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2017年黄金专题。

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 楼主| 发表于 2017-4-5 10:48 | 显示全部楼层
高盛本周“高度确信”交易:


做空铜、做空黄金
浏览量:5,5602017-04-03 12:36:57
高盛在周末报告中提出了两个本周高度确定的交易趋势,一是做空铜价,其未能上破5967.5显示调整仍在继续,下看5484~5414。不过一旦到达此区间,可能从更长的周期上看,会是新一波五浪上升的起点,届时反手做多。
二是做空金价,高盛表示黄金的调整尚未结束,可能还会看到一波抛售,金价可能跌至1193~1192附近,不过届时可以反手做多,继续上看1264重要阻力。
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 楼主| 发表于 2017-4-11 05:16 | 显示全部楼层
200日均线得而复失!
金银下跌风险大增
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2017-04-10 18:10:08


200日均线的争夺对金价走势而言极为关键,而上周末金价最终未能守稳该均线。有分析认为,上周末剧烈反转的走势对于金银是非常不妙的看跌信号。而从基本面看,各种催化因素叠加,也将导致价格陷入两难格局。
上周五(4月7日)因美国意外发射导弹袭击叙利亚以及美国3月非农数据“大爆冷”,国际黄金价格一路暴涨至1270附近,并自去年11月以来首次突破200日均线的超强阻力位置。但好景不长,在非农公布数小时后,黄金价格因为纽约联储主席杜德利的讲话开始大幅下跌,最低跌至1250附近,将当日所有的涨幅全部抹平,并再次跌破200日均线。而本来就已交投在200日均线之上的白银在进一步走高后也强力回撤,跌破了18美元这一关键支撑位置,也跌破了200日均线。
金十新闻曾介绍过目前200日均线的争夺对金价走势而言极为关键,而上周末金价最终未能守稳该均线,无疑正令不少业内人士颇感失望!
Miller Tabak资产管理公司策略师Matt Maley上周五在接受CNBC采访时,就着重提到了当前该均线得失对于金价的意义。他表示,200日均线起到了“关键压力位”的作用,黄金接下来更加重要的区域位于其下降趋势线附近。假如能够升破这一水平,将提供更多上升动能。
2017年黄金专题。
贵金属分析机构每日黄金(The Daily GOLD Premium)撰稿人、业内知名分析师拜恩(Jordan Roy-Byrne)则认为,上周末这种剧烈反转的走势对于黄金白银来说是一个非常不妙的看跌信号,未来价格仍将继续走低。
他同时指出当前可能导致金价面临下跌风险的因素。如下图所示,和贵金属呈现高度负相关性的10年期美国债券收益率找到了2.30%这一强力支撑位,这是非常利好的反转信号,暗示收益率或将进一步走高。这对黄金白银来说又是一个不妙的消息。
另外,拜恩说股票市场早就预示了黄金弱势。图为黄金股和黄金小盘股日线走势,虽然黄金现货的价格大幅上涨,但黄金股价格近期非常疲弱。这意味着投资者不看好黄金行业的未来前景,股指可能会继续走低。拜恩认为,黄金股指数可能会跌至21附近,而黄金小盘股指数可能会跌至33附近。国际黄金价格也可能会继续下跌,建议投资者逢高做空。
显然,技术面上黄金价格目前正陷入200日均线附近的缠斗之中,而从基本面看,黄金价格的后市走向或许同样也并不清晰。各种催化因素叠加,正导致黄金陷入两难格局。
一方面,那些长期经济趋势仍利空金价,例如经济正在强势复苏,就业市场在走强,而利率也在攀升。但另一方面,美国以及全球的政治局面变得愈发动荡且令人焦虑,这一直在推高金价。
本周市场投资者将继续聚焦于中东地缘局势的最新发展。SeekingAlpha贵金属专栏作家DoctoRx认为,从持仓数据看,黄金正接近短期顶部,突袭叙利亚可能只是“一次性事件”,一些投机者可能借此机会高位撤离。这种情况下,黄金、白银很可能将会回调。而如果特朗普真将借此机会重新考虑对俄战略,那么目前是买入黄金“抄底”良机,因为中东和西方世界可能面临政策不确定性。


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 楼主| 发表于 2017-4-17 09:48 | 显示全部楼层
利好真的出尽了吗?
高盛向金价发出红色预警——1200美元
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15
2017-04-17 05:47:02


上周末,几乎全球各国的神经都紧绷起来。虽然朝鲜周日试射导弹以失败告终,土耳其修宪公投通过,却被指有猫腻,理应一定程度推升金银价格。但是高盛却认为,短期金价将下探1200美元。
· 周日朝鲜试射导弹以失败告终
· 彭斯与其妻子于周日抵达首尔,将就朝鲜问题举行会谈
· 周日土耳其全民修宪公投通过,但反对党称有违规投票行为
· 高盛对金价发出红色警告

上周末,几乎全球各国的神经都紧绷起来,深怕此前朝鲜告知国外记者的“大事件”是核试验。虽然,朝鲜在周日早间发射了一枚弹道导弹,但几乎立即爆炸。在平壤周六首次展示数枚新式导弹后,这是一次令朝鲜难堪的失败。
根据美国高级官员的说法,这枚导弹在当地时间早晨6:21分发射,“大约四或五秒后”爆炸。随后,美国彭斯与他妻子于周日下午日期抵达首尔,开启为期10天的外国访问。
据英国《金融时报》报道,彭斯一行在从华盛顿飞往东北亚的长途飞行中停下加油后,离开了阿拉斯加的安克雷奇。一个小时后,传来了朝鲜导弹试射失败的消息。彭斯的助理说,彭斯很快与在佛罗里达州的特朗普总统取得联系。彭斯此行,将是他首次对亚太地区进行正式访问。他将就贸易、经济和安全议题,包括朝鲜的挑衅性军事行动举行会谈。
此外,周日土耳其进行全民修宪公投,根据初步计票结果,曾经获得20%以上优势的总统制最终以微弱优势获得通过。虽然修宪派获得了足够选票,但依然无法让反对党输得心服口服,人民共和党宣布将要求重新计算37%的投票结果,有视频显示部分投票站工作人员有违规投票的行为。
不过,在一切地缘政治局势还在可控范围内时,投资者最关心的还是对金银价格的影响。在周末发生一系列事件后,金银价格会有什么反应呢?
高盛在最新的研究报告中指出,股票投资者交易特朗普行情热情下降或者升级的地缘政治,可能在未来几周推高金价。不过在接下来的三个月中,美国经济数据继续走强以及实际利率的提高将导致黄金价格下跌。该行称,黄金从2月底到3月中旬经过了逾60美元的修正后,开启了大幅反弹,一度升至五个月新高1288.65美元/盎司,美联储相对温和的基调,特朗普行情交易的逆转,以及地缘政治不确定性加剧都成功推高了黄金。
2017年黄金专题。
黄金的反弹也从美国实际利率的下降和美元近期的下跌获得动力,自2月以来,黄金ETF继续曾上升趋势。尽管黄金净多头头寸自特朗普胜选以来下降了一半,但与历史水平相比,特别是美联储在2013年开始缩减QE规模时,仍处于较高水平。
高盛表示,黄金短期将看向1276美元/盎司,三个月、六个月、十二个月的预期目标分别为1200美元、1200美元、1250美元。在接下来的三个月中,美国经济数据继续走强以及实际利率的提高将导致黄金价格下跌。由于更强的周期性背景,以及美联储如何应对目前的环境,导致实际利率的未来路径存在不确定性,黄金更长周期的走势并没有特别明显的方向。


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 楼主| 发表于 2017-4-27 12:35 | 显示全部楼层
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原来金价可以这样演算 弄懂这些“秘密”有利于今后交易
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2017-04-26 23:34:38


一直以来,投资者对黄金都存在许多疑问:金价到底受什么影响?被各国央行操控了吗? 目前世界上已开采的黄金到底有多少?那些传闻中的“秘密黄金宝藏”真的存在吗?
一直以来,投资者对黄金都存在许多疑问:金价被各国央行操控了吗? 目前世界上已开采的黄金到底有多少?那些传闻中的“秘密黄金宝藏”真的存在吗?本文将一一解答这些问题。
金价由谁来定?
坊间盛传,联储和各国中央银行,可以操控金价,让金价维持在他们认为合适的区间。甚至部分金融分析师也附和这个观点,这是真的吗?当然不是!
2017年黄金专题。
上图显示了世界上两个主要的金矿Barrick和Newmont,在2000年至2012年之间,采金成本与金价之间的关系。从上图可以看出,两个主要的金矿采金成本从243美元/盎司增加到1386美元/盎司,成本增加了5.7倍。同时,金价也从279美元增至1669美元,价格增长了约6倍。12年间的金价增长,全因采金成本增加的缘故。
近期来看,2015年的采金成本是1116美元,而金价为1160美元。这意味着两个主要金矿的金价比成本高约4%。美联储和各国央行不可能操纵金价,让它偏离成本太远。如果操纵金价真的存在,精明的交易商肯定会放开钱袋购买黄金,因为他们深谙成本与市场价之间的关系。
目前世界上到底有多少黄金?
国外财经网站Road To Roota的编辑Bix Weir关于黄金存量的说法,也非常骇人听闻。他宣称,目前人类已经开采了18万吨黄金,而现在技术探明可供未来开采的黄金存量不足10万吨了。不过,分析师关于Bix Weir言论的评价是:这个谎,撒得真是牛气冲天!并用两个数据来驳斥这个观点:
1、权威数据显示,黄金矿业公司、中央银行、政府和投资界都认可的黄金统计学专家GFMS的黄金调研称,当前全球黄金存量是18.75万吨,当前价值为7.7万亿美元。
2、追溯美国矿务局的历史数据,推演全球黄金存量。
查询更早的数据,有利于对黄金的产量有更深刻的了解。虽然统计数据不可能完全无误,但是最接近真实存量的数据了。
从1493年至2016年,全球黄金储量为17.3万吨。如果加上1493年之前开采的黄金,已开采的黄金存量数据将和GFMS估计的18.75万吨非常接近。1900年以后,黄金开采的数量,随着石油开采的数量增加而增加。实际上,有70%的黄金是在1950年之后开采的。
现在问题来了,Bix Weir避开石油和其他矿物开采,认为未开采的黄金数量少于10万吨的结论,又是怎么得出来的呢?
“秘密黄金宝藏”真实性几何?
首先是夏威夷金。几年前, 分析师Karen Hurdes(自称曾在世界银行和瑞士联合银行集团工作)在一次采访中提到,在夏威夷有一个隐秘的金矿,国家用其来支撑美元。这个言论,流传甚广。现在已经有好些政党向不知情的受骗者征收Yamashita宝藏、Marcos金库和伪造的Maharlika秘境的“会员和加工费”。但是,Karen Hurdes一直没有为她的言论提供任何数据支撑和实证。
另外就是Bix Weir提到藏在亚利桑那州大峡谷神秘黄金,在他整个言论中,涉及的人物皆不可查,没有数据和实例分析支撑。黄金地质学家对此表示也很无奈:如果美国有这么多隐藏的金子,我们早就知道了呀!







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 楼主| 发表于 2017-5-1 16:08 | 显示全部楼层
最准金价预测家:黄金下半年恐跌至1200

2017-05-01 09:02:07
来源:FX168财经网

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4人参与 2评论



新闻配图
据驻新加坡的经济学家Barnabas Gan表示,黄金需求在2017年下半年将会黯淡,金价将会回撤跌至1200美元/盎司。
Barnabas Gan是2016年第三季度彭博商品预测排名中最准金价预测家。他指出,黄金今年最初的催化因素是风险情绪再起的环境下,美联储的加息以及股市强劲增长。
他在近期的报告中撰文表示:“我们的基础情境是今年是经济增长和风险情绪主导的一年。我们已经看到美国股市在进入4月份时不断走高。”
“此外,随着美联储今年可能再加息两次及以上,我们预期黄金在2017年下半年作为避险资产的吸引力将会下滑。若这种情形发生,金价可能会因下行风险重返1200关口,”他补充称。
Gan指出,黄金将继续与美元紧密挂钩,若对美元的怀疑持续上涨,金价可能会走高。“今年年初时,基建支出和财政支出缺乏明确蓝图已经令美元涨势消退了一部分。”
避险情绪也可能提振金价,因黄金在地缘政治不确定性时期被视为避险资产。

Gan表示:“在这个时候,我们依旧对美国总统特朗普关于其经济计划的措辞保持警惕…迄今仍能感受到外界对美国经济政策的悬疑,特别是市场观察者正在猜测近期美国的减税在未来如何得到资助。”
在4月末,地缘政治紧张局势缓解,金价涨势也相应下滑。4月23日法国首轮大选中马克龙(Emmanuel Macron)击败勒庞(Marine Le Pen)对黄金产生重大影响,当结果出炉时金价闻讯下滑。
Gan认为:“重要的是当前民调显示在法国6月第二轮大选中,马克龙对勒庞支持率为60-40,鉴于马克龙留欧的观点以及他增加投资和较低失业率的观点,市场对他获胜保持乐观。目前来看,黄金作为避险资产的需求依旧不明,仍等待进一步明确线索。”
该经济学家的预期紧随金价暴跌至1243水平后,该位是近两周低点。



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 楼主| 发表于 2017-5-1 16:16 | 显示全部楼层
谁在主导国际金价:为啥美联储只能推高 不能打压

2017-04-29 07:28:01
来源:凤凰国际iMarkets

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在全球贵金属投资圈中,有一个大部分投资者都相信的广泛流传的理念,即美联储和全球各大央行是控制全球黄金市场价格的最大力量。一些分析师相信,美联储能够将黄金价格向上或向下推到任何一个美联储认为合适的位置。不过,尽管全球各大央行有一定能力影响全球黄金市场走势,但是实际上这些央行并不能轻易操纵黄金市场价格的具体价位。
为了深入了解全球黄金市场的定价机制,我们必须抛开在其他金融市场中非常重要的经济原理和供需原则。根据历史数据分析结果来看,在短期时间内,供需关系或许能够在一定程度上影响黄金价格的走势,但是长期来看这个经济学因素基本上不会影响黄金市场的走势。
图注:1940年以来国际黄金与原油市场价格对比图
从上文图表来看,我们很容易看出来从上个世纪四十年代以来,国际黄金市场价格与原油价格走势之间存在非常强的正相关性,特别是在美国尼克森总统于1971年放弃美元“金本位”制度之后。当然短期内黄金与原油价格之间的比价关系并不完全稳定,但是这两个商品价格比例在偏离均值后会迅速回归。因此,当上个世纪七十年代国际原油市场价格大幅攀升后,黄金价格也很快水涨船高。2000年以来,这两个大宗商品价格也出现类似的同步走势。
值得注意的是,这种较为稳定的比价关系也出现在白银国际市场价格与原油价格走势之中。
图注:1900年以来国际白银市场价格与原油价格对比图
不仅如此,从这些商品价格的历史走势图中,我们可以发现原油、黄金和白银的国际市场价格在1971年之后波动率显著上升。从全球市场的基本面来看,大宗商品和贵金属价格波幅扩大的根本原因是美元从1971年之后不再挂钩黄金。同时,美国国内低价原油产量也于1970年见顶,成为大宗商品市场结构转变的另一个影响因素。此后,美国继续通过美国国债背书的纸币交换原油等其他实物资产,统治全球大宗商品与贵金属资产。
因此,分析师指出,根据这两个图表来看,过去几十年中,国际原油市场价格通常是黄金和白银国际市场价格的领先指标,相比之下供需关系在贵金属市场价格走势中影响较小。短期来看,供需关系可能会增加黄金和白银等贵金属价格的波动性,但是长期来看原油等能源产品的价格才是引导贵金属市场走势的核心驱动因素。
那么贵金属市场中各大央行是不是决定贵金属市场走势的大玩家?
分析师指出,美联储和全球其他主要央行能够短期影响黄金市场的价格走势,但是这种影响力仅仅局限在推高黄金国际市场价格方面,而无法向下打压黄金价格。
图注:2000年以来黄金生产成本与黄金价格对比图
从上文图表来看,如果我们研究全球最大的两个黄金开采公司巴里克公司(Barrick)与纽蒙特矿业公司(Newmont)每年黄金生产的成本变化,以及全球黄金市场年度平均价格之间的走势关系,我们可以明显看出全球黄金巨头的生产成本总是低于黄金国际市场价格。只有在本世纪初期,这两家国际黄金生产行业巨头的生产成本接近黄金市场价格。例如,2016年中这两家黄金矿采公司的生产成本约为每盎司1113美元,当时国际黄金市场价格平均为1251美元。
需要注意的是,上述黄金开采企业的平均生产成本是通过分析这些公司净利润与调整后利润数据来计算的,这个数值比其他方法计算的现金成本或全部维持成本可能存在较大差距。分析师估算的黄金开采企业生产成本包括税费、利息费用等非直接生产项目,其他指标在计算时通常不会考虑这些费用。同时,一些分析师在计算黄金开采公司各个产品营收数据后得到的现金成本通常是一个较为低估的数据,因为这个数值还算进去了黄金开采过程中挖掘的其他金属产品。不过,这种副产品并非黄金矿采公司的主要生产目标,只是提高经营业绩的一个辅助产品。
不仅如此,投资者需要注意黄金矿采公司在披露损益表数据时,净利润或调整后净利润数据通常不会包括资本开支。在计算企业的资本开支时,我们需要分析这些公司的现金流表。如果我们将这两家黄金矿采企业的资本开支从经营性现金流中去除,我们可以计算出这两家公司的自由现金流。
图注:2000年以来自由现金流与总营收走势对比图
从2000年至2016年期间,这两家黄金生产巨头企业的自由现金流约为100亿美元,相比之下这个数字仅占这两家公司总营收2200亿美元的4.5%。因此,从这些数据我们可以推断,这些黄金矿采企业在黄金生产过程中需要投入比损益表中体现的费用开支更多资金。
不过,在考虑到自由现金流对营收的影响以及股票分红和股权稀释等因素后,我们发现黄金市场价格也一直高于这些黄金生产企业的生产成本。
此外,我们需要注意巴里克公司与纽蒙特矿业公司的黄金生产成本从2012年的每盎司1272美元下降至2016年的1113美元。分析师指出,生产成本下降的主要原因是同期原油市场价格几乎腰斩,生产黄金的过程中需要消耗大量能源。2012年时,国际市场中每桶原油价格超过100美元,而2016年黄金国际市场价格仅为每桶45美元。不过,尽管能源成本大幅回落,但是同期黄金开采行业中人工成本的降幅并没有那么大,因此整体生产成本降幅并不明显。
例如,巴里克公司2012年每盎司黄金生产过程中支付的劳动力工资为328美元,而2015年这个指标仅下降至304美元,劳动力成本降幅仅为7%,大幅落后能源成本降幅。
图注:巴里克公司黄金开采年度劳动力成本与黄金价格走势对比图
不仅如此,由于黄金市场价格下跌,巴里克公司的财务状况也较为紧张,因为公司每盎司黄金生产中劳动力费用所占比例从2009年的18%上升至2015年的26%。黄金市场的投资者应当注意黄金开采过程中能源、劳动力、原材料以及资金等因素都会影响生产成本。
在分析这些全球黄金开采行业巨头的生产成本与黄金市场价格走势之间呈现的关系后,分析师发现国际黄金市场价格从未低于企业生产成本,也就是说不论是全球各大央行还是市场参与者都不能把黄金价格压低至生产成本以下。因此,历史数据证明,全球各大央行无力将黄金价格打压至任何央行认为适当的价格位置。
因此,分析师认为,美联储和其他央行或许有能力将国际黄金价格推动到高位,但是很难将黄金价格打压到企业生产成本之下。因此,一些黄金空头的大胆预测实际上并不实际,因为他们没有考虑到黄金开采企业的生产成本因素。不过,即使各大央行想向上抬升黄金价格,也会遇到纸合约交易市场中存在的巨大抛盘阻力。

实际上,美联储和全球其他央行只能够通过货币政策调节来控制投资者如何分配资金配置比例。通过大量印钞,许多资金流入股票、债券和房地产市场,这让99%的投资者和政府机构感到资产升值效应。但是,美国联邦政府的税收实际上非常依赖于美国股票、债券和房地产市场估值维持在高位,一旦这种资产泡沫破裂,美国政府的税收也将大幅缩水。
目前,由于生产成本限制,黄金价格的走势仍然在很大程度上追随原油等其他大宗商品。但是,从预测的角度来看,随着全球原油市场长期低迷,未来黄金市场的定价机制将从目前的大宗商品供需关系定价机制向高质量资产保值价值过渡,这也是黄金定价机制在历史上首次出现关键性转折。 如果全球原油行业开始瓦解,全球范围内大量金融资产价值将跳水,相比之下黄金和白银等贵金属资产的保值值将越来越突出。



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 楼主| 发表于 2017-5-5 13:04 | 显示全部楼层
黄金多头处处碰壁:一份需求报告绊倒了金价
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2017-05-05 06:25:51


周四(5月4日)黄金价格跌至7周低点。金价连续两日下跌,主要是因为有数据显示,第一季度的世界央行黄金需求下降至6年低位,而美联储加息概率的上升以及美国就业数据向好也起了一定作用。
· 一季度全球央行黄金需求降至6年低位;
· 美联储鹰派声明使6月加息概率上升;
· 初请失业金数据向好,经济风险预期下降;
· 马克龙相对勒庞优势拉大,欧洲风险下降;
· 众议院投票通过特朗普新医保法案。

周四(5月4日),纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格下跌19.90美元或1.6%,收于1228.60美元/盎司,为3月16日以来的最低收盘价。7月交割的白银期货价格下跌0.243美元或1.5%,收于16.303美元/盎司,为今年迄今的最低收盘价。金价连续两日下跌,主要是因为有数据显示,第一季度的世界央行黄金需求下降至6年低位,而美联储加息概率的上升以及美国就业数据向好也起了一定作用。
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MarketWatch分析表示,昨日黄金下跌,最大的利空消息是世界黄金需求的下降。金十新闻昨日报道,世界黄金协会(WGC)周四发布的最新《黄金需求趋势》报告显示,各国央行第一季度黄金需求已降至近6年低点的76.3吨,同比下降逾25%,为2011年第二季度以来需求最低的一个季度。第一季度世界黄金总需求也同比下降18%至1034.5吨。
报告显示,世界黄金整体需求下降的一个重要原因是,作为主要黄金购买国的中国为了控制资本外流,于去年10月开始停止增加黄金储备,这是2015年以来首次。除了中国之外,全球央行总的黄金购买量将会在250-350吨,低于去年的377吨。
同时,美联储前一日FOMC会议后发表了偏鹰派的声明,影响还在持续发酵。尽管会议决议符合市场多数人的预期,没有进行利率调整,也没有谈论关于缩表的事项,然而在会后的声明中,美联储指出美国第一季度经济增速是暂时性的放缓,这被广泛解读为鹰派的信号。声明发布后,美联储6月加息的呼声高涨,给非付息资产黄金带来了很大压力。
周四晚间美国发布的初请失业金人数数据一定程度上印证了美联储的说法。数据显示,美国至4月29日当周初请失业金人数为23.8万人,低于预期的24.7万人,也较上周的25.7万人有所减少。美国就业市场表现良好,降低了市场对美国经济的风险预期,现货黄金价格在消息公布后一度跌至1225.45美元/盎司,之后回升。
除此之外,欧洲政治不确定性的降低也导致了黄金避险需求的减少。在充满火药味的法国第二轮总统大选政治辩论中,马克龙和勒庞在许多问题上“互怼”。辩论结束后,民调结果显示马克龙对勒庞优势进一步扩大,马克龙的支持率一度上升至63%。
值得投资者关注的是,美国众议院在周五凌晨投票通过了特朗普的新医保法案。新法案将废除原先奥巴马《平价医疗法案》的大多数内容,转而实行规模更小的医保体系。投票结果出炉后,美元兑日元刷新日内低点,报112.33,黄金出现小幅回涨。然而,医改法案接下来还需要在参议院进行表决。而共和党参议员观的分裂较为严重。在民主党人一直坚决反对废除奥巴马医保法案的情况下,新法案可能会因为共和党支持票数不足而夭折。
今晚20:30,美国劳工部将公布最新的非农就业报告,目前市场预测美国4月非农就业人数将增加18.5万人,4月失业率预期为4.6%。澳新银行分析称:
周四决议后美联储6月加息概率有所上升,市场接下来是否会再次调整预期主要取决于美国的数据和经济指标公布。预计本周五将公布的4月非农就业人口有较大幅度的反弹。如此次非农数据出人意料,美联储副主席费希尔料将在周五的讲话中就此置评,从而影响市场对6月加息的预期。


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高盛为金银交易者指出“逃生通道” 1250美元以下都是机会
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2017-05-04 23:06:33


自法国第一轮大选以来,金银就像止不住的瀑布一路往下跌,短短8个交易日,金价就暴跌了逾50美元。不过就在人心惶惶之际,高盛为交易者画出了一条“逃生通道”,1250美元以下都是买入机会。
自法国第一轮大选以来,金银就像止不住的瀑布一路往下跌,短短8个交易日,金价就暴跌了逾50美元,从1280美元/盎司直奔1230美元/盎司。特别是在美联储公布了5月FOMC政策声明后,金价在周四更是下探1225美元/盎司,截止至北京时间22:00,金银跌幅近1%。
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鉴于此,高盛在周四最新发布的研究报告中指出,全球股市近2周大涨,特朗普的税改方案在国会得到更多支持,美国政府避免关门,加上朝鲜局势未进一步恶化,这些因素都压制了市场避险情绪。
而除了市场避险情绪降低,高盛认为,导致黄金进一步下跌的原因,主要是美联储5月政策声明强调了第一季度经济不佳是暂时的,并不阻碍今后加息步伐,再加上 ISM 非制造业指数超出预期,市场已重新定价美联储加息速度,以及全球央行退出QE的步伐。市场暂时“忽略”美国经济数据的影响,进一步导致黄金跌势汹涌。
至于周五非农能否扭转金银劣势,高盛则认为预期非农就业人数将增长20万人,市场预计为18.5万人。因此从数值上看,除非非农录得个位数,否则金银跌势难以逆转。
另外高盛认为,从中期来看,美国实际利率走向依然具有不确定性,而实际利率则是决定金价最关键因素。高盛预估黄金近期将维持下跌趋势,可能3个月内就会跌到1200美元/盎司。但中国买盘需求旺盛及新兴国家持有大量美元储备,这将会对金价形成重要支撑。因此,高盛把全年金价目标定在1250美元/盎司,建议只要低于此目标价,逢低就是买入点。
对于中长期为何看好金价,高盛亦给出了解释。高盛在研究报告中指出,风险资产如今的估值已相当高,标普500指数目前不断接近2400点,但是工业增长缓慢,涨势仅依靠“特朗普税改效应”应该走不久,年末高盛给出的目标点位是2300点。而当潮水退去之后,市场发现美国实际利率水平依然处于低位时,资金便会重新流入金银市场。


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 楼主| 发表于 2017-5-5 14:17 | 显示全部楼层
1500吨黄金去哪儿了?英国央行今年首次公布黄金库存数据
3573
1
2017-05-04 12:17:08


今年一季度,英国央行首次公布其金库详细黄金持有数据,揭露了伦敦市场黄金的长期黄金交易状况。数据显示,从2013年到2016年,英国央行的黄金库存曾“大量流失”1570吨。
伦敦是全球最大的现货黄金交易中心,也是全世界金库最密集的地区。英国央行于今年一季度首次公布其金库详细黄金持有数据,揭开了伦敦现货黄金市场多年来不为人知的“秘密”。
伦敦现货金市场的黄金交易,与美国COMEX期货合约交易所不同,美国采用电子报价,而伦敦现货金价格由做市商银行报价达成。具体的交易清算通过伦敦贵金属清算公司(LPMCL)“黄金清算银行”完成。这家银行由汇丰银行、摩根大通、工商银行标准银行、Scotia Mocatta银行和瑞银组成。
在这之中,汇丰、摩根大通、工商银行标准银行都在伦敦当地拥有金库,还有四家保安公司Malca Amit、Loomis, Brinks和G4S公司也在运营金库。算上它们,再加上英国央行,总共有8家黄金托管行在伦敦运营金库。
那么究竟有多少黄金存在这八家银行(机构)金库中?这一直是个秘密。直到今年1月份,英国央行开始公布详细的金库储备数据,这才揭开了冰山一角。该数据覆盖了过去72个月中,每月底的金库黄金存量数量,最新更新至2017年1月。由于英国央行金库代持其它国际央行的黄金,英国央行金库数据基本反映了全球央行黄金储备的流动。
数据显示,过去的6年中,英国央行平均每月黄金存库量为5457吨。值得注意的是,从2013年2月至2016年3月底,英国央行黄金库存“大量流失”。在这三年时间中,英国央行金库净流出黄金达到1570吨。一直到2016年4月,黄金才重新出现净流入。从4月到12月底,英国央行金库黄金净增加400吨黄金。
2017年黄金专题。
那么究竟是谁在买卖黄金,能够造成如此巨量的流入流出呢?据英国央行报告,全球有超过72家央行(机构)在英国央行开设有账户,其中包括IMF、欧洲央行、国际清算银行。此外,伦敦贵金属清算公司五家清算行以及其它13家做市商银行,均在英国央行金库设有账户。贵金属网站BullionStar认为,这些银行从事的黄金拆借业务,是导致英国央行金库数据变动主要原因。比如,自1998年至2016年期间,玻利维亚央行至少与28家在伦敦的存金行进行了交易。
而ETF黄金持仓变动,也直接影响到了黄金库存变化。上图显示,ETF黄金持仓变化,与英国央行金库黄金持仓变化高度相关。
数据显示在2013年-2015年金价下行期,黄金ETF被大举抛售后,英国黄金净出口累计达到2500吨,这意味着除了英国央行库存下降的1000吨之外,还有近1000吨黄金流出英国现货黄金市场。
此外,一些央行黄金回国计划,也可能导致英国央行黄金库存流失。金十新闻此前曾报道,德国央行在2013年启动了黄金回运计划。根据该计划,德国央行目标是到2020年底,将本国黄金储备的至少一半存放在法兰克福,包括大约13.5万根金条,其余的继续存放在美国(约占37%)和英国。北欧国家瑞典有接近一半的黄金存放在英国央行。在金融危机之后,瑞典国内要求详细审计海外黄金储备的压力,迫使瑞典央行重新考虑在英国的储金。
虽然英国央行库存数据可以反映上述的世界主要黄金交易,不过它仍然存在一个缺陷:这个数据中无法统计两个储金大户——俄罗斯和中国央行的交易情况。俄罗斯央行主要买入本国金矿黄金,与英国央行库存无关。
中国央行是国际黄金市场大买家,但是中国央行通常在买入黄金后,并不选择海外存储,而是运回国内储存黄金,由于这部分购金计为“货币黄金”,不显示在英国黄金进出口官方数据上。此外由于缺乏商业银行的金库数据,无法证实中国央行是否直接从伦敦现货金市场买卖黄金。


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 楼主| 发表于 2017-5-5 15:21 | 显示全部楼层
技术分析 |


黄金跌破上升通道下轨,


下方支撑见1220
浏览量:602017-05-05 10:25:26
2017年黄金专题。
图为黄金的日线走势,价格短线跌破上升通道下轨支撑,刷新低点至1225.62,隔夜跌幅达0.79%。
若价格进一步走低,下方较近支撑见1220,这是此前1月高点和2月低点位置。根据通道形态的规则,预计通道破位的下跌目标在1168。
均线形成死叉,处于看跌状态,日线的看跌信号包括:
  • 短期均线形成死叉
  • 开盘价在均线下方
  • 跌破去年12月以来的上升通道
多周期技术信号显示日内市场情绪看跌:超短线看跌(5分钟、15分钟,1小时),短线看跌(日线),中长线看跌(周线、月线)。


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 楼主| 发表于 2017-5-7 18:28 | 显示全部楼层
分析师揭秘:金价跟这个指标竟然存在千丝万缕的关系
6126
5
2017-05-06 00:30:25


Seeking Alpha专栏作家发现,金价走势与欧元兑日元存在完美的负相关关系,并认为近期金价下跌只是短暂的,长期仍看多黄金。另外,贵金属分析师霍姆斯指出,黄金有望在接下来12个月攀升20%,现在或是低价入手的好时机。
Seeking Alpha专栏作家研究发现,过去12个月,黄金价格走势与欧元兑日元呈现出完美的负相关关系。具体来说,当欧元兑日元走高之际,金价会随之下探,反之亦然。
2017年黄金专题。
此前,在法国大选举行之前,欧元区的避险情绪十分高涨。投资者纷纷入手日元,抛售欧元,以防他日避险之需。因此,日元兑美元有所上涨,而欧元则一直被法国大选前夕的风险牢牢牵住,难以获得上涨动能。欧元兑日元曾持续下探,而金价则与其截然相反,不断上扬,并在4月中旬迫近1300美元/盎司。
不过,随着法国大选第一轮结果出炉,马克龙拔得头筹,暂时领先极右翼党派领袖勒庞。而从民调情况来看,马克龙有望在第二轮击败勒庞,成功登上法国总统宝座。投资者的避险风险大降,欧元兑美元随之攀升,同时欧元兑日元也录得上涨,金价应声一路下滑,目前已跌穿1230美元/盎司关口。
鉴于金价与欧元兑日元之间存在负相关关系,法国大选第二轮的结果或将影响短期金价的走势。如果马克龙如愿获胜,欧元将得以提振,欧元兑日元料随之上涨,黄金恐沦为“倒霉蛋”遭受打击。倘若勒庞上演反攻大戏,夺得法国总统头衔的话,黄金则很有可能扶摇直上。
尽管近期黄金持续走跌,但Seeking Alpha专栏作家Damir Tokic(托基奇)指出,黄金价格只是短期向下修正。从长期的角度看,美元有望下跌,黄金或将随之迎来上行动力。由于特朗普多番强调“美元过分强势”,并表示偏爱“弱势美元”,因此美元兑一揽子货币或将下降,从而支撑金价。
此外,贵金属投资公司分析师霍姆斯(Frank Holmes)也看好长期金价上涨,认为黄金近期的下降也许会触发“购买信号”。他预测黄金在接下来的12个月内有望攀升20%,虽然目前黄金在1225美元/盎司附近徘徊,较去年同期下降近4%,但长期来看,中国与印度对黄金的购买热情将提振金价。
霍姆斯认为近期黄金市场的低迷只是短暂性的,目前或是低价入手黄金的好时机,建议投资者将10%的投资金额用于购买黄金。他指出,虽然美联储在最新发布的利率决议中暗示,接下来将保持稳步加息的步伐,但美联储同时也承认,美国经济增长开始放缓,对黄金持看空态度的投资者需要留个心眼。


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 楼主| 发表于 2017-5-7 18:36 | 显示全部楼层
长期来看黄金还能不能买?有一种最直接的判断方式
5765
12
2017-05-05 17:06:38


预测黄金价格走势,恐怕是世界上最难的事情之一。我们一般看到的分析其实都很滞后,很难有一定的前瞻性。但其实,判断一个投资标的是否存在潜力,有一种最直接有效的方式。
本文作者为财经专栏作家、黄金钱包首席研究员 肖磊
预测黄金价格走势,恐怕是世界上最难的事情之一。黄金不同于其他金融资产,黄金市场存在严重的认知分裂。研究其他金融资产,比如股票等,全球各类市场都有着比较雷同和一致的分析架构,就算扩展到房地产等“非标准”市场,也有非常普遍的计算逻辑。
黄金则不同,各国民众对黄金的认知存在很大区别,一些人买黄金是为了铸造佛像,一些人买黄金是为了财富传承,一些人买黄金是为了佩戴装饰,一些人买黄金是担心战乱来临时拿着纸币买不到面包,一些人则是为了单纯的投资获利。你很难知道购买黄金的投资者或消费者,具体心里想的是什么。很多时候人们买入黄金并不是因为预期金价上涨,这就导致需求的不可预测性太大。
如今,在分析金价方面,经常会听到这样的话,美元涨了黄金跌了,地缘政治风险上升,黄金涨了等。这只是诸多影响因素主导之下,提炼出来的一个认知结果,无法成为分析黄金价格走势的深层依据。我们经常见到的诸多金价分析观点,实际上都是很滞后的解释,很难有一定的前瞻性。因为毫不夸张地讲,大部分分析文章,要么是罗列金融知识,粗暴的套用分析信用资产的那套模型;要么就是抓住一个点来抛出一个惊人的结论,跟掷骰子时凭声音猜大小类似。
而本文作者肖磊更看重的是,黄金作为一种真实的财富,对个人来说到底意味着什么?黄金市场内生的动力从何而来?这需要站在另一个角度来思考。
近期金价出现了明显的回调,国际金价从最高的1297美元/盎司下跌到了目前的1230美元附近,三周时间内跌去了超过4%,算是一个非常明显的回调。另外各类消息重叠,包括美联储6月加息预期增加、地缘政治风险消退、美联储缩表、美国减税计划刺激美国经济利好风险资产等等,金价的承压似乎还要持续。
黄金价格的上涨和下跌,本身是市场行为,说明不了任何问题,但要充分理解这个市场,从中寻找到机会,就必须要搞清楚,金价是在什么样的前提和背景之下上涨或下跌的,这个才是关键点。
去年以人民币计价的黄金价格大涨超过18%,今年一季度以人民币计价的黄金价格上涨了超过7%,到了当下(二季度首月),金价回调了4%。也就是说,近一个月来金价的调整,其背后是上个季度超过7%的涨幅,因此不值得大惊小怪。我们继续来看一些非常惯性的金价分析思路。
美联储加息金价就会下跌吗?2004至2006年内的加息,金价上涨了超过60%;此轮2015年末开始的加息,至今金价上涨了超过17%(以人民币计价的涨幅超过25%)。
美联储缩表黄金价格就会下跌吗?问题在于,美联储资产负债表近15年来就没出现过明显的缩减周期,缩表本身就存在较大的未知数;另外,在美联储资产负债表扩张最快的这十多年里,金价出现了至少三次大的调整,其中一次是2012年初至2015年末,美联储资产负债表从不到3万亿美元飙升到了4.5万亿美元,但金价大跌了35%。美联储资产负债表的大幅扩张无法拉动金价,那么缩表就一定会打压金价吗?这又是一个充满不确定性的假设。
关于特朗普减税刺激美国经济这件事,需要认真研究,减税带来的直接问题是赤字的扩张,以及美元回流美国之后通胀预期的上升,对金价的影响还需要具体分析,反而存在利好的可能,这也是作者肖磊最近关注的一个方面,后续会有详细的研究。
更简单地讲,物以稀为贵,这是判断一个投资“标的”是否存在潜力的最直接方式。如何判断黄金未来是否稀缺呢?这就需要掌握足够的黄金市场信息,而且还要对一些数据的变化非常敏感。
中国目前是全球第一大黄金生产国,同时也已成为全球第一大黄金消费国,而且每年需要进口超过1000吨的黄金。中国目前各行各业都在去产能,但你听说黄金行业去产能了吗?甚至中国很多黄金企业,为了更多地生产黄金,到全球各地收购金矿加速生产,但就是在这样一个背景下,中国黄金的产量也开始停滞和下降了。
2015年中国累计生产黄金450.053吨,同比减少1.746吨(之前连续增产超过9年),去年整个产量只增长了0.76%,今年一季度产量下降了9%。中国作为全球黄金产量的主要贡献者(占全球矿产金总供给的近14%),供给水平已经处在一个峰值。
另外,印度作为目前排名第二的黄金消费国,印度政府为了限制居民进口黄金,降低需求,不仅增加了对黄金的进口税,还提高了消费税。中国去年在人民币贬值比较明显的情况下,也出现了限制黄金进口等的消息,导致国内黄金价格的溢价增大。在中东,整个伊斯兰,还在为民众自由购买黄金ETF等修改教义。
很简单的道理,凡是需要用各种方法去限制购买的东西,可能就是稀缺的东西。这一点国内民众非常清楚,比如过去几年的房子。
黄金市场更加特殊的一点是,存量部分对供给层面的影响更大,目前全球存量黄金有18万吨,但真正能够进入市场流通的,不到8万吨,其中有超过3.5万吨的可流通黄金掌握在全球各国央行和官方手里。这些机构对黄金的态度、对黄金价格的影响也非常重要。
全球央行在1989-2007年间,平均每年沽售400-500吨黄金(相当于同期年产量的至少25%),总计抛售了接近1万吨的黄金,也造成了整个90年代金价超过十年的大熊市。2008年开始,全球央行基本上就不怎么沽售黄金了,到2009年之后转为净买入。近七年来,全球央行净买入黄金超过2500吨。
肖磊的一个基本判断是,黄金要进入大熊市的前提既不是美元加息、美联储缩表,也不是全球利率市场整体抬升,更不是投资和消费需求停滞或下跌,这些都不足以对黄金价格的长期走势带来威胁。黄金要出现像上个世纪九十年代的那种长达十多年的大熊市,最基本的一个条件是,作为黄金市场唯一的庄家,全球央行要达成一致协议,抛售黄金储备。如果不存在这个前提,当前的黄金价格不具备持续走软的动力。
当然,如果短期之内涨得太多太快,肯定会回调,比如上一轮的大涨,金价从2010年初的1100美元一下子涨到了2011年9月的1900美元,一年多里涨了接近80%,才出现了后来大幅的回调。但就是在超过了40%的大回调之下,当前的金价依然要比2010年初高出超过10%。
2017年黄金专题。
短期金价波动受到各类经济数据和货币政策的影响在所难免,但黄金真正的价值是守护财富,尤其是在国内做投资,相对安全的资产其实并不是很多。投资者应该知道,在投资市场,选择好的基金主要看的是历史业绩。如果按照这个标准,以人民币计价的黄金近13年的回报并不低。自2004年上海黄金交易所推出个人可参与的、以人民币计价的黄金现货AU9999投资品种以来,该品种平均年回报率达到了8.6%。
未来人民币计价的黄金价格可能会更具有优势,因为2004年至2014年,人民币升值了超过25%,实际上变相拉低了以人民币计价的黄金价格,否则的话年平均涨幅可能会超过10%。过去虽然不代表未来,但未来有一些东西是可以确定的,比如纸币购买力的衰减。


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 楼主| 发表于 2017-7-16 07:42 | 显示全部楼层
两大重磅数据萎靡助金银“起飞” 美联储加息之路愈显漫长
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2017-07-14 22:22:08


周五晚间公布的美国6月CPI季调月率和零售销售月率双双不如预期,白银涨破16美元关口,现货黄金也向上突破1230美元关口。数据公布后,美联储在9月和12月加息的几率均有所降低。
周五(7月14日)晚间,美国6月CPI季调月率录得0%,不及预期的0.1%,同时公布的6月零售销售月率公布值为-0.2%,同样不及预期的0.1%。数据公布后,资本市场反应剧烈,白银日内涨幅超2%,涨破16美元关口,现货黄金也涨逾1.2%,向上突破1230美元关口。
2017年黄金专题。
今日数据公布之前,市场大部分目光已经盯上了CPI数据。因为在周三晚间公布的耶伦书面证词中,她一改之前声称通胀低迷只是受到“临时性”因素影响,会在之后好转的说法,转而承认通胀是一大不确定因素,如果核心通胀持续低于2%,可能重新调整货币政策。这意味着接下来的通胀数据将和美联储的政策路径息息相关,因此在今晚两大数据中,CPI是重中之重。
最终公布的数据不如人意,《华尔街日报》对此评论称,美国6月季调后CPI月率为0%,除却食物及能源类通胀,6月核心通胀月率增加0.1%。美联储面临尽可能实现可持续性就业与稳定物价的目标,尽管6月美国失业率降至4.4%,但通胀表现距离其目标仍有一段距离。
同时公布的6月零售销售月率俗称“恐怖数据”,对于判定美国的经济现状和前景具有重要指导作用,因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。这一数据同样表现不佳,录得-0.2%不及预期,虽比上月的-0.3%稍好,但这也是2016年8月以来首次录得连续两月下滑,这反映出美国经济增长速度的迟滞。
《华尔街日报》同样发表评论称,美国6月零售销售月率为-0.2%。消费支出是美国经济的重要驱动力,总量占美国经济总产出量的三分之二。房地产支出增长在第一季度出现缓慢,在第二季度开始出现复苏,主要受到就业人数增长、家庭财富增加与消费信心提振的推动。路透分析认为,美国6月零售销售已经连续第二个月意外下滑,可能会拖累第二季度经济增长强劲加速的预期。
知名金融博客零对冲则更加看重美联储的看法。CPI和“恐怖数据”双双偏离目标的后果不仅仅是美元大跌,更重要的是,耶伦必须想办法,如何在CPI数据连续4周不如预期,且零售销售数据也十分差劲的情况下维持她所谓“经济复苏”的看法。数据公布后,芝商所“美联储观察工具”显示的9月加息几率仅为8.2%,12月加息的几率也下滑至42.9%。


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 楼主| 发表于 2017-11-13 21:43 | 显示全部楼层
天量资金砸盘已成家常便饭 这一时间段是黄金交易最大风险区
18193
4
2017-11-09 21:27:34


近期,每逢美盘启市前后,黄金价格往往在一分钟内出现“忽晴忽雨”式的巨幅涨跌。事实上,市场正在悄然发生变化,这个时间段恐怕已经成为黄金交易最大风险区。
投资者可能经常发现这个现象:从亚盘到欧盘,黄金走势可谓风平浪静。然而,每逢美盘启市前后,忽然一声惨叫划破市场的寂静,黄金价格往往在一分钟内出现“忽晴忽雨”式的巨幅涨跌。市场风云突起,投资者屡屡被杀一个措手不及。事实上,市场投资风向正在发生改变......
投资者现金占比急剧下降
近期,市场的投资热情高涨,投资者的现金持有比例大幅缩水。美银美林上周公布的客户净资产情况调查显示,在目前的客户资产分配类别中,他们所持有的平均现金占比已下降至10.2%,远低于金融危机时期的21%,也低于自2005年这项调查开始以来的均值13%,同时打破在今年7月份创下的历史新低10.4%。
2017年黄金专题。
无独有偶,除了个人投资者,大型机构投资者所持有的现金占比也急剧下滑。花旗银行公布的数据显示,今年第三季度机构投资者账户的现金平均占比仅为约2.25%,创自2009年以来新低。事实上,目前现金的收益率为1%左右,如果按照数学中的“72法则”计算,投资者需要72年时间才能让资产翻倍。因此,投资者减持现金,同时增加对其它金融资产的投资也就显得理所当然。
天量资金涌入黄金投机市场
花旗银行策略师列夫科维奇(Tobias Levkovich)指出,随着投资者资产分配类别中现金占比下降,诸如股票等高风险资产板块的资金占比有所上升。不过,投资者目前对股票的热情并非异常高涨,这意味着市场资金不是一窝蜂地涌往股市。花旗银行调查显示,60%受访者预测股市在接下来的12个月中将下跌20%,而非上涨20%,他们更希望把资金分配到其它金融资产。
在投资者对股票的热情不如2000年或2008年般高涨之际,市场资金正大举流向其它金融资产,黄金市场也成功吸引了天量资金。如下图所示,据芝商所(CME)公布的成交量数据,今年8月黄金期货成交量达到655万手,累计价值接近9000亿美元;9月黄金期货成交量更是突破700万手,创历史新高;10月黄金期货交易量也维持在650万手上方。近三个月来,黄金期货成交量甚至超过2011年金价创历史新高、2016年美国大选期间的交易量。
黄金交易风险陡增 警惕这一交易时段
正所谓“大力出奇迹”,密集的买卖盘力量通常能砸出大行情。随着资金大举流入黄金市场,黄金的短期波动性也随之上升。经统计发现,黄金往往在美盘启市前后,主要是北京时间晚间22:00-23:00这个时间段内遭受天量资金砸盘。并且,在11月2日和11月3日,黄金在十分钟内被买卖盘密集轰炸次数不止一次。在这个时间段,黄金走势波动性较高,例如周三(11月8日)美盘启市前后时段,黄金遭遇13亿美元资金砸盘,金价应声上涨4.5美元。
近期影响黄金价格走势的事件层出不穷,例如特朗普访问亚洲期间多番对朝鲜问题作出表态,沙特和伊朗频频“互放狠话”导致中东地缘风险急剧升温......而主导金价走势的最重磅因素是特朗普税改。随着美国税改进程正式步入“深水区”,黄金交易员高度紧张起来。值得注意的是,有关特朗普税改的消息往往在美盘时段传出,而交易员也纷纷在美盘启市前后排兵布阵。在这个时间段,巨量资金砸盘恐怕已经成为“新常态”,投资者务必提高警惕。



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 楼主| 发表于 2017-11-14 07:09 | 显示全部楼层
黄金近期难以逃出“怪区” 大多头立场大变做出惊人预测
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2017-11-13 22:16:00


最近一个多月,金价波动区间只有3.3%,为2013年2月来同期最小。过去16个交易日里,金价有14个交易日都徘徊在100日均线附近,过去28天的波动性已接近七年最低。到底发生了什么?
当下黄金市场最大的新闻就是没有新闻。最近一个多月以来,黄金价格的波动区间只有3.3%,为2013年2月以来同期最小。在过去的16个交易日里,金价有14个交易日都徘徊在100日均线附近,过去28天的波动性已经接近七年来最低。经纪商Marex Spectron集团驻伦敦贵金属交易主管David Govett表示:
“我们已经被困在1260和1300之间有一个月,如果不出什么大事,我认为这种状况很难被打破,市场仿佛进入了休眠模式。”
2017年黄金专题。
值得注意的是,北京时间上周六凌晨黄金期货市场曾密集涌现天量抛单,在00:06-00:15十分钟内,近4万手合约卖盘打击金价急跌近10美元/盎司,交易量是平日的7倍。如此大规模的抛售,显然是有人在故意打压金价。然而即便如此,金价依然没有跌出上述区间。
事实上,自10月中以来,虽然股市迭创纪录高位,但金价几乎没什么变动,今年还剩下一个半月时间,金价有望录得2005年以来年度最窄波动区间。与此同时,黄金实货需求在第三季触及八年低点,但投资者也没有撤出金市。路透社周一撰文指出,今年贵金属市场可谓“前有狼后有虎”,面对股市大涨及黄金需求骤降,金价仍展现出韧性,表明投资者对黄金还抱有信心。
持仓数据显示,虽然过去七周对冲基金和基金经理削减COMEX黄金净多仓,但由于第三季资金大规模流入,与今年年初相比,净多仓水平仍很高。在ETF方面,尽管今年流入ETF的资金稀少导致过去一季的黄金需求降至八年低位,但资金也没有大举流出。
Indosuez Wealth Management外汇和贵金属部主管Davis Hall表示,理论上来讲,根据以往经验,当其他市场表现突出且波动率较低时,金价会跌不少,但现在没有人抛售黄金……或许在某个时刻,出于某种原因,股市将遭遇一些获利了结,作为对冲,黄金无疑是全球股票持仓高度曝险的最佳替代选择。
况且,当前市场上还有其他因素在支持金价。首先,美联储的确已经在推进加息,但迄今为止步伐相对缓和。鉴于温和派鲍威尔将在明年初接替耶伦担任美联储主席,外界愈发相信这种政策会延续下去,下个季度美联储政策将基本维持不变,这对黄金而言将是好消息。
其次,美国国债收益率曲线达到10年以来最平缓的程度,表明投资者可能正在离开名义上较安全的短期美债,转而进入股市等风险较高的资产。在传统上,这被视为前方有麻烦的指示牌。
瑞银策略师特维斯(Joni Teves)还指出,总体来看,目前黄金的持仓量依然较低,尽管过去几年金价低位反弹,但投资者的黄金敞口并没有大幅度增加,因此不大可能出现猛烈抛售潮。他认为,上周末那波黄金期货抛售没有令人信服的理由,市场并没有足够的泡沫来引发大规模抛售,预计明年也不会出现抛售大潮。
既然如此,金价是否可能大涨呢?特维斯认为黄金同样缺乏强劲上涨的催化剂。他表示,预计美元兑欧元将进一步走低,整体普遍呈现疲软态势,这将对黄金继续构成支撑。不过美元兑另外一些币种可能走强,比如日元,因此对金价上行幅度仍存谨慎。而且,从全球宏观经济来看,风险有所下降,经济增长势头正在改善。虽然“2018年不大可能复制今年的经济增长动能,但依然会保持稳定。”所以,在这种预期下,很难证明金价未来会出现强劲反弹。值得一提的是,瑞信此前连续两年看多黄金,如今转为中立态度。


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 楼主| 发表于 2017-11-14 08:38 | 显示全部楼层
黄金大行情即将爆发?分析师称黄金正为年底突破做准备

文/夏洛特66962017-11-14 06:42:01来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 黄金的主要阻力似乎已经被市场消化了,因此一位分析师上周五(11月13日)表示,黄金正在为年底的突破做准备。

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考虑到黄金和SPDR黄金股票(GLD)的价格,奥尔布莱特投资集团(Albright Investment Group)创始人Victor Dergunov指出,即使是技术上的前景也很光明。

“我们看到,2016年末出现了明显的上升趋势,出现了一系列较高的高点和较低的低点,最近,我们可以看到GLD在120美元水平上出现了双底。该ETF在10月初触及120美元,反弹,重返,重新测试,巩固,现在看来有望进一步走高,”他最近在刊登在Seeking Alpha post的文章中指出。

他还指出,基本面因素也偏向利好黄金一侧。他指出,通胀上升、美元走软、相对较低的利率,以及地缘政治和经济不稳定的可能性,都利好黄金。

他表示:“这些潜在因素似乎与极其有利的技术形象完美地结合在一起,这让我得出结论:GLD/黄金价格被严重低估,很可能会重新测试今年的高点,并最终在年底前继续走高。”

“GLD的新交易区间预计将在2018年初达到128美元至137美元之间,相对应的黄金价格约为1,350美元和1,450美元。”

通过更仔细地观察每个基本面因素,Dergunov认为,一直从黄金市场上“偷走”投资者的美元和美国股市,似乎已经准备好逆转了。

他写道:“尽管美元在过去两个月里的涨势令人印象深刻,达到了近5%,但从长期来看,这种上涨势头不太可能持续下去,”他写道,“通胀压力可能会对这一脆弱的货币造成巨大的压力,很可能会推动美元进一步贬值。毫无疑问,这将是黄金的另一顺风因素。”

Dergunov说道,至于美联储12月加息,其已经被纳入了黄金价格,因此,这一金属几乎没有“下行风险”。

他补充称:“市场预计,到2018年6月之前,市场不会再次加息,这将使黄金在2018年年中之前一直处于不加息环境之中。”

黄金也可能会受到避险需求的追捧。

“目前全球有许多紧张的地缘政治热点,其中包括朝鲜、沙特阿拉伯、叙利亚和伊朗。”他说道,“最近几个月,人们对与朝鲜发生军事冲突的担忧有所缓解;然而,其不可能完全被排除在外,因为这个无赖政权在面对国际社会的愤怒和谴责时仍在继续其核野心。中东是世界上另一个爆炸性的地区。”

校对:浚滨




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 楼主| 发表于 2017-11-14 09:21 | 显示全部楼层
【黄金晨报】黄金企稳上涨逼近1280关口 ETF基金一个月以来首度增仓

2017年黄金专题。黄金头条· 2017年11月14日 08:11:08
本文始发于黄金头条 实时快讯,点击了解最新市场动态及分析师策略点评
黄金周一美盘最高上探至1279.82美元。受英国政局前景不确定拖累,英镑周一大跌,美元小幅上涨。中东紧张局势升级,叠加共和党参议院税改计划可能对经济增长和预算赤字产生不确定影响,金价因此受支撑。全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓增加0.3吨至843.39吨,为一个月以来首度增持。

黄金头条是华尔街见闻旗下贵金属子站,提供大宗商品权威资讯,行情分析,交易策略。详情请登录黄金头条www.goldtoutiao.com,关注公众号“瑞摩黄金头条(goldtoutiao)”。

黄金周一企稳上涨,美盘最高上探至1279.82美元,收复上周部分失地。受英国政局前景不确定性拖累,英镑周一大跌,美元小幅上涨。

中东紧张局势升级,以及共和党参议院税改计划可能对经济增长和预算赤字产生不确定影响,金价因此受支撑。

但美国总统特朗普再次发表推文,称接近就税改达成协议,同时重申将对中产阶级征收的最高税率下调至35%。

此外,市场还聚焦本周全球多个主要央行行长讲话,以及美国CPI等重磅数据,预计将给市场带来巨大影响。

全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓增加0.3吨,为一个月以来首度增持,目前持仓为843.39吨。






黄金周一亚市早盘开于1275.83美元/盎司后,金价短线下跌,录得日内低点1274.45美元/盎司后震荡上行,小幅攀升。欧市金价转盘整,多空胶着,窄幅波动。美市多头加大上攻力度,录得日内高点1279.82美元/盎司后,金价再度小幅回落后,转入盘整,终收于1278.32美元/盎司。

黄金周一亚市早盘开于1275.83美元/盎司,最低下探1274.45美元/盎司,最高上涨至1279.82美元/盎司,收于1278.32美元/盎司,上涨2.49美元,涨幅0.2%。






全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓增加0.3吨,为一个月以来首度增持,目前持仓为843.39吨。

特朗普税改不确定性上升 支撑金价

由于共和党参议院税改计划可能对经济增长和预算赤字产生不确定影响,外加市场等待本周晚些时候公布的通胀数据,金价受支撑。

但美国总统特朗普再次发表推文,称接近就税改达成协议,同时重申将对中产阶级征收的最高税率下调至35%。






美国财长表示,参众两院的税改提案有细微差别。重申倾向于明年下调企业税。实际企业税率远高于20%。

据白宫助理称,特朗普周四将与众议院共和党人举行会议讨论税改立法。

桥水基金三季度大幅增持黄金 成黄金ETF GLD第八大持有者

截止9月30日,桥水基金的第四大持仓为黄金ETF GLD,价值为4.73亿美元,持仓量环比大涨575%,这令桥水成为黄金ETF GLD的第八大持有者。

桥水还买入了820万股iShares黄金信托,令其总持仓量达到1128万股,环比大涨265.9%。






今年8月,达里奥曾表示:“政治风险正在上升,所有人都应该考虑配置黄金。”

关键退欧投票前夕 梅姨面临下台危机 英镑大跌

受英国政局前景不确定性拖累,英镑周一大跌,美元小幅上涨。

早前媒体爆出,在英国下议院即将对退欧议案投票的关键时刻,已有40名议员同意签署联名信,要求英国首相特蕾莎·梅下台。






值得注意的是,退欧议案本周将由英国下议院审议,并于周二开始进行投票。

纽约联储主席即将退休 谁能坐上“美联储三号人物”的交椅?

纽约联储主席Dudley上周宣布将在春季或夏季退休。

观察人士预计,知名国际金融专家Peter Blair Henry、前美国财政部国内金融事务副部长Peter Fisher、摩根大通监管事务主管Sandie O'Connor和瑞士银行首席经济学家Seth Carpenter是可能的人选。

比特币再度“绝地反击”!大幅反弹1000美元

比特币又一次上演了过山车行情,5天跌去30%后,比特币较周日的两周半低位大幅反弹1000美元,12个小时涨幅达15%。当前在6000美元上方。






空头回补或是比特币反弹的一大支撑。据bfxdata.com的数据显示,周一全球第二大比特币交易所Bitfinex的空头头寸约为9300比特币(约合5900万美元),是7月份以来的最低水平。

空头头寸较上周大幅下滑,仅为11月7日大约2.8万比特币空头头寸的三分之一。与此同时,多头头寸周一也上升至23,000个比特币,较上周的18,000比特币有所反弹。

此外,今日CNBC援引芝商所CEO主席兼首席执行官Terry Duffy发言表示,比特币期货可能最快在12月第二个星期开始交易。

OPEC减产初见成效:10月产量下滑15万桶/日 大幅上调今明两年需求预期

周一OPEC公布最新月报显示,根据第二信源,10月OPEC成员国原油产量下滑15.1万桶/日。

此外,报告还大幅上调了今明两年需求预期。本月将召开OPEC产油国大会,在有进一步消息前,市场或将保持谨慎。

而伊拉克石油工业城市基尔库克发生7.8级大地震,但未使得主要产油设施受损,市场预计为了救灾伊拉克能增产,油价回落。

WTI 12月原油期货周一涨0.04%,报56.76美元/桶。布伦特1月原油期货跌0.57%,报63.16美元/桶。

技术分析




图为黄金1小时走势,上周五价格大幅走低跌破小时线的楔形下轨支撑,进一步的支撑位于1265附近,跌破该位置暗示黄金短线的上升趋势结束,价格将继续走低。上方阻力见1288.






图为黄金日线走势,价格目前测试100日均线,进一步支撑位于下降趋势线和低点组成的共振支撑1263,跌破该位置暗示价格将大幅走低,上方阻力见1306.

(技术分析来自图表家)

基本面利好因素:

1.周五(11月10日)公布的美国11月密歇根大学消费者信心指数初值意外下降至97.8,低于预期的100.9,脱离上月创下的最近13年终值最高位。

2.美国商务部周四(11月9日)公布的数据显示,美国9月批发销售月率为1.3%,低于前值,高于预期,此次公布的美国批发销售和库存增速均不高,库销比跌至1.27,创2014年底以来最低。

基本面利空因素:

1.美国劳工部周四(11月9日)公布的数据显示美国至11月4日当周初请失业金人数为23.9万人,高于前值和预期。随着飓风影响的消退,美国失业金申领工作也逐步恢复,初请失业金人数开始上升,但仍连续140周低于30万人关口,表明就业市场依然健康。

2.世界黄金协会周四(11月9日)公布的第三季度报告不乐观,黄金需求整体下滑至8年低位,ETF流入急剧萎缩。报告称,2017年第三季度黄金需求为915吨,同比下降9%。黄金ETF持仓在第三季度继续维持增长,但净流入只有18.9吨,远远低于去年同期的144.3吨。

后市展望

1.瑞银(UBS)策略师Joni Teves则在研报中表示,没有看到市场上存在刺激金价2018年大涨或者大跌的催化因素,他对黄金的立场转为了中性。瑞银将2017年黄金均价预期下调1%,至1260美元/盎司,将2018年均价预期下调3%,至1285美元/盎司。年初至今,国际金价已累计上涨约12%。

2.FXStreet分析师Omkar Godbole表示,金价上周五跌破100日均线支撑,意味着从10月27日低点1263的反弹已经结束。但风险逆转依旧利好多头,期权市场看涨偏向仍在强化。

3.瑞士MKS PAMP交易员Sam Laughlin称,很难看出黄金近期能够找到支撑并重返1300。

4.路透技术分析师王涛称,黄金倾向于下探1263,跌破可能打开1241的大门。

周二重点关注

20:45 美国至11月11日当周ICSC-高盛连锁店销售年率

21:30 美国10月PPI月率

21:55 美国至11月11日当周红皮书商业零售销售月率

17:00 法国 巴黎 IEA公布月度原油市场报告

18:00 德国 法兰克福 美联储主席耶伦、欧洲央行行长德拉基、英国央行行长卡尼、日本央行行长黑田东彦将就“央行沟通的挑战和机遇”进行讨论。








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 楼主| 发表于 2017-11-15 14:43 | 显示全部楼层
坚定看涨金价!亿万富翁保尔森三季度固守黄金持仓

文/巴飞特02017-11-15 14:25:13来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 据周二(11月14日)公布的一份监管文件显示,在金价失去年内部分上行动能之前,亿万富翁、知名对冲基金经理保尔森(John Paulson)三季度持有的全球最大黄金ETF规模保持不变,表明其依旧看好金价。而全球最大的对冲基金桥水联合(Bridgewater Associates)三季度更是大幅增持了黄金。

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根据美国政府的文件,截止9月底的一个季度,保尔森旗下的Paulson & Co共持有436万股SPDR Gold股份,较二季度没有变化。

同时周一(11月13日)披露的一份文件显示,截止2017年9月底的一季度,桥水联合增持价值332万美元的SPDR Gold股份,总持仓翻了近七倍,同时,该对冲基金还增持价值820万美元的iShares Gold股份,总持仓升至1130万美元。

今年三季度对冲基金和其他投资者向全球最大的黄金ETF——SPDR Gold共流入了6.72亿美元的资金,同时也向iShares Gold流入了7.64亿美元的资金,而这也推动金价在9月创下1357美元/盎司的一年高位。

但进入四季度后,金价的涨势丧失动能,因投资者押注美国利率将进一步升高,撤离黄金资产,并将资金转而投入持续创下新高的股市。

数据显示,世界最大的黄金ETF——SPDR Gold自9月底以来持仓已经外流了8.64亿美元,但iShares Gold情况恰恰相反,该ETF同期吸引了3.63亿美元的资金。

2017年黄金专题。

(SPDR黄金ETF遭遇资金外流 来源:彭博、FX168财经网)

周三(11月15日)亚洲时段,现货黄金持续交投在1280美元/盎司,隔夜因美元和美股走软,帮助金价在下探1270美元的一周低位后反弹。不过,四季度金价整体基本持平,年内累计涨幅收窄至11%左右。

今年8月,桥水联合的掌门人达里奥曾表示,与朝鲜局势和美国政府债务上限相关的政治风险正在上升,但并没有被适当地反映在价格中。他称,“政治风险正在上升,所有人都应该考虑配置黄金。”

达里奥当时认为,在评估政治事务上应保持谦逊,这些事件难以被押注,所以最好是保持中立来应对以上未知变数。他表示,当前更重要的是保持流动性,保持多样化,且不过度暴露在任何特定的经济结果中。

达里奥当时在报告中称,与朝鲜局势和美国政府债务上限相关的政治风险正在上升,但并没有被适当地反映在价格中。

他指出,如果上述情况出现恶化,黄金可能比其他避险资产,例如美元,日元和国债,拥有更大的潜在收益,因此建议投资者配置5%—10%的黄金作为对冲。

校对:Sarah




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 楼主| 发表于 2017-11-15 14:44 | 显示全部楼层
黄金自一周低位反弹收复1280 今晚超级行情或一触即发!

文/巴飞特118842017-11-15 09:21:36来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 国际现货黄金周三(11月15日)亚洲时段盘初交投在1280美元/盎司上方。周二(11月14日)因美元和美股双双下滑,扶助金价从早盘触及的一周低位强劲回升,并且最终收在1280美元上方。同时交易员也指出,美国税改议案的不确定刺激了一些避险黄金买盘。眼下市场正密切关注晚间公布的两大重磅数据,分别是有“恐怖数据”之称的美国零售销售以及CPI数据,料将掀起金市不小的波动。

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周二因德国强劲的经济增长数据推动欧元/美元汇率升至三周以来的最高水平,美元兑一篮子货币周二下跌0.7%,盘中最低下探93.73,美元的压力很大程度上来自欧元。

数据方面,美国10月生产者物价指数(PPI)增幅超预期,受助于服务成本急升,导致批发通胀年率创逾五年半最高。华尔街日报点评称,美国10月PPI数据稳步上涨,表明目前正在形成通胀压力。

在PPI数据公布之后,周二美元指数纽约时段基本持平在日内低位。另一方面,因通用电气连续第二天大跌,油价疲弱也拖累能源股下挫,美国股市周二普遍走低。

受到美元和美股下滑的提振,现货黄金周二从稍早触及的一周低位1270.56美元强势反弹逾10美元,最终收涨0.35%,报1281.94美元/盎司;现货白银收涨0.1%,报17.05美元/盎司。美元走低令黄金、白银对其它货币持有者来说更便宜。

2017年黄金专题。

(黄金30分钟 来源:FX168财经网)

当前投资者仍在继续关注华盛顿有关减税提议的进展。美国财政部长努钦(Steven Mnuchin)周二表示,特朗普政府不会支持以超过20%的企业税率来支持税收立法一作为众议院和参议院未来妥协的一部分。在接受华尔街日报采访时,他排除了这种可能。

交易员称,对共和党减税议案和经济应对进一步升息能力的担忧,打击了对风险资产的兴致,提振了黄金作为避险资产的吸引力。

RJO Futures高级市场策略师Dan Hussey称,“股市整体疲弱,投资更加多元化,资金进入黄金等避险资产,金价短期目标是1350美元。”

瑞士MKS金融集团高级贵金属交易员Sam Laughlin指出,多个因素对黄金构成支持,但是在没有新的催化因素刺激下,金价难以持续运动至1300美元上方。

他指出:“中东紧张局势、美国税制改革和美-朝关系仍然是对贵金属的正面支撑,但是,在缺乏重大进展的情况下,短期内很难看到金价会回升至1300美元上方。”

值得注意的是,美国商品期货交易委员会数据显示,在截至11月7日当周,对冲基金和货币经理增持COMEX黄金多头头寸,增加7027口,至173562口。这是投机客八周来首次增持COMEX黄金多头头寸。

“恐怖数据”携手CPI 两枚“核弹”今晚来袭!

北京时间周三21:30,金融市场将迎来本周最为重磅的两项经济数据,它们分别是美国CPI与美国零售销售数据,后者则被称之为“恐怖数据”,而这两个数据往往会引爆市场的大级别波动。

美国通胀迟滞一直是美联储的烦恼,联储一直对就业市场改善,但物价压力仍然偏低感到困惑。稳健的增长和乐观的就业增长并未转化为通胀。数个月以来美国核心CPI一直保持在1.7%的水平,而今年早些时候年率曾一度超过2%。

美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周二表示,美联储应维持利率在当前水准不变,直到通胀上升,因为再次加息可能会打击通胀预期。但亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)同一天称,尽管通胀数据疲弱,但美联储仍应以渐进升息为目标,目前仍有信心通胀将很快反弹。

有分析师指出,美联储预计将在12月加息,但如果通胀保持温和,2018年三次加息的前景可能会改变。接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,美国10月CPI年率料攀升2.0%,核心CPI年率料增长1.7%。如果核心CPI年率上升1.7%,那将是连续第六个月保持这一升幅。

彭博经济学家撰文称,已处于低位的通胀率不大可能进一步下行,因为劳动力不足情况正在加紧,而且经济保持强劲,这将允许美联储继续加息。

另一方面,接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,美国10月零售销售月率料上升0.1%,10月核心零售销售月率料上升0.2%。

彭博经济学家撰文称,10月份零售销售料将回落,因短时飓风推动的汽车置换增加和汽油价格上涨势头退去。不过,受高企的消费者信心支撑,需求依然强劲。

美国证券交易所的策略师Martin Arnold表示,“黄金在当前水平上得到了很好的支持,因为真实美国的利率将会保持非常低迷的水平。不过,由于通货膨胀可能开始升温,因此明年将进入负面状态。”

SkyBridge Capital的高级投资组合经理Troy Gayeski表示,“鉴于美联储,以及将来欧洲央行的政策前景,在那样的环境之下黄金极不可能红火起来,我们距离强劲的黄金牛市还有很远。”

其还表示,黄金可能早在几年前就已经见底了,然后将盘整多年,直到我们进入下一个大型的的宽松周期;当美国衰退的风险大幅上升时,这个周期就会到来。

校对:Sarah




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