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2017年黄金专题。

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 楼主| 发表于 2017-11-16 16:25 | 显示全部楼层
不要每次都说市场被操纵 这才是黄金价格暴跌的真相!
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2017-11-15 18:20:08


黄金市场进入了巨量买卖盘震荡模式,百万盎司天量交易成了新常态,各路分析师仍在极力解释这种现象,说得最多的就是人为操纵。但事实真的是这样吗?不认清状况,投资者恐难看清市场的真实面貌。
始于今年年中的“黄金天量交易”现象在近期变得越来越频繁,彭博称“百万盎司天量交易成了新常态”,黄金市场进入了巨量买卖盘震荡模式。
2017年黄金专题。
纽约最活跃期金在北京时间上周六(11月11日)00:10一分钟内成交量为6121手,交易合约总价值近8亿美元;随后在北京时间00:12-00:15四分钟内再成交17948手,交易合约总价值逾23亿美元。这些大抛单引起了市场恐慌,并触发止损盘,黄金期货价格随即下跌近1%,现货黄金下挫10美元。至美东时间上午11:30(北京时间上周六凌晨00:30),黄金期货半小时的交易量达到6万多单,市场大幅震荡。
当分析师们还在极力解释上周末这一笔惊人交易时,在刚刚过去的48小时内,黄金市场的乱象有愈演愈烈之势。在截至周二纽约时间凌晨3:10(北京时间周二16:10)的10分钟里,超过200万盎司的黄金合约在Comex换手,推动金价下跌0.7%。多头在几小时后作出反击,在当地时间上午10点左右(北京时间周二23点)买入超过350万盎司,刺激金价走高。截至周二纽约时间下午2:02(北京时间周三凌晨3:02),Comex黄金交易量超过100天同时段均值26%。金价最终收于1282.90美元/盎司,连续第二天收涨。
这些突然涌入期货市场的“纸”黄金给“沉睡”中的黄金市场带了一丝生气,但当前黄金期货的60天历史波动性依然接近2001年以来的最低水平。在如此低的波动性下,一旦出现巨量交易,价格波动就会被放大。目前各路分析师仍在寻找理由来解释这些交易量骤增现象。有人怀疑这与比特币行情有关,因为上周末期金的下跌与比特币的上涨在行情图里巧妙“相遇”。
然而,人为操纵金价似乎是一个更普遍、更容易被接受的解释。瑞银策略师Joni Teves表示,上周六凌晨的那波黄金期货抛售没有令人信服的理由。Heraeus Metals纽约销售和市场经理Miguel Perez-Santalla也称没有看到任何让黄金(在上周六凌晨)下跌10美元的消息,应该是有人持有大量的头寸,能引发止损,让市场朝着一个方向移动。
对于这种猜测,分析机构ANG Traders在Seekingalpha撰文进行了探讨。首先,ANG Traders提醒投资者,与外汇、债券市场相比,黄金市场的规模要小得多,所以确实可能发生操纵。同时,由于黄金市场体量小,金价走势理应不会影响规模远大于它的其他相关市场,而是应该被后者所影响。换言之,如果黄金出现剧烈波动,但其他市场没有出现同等的波动,投资者有理由怀疑是人为操纵金价。但如果黄金剧烈波动的同时至少有一个其他市场也出现类似波动的话,那么投资者就应该冷静看待。基于这一点,ANG Traders以上周六凌晨金价短线急跌为例,反驳了金价被操纵的猜测。
众所周知,黄金与美元、美元/日元、美债利率、通胀保值债券等都存在一定相关性。下图为黄金与通胀保值债券ETF(TIP)的15分钟走势图。可以看到,TIP上周五开盘后跳空下跌,黄金在之后的1个半小时内持稳,直到6万手卖单的出现。考虑到TIP价格下跌反映的是通胀预期下降,可能有人对此做出抛售黄金的反应,这种行情看起来不太像操纵。
与通胀紧密相关的还有美债利率,尤其是20年期以上的长期利率。下图为ProShares做空美国20+国债指数ETF(TBF)的15分钟走势图,ETF的价格随着美债利率上升而上涨。可以看出,美债利率开盘跳空上涨与金价骤跌之间也同样间隔了1个半小时。
另外,在上周六凌晨金价跳水之际,日元和白银期货也追随黄金期货急剧下挫,现货白银同样短线暴跌逾1%。
如果金价被操纵,TIP和美债利率等其他资产不应受影响,而且一旦市场发现有人故意操纵会及时重新定价,令金价快速回升,但事实并非如此。因此,ANG Traders认为,上周六凌晨金价骤跌可能是对利率上升和通胀降低的合理反应,希望投资者理性对待。


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 楼主| 发表于 2017-11-17 13:39 | 显示全部楼层
黄金大佬持续观望金市成短线散户天堂 金价被困收敛三角形亟待突围
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2017-11-17 12:31:27


自10月以来,金价走出标准的收敛三角形,这表明投资者比较缺乏信心,投资行为更加谨慎,不过近期黄金盘整的阶段或已接近尾声,久违的突破即将来临。
本文摘自汇众资讯,金十数据略有删改,转载请标明来源。
在10月份公布非农数据并见底于1260美元之后,黄金走势就变得异常缓慢。尤其是最近一个月以来,金价更是陷入了1267-1288美元/盎司的窄幅波动区间之内,迟迟无法取得突破。在这期间,也不乏新一轮非农数据、税改消息、沙特反腐等大新闻,但为何金价除了过山车就没有更多趋势性的表现呢?
黄金大佬持续观望金市沦为短线散户天堂
美国证券交易委员会(SEC)的最新数据或许给出了答案:多数大佬们持续观望,市场成为了短线散户的天堂。SEC公开数据显示,截至9月底,最坚定的黄金多头鲍尔森旗下的Paulson&Co共持有436万股SPDR Gold股份(SPDR Gold Trust是全球最大的黄金ETF基金),虽然持仓量与二季度相比没有变化,但是其价值已经从二季度的5.145亿美元涨至5.3亿美元。此外,鲍尔森在AngloGold Ashanti Ltd和NovaGold Resources Inc的黄金股持仓上也未改变,但其价值较二季度末有所下降。
另一位知名黄金市场参与者——索罗斯基金管理公司则连续第四个季度保持观望,未进行任何的加仓或者减仓操作。主流资金选择观望令金价波动率大幅走低,此前金十曾报道,过去一个月黄金波幅不超过3.3%。而黄金ETF基金GLD的近期走势也开始出现明显放缓,近一段时间以来基本交投于120-124的范围之内。
2017年黄金专题。
当然,市场也不是完全静止不动。著名的桥水基金在三季度大幅增仓黄金ETF。此前金十曾报道,全球最大的对冲基金——桥水在2017年之前从没持有过任何大型黄金ETF的头寸,无论是SPDR Gold Trust(GLD),还是iShares Gold Trust(IAU),但今年却选择了全力出击,桥水基金在今年二季度开始试探性地买入黄金ETF,而在三季度时则大举增持,且增幅令人咋舌!
SEC的资料显示,截至2017年6月30日,桥水持有逾一万亿美元的黄金ETF头寸,其中6810万美元买进了57.7万股GLD,3680万美元买进了310万股IAU。截至2017年9月30日,桥水持有389.5万股GLD,季度环比增加575%,持有1128万股IAU,季度环比增加266%。
金价被困收敛三角形 但盘整接近尾声亟待突破
而从黄金的日线图来看,自10月以来,金价走出标准的收敛三角形。一般来说,收敛三角形的形态特征是反弹高点不断下移、下跌低点不断抬高,表明投资者比较缺乏信心,投资行为更加谨慎。在这段时间内,金价窄幅波动,投资者很难在黄金市场上获取很大的盈利空间。
不过,长期的盘整也意味着久违的突破时间将会越来越临近。Momentum Strategies Report分析师Clif Droke认为,黄金盘整的阶段已经接近尾声,最终将迎来突破。近期可能影响到金价波动的因素包括美国税改的进程、美国核心数据对于加息前景的影响,以及股市见顶迹象能否延续下去。而任何反向的突破一旦完成并企稳,市场有望走出一波趋势性的行情。


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 楼主| 发表于 2017-11-18 15:35 | 显示全部楼层
金市展望:黄金市场惊现一重镑利好 高级分析师教你如何玩转黄金

文/夏洛特127372017-11-18 07:52:15来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 在所有人的目光都集中在华盛顿特区之际,一些分析师告诉黄金投资者,要注意债券收益率曲线的趋平,其可能对近期金价有利。

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一些分析师表示,最近多数投资者都不太关注收益率曲线的趋平,但其可能是黄金测试当前区间高端的原因之一。现货黄金价格录得自9月以来的首次连续一周上涨,升至四周高位。现货黄金周五(11月17日)最高触及1297.00美元/盎司,自上周五以来上涨了超过1%。

不断上涨的金价有助于提振整个贵金属市场。白银创下五周来周线上的首次上涨。现货白银周五最高触及17.37美元/盎司,本周也上涨逾1%。

最近收益率曲线已逼近历史低点,根据黄金分析师的说法,这对黄金是利好消息,因为其降低了机会成本。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示,5年期和10年期国债之间的收益率差“在最近几天完全崩跌”。他补充道,道明的首选指标--综合收益率曲线显示,曲线接近多年低点。

他表示,在这种环境下,尽管预计金价料不会突破1300美元/盎司,但在短期内仍将受到良好支撑。

Incrementum AG基金经理、年度黄金报告的作者Ronald-Peter Stoeferle表示,他也在关注收益率曲线,并认为其扁平化对黄金是有利的。

他表示:“我认为,收益率曲线的趋势告诉我,目前的经济状况并没有看上去那么好。由于不确定性依然存在,投资者正在悄悄买入黄金,这支撑了金价。”

FXTM研究分析师Lukman Otunuga也认为收益率曲线的下降支撑黄金的避险需求。

“长期收益率的下降可能是继续支撑黄金多头的罪魁祸首之一。尽管多头似乎在当前的这场‘拔河比赛’中获得了一些控制权,但本周的胜利将取决于金价是收于1280美元上方还是下方,”他说道。

ETF Securities投资策略主管Maxwell Gold表示,收益率曲线趋平可能会导致股市出现一些波动,这将支撑金价,低机会成本使其散发出避险资产的魅力。

分析师们并不认为收益率曲线的趋势会在短期内发生变化。

Melek指出:“美联储正在缩减其资产负债表,其主要由短期债券构成,这将推动曲线的较短一侧上涨。”

Gold补充道,随着美联储奉行“在更长期内保持在较低位”的利率政策,这一曲线的长端将受到限制。

如何玩黄金市场?

尽管收益率曲线下滑对金价有利,但预计这一因素不会推动金价走出当前的通道。一些分析师指出,黄金市场正交投于3年多以来最窄区间之内。

一些分析师预计,在美联储12月货币政策会议结束后,黄金走势料不会发生重大变动。

RJO期货高级分析师Phillip Streible说道:“一旦我们看到美联储在2018年将会有多激进,交易员就可以更好地了解收益率曲线的走向。”

Streible补充说,在短期内,黄金牢牢地固定在一个范围内,他建议使用一种蝴蝶期权策略(butterfly options strategy)。

在他的这一策略中,他表示,交易员可以卖出1255美元看空期权,然后用这笔钱在1305美元卖出两种看涨期权。然后,交易员分别买入1290美元和1320美元两种看涨期权。

最高利润为15美元,代表了两个外围期权和中间价之间的差额。与此同时,最大的损失将是交易成本。

他说道:“你想要的是一种最便宜的初始支出交易,因为市场缺乏对上涨的信心。”

不要忘记华盛顿的动荡

尽管收益率曲线趋平将支撑金价,但分析师也指出,黄金将关注美国国会的税收立法讨论。众议院通过了其税收改革和削减方案,现在注意力转向了参议院。

分析人士指出,在参议院仅占微弱多数的共和党,最多只能在税收立法上失去两票。

他说道:“我认为,税收立法将是美元的一个重要因素,其进而会影响到黄金走势。”

关注水平

黄金周五的强劲走势为看涨的投资者提供了一些动力。不过,对多数分析师而言,关键关注水平为10月高点1308.40美元/盎司。一些分析师表示,尽管技术市场创造了较高的低点,但仍需创造较高的高点,以确认新的上升趋势。

CMC Markets市场分析师David Madden表示:“黄金需要收于1306美元上方或1261美元下方才能迅速走出当前的区间。”

Blue Line Futures总裁Bill Baruch预计,黄金将测试1292美元初始阻力。

他表示:“我们需要看到黄金收于这一水平上方,才能看到其持续涨向1300美元。”

下周重点事件和数据

下周美国市场将迎来感恩节假期,经济数据寥寥,只有少数几份报告将引起人们的广泛关注。下周的亮点包括10月美联储货币政策会议纪要和10月耐用品数据。

美联储主席耶伦将在纽约大学斯特恩商学院举办的一场活动上发表讲话。在12月利率决定之前,市场将对鸽派言论敏感。

校对:浚滨




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 楼主| 发表于 2017-11-20 16:36 | 显示全部楼层
避险情绪又回来了!黄金打破一个月沉寂直指1300大关

文/巴飞特142132017-11-20 09:34:14来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 国际现货黄金周一(11月20日)亚洲时段盘初微幅回落至1293美元/盎司附近,因稍早德国新政府组阁谈判破裂,导致欧元兑美元短线跳水,令金价承压。上周五(11月17日)由于美国税改前景不明朗、“通俄门”事件发酵及朝鲜风波再起,避险情绪推动现货黄金价格一路飙升,盘中最高触及1296.84美元/盎司的逾一个月高位。

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最新的消息显示,周一(11月20日)德国总理默克尔(Angela Merkel)达成四党联合执政协议的努力失败,使得这位欧洲在位时间最长的领导人的未来受到质疑,并可能令世界第四大经济体——德国面临新的选举。这加剧了欧洲地区的政治不确定性,欧元/美元周一亚市盘初跳水逾0.4%,并提振美元指数重回94关口。

朝鲜方面上周五表示,已准备好应对特朗普政府施加的新制裁措施。只要美韩军演继续,朝鲜就不可能与美国就核问题进行谈判,核项目是对美国保持威慑的重要武器,不能考虑放弃。朝鲜积极扩张军备的行为加剧市场的避险情绪,令黄金等避险资产获得提振。

除了朝核危机之外,据《华尔街日报》上周五报道,“通俄门”专项调查小组的负责人罗伯特?穆勒及其团队已在10月中旬向美国总统特朗普(Donald Trump)此前竞选团队的十余名官员发出了传票,要求其提交与俄罗斯相关的文件。

过去一周美元兑一篮子货币的走势跌宕起伏,周中最低跌至93.40,上周五收盘下跌0.3%至93.62,且连续两周录得下滑且创下两个月以来的最大周度跌幅;美国股市上周五收盘下跌,同样录得连续第二个周跌幅;现货黄金上周大涨逾1%,盘中最高触及1297美元/盎司的逾一个月高位,且录得连续第二周上涨。

2017年黄金专题。

(黄金30分钟 来源:FX168财经网)

Marex Spectron亚洲机构金属销售主管Matt France说,“涉俄调查担忧重燃给美元带来了压力,从而对整体大宗商品提供了支撑。”

与此同时,投资者继续跟踪共和党税收改革计划的进展情况。美国众议院上周四(11月16日)通过了一项全面改革税法的法案,目前焦点转至参议院。但是,这项拟议中的立法还有几个步骤,面临一些迫在眉睫的障碍。

参议院财政委员会通过的一项修改后的法案在一些关键事项上与众议院的法案有所不同,并将企业税的削减推迟至2019年。据外媒调查显示,超过60%的经济学家表示,他们对税改在年底前通过不抱有信心。

三菱驻伦敦大宗商品分析师Jonathan Butler表示:“他们正在再次对特朗普的税收改革重新定价,这是国会两项提案的结果,因这两项提案之间的差距非常之大。”

福四通(INTL FCStone)分析师Edward Meir在报告中称,“如果税改法案在参议院崩溃,美股可能会出现相当大幅度的修正,如果这还不足以驱动黄金的话,我们就不知道什么才会了。”

投资情绪方面,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五报告显示,截止11月14日当周,黄金净多头仓位减少706手至195084手,而白银净多头仓位增加271手至69173手。

展望本周,欧美央行行长德拉基和耶伦将先后发表讲话。欧洲央行行长德拉基将于周一对欧洲议会的经济委员会作证词,随后将以欧洲系统风险委员会主席身份作介绍性声明。届时,德拉基或将透露关于欧洲货币政策、欧元区通胀的看法。

另外,美联储主席耶伦将于周三在纽约大学斯特恩商学院发表演讲。在12月美联储利率决定公布之前,市场料将对耶伦的任何言论都较为敏感。

除了上述两位行长的讲话外,本周最引人瞩目的莫过于美联储会议纪要。美联储将于周四公布11月货币政策会议纪要,届时将会向市场传递美联储官员在11月利率决议后的看法,以及可能释放关于12月会否加息的信号

市场人士继续看涨 金价剑指1300大关

Kitco上周五发布的每周黄金调查显示,大多数华尔街专业受访者和普通投资者继续看涨本周黄金,交易员和分析师认为黄金将继续整固技术面,而送往参院进行投票的税改方面料将不会一帆风顺。在针对专业人士的调查中,有16人参与了调查,9人或56%认为本周黄金将会上涨,6人或38%认为黄金会盘整,1人或6%认为黄金将会下跌。

RJO Futures高级商品经纪Daniel Pavilonis表示:“黄金将会走高。它正试图走出谷底并走高。如果我们开始超过1300美元/盎司,我想我们会看到真正的大涨。”

加拿大技术分析师协会副会长兼地区总监Colin Cieszynski表示,他仍然看好黄金。Cieszynski说:“黄金继续在1260和1290美元/盎司之间形成一个不错的基础。RSI(相对强弱指数)和平衡交易量上升的同时,价格处于更高的低点,表明底部积累和日益上升的动力正在增加。阻力位在1300至1305美元/盎司区域。”

Adrian Day 资产管理公司董事长兼首席执行官Adrian Day认为本周黄金价格将会更高。Day指出,“虽然税法通过了议会,但它在参议院将有一场艰苦的斗争,然后获得需要两院同意。批准减税和简化措施将有利于美国经济,股市和美元,因此对黄金不利。但是接下来的一两周,即使这个法案获得批准,也可能会遇到挫折,这对黄金是有利的。”

CMC Markets市场分析师David Madden表示:“黄金需要收于1306美元上方或1261美元下方才能迅速走出当前的区间。”

Blue Line Futures总裁Bill Baruch预计,黄金将测试1292美元初始阻力。他表示:“我们需要看到黄金收于这一水平上方,才能看到其持续涨向1300美元。”

外汇交易研究团队FXTechstrategy Team表示,金价仍处于攻势中,这令其短期内走高的风险上升。如果金价突破1300美元的阻力位,则目标看向1310.00,更进一步阻力依次上看1320.00以及1330.00水平。

下行方面来看,支撑位于1290.00水平,跌破则将注意力转向1280.00。进一步跌破则目标指向1270.00以及1260.00水平。




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乐极生悲!金价创两个月最大跌幅 聚焦美国升息前景

文/巴飞特134722017-11-21 09:44:26来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 国际现货黄金周二(11月21日)亚洲时段盘初微幅反弹至1280美元/盎司附近,周一(11月20日)金价曾创下两个月来的最大单日跌幅,几乎回吐了上周五(11月17日)录得的所有涨幅,因德国政局动荡提振美元兑一篮子货币走强,且全球股市上涨。随着市场把目光聚焦回美国升息的前景上,贵金属市场料承受一定的压力。值得注意的是,美联储主席耶伦(Janet Yellen)今日稍晚将发表讲话,此前她已经向递交了辞呈,并会在任期结束后离开美联储。

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由于上周日(11月19日)德国总理默克尔(Angela Merkel)未能组建三方联合政府,可能会举行新的大选,导致该国面临的政治不确定性上升,拖累欧元周一下跌,而美元兑一篮子货币当天则触及近一周最高水平。

在亲商的自由民主党(FDP)退出谈判后,默克尔旋即表示她将告知德国总统无法组建联合政府。在9月的大选中,默克尔所在的保守党派虽仍为议会第一大党,但获得的席位比上次大选减少。

另一方面,美联储12月会议上升息的前景也帮助美元走高。据CME“美联储观察”显示,美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为91.5%。

国际知名投行高盛集团(Goldman Sachs)预计,美国劳动力市场收紧和通胀回升至更正常水平的前景,将促使美联储明年升息四次。

与此同时,由于全球经济增长的信心令投资者摆脱了德国组建政府谈判破裂的忧虑,全球股市周一上涨。其中,欧洲斯托克600指数上扬,德国DAX指数从七周低点反弹,美股标普500指数收盘上涨0.1%。

受到美元和股市走强的双重打压,现货现货周一下跌1.4%,报1275.66美元/盎司,创下两个月来最大单日跌幅。上周五金价曾触及10月16日以来最高的1297美元/盎司。

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(黄金30分钟 来源:FX168财经网)

金融博客Zerohedge撰文指出,上周五,在黄金升至50日移动平均线上方之后,似乎有人都热衷于这个关键技术水平,因为他们在今天早上抛出了将近20亿美元名义价值的黄金,金价下行测试了这一均线。

U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth表示,“金价的走势出现逆转并不令人意外,因为本周四是感恩节假期,且金价在上周突破后没能走很远。”

Blueline Futures总裁Bill Baruch指出,鉴于周一金价的走势,他将黄金近期前景立场从之前看涨转向中立。由于黄金最新的技术上的受挫,他表示,投资者需要关注1267美元/盎司的短期支撑。

同时,Baruch也在关注200日均线作为近期支撑。他表示:“如果我们跌破200日均线,并失守1267美元/盎司这一趋势线,我们将看到金价持续疲软。”

DTN高级分析师Darrin Newsom表示,金价不能突破1300美元/盎司他并不感到意外,因为这是9月份抛售的一个重要的回撤水平,在市场触及一年高点之后,价格必须走低

他说:“我们还没有完成周线图上的二次抛售。我们不能越过1300美元盎司,这表明这个市场要完成其第二波的下降趋势至1243美元/盎司。”

加拿大技术分析师协会副会长Colin Cieszynski表示,从上周五的突破来看,黄金缺乏持续的表现令人失望,但实际情况是市场只是停滞不前。

他表示:“只要黄金低于10月份的高点1306美元,并低于10月份的低点1260美元,那么市场就会陷入停滞。我不认为我们会看到黄金爆发,因为大部分热钱已经转移到其他资产。”

不过,朝鲜的地缘政治风险料能为金价带来一定的支撑。美国总统特朗普(Donald Trump)周一(11月20日)表示,他将把朝鲜定为支持恐怖主义的国家,从而让该国面临额外的制裁。

同时,德国商业银行也指出,尽管默克尔谈判失败导致欧元走软,金价并没有因此上涨。但在德国,战后历史上任何时候都很少出现这样的政治不确定性。到目前为止,还不清楚这对德国的未来政治或欧洲政治会产生什么样的影响。黄金因此可能仍然是良好的需求,作为一个安全的避风港。

值得注意的是,美联储主席耶伦周一已经向总统特朗普提交辞职信,将在继任者鲍威尔宣誓就职之后就离开美联储。同时,她还将在当地时间周二晚间于纽约大学斯特恩商学院发表演说,届时可能透露有关货币政策的相关指引。

此外,美联储将于周三(11月22日)公布货币政策会议纪要,将使投资者有机会一窥美联储官员对12月加息的迫切程度,目前市场普遍预期12月份利率将会上调。

校对:Sarah




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 楼主| 发表于 2017-11-23 17:00 | 显示全部楼层
两大因素无力支撑金价,短期阻力重重?
浏览量: 10
2017-11-23 16:29



2017年黄金专题。



今晨美联储公布了10月货币政策会议纪要,多数委员认为如果美国经济保持当前的发展势头,美联储有充分理由在12月进行加息。这个消息对市场影响不大,因为此前市场已对此接近充分预期。根据“CME Watch 美联储观察”显示,会议纪要前后美联储升息25基点至1.25%-1.5%区间的概率保持在91.5%不变。

不过,因为通胀低迷,少数委员反对近期加息。对通胀低迷的担忧是广泛的,多数委员认为通胀可能在更长一段时间内低于预期。会议中也讨论了美联储收紧政策将削弱通胀预期的可能性,因为目前通胀仍低于目标水平。不过,总体来说薪资增速是温和的,部分官员认为劳动力市场将收紧,提振通胀。纪要后耶伦发表的讲话中也提及,通胀低于目标水平,不确定这是否是暂时的,并重申若加息步伐太快,将会对美联储实现2%的通胀目标构成风险。

纪要暗示12月加息的可能性很大,不过大部分委员对通胀的担忧仍在增长,意味着2018年美联储可能不会如此前预期的那样激进,整体会议纪要的措辞较11月会议讨论的更偏鸽派。

纪要后,市场明显在兑现2018年美联储不可能按出租车升息3次,美元兑主要货币下跌。其中美日(USDJPY)的跌幅尤为明显,最低曾突破近期低点到过111.60水平,本栏此前建议的空单继续持有,等侯本周内美日跌到111时可平仓获利离场。另一方面,近期弱势的主要商品货币,澳、纽、加元也乘美元转弱作出明显反弹,反而黄金的涨幅比预期低,仍守在11月阻力1297之下,似乎金价相对弱势。

另一个影响金价的重磅消息,来自于美朝局势的转变。针对特朗普将朝鲜列为“支恐国家”此举,朝鲜做出强硬的回应。据朝中社周三报道,朝鲜外相称本国与恐怖主义不存在联系,朝鲜反对恐怖主义,认为美国的做法是对朝鲜“严重的挑衅”。另外,朝鲜一名军人此前在追捕试图投韩的士兵时,越过韩朝军事分界线,违反了1953年的朝鲜战争停战协定。朝鲜半岛紧张局势进一步加剧,令市场避险情绪有所升温,日元也明显上涨并突破近期低点,反观黄金失色,仍受制于1290 – 1297区间,似乎这个水平有一股强大的阻力。






日线图上,黄金的中线走势暂时并不明确,10月中旬至今黄金走势被困于1260 – 1297 之间区间波动,并没有明显趋势。20日均线已跌破60日线并维持了30天,似乎黄金已为进一步下跌做准备,暂时以区间波动交易策略操作黄金较为上算。现时金价在1288 - 90水平附近,靠近1297的阻力水平,基本面因素反映黄金出现应升不升的情况,短线有可能回落,

策略上,可于1287–90水平短线做空,以1297.50作止损点,下行首目标可参考1265。反之,如金价向上突破1297.50水平,则空单需要止损,并转而做多黄金,止损、止盈水平可参考本栏前天(11月21日)建议的黄金突破多单,多单手数可比做空的稍大一点。




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 楼主| 发表于 2017-11-28 17:35 | 显示全部楼层
今年疯涨1200%的它“撬走”大批金银投资者 白银空头能否大胆押注?
7832
2
2017-11-27 22:00:30


近期,白银和黄金一起掉进“窄幅震荡”的深坑,迟迟未能走出趋势性行情。当前多种迹象显示,白银的基本面比较糟糕。不过,分析师指出,白银短期下行空间料将较小,空头需要保持警惕。
白银市场可以说沉寂了许久,几乎没多少夺人眼球的消息。近期,白银和黄金一起掉进“窄幅震荡”的深坑,迟迟未能走出趋势性行情。多种迹象显示,白银当前的基本面比较糟糕,但白银空头需要保持警惕......
投行操纵令银价长期维持低位
“价格操纵”是贵金属市场一个经久不衰的话题。贵金属研究网站Goldseek专栏作家斯蒂尔(Ed Steer)指出,目前投行刻意压低银价的力度越来越大。据CFTC商业类持仓报告,截至11月14日当周,八位白银“大空头”共持有5.103亿盎司白银空头头寸。从当前的白银生产情况来看,这八大交易商的白银空头持仓约等于全球白银210天的产量。
白银空头持仓规模最大的两家投行是摩根大通和加拿大丰业银行,其合计白银空头持仓量占这八家交易商的53%,约等于全球白银111天的产量。其中,摩根大通是“罪魁祸首”。摩根大通持有39000手白银空头头寸,约等同于1.95亿盎司白银,较前一周猛增22%。如下图所示,交易商当前对白银的做空力度远远大于其它大宗商品。
2017年黄金专题。
比特币趁机“撬走”金银投资者
随着大型投行故意压低银价,并且除了7月7日的惊天大闪崩,白银今年以来并没遇到重大行情催化剂,白银价格长期处于低迷状态,今年7月份开启的一波反弹也早已戛然而止。在白银市场如同一潭死水之际,近期疯涨的比特币吸引了贵金属投资者的目光,导致贵金属市场资金外流。
据美媒CNBC,先机金银基金表示已经加入追捧比特币的队伍。这支基金管理着2.2亿美元资产,大多为贵金属资产。先机金银基金经理莱兰(Ned Naylor-Leyland)表示,该基金在4月份开始买入比特币,并把5%的资金配置到加密货币投资。他们的计划是先从贵金属领域抽出资金,用于投资比特币,并希望在比特币价格暴涨中赚取利润,最终把资金回归黄金和白银领域。
中国证券报指出,比特币投资吸引了大量资金疯狂涌入,其中一部分来自黄金、白银这些传统货币投资领域。一些分析师甚至建议放弃贵金属投资,以加密货币取而代之。黄金、白银的传统主导地位受到了一定的威胁,加密货币投资正在逐渐侵蚀市场对金银货币的投资需求。
白银基本面十分糟糕 空头可大胆押注?
在白银价格持续低迷,资金大幅流向比特币之际,白银市场的需求十分疲弱。从iShare白银ETF (SLV)的持有量情况来看,投资者今年以来已经从该ETF累计撤出3.94亿美元资金。尤其是自7月初以来,该ETF大多数时间内都呈现出资金外流的现象。
此外,实物白银的需求也正在减弱。如下图所示,全球白银协会在11月22日公布的数据显示,2017年实物白银需求预计为9.76亿盎司,同比跌幅有望达到5%。其中,2017年银币和银条的需求预计较去年同期大跌37%。全球白银协会指出,银币和银条需求预期大幅下调,主要是基于北美地区疲弱的需求状况。该协会称:
“由于通胀长期疲弱,市场对通胀走高的预期较低,因此其对冲通胀的需求也维持低位。相较于持有白银这种不会带来收益的资产,投资者当前更偏向于购买股票、加密货币等涨势较为迅猛的高收益资产。”
不过,投资咨询机构Matrixtrade分析师麦克尔罗伊(Andrew McElroy)指出,尽管市场的避险情绪不高、美联储12月加息箭在弦上、股票和加密货币更具有吸引力,但市场已经开始消化这些利空因素。并且,随着“通俄门”调查频频传出新进展,特朗普税改不确定性高企,白银的下行空间料将有限,白银空头投资者依然需要提高警惕。


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 楼主| 发表于 2017-12-9 18:56 | 显示全部楼层
都被认为能避险 为何黄金和比特币走势天差地别?
2017-12-09 09:48
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摘要:“羊群效应”推动下,当比特币每天上涨数百,甚至数千美元时,害怕“错过上车”,急于追逐行情的投资者,选择抛售表现不佳持仓。而近几个月表现萎靡的黄金、白银成了牺牲品。

刚刚过去的一周,比特币逼近20000美元关口,并在“疯狂周四”创下了24小时上涨近40%的记录。同样被认为是避险资产的黄金,却持续下跌滑落至四个月新低。


2017年黄金专题。



有分析认为,如果人们认为比特币是纸黄金和白银的可行替代品,比特币以及其他数字货币最近的高涨可能直接影响到贵金属价格。

“羊群效应”推动下,市场参与者倾向于追随高涨的资产。所以,当比特币每天上涨数百,甚至数千美元时,由于害怕“错过上车”,投机者们急于购买加密货币,因为他们不想被排除在外。

他们只能通过抛售其他地方的资产来获取资金。黄金和白银近几个月表现不佳,这就是为什么同样被认为是避险资产,贵金属走势与比特币南辕北辙。






(白银、铜、原油下挫)

黄金、白银面临的另一个问题是,目前它们被有选择的忽视了,不仅仅是因为市场持续炒作数字货币,而且还因为投资者对风险偏好:整个2017年全球股市持续高涨势头没有结束。







此外,贵金属以美元计价,美元连续两周上涨,过去五个交易日连续上涨,打压了黄金。

分析师Fawad Razaqzada认为,没有人知道,比特币中是否形成了一个巨大的泡沫,以及什么时候这个泡沫可能会在何时破灭。然而有一件事是肯定的:比特币永远不会是黄金或白银,不管它可能达到多高的名义价值。

但是如果比特币或“华尔街”即将崩溃,那么避险商品应该卷土重来。其他可能有助于支持黄金和白银的因素,包括地缘政治风险,通货膨胀以及实物需求的持续增长,供应的限制才会发挥效果。




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 楼主| 发表于 2017-12-16 18:28 | 显示全部楼层
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金银命运即将反转?这个信号以前只出现过6次 每次都有大行情!
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2017-12-15 20:25:53


大型投机客近日快速抛售白银头寸,COT报告显示上周白银净多头头寸降幅为有记录以来最大的一周,这种大规模“出逃”信号在历史上十分罕见,通常预示后市会爆发大行情!
贵金属投资者最近可能发现,有人正在快速抛售白银头寸。COT报告显示,截至12月5日当周,大型投机客削减了近2.8万手白银净多头头寸,降幅为有记录以来最大的一周。有人认为是比特币的崛起导致白银受“冷落”,不管真正动机是什么,量化分析师Chris Prybal认为这是一个罕见信号,暗示白银接下来可能有大行情。
回顾COT的白银仓位报告发现,历史上只有7周出现过净多头头寸降幅超过2万手的情况,上一次是在今年5月,再上一次是在2015年6月。有趣的是,COT报告出现这种大型投机者大规模“出逃”的信号后,白银价格通常会迎来一波不寻常的上涨,6个月内的上涨概率不低于67%。
例如,大型投机客“出逃”信号出现1个月后,白银期货平均上涨2.68%,上涨概率为67%。信号出现3个月后,白银期货平均上涨7.65%,而6个月后,白银期货平均录得18.33%的涨幅,上涨概率高达83%。
2017年黄金专题。
所以,如果按照这种历史规律,白银期货可能很快就会反弹。另外值得注意的是,1月和2月通常是白银表现最好的月份,全球最大型的白银ETF——iShares Silver Trust在这两个月份的平均增幅分别达到5.3%和5.1%。
而且,黄金白银比率现在非常接近80这个历史阻力水平,意味着购买1盎司黄金需要近80盎司的白银,这个水平已经偏离了长期移动均值61.5,可能预示着白银表现即将超越黄金。例如,2003年5月金银比曾高达80.45,到2006年11月跌至46.4,期间黄金回撤78%,而白银上涨了208%。又如2008年11月至2009年4月,金银比从79.3重挫至32.6,期间白银上涨365%,而黄金只上涨了91%。
目前已有不少投行表示看好白银接下来的表现。法国巴黎银行本周四在给客户的一份报告中建议买入白银,认为明年白银将领涨贵金属。该行建议在16.05美元/盎司的价位入场做多白银,并在1255美元/盎司的价位做空黄金,该策略的回报目标是10%。除了法国巴黎银行之外,道明证券和蒙特利尔银行此前也预计2018年银价将升至20美元/盎司。







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 楼主| 发表于 2017-12-24 05:47 | 显示全部楼层
黄金白银博弈升级!三家投行机构一致押注贵金属市场将发生巨变
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2017-12-22 15:30:50


在投资者即将进入2018年之际,贵金属市场可能正在上演一场“变革”。包括高盛在内的三家顶级投行机构一致认为,“金强银弱”的格局或将在2018年发生逆转。
本文部分摘自Wind资讯,金十市场参考综合报道。

从今年的情况来看,黄金的表现无疑比白银更加出色。不过,2018年即将到来之际,贵金属市场格局正在悄然发生变化,投资者纷纷从黄金ETF撤资,转而购买白银ETF。包括高盛在内的三家顶级投行机构不约而同地认为,2018年黄金恐将失去光芒,而白银有望迎头赶上......
ETF投资者正在疯狂“弃金投银”
证券管理公司ETF Securities近期在报告中指出,贵金属ETF投资者的需求正在发生变化。截至12月10日当周,黄金ETF资金净流出规模高达5.08亿美元,连续三周录得资金外流。与此同时,白银ETF资金净流入规模达到4.17亿美元。从资金的流动情况来看,投资者正在大幅减少对黄金ETF的购买,并且疯狂地买入白银ETF。
ETF Securities股票和大宗商品副主管古普塔(Aneeka Gupta)指出,截至12月10日当周黄金净流出量庞大,主要是因为市场当时为美联储12月14日加息做准备。目前来看,随着美国参众两院均投票通过短期融资法案,特朗普政府得以“续命”,市场的风险偏好情绪料将上升,投资者对黄金的避险买需或将降温。
2017年黄金专题。
那么,为何资金会从黄金ETF大量流向白银ETF?古普塔表示,2017年是“黄金年”,今年以来黄金已经上涨9%,而白银则下跌3%,投资者认为白银的反弹空间可能比黄金更广阔,从而纷纷购入白银ETF。与钯金、黄金相比,白银和铂金当前的价值较为低估。古普塔称:
“大多数期货交易员侧重于短线交易,而白银ETF投资者侧重于长线交易。因此,白银ETF持仓量不断上升,而黄金ETF持仓量下滑,意味着银价的长期走势或将优于黄金。”
三家顶级投行一致看好2018年白银跑赢黄金
圣诞节假期将至,投行机构密集发布对2018年贵金属走势的分析预期。从高盛、BMO Capital Market和加拿大帝国商业银行本周发布的报告来看,这三家顶级投行机构一致认为,随着全球经济持续同步增长,2018年白银涨幅预计将超过黄金,白银有可能成为贵金属行业的领军者。
高盛本周公布的大宗商品前景报告中包含了对贵金属的预测,认为强劲的全球增长效应将帮助白银跑赢黄金。高盛表示,2018年全球经济有望持续集体复苏,商业周期料将进入扩张阶段。通常情况下,在经济扩张周期,白银会因工业需求增长而获得额外的上行动力,往往比黄金的表现更加出彩。
而资本管理公司BMO Capital Market在其展望报告中指出,2018年黄金均价预期为1280美元/盎司,2019年黄金均价或将下滑至1250美元/盎司。与之相反,BMO Capital Market预测白银走势将偏向上行,2018年白银均价预期为17.78美元/盎司,而2019年白银均价预期为17.90美元/盎司。
从金银比的角度看,今年以来金银比一路震荡上行,目前接近80这个历史阻力水平,已经偏离了长期移动均值61.5,可能预示着白银表现即将超越黄金。例如,2003年5月金银比曾高达80.45,到2006年11月跌至46.4,期间黄金回撤78%,而白银上涨了208%。又如2008年11月至2009年4月,金银比从79.3重挫至32.6,期间白银上涨365%,而黄金只上涨了91%。BMO Capital Market预计金银比接下来将下降至72左右,而加拿大帝国商业银行更是认为金银比将回落至68-69的水平。


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