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福汇(FXCM)近日公布了1月15日其系统和广泛的外汇市场遭遇闪电崩盘的细节内幕。
福汇在当日的相关时间点情况如下(美国东部标准时间,上午):
04:30,瑞士央行宣布取消维持三年欧元兑瑞郎的1.2000下限。
04:30:37,欧元兑瑞郎首次跌至1.2000以下。
04:30:56,9秒后,汇率跌至1.1659,福汇的流动性提供商——主要国际银行迅速取消流动性提供。
04:30:57,福汇系统“断路器”启动,停止新的报价和交易。这些断路器主要用来保护客户免受错误报价和场外交易的影响。
04:31:08,汇率跌破1.2000后的21秒,只有1家流动性提供商对福汇报价,1.1094,几乎跌了近1000点。
04:31:43,一家主要国际银行报价,1.0037。另一家报价为1.1556(在同一时间这两家的报价相差近1500点)。EBS此时的报价在1.0000。
04:32:41,福汇的流动性提供商其一报价首次为0.9831。EBS此时的报价为1.08115,相差近1000点。
04:33:32,一家主要国际银行报价为0.6374,另一家此时的报价仍然为1.1220(同一时间两家报价相差5000点)。而EBS此次没有有效报价。
04:35:16,还是没有EBS的有效报价,另有三家流动性提供商在2秒内的报价差距范围达6000点,分别为1.1078,0.5696,0.9769。(注:0.5696是当时福汇所有流动性提供商的报价中最低的。)
04:42:28,EBS报价0.9550,下一秒变为0.5000(相差4500点),五秒后回到0.9600。
04:55:40,市场最终保持在一个价位摇摆,但是波动仍然非常剧烈。主要外汇行业ECN的报价在0.87到1.0001之间(约1300点)。
05:10:00,市场开始在1.0400稳定下来。差价和持续价格仍然超过100点。主要外汇行业ECN的报价在1.0120到1.0600之间(约480点)。
05:17:00,福汇关闭报价“断路器”,价格开始进行更新。交易仍然暂停。
05:23:00,福汇回复交易。流动性水平在正常水平的5%左右,只有3到4家流动性提供商还在持续报价。
福汇认为1月15日为闪电崩盘事件,机构外汇市场停摆,无法正常运行:
从上面的时间点可以看出,瑞士央行突然宣布消息,导致整个机构外汇市场瘫痪,造成流动性缺乏,市场急剧波动,价差处于无序状态,交易无法执行。在发生的其它一些主要市场突然危机中,福汇的流动性提供商还有能力继续报价,并提供持续的流动性,但1月15日的瑞郎事件却非常意外,它导致市场极度缺乏流动性,出现重新报价。
● 无流动性:近40分钟几乎没有适用的流动性
● 极低价格:外部ECN价格低至0.2000和0.5000
● 极端价差:欧元兑瑞郎的平均价差超过2000至3000点
● 极端波动:欧元兑瑞郎汇率波动平均相差6000点
1月15日,欧元兑瑞郎数秒内就暴跌40%,市场类似事件如2010年道琼斯工业股票价格也曾闪电暴跌,但相比之下,其在数分钟内跌幅仅为9%。
网上看到的 ,时间上可能有错误 。可以了解大概的过程 。 |
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