比预期的更加陡峭或平缓。
预期显示，大多数美联储官员认为，今年会年首次加息。
耶伦：通胀前景已经稍微疲软。
美联储希望更多一点时间评估经济状况。
劳动力市场好转将会有助于通胀信心。
耶伦：每次FOMC会议都有行动的可能，“这肯定包括10月份的会议”。
美联储必要情况下可以召开特别记者会。
耶伦：美联储将关注全球经济发展情况。
失业率可能低估了劳动力市场的松弛情况。
我们正在接近加息，劳动力市场已经好转，不希望等到两个目标都实现才采取行动。
通胀率远远低于目标水平，我们预计通胀率将朝着2%回升，最近通胀率遭遇的进一步拖累是暂时的。
更强劲的就业市场促进了对通胀的信心。
通胀补偿指标吸引了我们的注意力。
对通胀的信心并未被显著削弱。
我们希望从兼职工作人数上看到劳动力市场松弛程度下降。
能源价格对通胀的拖累应该会消失。
通胀率回到目标水平是个缓慢的过程。
我们的公信力取决于对通胀目标的捍卫。
我们希望通胀率回到2%，这不是一个上限。
耶伦：中国和新兴市场是美联储的关注重点。
8月份金融市场在一定程度上体现出了中国风险，重要的新兴市场都受到负面影响，新兴市场出现资本外流。
美联储不应当对市场涨跌做出回应。
股市表现和美元升值说明金融环境收紧。
我们对美国经济的强劲力度印象深刻。
我们仍然认为风险均衡。
如果我们永远不能脱离零利率，我会非常吃惊。
无法完全排除维持零利率的可能性。
必须猛踩刹车不是好政策。
我们必须确保不会持续偏离目标。
如果对通胀的理解正确，随着就业市场复苏，我们将开始通胀的上行压力。
我们的信誉取决于是否达到通胀目标。
我们认为，我们执行的政策将令通胀回升至2%，不会试图将通胀率推至目标上方，但2%并非上限。
希望见到通胀率尽快回升至2%。
关注中国和新兴市场，长期以来，预计中国经济增速会随着时间的推移而有所放缓，问题是，是否中国存在更急速放缓的风险。
耶伦：拒绝提供个人对加息路径的看法。
我们尽全力形成最佳分析。
货币政策经常对汇率有些影响，汇率是货币政策渠道之一。
美联储需要考虑货币政策对汇率的影响。
原油和商品市场出现非常重大的下行压力，商品市场的发展对新兴市场和加拿大有不利影响。
股市调整和美元走强也造成金融状况的收紧。
我们主要关注的是，中国和新兴市场风险及溢出效应。
我们不希望对市场动荡做出反应。
依我们看，对全球经济前景的担忧影响了金融市场的发展，金融市场状况出现收紧。
我们正在展望房地产市场的进一步好转，房地产市场仍然受到压抑。
就业市场好转应该会促进房地产需求，房地产目前是美国经济中非常小的一个部门。
消费开支乃经济主要驱动力，我们预计短期利率会逐步升高。
宽松政策有助于人们找到工作。
美国经济创造就业的幅度一直令人印象深刻。
如果美联储等太久才加息，经济可能会过热。
急刹车并非好的政策，可能有导致经济下滑的可能。
（被问及负利率作为政策工具）这根本不是今日我们认真考虑的事情。
近期研究表明，美联储并未夸大收入不均。
潜在的政府停摆风险并不影响到货币政策的决定，如果国会连累经济将是不幸的。
耶伦：预计不会提供额外的宽松政策。
一位与会委员建议了负利率政策。
如果前景改变，我们发现美国经济疲软，会考虑所有选项。
我仅代表委员会讲话，不希望聚焦我对利率路径的个人观点，委员会的观点是，今年稍后加息。
如果加息，通常情况是，利差会降低资本流动并影响汇率。
（当被问及制定政策时是否考虑美元汇率）我们需要考虑到政策对汇率的影响。

影响：
讲话之前，非美上涨70-100点，讲话后，没影响

k37336

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