黄金多头的壮阳药。

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英国退欧以及留欧两种情况下，黄金和美元的涨跌剖析

2016年06月18日 07:02来源：汇通网编辑：升展

汇通网6月18日讯——英国退欧公投将在6月23日即下周四举行，全球金融市场如临大敌。预计随着英国退欧公投的临近，无论英国退欧与否，黄金将成为最大赢家，而美元则只有在英国退欧情况下才可录得上涨。此外，美银美林预计，英镑贸易加权指数在英国退欧和留欧情况下分别会出现10%的下跌和上涨，与此同时，美银美林同时预计，美元兑日元在英国退欧情况下将会跌破100关口，且跌向95水平。

★ 英国留欧料打压美元；英国退欧料助涨美元

※ 退欧情况下：
预计，在英国投票离开欧盟情况下，美元相对于其它除了日元和瑞郎的G10货币将表现突出。英国退欧预计英国股市也将会大幅下跌15%，，而美股标准普尔500指数也会在英国退欧情况跌逾10%，这导致日元和瑞士法郎避险需求骤增的同时也会令市场对美元的避险需求暴增。虽然，英国退欧最终或将导致美联储在2016年无法进一步加息，但是避险资金对美元的需求最终将盖过美联储加息预期放缓对美元所造成的影响。



在这一点上有两个事实需要强调一下：

首先，自2015年中期以来，美元指数与美国股市的相关性由此前的正相关最近转变为负相关。

其次，当市场并未对美联储接下来12个月以后的加息进行市场定价时，美元在避险环境中表现出色。

据隔夜指数掉期利率(OIS)曲线显示，在本周的美联储FOMC货币政策会议之后，当前市场并未对美联储直到2018年以前的加息进行市场定价。因此，英国退欧所造成的市场风险可能将会对美元提供支撑。

或许在短期内，市场对美联储接下来的政策预期并不是主导美元走势的一个主要因素。但是，在某种程度上，一旦英国投票退出欧盟，那么接下来英国央行以及欧洲央行的所采取的加息以及额外的资产购买等宽松货币政策或将进一步为美元提供支撑。



※ 留欧情况下：
在英国留欧情况下，预计美元将表现不佳，英国的留欧必定会导致包括欧元在内的欧系货币以及澳元、加元、纽元等商品类风险货币纷纷大幅反弹，打开上涨大门，从而预计美元将以下行为主。但是美元的疲弱程度要低于英国退欧情况下，美元的强劲程度。因为英国退欧将会导致美联储未来加息一大障碍消除，稳定市场的同时为美联储进一步加息创造条件，即为美联储“短期”或年内加息创造条件。

★ 无论英国退欧与否，黄金价格均会录得上涨

※ 退欧情况下：
在英国退欧情况下，市场的避险情绪高涨，且在英国退欧之后的一连串连锁反弹均将导致金价看涨，这包括股市的暴跌、大宗商品价格的受挫，在市场动荡加剧的情况下，黄金无疑将会成为首选的避险资产，且这种避险需求将盖过英国退欧情况下所预期的美元上涨对黄金构成的压力。此外，黄金价格此前的上涨主要得益于美联储加息的推迟，因此从这一点来看，市场并未对黄金的避险作用进行充分的市场定价。

※ 留欧情况下：
在英国留欧情况下，仍然基于上述分析，即预计英国留欧将导致美元看空，欧系货币以及商品货币的上涨将会对美元产生强大压力，虽然看空幅度不及英国退欧情况下，美元的看涨幅度，但是美元的重挫无疑将为以美元计价的黄金提供支撑。

★ 行情走势例证
最后，且最为重要的是，近期的市场行情也恰恰验证了上述分析，6月16日(周四)，黄金和美元指数受英国退欧风险“提振”出现一同暴涨的情况，虽然随后因英国留欧派女议员被杀，美指和黄金价格均大幅下挫，但是这表明当日行情完全受英国退欧事件所导致的市场避险情绪所助推，因此，在市场避险情况复燃即英国退欧或者退欧呼声高涨情况下，预计黄金和美元将再次一同大幅飙升。

然而6月17日(周五)，英国退欧公投拉票活动暂停，退欧风险有所缓解，导致英镑兑美元大幅反弹，与此同时，黄金价格同样出现飙升，而美元指数则出现下挫。从而验证在市场风险情绪回暖情况下，美元承压，但是美元的承压位黄金价格的上涨打开空间，从而预计在英国留欧，美元下挫情况下，黄金价格依然能够录得上涨。这或许主要是因近期黄金价格的上涨是受美联储加息推迟所致，而黄金的避险作用并未完全被市场进行充分定价。

可中文名

一篇是多一篇是空，已经看晕了。嘿嘿。

nasa1888

可中文名 发表于 2016-6-20 16:44
一篇是多一篇是空，已经看晕了。嘿嘿。

我猜猜就是说风险过后，黄金该走回调走回调，向上动力不足

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“脱欧”公投带来恐慌，英国人争相购买金条以备不测

2016年06月22日 14:14来源：汇通网编辑：沐春

汇通网6月22日讯——据英国《电讯报》报道，随着英国脱欧公投临近，由于担心英国脱欧引发的金融危机马上到来，焦急的英国储户争相购买金条，并“用金条塞满家里的保险箱”。

“家用保险箱”的谷歌搜索数据创2008年金融危机以来最高水平，比2008年11月金融危机时期的峰值还要高出61%。换而言之，相比雷曼兄弟破产所引发的金融系统几近崩溃状况，本周四的公投结果或许让英国人更加睡不好觉。

皇家铸币厂——英国金银币及金条的官方生产者——表示，随着消费者争相购买金币及金条，过去一个月黄金销量飙升32%。


《电讯报》写道，“一旦发生重大崩盘，储户和专业投资者通常会购买实物金银以保护他们的资产大幅缩水。从历史来看，贵金属的价值可在其它资产价格下跌时保值或增值。”

也有专家警告称，购买金条放在家中是“胡扯”，相反，他认为投资者“投资黄金交易所基金(ETF)”才是更好的选择。Wealth Club投资经理Ben Yearsley说道，“金条是糟糕的保值手段，你会冒丢掉它们或被偷的风险。如果你准备投资贵金属市场，你不妨买一些金银投资基金。”

英国最大投资经纪公司哈格雷夫斯-兰斯多恩（Hargreaves Lansdown）的高级分析师雷斯-哈拉夫（Laith Khalaf）则表示，“由于市场担忧全球经济前景，黄金最近成为一个受欢迎的选择。黄金是保值及防范灾难的手段。”

不过，在本周以来英国脱欧预期减弱，全球市场的黄金避险买需也似乎有所降温。美国COMEX 8月黄金期货价格周二(6月21日)收盘下跌22.10美元，跌幅1.71%，报1270.90美元/盎司。周三亚洲时段进一步回落至1260美元一线。

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黄金“审判日”将至 无论脱欧留欧投资者都可以完美盈利文 | Ziqin 2016-06-22 18:48:23

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导读： 对于大部分黄金投资者者来说，买入黄金的目的有两个，一个是规避不确定性风险——例如英国脱欧公投；另一个是规避信用风险，包括股市债市等剧烈波动，以及纸币贬值、通货膨胀等。脱欧公投对黄金市场的影响无外乎以下这两种情况。

英国脱欧公投改变了整个资本市场的预期，热衷于短线获益的投资者，对这类事件求之不得，因为创造了更大的波动和获利机会，但对于大部分投资者来说，这类事件往往会带来非常大的不确定性，对做出投资选择造成了极大的困扰。
对于大部分黄金投资者者来说，买入黄金的目的有两个，一个是规避不确定性风险（类似英国脱欧公投这种）；另一个是规避信用风险，包括股市债市等剧烈波动，以及纸币贬值、通货膨胀等。脱欧公投对黄金市场的影响分两种情况。

英国脱离欧盟

如果公投结果显示英国将脱欧，风险会向全球市场蔓延，按照索罗斯的说法，英镑会暴跌20%，英国财政大臣奥斯本也表示，不排除伦敦股票市场暂停交易的可能性。

假设这种情况出现，全球市场短期内会陷入极度恐慌状态，黄金市场迅速上涨的可能性较大，但按照资金流向顺序，真正消息宣布的那一刻，黄金并不会瞬间得到足够高的重视，因为各大金融机构和投资者会着急抛售英镑和欧元，以及相关债券和股票，黄金的上涨可能会稍微滞后一些。

历史不会重演，但可能会惊人的相似。2008年9月15日，因没有获得美国政府的帮助，美国第四大投行雷曼兄弟宣布破产，当天黄金价格的上涨低于预期，因为市场忙着抛售相关资产，而没有即刻购入黄金避险，当天国际黄金价格上涨2.7%，但该事件对黄金市场的影响并没有就此结束，在雷曼兄弟宣布破产后的第三天，国际金价暴涨9.1%。实际上在雷曼兄弟宣布破产之后的五个交易日里，国际黄金价格上涨了接近18%。

英国退欧一旦确立，其影响可能比雷曼破产还要大，但鉴于黄金价格已经有所释放（已连续上涨了三周），保守估计，国际黄金价格在消息公布之后一周内上涨10%的概率依然非常大，意味着国际金价有可能在一周之内突破1400美元。

不过值得注意的是，2008年雷曼兄弟破产导致的避险需求，将金价在不到一个月的时间里，从770美元推升到了900美元上方，但而后金价开始下跌，直至创出阶段性新低682美元/盎司。回过头来看，682美元/盎司的价格，又成了金价近十年来的历史低点。
英国留在欧盟

很多投资者认为如果结果显示英国留在欧盟，金价就会大跌，因为消息落地，风险完全被释放，市场回归常态。正如本月16日，英国留欧派女议员被刺后，当日国际黄金价格从1318美元/盎司的高位回落超过40美元，至1275美元，回到了前一日美联储宣布推迟加息之后的水平。

黄金价格没有持续下跌，一方面是因为公投结果还不确定，另一方面时下的黄金市场，真正支撑金价的因素非常多，并不会因为公投推迟或留在欧盟的概率加大，而摧毁所有黄金市场其他利好因素，比如本月15日美联储不加息的决定，更有利于衬托金价。

按照目前的时间安排，脱欧公投大致的结果将在北京时间本周五12点左右出来，正好是在欧洲开盘前，对市场的影响会放大。一旦结果显示英国会留在欧盟，英镑、欧元以及欧洲股票市场会出现短期的资金涌入，黄金遭到抛售在所难免，预计的下跌幅度在3%左右，金价有跌破1250美元/盎司的可能，但超过5%的下跌暂时还很难预期，因为留欧成功导致的英镑和欧元上涨将变相压低美元汇率，如果没有短暂的风险偏好变化，黄金作为美元计价的资产，跟英镑、欧元实际上在价格波动方面属于正相关资产。

从中长期看，英国留在欧盟真的就万事大吉了？资本市场开始反转了？风险因素可以解除了？回答显然是否定的。英国诸多民众之所以要退出欧盟，一方面是因为英国需要更独立的移民、劳工，以及社会政策，另一方面实际上是整个欧盟经济状况形势严峻所致。

跟亚洲市场中国和印度等市场相比，欧盟整体经济增速和需求预期下滑，英国虽然非常依赖于对欧盟的贸易，但从更长的时间角度看，欧盟对英国经济增量的贡献会越来越低，而且欧盟面临着更大的债务国隐患，一旦诸如希腊等国破产违约，对伦敦金融中心的影响将是巨大的。可以说，英国脱欧公投，无论出现何种结果，都预示着整个欧洲市场各类风险的聚集和开始，而不是结束。

脱欧公投不会改变黄金市场的基本面

英国脱欧公投对于黄金市场来说，仅仅是一个花絮，并没有影响到黄金市场的基本面。全球经济增长预期并不理想，整个消费水平处在停滞的状态，通胀水平较低，利率更低，这是黄金市场目前面临的一个实体背景，实体消费不足是事实，但黄金作为金融货币属性极强的金融资产，整个金融市场对黄金的需求弥补了实体市场的疲弱。

今年一季度全球央行净买入黄金45吨，全球最大的ETF黄金基金仅本月以来增持的黄金就超过40吨。再加上索罗斯等对冲基金对黄金各类资产的增持，机构投资者对黄金避险性需求在持续上升，这种需求相比散户市场来说，更加理性和具备可持续性。

另一方面，美联储加息周期带来的影响逐步被冲淡，中国等新兴市场在出口和经济增长方面都需要更为激进的货币政策，离再次降息降准也并不遥远；在其他主要经济体当中，没有一个国家愿意看到本币升值，国际货币基金组织（IMF）在近期的报告中甚至建议日本再次使用“安倍三支箭”，也就是加码财政刺激和货币宽松。在这样一种背景下，投资者忙于应对负利率水平，而国债市场的低收益和负收益短时间内不会结束，整个市场对无风险回报的预期大幅下滑，持有黄金的机会成本进一步降低。

本文摘自老虎财经 作者肖磊，金十新闻略有删改。

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跨世纪的反转大戏正在上映 做多黄金为不二之选文 | Jevi 2016-06-23 14:50:14

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导读： 投资界传奇肯米勒表示，如今的投资环境恰恰与20世纪80年代相反。最简单的投资策略就是与当时的交易方向相悖，而如今做多黄金必然是不二之选。

据seekingalpha报道，1992年和索罗斯一起做空英镑大赚10亿美元的对冲基金大佬肯米勒在最近一份报告中表示，20世纪80年代早期，是股票、债券市场辉煌的时期，亦是牛市崛起的时代。但是，今天的投资环境却刚刚与20世纪80年代相反。换句话说，倘若投资者如今做空当时备受追捧的资产，或许利润就能稳稳抓在手里。

在20世纪80年代最拥挤的交易在今天就是被唾弃的投资标的。1981年2月，5年期美国国债的无风险回报率为15%，而当时实际利率也仅仅为5%。这是金融市场历史上最大的牛市，资产价格的无风险回报率极高。

那么，如果说20世纪80年代的金融环境是股票牛市的温床，那么以史为镜，投资者如今的交易策略又是什么？回到20世纪80年代，投资者需要做的事就是做多标普500指数，接着在接下来的35年里继续持有。当然，在这其中价格会有所波动，但还不至于让人心慌。还有另外一种方法，投资者可以购入买入美国政府债券，同样地，在接下来的35年，投资者亦能获取可观的回报。无论对股票还是债券来说，80年代都是牛市最辉煌的时期。

但与如今的投资环境相比，又有什么不同呢？肯米勒表示可以肯定的是，2016年6月，绝对是与20世纪80年代恰恰相反的时期。在80年代早期，全球央行的都在实行创纪录的高利率，而如今却是负利率毒蘑菇蔓延的时期。

在1980年代初，高利率压榨着股票估值，以致股票价值被低估。然而如今却恰恰相反，股市在处于历史最大的泡沫当中；1980年代初，通货膨胀严重失控。但今天美联储由于通缩困扰，却连加息25个基点的勇气都没有；1980年代初，公司疯狂削减成本，在高利率的环境下却依然能制造可观利润。而今天个人、企业甚至政府都纷纷困在了高额的债务中。

既然以史为镜，投资者如今应该要怎样做呢？第一个做法就是，做多黄金差价合约，或者是买入大量黄金。另一种做法就是像索罗斯一样，购入黄金公司的股票，而这是一种风险比前者要低的押注方式。

肯米勒强调，他们非常看好黄金，因为黄金不是一种纸质的货币，全球投资者的黄金持有量偏低。而且如今金融市场动荡不安，他们旗下的基金公司对每一个股票头寸都进行了对冲，如果出现大幅亏损也不会感到意外，尤其是在当前非常规和史无前例的状况下，目前金融市场的稳定过于依赖对各国当局和央行的信心。

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英国人正疯狂抢购金条！金融机构警告波动太大不要交易了文 | Queenie 2016-06-23 14:16:48

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导读： 英国人已经输给了恐惧，正在疯狂抢购金条，就连保险柜都开始卖疯了，他们担心脱欧将可能引发当年类似雷曼所触发的金融危机，影响甚至更大。金融机构正在暂停或建议客户不要在周四公投期间进行相关外汇交易。

脱欧公投结果即将出炉，虽然民调结果以及知名 彩上调脱欧赔率都在强化留欧预期，但是事实证明，英国人已经输给了恐惧——他们正在疯狂抢购金条，就连保险柜都开始卖疯了。

《每日电讯报》称，由于脱欧结果可能随时触发金融危机，英国储蓄者已经陷入一片恐慌，他们正在争相购买金条，并存于保险柜中。

谷歌的搜索数据显示，近期“家庭保险柜（Home safe）”的搜索率出现飙升，这比2008年金融危机时期水平还要高出61%。换句话说，不管是脱欧还是留欧，英国本地人已经陷入了巨大的恐慌漩涡，他们担心脱欧将可能引发当年类似雷曼所触发的金融危机，影响甚至更大。

回顾2008年，在雷曼兄弟宣布破产当天，国际金价就上涨2.7%，随后第三天，更是暴涨了9.1%。实际上，在雷曼宣布破产之后的5个交易日里，国际金价涨幅就接近了18%。如果一旦英国脱欧确立，黄金分析师保守估计，国际黄金价格在消息公布之后一周内上涨10%的概率依然非常大，意味着国际金价有可能在一周之内突破1400美元。

而随着公投的逼近，英国黄金白银的官方制造者英国皇家铸币局（The Royal Mint）表示，由于客户争相抢购金币尤其是金条，本月黄金交易量已较上个月劲扬32%。皇家铸币局黄金部门主任霍华德（Chris Howard）表示，这使本月销售收入较上月大增150%。

皇家铸币局提供使用者购买金（银）币以及金（银）条等，并存放在英国国防部24小时守卫的保管库。最近，皇家铸币局还提供了一项新的服务，即客户可以用自己的个人养老金购买金条，这似乎将进一步提升大家对实物黄金的兴趣。其他线上黄金交易平台也出现交易量跃升情况。全球最大的网上实物金银交易平台BullionVault表示，6月新开帐户较过去1年平均值高出85%。

当面对重大危机的情况下，储蓄者和专业投资者往往会转向黄金白银这类资产以规避不确定性风险。从历史上看，当贵金属价格上涨，股票类资产价格就会下跌。但也有所谓“专家”警告说，购买金条并储存在家里简直是“愚蠢”的行为，相比之下，将钱用于购买黄金类基金可能会带来更好的经济效益。但是，如果英国留欧呢？黄金又是否会迎来抛售呢？

由于担心货币出现大幅波动，英国的金融服务机构正在暂停或建议客户不要在周四公投期间进行相关外汇交易。

法巴银行和美银美林日前都对客户发出警告，尽管他们一直提出各种对冲策略，但面对英国公投可能带来的失序局面，即使是他们可能也无法帮助客户在令其满意的价格下执行交易。

此外，有六家交易机构表示，建议外汇策略师在周四晚上避免自己进行交易，而仅仅允许帮助执行客户的命令；而那些少数仍被允许进行边缘交易的策略师则被建议限制仓位，以承担更少风险。

本文摘自老虎财经，金十新闻综合报道

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你不能错过的疯狂24小时！最佳交易机会一览文 | Ziqin 2016-06-23 16:27:41

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导读： 英国脱欧公投已于北京时间23日14:00拉开帷幕，鉴于这一事件可能引发巨大冲击波，全球投资者可能会迎来1992年“黑色星期三”以来最为漫长、也最为动荡的24小时，汇市、股市、商品期货市场中都蕴藏着哪些交易机会？金十为您盘点。

英国脱欧公投已于北京时间周四（6月23日）14:00拉开帷幕，直到24日凌晨5:00结束。鉴于这一事件可能引发巨大冲击波，国际大行、交易所和经纪商都严阵以待，全球投资者可能会迎来1992年“黑色星期三”以来最为漫长、也最为动荡的24小时，汇市、股市、商品期货市场中都蕴藏着那些交易机会？金十为您盘点。

押注黄金的一种“稳赚不赔”的策略

过去两周内，欧洲国债市场已出现极端现象，避险资金涌进德国、法国国债，令10年期德国国债孳息出现过负利率，法国国债孳息亦跌穿0.4%；但另一边厢的西班牙、葡萄牙及希腊债息则分别上升0.25%、0.5%及1%。

英国若脱欧，短期内金银、日元、瑞郎等避险资产价格会继续上升，但若英国最终留欧呢？为了让投资者更好地锁定利润，法国兴业银行（Societe Generale）想到了一种无论英国脱欧公投结果如何都能赚钱的方法：押注金价波动性上升。

法国兴业银行认为，如果英国脱欧，金价的避险需求会升温，然而美元升值会压制铜等金属价格，风险趋避或不利油价；如果英国留在欧盟，金价可能会“受伤”，但如论如何，金价波动性都可能上升。该行进一步解释称：

“如果公投偏向留在欧盟，那些押注金价上升的投资者会改变押注方向，黄金波动率也可能升高，我们预测持有与公投相关的黄金多仓的投资者会调整头寸，这将驱动波动率走得更高。”

若英国脱欧，金属价格会受创，尤其是铜价，油价也可能下跌5%左右，建议做空短期原油合约，并做多中期和长期合约。“

外汇套利饕餮盛宴

英国公投结果一旦是公民赞成脱欧，大概率将造成英镑与欧元汇率暴跌；同时将可能推高避险资产例如瑞士法郎的汇率。在英国投票离开欧盟情况下，美元相对于其它除了日元和瑞郎的G10货币将表现突出。英国脱欧将导致日元和瑞士法郎避险需求骤增的同时也会令市场对美元的避险需求暴增。

虽然，英国脱欧最终或将导致美联储在2016年无法进一步加息，但是避险资金对美元的需求最终将盖过美联储加息预期放缓对美元所造成的影响。

首先，英国脱欧对英镑的伤害显然会最大，接受彭博调查的分析师大多预期英镑至少会跌到30年低点。其他很多与欧盟关系密切的货币也岌岌可危，欧元尤甚。由于英国脱欧可能不利于贸易，并引发其他成员国去跟欧盟讨价还价，在欧洲央行本就实施了可能打压货币的空前刺激措施的情况下，欧元将承受压力。

因为流动性和本国经常项目顺差而成为传统避险工具的日元与瑞郎，则可能上涨。挪威克朗是最易遭受英国脱欧冲击的发达市场货币之一，一方面英国是挪威的第二大贸易伙伴国，另一方面，全球范围内的风险厌恶情绪会打压大宗商品价格，挪威的石油也不例外。

而在英国留欧的情况下，接受彭博调查的经济学家们认为，英镑可能大幅上涨，从当前的大约1.47美元朝着1.50美元攀升。高盛在报告中表示，欧元兑美元可能出现一波还不错的涨势，但欧元兑英镑可能走软。

此外，预计美元将表现不佳，英国的留欧必定会导致包括欧元在内的欧系货币以及澳元、加元、纽元等商品类风险货币纷纷大幅反弹，打开上涨大门，从而预计美元将以下行为主。但是美元的疲弱程度要低于英国脱欧情况下，美元的强劲程度。因为英国脱欧将会导致美联储未来加息一大障碍消除，稳定市场的同时为美联储进一步加息创造条件，即为美联储“短期”或年内加息创造条件。

在亚洲市场，外界广泛预计，如果英国脱欧，日元将出现亚洲货币中最大的涨势。马来亚银行预测，这种最大的避险货币可能升值11.7%。鉴于日元当前的汇率为1美元兑104.73日元，这一升幅将把日元的汇率推高至1美元兑94日元。

与此同时，人民币和卢比的汇率可能分别下跌5.2%和5.7%。英国选择脱欧很可能加大中国央行承受的压力。中金认为，脱欧或使欧元和英镑继续面临压力，而美元有走强趋势，人民币贬值可能也会面临短期贬值压力。

此外，韩元、菲律宾的比索和马来西亚的林吉特也将贬值；若英国脱欧，受到影响最小的将是新加坡元和印尼盾，前者被视为东盟（ASEAN）各国货币中较为安全的避险资产，后者迄今因为投资组合和直接投资流动而得到缓冲。

金十此前曾报道，有业内人士提到一个“疯狂”的公投套利模式：英国与中国目前有7小时时差，意味着中国时间8点半上班的话，英国时间是夜里1点半。如果英国公投结果在当地时间夜里1点半之前公布，并且瑞士法郎套利战役中有关银行上班时间的推理是真的，那么本次英国公投具备复制瑞士法郎套利的可行性。

一旦脱欧原油就完？

据《华尔街日报》报道，原油的走势通常基于其自身的供需信号。近期以来，由于一连串的供应中断以及美元有所走弱，国际油价自今年初低点上涨了约70%。但市场观察人士认为，英国“脱欧”可能打乱油价复苏势头。

一方面，若英国脱欧势必立即引发市场波动，这可能会进一步打击投资者对于大宗商品等风险资产的情绪。分析师还预计，英国脱欧将使美元走强，而强势美元同样也会使油价受挫。此外，长期看来，英国经济可能会冲击欧洲经济，从而额削弱这一地区的原油需求。要知道，欧洲的原油消费占全球总消费量大约15%。

法兴银行指出，如果英国脱欧，油价可能会下跌，但跌势不会持续太久。油价所面临的负面压力可能是由避险情绪导致，而不是基本面因素。一旦脱欧，美元升值在压制铜等金属价格的同时，油价或承压避险情绪而下跌5%左右。

对股市冲击大

与汇市同行们不同的是，英国股票交易员才刚刚开始考虑英国脱欧风险。他们可算是幡然醒悟：英国股票波动率指数6月份上涨了58%，接近2011年来最高水平；衡量欧元区股市波动率的类似指标上涨了55%。等英国公投尘埃落地，这两项指标仍可能继续远超长期均值，如此一来投资者会不太敢把闲钱投到欧洲股市。欧洲股市一大亮点是金矿类企业，这是动荡时期的好去处。

如果英国脱欧，那么本就年景不佳的欧洲股市恐怕会雪上加霜。瑞银的财富管理部门称，英国富时100指数可能下跌10%。德国股市深受打击，则是因为对中国的倚重被视为利空德国DAX指数。高盛称，德国企业整体营收的9%来自英国，比取自中国的营收占比低1个百分点。美银美林策略师萨布拉马尼安（Savita Subramanian）在报告中写道：

“如果英国投票离开欧盟，欧洲股市可能会下跌大约10%，从历史经验来看，这将意味着标普500指数可能会下跌6%-7%；而若英国投票留在欧盟，可能会推动美股上涨3%-4%，主要得益于美元可能贬值以及油价可能上涨。”

但是如果英国选择留在欧盟，摩根士丹利的策略师认为富时100指数将上涨高达14%，欧元区STOXX50指数会上涨16%。投资者预计，自2001年以来最大规模的现金流将开始重新进入该地区的股市。此外，瑞银指出，英国有关欧盟身份的公投结果对欧洲大陆股市的影响可能超过对英国的影响。

而对于相对封闭的A股市场来说，脱欧公投对中国资本市场的影响也很大，只不过传导起来间接而漫长。北京一家券商资深分析人士表示：

“国际市场的波动与A股涨跌往往有联动性，更主要的是影响心理预期。6月结束之前两个宏观因素对市场影响较大，一个是央行公开市场操作，市场资金面变化，另一个就是应该脱欧公投。“

华创证券亦发布研报称，长期来看，英国退欧对中国经济的正面影响大于负面影响(进口替代效应)，因此对于风险偏好的影响也将是脉冲式的，对国内债券市场情绪的扰动也将是脉冲式的。因此退欧公投难以推动国内债市出现趋势性的机会。

以上如果你都认为太难以把握，或者明早结果宣布后会有一个易于操作的机会适合你。

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黄金年底或升至1500美元/盎司，明年至1900美元/盎司

2016年06月25日 04:51来源：汇通网编辑：升展

汇通网6月25日讯——周五(6月24日)，贵金属组合中黄金令人印象深刻的反弹可能令投资者发现一些持续看涨的迹象，正如一些投资者所说的那样，黄金价格涨至1500美元/盎司，甚至是1900美元/盎司只是时间问题。

预计所谓的英国脱欧将会对全球金融市场进一步带来巨大影响，这其中包括对世界各国经济、外汇以及各国央行货币政策的影响。这也就意味着未来黄金价格的上涨将会获得更多因素的支撑。



Blanchard and Co.公司首席执行官David Beahm表示，市场的恐惧反应使得英国脱欧公投成为继2008年9月雷曼兄弟( Lehman Brothers)破产以来投资者所见过的最为紧张的事件。英国脱欧将会对世界产生巨大的消极影响，因此黄金价格将会因英国退欧及其所造成的全球经济负面冲击而继续看涨。

虽然，英国脱欧这一历史性事件致使全球股市尤其是欧洲股市在周五录得了近8年来的最大单日跌幅，但是黄金价格却因此市场避险需求而大幅受益。

黄金价值观察报告的作者Ned Schmidt表示，英国脱欧是一件千载难逢的事，所有反对持有黄金的劝告都已被彻底粉碎，其预计黄金价格将继续攀升至1400美元/盎司，甚至最终于明年升至1900美元/盎司。

与此同时，ThinkForex的首席市场分析师Naeem Aslam表示，在欧盟其它国家受英国脱欧“鼓动”下，如果纷纷举行脱欧公投，那么欧洲的局势将会变的更加糟糕。因此，其预计黄金价格将继续上涨，且料将于年底上涨至1500美元/盎司。

与此同时，在英国脱欧结果公布后，苏格兰首席部长兼民族党党魁斯图金表示，根据目前形势，苏格兰的意愿被忽视而被迫脱离欧盟；斯图金表示，若议会认为第二次独立公投是苏格兰留在欧洲的最佳途径，那么必须在英国退欧谈判结束前举行，因此其将准备新独立公投的法律程序。这导致苏格兰独立的可能性再次攀升，无疑将也将会令欧洲升至是国际局势发生重大变化，增加市场不确定性。

此外，鉴于英国脱欧给欧盟所造成的创伤，欧盟或会采取贸易壁垒“严惩”英国，致使其贸易受阻，经济受挫，从而一定程度上拖累全球经济增长，令全球经济复苏步伐进一步放缓。一连串的连锁反应一致表明，黄金或将成为未来最佳的避险资产，因此金价料将获得进一步支撑。

预计黄金的进一步上涨或不仅仅直接受益于英国脱欧的直接导致的局势不确定性影响。包括股市以及货币市场在内的其它市场的表现情况下也将对黄金市场前景产生直接影响。

Gold Newsletter的市场分析师Brien Lundin表示，英国脱欧是全球货币性事件，对每一个经济体均会产生破坏性影响。这或将导致世界各国纷纷在短期内竞相贬值本国货币，其中不排除美国。

在全部货币纷纷贬值情况下，黄金将“屹立不倒”，从长远来看，黄金将不仅仅因为是避险资产而受益，从而也将因预防货币贬值而受益。

经济衰退风险加剧，或将促使各国央行采取行动。在英国脱欧消息公布后，包括英国央行以及美联储在内的世界各国央行已经纷纷发表声明承诺将提供更多的市场流动性。

与此同时，预计欧洲央行进一步降息的可能性增加，而美联储加息的概率进一步下降，日内央行或也将会因为干预市场提振经济而继续降息，全球进入“直升机撒钱”模式，黄金将会继续受到支撑。

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高盛的大幅上调金价预期

2016年06月27日 10:35
来源：凤凰国际iMarkets

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【高盛观点】

高盛对美国股市预期急剧下降

高盛：长期点位图是美元走向的重中之重

由于英国脱欧可能在全球金融市场引发更多余震，被投资者视为避险资产的黄金在上周大幅走高。

高盛周一(6月27日)在电子邮件报告中上调了黄金预期，高盛并预期美联储今年只在12月加息一次。

将3个月黄金目标价从1200美元/盎司上调至1300美元/盎司；

将6个月黄金目标价从1180美元/盎司上调至1280美元/盎司；

将12个月黄金目标价从1150美元/盎司上调至1250美元/盎司；

预计2016年和2017年黄金平均价格分别为1260美元/盎司和1261美元/盎司。

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没抓住黄金这轮爆炸式上涨？下轮冲击1500美元不是事文 | Ziqin 2016-06-27 15:52:01

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导读： 上周五英国脱欧引发黄金、日元等避险资产暴涨，其中，黄金一度涨近100美元令多头大受鼓舞。一些业内人士甚至认为，黄金价格涨至1500美元/盎司，甚至1900美元/盎司只是时间问题。

上周五（6月24日），因英国“脱欧派”在公投中获胜，黄金、日元等避险资产暴涨，黄金更是一度涨近100美元令多头大受鼓舞。一些业内人士甚至认为，黄金价格涨至1500美元/盎司，甚至是1900美元/盎司只是时间问题。

预计英国脱欧将会对全球金融市场、各国经济、外汇市场以及各国央行货币政策进一步带来巨大影响，这意味着未来黄金价格的上涨将会获得更多因素的支撑。Blanchard and Co.公司总裁比亚姆（David Beahm）表示：

“市场对英国脱欧所产生的恐慌反应使得其成为继2008年9月雷曼兄弟（ Lehman Brothers）破产以来，对全球金融市场影响最大的事件。它将会对世界产生巨大的消极影响，因此黄金价格将会因英国脱欧及其所造成的全球经济负面冲击而继续上涨。”

虽然，英国脱欧这一历史性事件致使全球股市尤其是欧洲股市周五录得近8年来最大单日跌幅，但是黄金价格却因此市场避险需求而大幅受益。《价值视角黄金报告》编辑施密特（Ned Schmidt）表示，英国脱欧是一件千载难逢的事，令黄金空头后悔莫及。他预计黄金价格将继续攀升至1400美元/盎司，并将于明年达到1900美元/盎司。

此外，ThinkForex首席市场分析师阿斯拉姆（Naeem Aslam）警告，欧盟其它国家易受英国脱欧影响，若纷纷举行脱欧公投，那么欧洲的局势将会更加糟糕。由此，他预计黄金价格将继续上涨，至今年年底料上涨至1500美元/盎司。

黄金后市的进一步上涨不仅受益于英国脱欧带来的避险情绪，包括股市、汇市在内的其它市场的表现情况下也将对黄金市场前景产生直接影响。Gold Newsletter编辑朗丁（Brien Lundin）表示，英国脱欧是颠覆外汇市场的重磅事件，对各个经济体均会产生破坏性影响。这或将导致世界各国纷纷在短期内竞相贬值本国货币，其中不排除美国。

在全部货币纷纷贬值情况下，只有黄金“屹立不倒”，从长远来看，黄金将不仅仅因为是避险资产而受益，从而也将因预防货币贬值而受益。

此外，经济衰退风险加剧，或将促使各国央行采取行动。在英国脱欧消息公布后，包括英国央行以及美联储在内的世界各国央行已经纷纷发表声明承诺将提供更多的市场流动性；与此同时，预计欧洲央行进一步降息的可能性增加，而美联储加息的概率进一步下降，日内央行或也将会因为干预市场提振经济而继续降息，全球进入“直升机撒钱”模式，黄金将会继续受到支撑。

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受英脱欧影响 黄金持仓量创2012年以来最大增幅

2016年06月27日 16:38
来源：凤凰国际iMarkets

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据彭博社报道，英国结束其欧盟成员国身份的历史性投票成为厌恶风险投资者的行动号角，引发黄金交易所交易基金(ETF)持仓量大增43亿美元，创出四年来最大单日增幅。

根据汇总的数据，黄金ETF今年资金净流入规模由此达到320亿美元，资产总额升至2013年10月以来最高水平。SPDR黄金信托这一全球最大黄金ETF的最大持有者包括贝莱德、美国银行和Eric Mindich旗下的Eton Park Capital Management。

随着美联储迟迟不加息，加上欧洲和日本实施负利率政策，金价今年已经上涨25%。英国脱欧公投加剧了全球市场的不确定性，就在公投前两天，对冲基金所持黄金多头头寸提升至历史最高水平。

金价走势图

“走势会非常动荡，”西太平洋[2.02% 资金 研报]银行高级经济学家Justin Smirk在电子邮件中表示。“英国脱欧有太多的不确定性，不只是他们会采取何种行动，甚至还有他们会不会采取行动。我们会看到投资者一会儿追逐风险，一会儿规避风险，黄金市场也会随之起伏。”他说，投资者对黄金ETF的兴趣将呈现上升趋势，但这个过程不会一帆风顺。

根据合成报价，新加坡市场13:43，现货黄金上涨0.9%至1,327.65美元。金价周五一度升至1,358.54美元，创出2014年3月以来最高水平，8.1%的涨幅也创下2008年以来最大盘中涨幅。

根据调查的12位纽约和伦敦分析师及交易员的预测中值，金价到年底可能升至1,424美元。SPDR黄金信托持有量上周五增加18.41吨，达到2013年7月18日以来最高水平。根据其网站，该信托总计持有黄金934.31吨，价值395亿美元。

基于2月份申报文件汇总的数据显示，贝莱德是SPDR的最大投资者，资产持有比例达11%。根据3月份的申报文件，美国银行和Eton Park分列第二和第三大投资者，资产持有比例分别为1.6%和1.1%。

根据美国商品期货交易委员会6月24日发布的数据，在截至6月21日的一周，基金经理所持黄金期货和期权净多头头寸也增加了6.7%至256,898张合约，创下2006年开始汇总相关数据以来最高水平。前纪录是2011年8月创下的253,653张合约；一个月后，金价就触及了每盎司1,921.17美元的历史最高水平。

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05:27  
全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日1.4%，当前持仓量为947.38吨。
(华尔街见闻7x24直播 不止是快) http://live.wallstreetcn.com/

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黄金继续傲视群雄 两张图暗示超级大行情文 | Queenie 2016-06-28 06:50:38

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导读： 国际现货黄金周一继续上涨，但势头大幅放缓。投资者仍会寻求黄金类避险资产，而美联储年内加息预期已受阻，黄金基本面支撑得到强化。黄金持仓量创2012年来最大增幅，作为全球最大黄金买家的中国也加入了投资热潮，两张图暗示黄金将有超级大行情。

国际现货黄金周一继续上涨，美市盘中最高上探至1334.90美元/盎司，但上涨势头较上周五大幅放缓。上周五由于英国成功脱欧，黄金最高大涨逾8%至1358.20美元/盎司，是自2014年3月以来的最高位。英镑标价的黄金也涨至2013年4月的高位，而英镑跌至31年的低点。

日内无重要数据公布，周一有“乌鸦嘴”之称的高盛上调了金价预测，称英国脱欧将会对美联储加息有持续性的不利影响。COMEX 8月黄金期货收涨2.30美元或0.2%，报1324.70美元/盎司，创2014年7月11日以来收盘新高。美元指数涨至96.56，创三个月新高，并创自1992年以来最大的两日涨幅。

黄金在经历了上周五大涨之后，涨势放缓但看涨趋势未改。分析师称，围绕英国脱欧谈判，投资者仍会寻求黄金类避险资产，而美联储年内加息的预期已受阻，黄金基本面的支撑得到强化。但美元的大幅上涨对黄金的涨势形成一定的制约，不过黄金在短期内涨至1400美元/盎司的概率较大，至今年第四季度美国大选前，黄金牛市将会持续，但第四季度美国大选尘埃落定，美联储进入加息时点，黄金可能会因此受影响。

全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST周一持仓较上日增加13.07吨，当前持仓量为947.38吨。上周五英国结束其欧盟成员国身份的历史性投票，俨然吹响了厌恶风险投资者的行动号角，同时引发黄金交易所交易基金（ETF）持仓量大增43亿美元，创出四年来最大单日增幅。根据彭博汇总的数据，黄金ETF今年资金净流入规模由此达到320亿美元，资产总额升至2013年10月以来最高水平。

在英国脱欧公投导致全球市场陷入混乱、提升了避险资产的需求后，作为全球最大黄金买家的中国也加入了黄金投资热潮。据彭博报道，华安基金管理有限公司指数与量化事业部总经理许之彦表示，在英国投票脱离欧盟后，华安旗下中国最大黄金交易所交易基金（ETF）华安易富黄金ETF上周五的成交额跃升至12.7亿元（1.91亿美元）的创纪录水平。

高盛大宗商品全球主管库里斯（Jeff Curries）周一转变立场，敦促高盛的客户们买黄金。库里斯最新说道：

“随着（英国脱欧）对于美国利率市场的溢出效应以及寻求避险的市场情况可能变得更加持久，我们因此上调对于金价的目标。”

库里斯称，高盛将未来3个月、6个月和12个月的金价目标调高至1300美元/盎司、1280美元/盎司和1250美元/盎司，此前分别为1200美元/盎司、1180美元/盎司和1150美元/盎司。

高盛同时将2016/2017/2018年黄金均价预估调高至1260美元/盎司、1261美元/盎司和1250美元/盎司，此前分别为1202美元/盎司、1150美元/盎司和1150美元/盎司。

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格林斯潘：危机已经萌芽 美国快回到金本位文 / 王维丹 2016年06月28日 08:46:15  9

1987年至2006年任美联储主席的格林斯潘认为，英国公投的决定无论从哪方面看都造成“可怕的后果”，现在一场危机已经萌芽。他没有提到央行要不要直升飞机撒钱，而是提出要警惕未来通胀大涨，还说如果重新启用金本位会没事。

在接受彭博新闻社采访时，格林斯潘称，加入欧盟但不加入欧元区是英国能做的最明智选择。他认为，欧元区是真正“脆弱的机制”，原因主要是纳入了希腊，要“请希腊出去，他们是有毒的包袱，正处于一个非常重要的经济区的中心位置”。

上周格林斯潘评价英国退欧时预计，退欧将带来不可磨灭的剧烈影响，“这是我能想到的最糟糕的时期。没有什么事情像它一样，包括1987年10月的那场危机，当时道指创纪录地下跌23%。”

这次格林斯潘说，英国首相卡梅伦误判形势举行公投，犯了“可怕的错误”，公投本不必发生，这个决定造成“方方面面的可怕后果”，“我们处于一场危机的萌芽期”。他提到，苏格兰可能举行第二次从英国独立出去的公投，北爱尔兰也可能这么做。

格林斯潘警告，英国退欧引发危机的根源不是难民，甚至也不是经济，而是不可持续的福利支出。他说：

“问题的本质在于，福利权益是法律问题，这类问题和经济无关。你到了一定年纪或者得了病，或是发生一些事，你有权得到一定的预算支出，根本无需考虑这些支出的钱怎么来。以现在的生产力水平，我们有幸得到年增长接近2%的这类支出。年增长率2%还不足以满足现有需求。

我不知道要怎么解决，可是会发生一场危机。”

格林斯潘认为这是民主的一大问题，社会福利权益是美国政治的高危问题，共和党和民主党都不想碰，连提都不想提。

格林斯潘还驳斥认为经济已经复苏的论调，警告“根本问题是生产力增长已经停滞”。他说：

“我们现阶段处于停滞，我不知道有没有什么迹象显示是衰退，我就是不知道。我知道的是，始终作为通胀关键指标的货币供应量首次大幅上升，稳定在6%、7%，几乎呈直线上升。”

格林斯潘认为，现在应该担心最终通胀大涨，当然这种通胀问题不会很快出现，但如果接下来意外猛升他也不会意外。

恶性通胀可能是直升飞机撒钱的后果。格林斯潘任内的上世纪90年代末，美联储曾连续三次降息，提振了股市、刺激了经济增长。这次他却没有提及央行的利率政策，而是提到金本位：

“如果我们回到金本位，像1913年金本位退出以前那样恪守实际上的金本位结构，我们会没事。1870年到1913年是我们美国经济方面最进取的一个时期，那是金本位的黄金年代。大家知道我主张金本位，都笑话我，可现在央行为什么持有黄金呢？”

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黄金晨报| 投资者大举增仓黄金ETF 黄金再涨10美元至两年高点文 / 黄金头条 2016年06月28日 08:33:15  3

本文由“黄金头条”网站供稿。黄金头条是专业贵金属网站，为广大黄金、白银投资者提供最优秀的市场资讯。

国际现货黄金周一上涨10美元，维持在1320美元关口上方。“退欧”风险继续笼罩市场，英镑欧股重挫，评级机构下调英国主权评级，投资者大举买入黄金、国债等避险资产。

现货黄金周一亚市早盘开于1315.48美元/盎司后强势上涨，当日开盘价即是最低价，在录得日内高点1334.90美元/盎司后转跌，起伏不定。欧市延续盘整态势，金价跌宕起伏。美市先跌后涨，最终收于1324.40美元/盎司，上涨0.71%。

上周五英国公投以脱欧派胜利告终，导致投资者大举买入黄金避险。金价最高大涨逾8%至1358.20美元/盎司，是自2014年3月以来的最高位。英镑标价的黄金也涨至2013年4月的高位，而英镑也跌至31年的低点。

美国和欧洲股市周一跌幅加剧。道琼斯指数收盘下跌261点，跌幅1.5%。标普500指数下跌1.8%，纳斯达克综合指数下跌2.4%。主要美国股指在过去两个交易日吐回了近几周的全部涨幅。英国富时350银行股指数跌7.8%至七年低点，欧洲银行股近两日跌幅为史上最大。

周一欧美股市收盘后，国际评级机构标普宣布，将英国长期主权信用评级下调两级，从最高级AAA降至AA，并将评级展望降为“负面”；此后，惠誉又公布将英国的评级由AA+降至AA，同样将评级展望评为负面。

周一高盛大宗商品全球主管Jeff Curries转变立场看高黄金。他认为“随着(英国脱欧)对于美国利率市场的溢出效应，以及避险需求可能变得更加持久，我们上调对于金价的目标。”Curries称，高盛将未来3个月、6个月和12个月的金价目标调高至1300美元/盎司、1280美元/盎司和1250美元/盎司，此前分别为1200美元/盎司、1180美元/盎司和1150美元/盎司。

值得关注的是，全球最大的黄金ETF，SPDR Gold Trust周一再增持13.07吨黄金，总持仓达947.38吨，该基金连续两日增持达到31.48吨黄金，创今年来最大连续两日增持。

周二，投资者可关注美国一季度GDP终值，一季度核心PCE指数。

基本面利好因素：

1.上周四（6月23日）英国脱欧公投结果显示，超过半数英国人同意脱离欧盟，英国脱欧成功。周五，英国首相卡梅伦宣布辞职。英国退欧后，全球风险资产大幅下挫，黄金疯狂上涨，全球开启避险模式。

2. 上周五(6月24日)公布的数据显示，5月耐用品订单月率不及预期且有所下滑，意味着本春季美国在新设备方面的商业投资表现不佳。美国商务部(DOC)公 布，美国5月耐用品订单较前月下降2.2%，预估为下降0.5%，前值修正为增加3.3%。华尔街日报点评称，飞机、工业设备和其他耐用品的新订单相比上 月大幅减少，尤其是军用飞机方面的订单下滑34.1%，这拖累了耐用品订单的整体表现；此次数据疲软意味着本春季美国在新设备方面的商业投资表现不佳。

3. 上周五(6月24日)公布的一份报告显示，密歇根大学6月美国消费者信心指数终值低于预期和初值，也不及5月终值。具体数据显示，密歇根大学6月美国消费 者信心指数终值为93.5，预估为94.0，6月初值为94.3，5月终值为94.7。密歇根大学消费调查主管Curtin点评称，消费者在六月末的乐观 态度有所减弱，因越来越担心国家经济前景。此外，消费者称特朗普将对经济更有利，美国大选对消费者信心将产生更大影响。

4.全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 持仓较上日增加13.07吨，当前持仓量为947.38吨。

基本面利空因素：

1.据上周四(6月23日)的一份政府报告称，美国上周初请失业金人数跌至接近43年低位，表明尽管5月就业岗位增长大幅放缓，但劳动力市场依然强劲。

2.美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国6月18日当周季调后初请失业金人数减少1.8万至25.9万人，这是自2月以来的最大降幅，距离3月触及的43年低位不远，预估为27万人，前值为27.7万人。

3. 据最新公布的一份报告称，美国5月季调后成屋销售虽然不及预期，但由于成屋供应增多，5月成屋销售总数录得逾9年来最高。全美地产经纪商协会(NAR)上 周三(6月22日)公布的数据显示，美国5月NAR季调后成屋销售月率增加1.8%，预估为增加1.8%，年率为553万户，预估为555万户。而美国4 月NAR季调后成屋销售月率确认为增长1.3%，年率为543万户。

后市展望

1.Kitco 上周五（6月24日）发布的每周黄金调查显示，散户和专业人士一致看涨本周黄金。他们基本认为英国脱欧开启的风险导致黄金大涨的趋势仍会继续。上周参与在 线调查的普通投资者有470人，其中290人或62%认为本周黄金仍看涨，同时126人或27%看跌；54人或14%保持中立。在针对专业人士的调查中， 有22人参与了调查，其中16人或73%认为本周黄金将会继续上涨；看跌和保持中立人士各有3人，或各占约14%。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期 货交易员及技术分析师。

2.ETF证券分析师Martin Arnold表示，“围绕英国脱欧谈判不仅让投资者变得谨慎购买黄金这类资产，而且也使英镑承压，转换为国内经济活动永久性损伤的标志。”

3.Macquarie认为，“金价在第三季度将会涨更高，但有望在第四季度回落，在美国大选之后，美联储准备加息之前。”

4. 盛宝银行(Saxo Bank)商品研究主管Ole Hansen表示：“市场不会很快就稳定下来，我认为不确定性所带来的风险会在夏天对金价有支撑。”Hansen预计，英国脱欧将使得黄金市场形成新的交 易通道，下行支撑将在1275美元/盎司，上行阻力则在1375美元/盎司。他还认为，由于目前黄金市场有大量交易量，金价甚至能够超过上行1400美元 /盎司的目标。

5.高盛大宗商品全球主管Jeff Curries周一转变立场，敦促高盛的客户们买黄金。Curries最新说道：“随着(英国脱欧)对于美国利率市场的溢出效应以及寻求避险的市场情况可能变得更加持久，我们因此上调对于金价的目标。”Curries称，高盛将未来3个月、6个月和12个月的金价目标调高至1300美元/盎司、1280美 元/盎司和1250美元/盎司，此前分别为1200美元/盎司、1180美元/盎司和1150美元/盎司.

6.汇丰银行在周一（6月27日）发布的报告中称，黄金在英国投票脱欧成功后连续第二个交易日强势上涨。在上周五大涨之后，汇丰称黄金形成了“风暴之中的黄金避风港”，黄金上涨但股市油市及英镑和欧元都大幅下跌。交易员称，新的一周黄金将还会继续上涨。

7.研究机构ICN在周一（6月27日）发布的报告中称，黄金下一步仍会上涨，受益于企稳在1300美元/盎司的心理关口，也在斐波那契113%之处即1317.00的位置之上。在1317.00之上的交易将会带来更多的上涨。

周二重点关注：

18:00   英国6月CBI零售销售预期指数

20:30   美国第一季度实际GDP终值(年化季率)

22:00   美国6月谘商会消费者信心指数

        伦敦  英国央行金融政策委员会会议

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黄金1300底部形成 白银翻开“史诗级”牛市篇章文 | Jevi 2016-06-30 13:15:47

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导读： 英国脱欧风波已发酵近一周，金价似乎已站稳在1300美元上方，这无疑对黄金投资者来说是一个重大的牛市信号，意味着1300的新底部即将形成。同时，白银价格也惊现“史诗级”的技术性看涨信号。

英国脱欧风波已发酵近一周，对最敏感的避险资产黄金以及金矿商的影响亦显而易见。如今，金价似乎已站稳在1300美元上方，这对黄金投资者来说无疑是一个重要牛市信号，证明1300美元即将取代1200美元成为黄金的新底部。不过，如今金价的上涨动力主要来源于市场情绪而非实物需求的推动。因此，在接下来的几个月，技术面的变化将会成为影响投资者情绪的重要因素。

一般来说，美元强势意味着黄金弱势，不过这一次美元强势上涨并没有对黄金带来影响。但是，倘若美元依然持续上涨，最终会对金价形成压力甚至引起金价的逆转下行。就像预期的一样，英国脱欧的影响不是瞬间的事，接踵而至的评论以及政客言论才是重头戏。各种激化脱欧风波的言论或许会增加市场的不确定性，同时引起对黄金等避险资产的需求。

而且，金矿股ETF-Market Vectors（GDX）在英国脱欧后价格创下新高，然而并没有现象显示金矿企业的基本面有利多的倾向，这意味着在市场避险情绪消退后，投资者将会重新审视基本面情况以致股价下跌。

不过，一波未平一波又起。除了由于英国脱欧以及美联储加息概率下降外，周三土耳其恐袭也激发起市场避险情绪，黄金重登1320美元上方，而白银价格更是一度暴涨3.8%，并刷新18.45美元/盎司的近1年半高位，2016年全年涨幅已经达到32%，而同期黄金涨幅接近25%。

另外值得注意的是，白银的技术面正出现本世纪来最为重磅的积极信号。根据下图显示，白银价格的100日均线已经与500日均线形成金叉，这样的金叉在本世纪只出现过三次，分别是在2002年和2009年。历史经验表明，在100日均线与500日均线金叉后，银价后市至少会有66%的涨幅。

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黄金占尽“天时地利”：除了避险需求 还有一大利好

2016年06月29日 08:14
来源：凤凰国际iMarkets

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随着收益率下降，投资者指望黄金的回报

英国脱欧公投引发的金融动荡，再次把投资者推向了包括美国国债和黄金在内的避险资产。只是这一次，黄金还有另外一重利好。

不仅今年多数时间内美国加息的可能性不复存在，而且市场现在甚至认为9月底之前降息的可能性大于加息，进而推动美国国债收益率走低，提振了不孳息的黄金的吸引力。

在英国上周公投意外决定脱离欧盟后，金价录得2008年以来最大两日涨幅，上周五一度上涨8.1%。 继触及2014年以来高点后，金价年内已上涨24%。

黄金价格走势

拥有20多年行业经验的Evolution Mining Ltd.执行董事长Jake Klein认为，若英国脱欧公投成为全球更不稳定的政治和金融局势的发端，那么黄金大牛市或将由此启动。

这位澳大利亚第二大黄金生产商的执行董事长在接受彭博电视采访时说，随着不确定性上升，投资者将重返市场。“它是一种替代货币，(两千多年来)一直扮演着这种(避险的)角色，”他说。

在上周英国投票脱离欧盟后，随着投资者寻求躲避金融动荡并思考英国公投可能带来的影响，金价已大幅飙升。如果英国真的脱离欧盟，那么全球最大的贸易联盟就有可能分崩离析，而鉴于苏格兰独立的可能性，英国的未来也受到质疑。原美联储主席格林斯潘表示，北爱尔兰也可能独立。

“我想对我来说，最有趣的事情是：我们是否看到的是重大技术性回调和金融政治制度变化的断层线已初现端倪？” 他说。“如果是这样的话，那么我们很可能就站在了大牛市的开端。”

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贵金属“奉旨上涨” 黄金白银占尽天时地利人和文 | Queenie 2016-07-01 12:30:37

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导读： 因英国脱欧公投引发的不确定性可能促使全球货币政策进一步宽松，贵金属涨势已获央行“点头”，今年以来白银涨幅已超35%，金价同期涨幅达25%，铂金涨幅接近15%，钯金涨幅逾6%，还有三大理由支撑白银继续领跑所有贵金属。

国际现货黄金周五亚市盘初上涨突破1330美元/盎司关口，并刷新6月27日以来高点，因英国脱欧公投引发的不确定性可能促使全球货币政策进一步宽松。然而，更值得关注的是白银，周四大涨2.8%后周五更涨3%破19美元/盎司关口，刷新2014年9月10日来高点。

脱欧公投后贵金属持续上扬，铂钯也录得不俗变现，周四铂金上涨2.3%，刷新每盎司1026.10美元的5月20日来最高，钯金上涨1.7%，盘中升至5月13日来最高的每盎司598.26美元。截止6月30日，银价二季度升幅约22%，为近四年最佳季度表现，今年以来涨幅已经超过35%，领跑所有贵金属。同时，金价同期涨幅达到25%，铂金涨幅接近15%，钯金涨幅逾6%。

随着英国公投余波开始平息，目前全球股市已连续第三天上涨，国债收益率徘徊在纪录低点附近。有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）继续下降6.07%至15.63，脱离20的长期平均水平。不过，分析师认为，英国公投已令身为避险资产的黄金大为受益，若是经济不确定性引发全球央行货币政策发生转变，那么还可能提振黄金更长期的涨势。

据联邦基金利率期货显示，美联储7月、9月和11月会议的加息概率已降至零，而12月概率降至15%以下。对利率路径的预测一贯比美联储还强的交易员们现在预计，未来几次会议上降息可能性超过了加息。

黄金上涨潜力多大？看看这场史上最惨烈的争夺战

根据ETF.com，自英国脱欧以来，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust增长4.3%，上周资金流入规模达到11亿美元。今年迄今这一黄金ETF已经飙升23.5%，资金流入规模达115亿美元。

随着金价今年暴涨25%，市场上已无可供购买的“便宜金矿”。去年亏损连连的矿商，正在加大杠杆买入更多黄金储备，而中国黄金金矿商将成为最有竞争力的买家。

彭博数据显示，二季度价值超过100万美元的金矿平均溢价达到42%，而一季度时溢价为29%。二季度洽谈和完毕的交易数达到60宗，创下2011年四季度来最高，而当时黄金创下了1921.17美元/盎司历史高点。相比去年三季度，现在主要金矿商持有的金矿储备估值接近翻倍。

一些分析师称，便宜金矿已经消失，中国买家或将引爆新一轮并购风暴。14家最大金矿商黄金储备今年来已翻倍。截止二季度，这些金矿商储备估值为178.43美元/盎司，创下2013年三季度最高，而在去年三季度时平均值为90.9美元/盎司。

金价飙升也吸引了中国矿商。彭博数据显示，二季度中国金矿商并购价值达到12亿美元，为一年来最高。

白银为何飙涨？三个理由在支撑

在黄金大涨之后，市场也开始热烈追捧涨幅滞后的白银。白银一方面受益于高金价，另一方面受益于基础金属价格的坚挺，近期有望取代黄金领涨贵金属。在贵金属网站Gold-eagle News分析师罗德里格斯（Joshua Rodriguez）看来，白银飙升主要有三方面原因。

从供应来看，今年以来大宗商品价格持续低迷，包括锌、铅、铜等很多金属矿纷纷关闭。而白银的生产，主要是以其他金属生产的副产品形势实现，这样一来，金属矿的关闭也就导致白银供应放缓。而在需求端，美国造币局的数据是衡量白银需求的最好指标。今年前五个月，美国造币局售出2340万盎司白银，远高于历史同期数据。今年美国造币局面临的白银需求已经上涨了约40%。

同时，黄金和白银都是贵金属，同被视为避险资产，因而正常情况下二者产量的比率和价格的比率应该基本相当。但是目前却并非这种情况，白银和黄金产量比率约为9:1，但金价和银价比例则超过70:1。

此外，经济和市场状况推升避险需求。当全球经济和市场状况欠佳时，随着市场对避险资产的需求上涨，银价通常也会飙升。如今全球股市表现疲软，经济状况也根本和积极沾不上边，白银自然再度受到欢迎。

bjoat

这是投资金银最好的时代 别等到买不起了才追悔莫及文 | Rachel 2016-07-01 15:50:43

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导读： 英国脱欧的“余震”未消，贵金属节节看涨，甚至有人预测黄金涨到12000美元、白银360美元不是梦。这个预测看似疯狂，但不可否认的是，黄金、白银得天时地利人和，迎来了最佳投资时期。

因英国脱欧引发的不确定性，全球货币政策可能放松，黄金周五开盘突破1330美元/盎司关口，创6月27日以来新高；白银周四大涨2.8%后周五更涨3%破19美元/盎司关口，刷新2014年9月10日来高点。黄金、白银涨势汹汹，贵金属网站SilverSeek刊文称，金价理论上可以达到12000美元/盎司，银价则会触及360美元/盎司。

这是因为现在全球资产比以往任何时候都要膨胀。根据英国城市基金报告的最新数据，全球常规管理的资产在2014年达到105万亿美元。但对大多数投资者而言，这些所谓的资产大部分将像泡沫一样消失。全球金融系统现在存在大量的有毒泡沫，一旦第一个泡沫破裂，投资者们可要小心了。

现在黄金和白银在全球金融资产中的比例微不足道，黄金占0.58%，而白银仅有0.013%。虽然黄金的比重只比白银高了0.5个百分点，但却是白银的45倍。这也是各国央行更讨厌白银的原因。几乎没有几家央行拥有白银，市场如此之小，以至于当资金大量流向白银，其价格便会“一飞冲天”。

下面两图显示，自1980年以来，黄金和白银作为全球金融资产的比重显著下降。1980年，黄金占全球金融资产的比例高达5%，而白银的比例只有黄金的四分之一。

黄金占全球资产的比重比1980年少9倍，而白银则少了20倍，这一切都归功于美联储、各国央行和华尔街，是他们迫使投资者从真正的资产投资陷入历史上最大的金融骗局。如果将黄金和白银的投资比重增加到1980年的水平，那么黄金则需要12000美元（9 X 1300美元），白银则需要360美元（20 X 18美元）。或许有人会说，这只是为了炒热贵金属投资。但是，包括里卡兹（Jim Rickards）和辛克莱（Jim Sinclair）在内的贵金属分析师认为，金价会超过10000美元/盎司。他们有此预测，是因为黄金占全球金融资产的比重越大，金价就会越高。

因此，12000美元的金价、360的银价完全可能实现，这个时候只需要金银比达到33/1，而在2011年四月，市场就曾经历过31/1的金银比。当时金价高达1500美元，而银价为48美元。巨大的资产泡沫会推高金银比，甚至有可能比1980年时更高。当像雷曼兄弟公司破产的事件发生时，世界会进入大萧条，投资者为了规避风险转而投资金银。但是到那时候，黄金、白银的供应会很少，又或者价格会比现在高得多。