不要误解美联储的降息

Loya路亚

      
      美联储两次降息75个基点不仅本身构成了对经济走向变化的“官方确认”，而且是美国经济周期转向中货币政策制定者的必然选择，其最根本的原因在于“次级债风波”对实体经济的负面作用已经超出预期水平。美国经济上半年“较高增长、较低通胀”的复苏模式很可能慢慢转变为“较低增长、较高通胀”的放缓模式。
      
      预计次贷危机及其引发的政策变化，可能会带来2个百分点左右的消费增长率损失，1个百分。美国房地产泡沫会因市场恐慌而加速破灭，信贷市场、债券市场和股票市场作为主要融资渠道将在流动性收紧中遭遇扩张瓶颈，从而导致抵押消费增长大幅放缓、中小企业受到较强资本约束以及大企业全球化发展阻力加大。这种实质影响不会因为美国人的自信而消失，该来的总是会来，美国GDP增长未来的下调可以预期。所以，仅凭现在数据公布和二次降息不期而遇的巧合就认定伯南克无须更加有所作为绝对是个莫大的误解。不要误解美联储的降息

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