美国国债与外汇分析（三） 债务重组 描述

wuxilucky

说到债务，是个很复杂的游戏。
隐藏的包装，可以迷惑本国的百姓，也可以迷惑外国投资者。其中的本质，如果我们每个人都看清楚了，那么国债就没有魅力了。
那为什么很多人看清楚了，国债的本质，为什么还购买呢？因为，美联储计算了大家可以承受的底线。在这个底线里，国债的流通性，保值性，安全性，都不受影响。适当的时候，可以利用国债的规模牵制其他资本的流动和结构变化。
首先，我们用简单的例子来说明:
假设A是发债的主体。以10年为期限
A在：2002年发行 300万。
     2003年发行 400万
     2005年发行 500万
     2007年发行 600万
     2009年发行 1000万
     2010年发行 1000万。
在这个过程中，基准利率为0. 国债收益品均为3%.国家的GDP实际增长为3%。货币投放假设也是3%.
在2012年，它需要还款为：300+300*3%*10=390万。
那么这个过程中，实际的购买者所得利益是什么呢？表明看90万。
如果这个购买者本国投资者：则去除实际的货币投放，他的购买力依然是300万。等于当局免费借了你10年的300万。
如果这个购买者是国际投资者，他本国的GDP 实际增长为5%，那么10年后，表明上盈利90万。实际上：价值亏损60万。
明白了这个道理后：看A国怎么还，如果正常条件下，赎回这个到期的国债，那么他等于10年中免利息借贷。如果他把国债的资本投资到另外的国家，那么他还实际盈利了60万。在还债高峰没有来临的前期下，他是没有任何压力担心偿还债务的。因为还盈利了。这个过程中，我们关键看这个发行国债的资金到底去哪里了，是不是投资了，还是战争花费了。如果是战争了，战争的收益有没有收回来？当然看美国的话，都已经收了回来。如果发行的债务都用在发放养老金和社会福利上，这个问题就难了。接下来，就看看，如果这个资金已经不在了，怎么办？
常理下，如果现在没有钱还了，怎么办，还要借？借就要提高收益率，过去以来，美国在刻意维持低收益的同时，也同样借到了钱。现在这招，还有用吗？如果继续保持这样的状态，伴随国债规模的提高，当然也可以，买的人少了。吸引力不够了。对外销售的话，必然QE3，他们也考虑了，不可行，因为如果这样的话，美元指数会跌到50，澳元 等商品货币 再会上升50%，黄金继续到2000.这个大家都可以看到，这么好的机会，人人都会挣钱了，华尔街不会愚蠢到这个地步的。
那么对谁销售新发行的国债呢？现在看，国内。国内的投资者可以接手。
那么国内接手，前提是：美元回流，有充裕的资金。当然他们不愿意让国际投资者，察觉这个方向，所以现在大家都察觉美元在回流，但找不到证据。其实美元回流不需要加息的。当投行完成资本的回流阶段时，发行新寨就没有问题了。在6月和8月中，会让市场整理，变乱。没有方向。似乎欧元要跌但又仿佛要涨。
这样我们看到了，这个债务上限提高后，销售不是问题。确切的说，有资金可以接手。
说到这里，大家还担心QE3吗？还认为美国加息的必然性吗？没有咯。
接下来，我们看债务怎么重组。数据显示
2010~2013美国中长期国债到期偿付一览表

月份　        1        2        3        4        5        6        7        8        9        10        11        12        合计        月平均
2010        533        863        470        758        701        472        474        721        501        485        545        538        7,061        588
2011        657        831        594        791        584        587        599        874        613        613        918        903        8,562        714
2012        981        1,201        964        1,142        1,003        925        1,137        1,164        911        905        1,154        926        12,414        1,035
2013        930        1,187        976        787        801        584        783        934        596        573        913        625        9,689        807
图表中看出，高峰的增长是在11年11月开始，到13年2月。其实增长也不是很多，就月平均多出300-600亿之间。值得大家恐慌吗？是个循序间进个过程。
当美国对外投资撤回本国过程快要结束时。动作开始了，让到期的国债，发生危机。收益大增，当然可以在市场上赎回到更加多的更加便宜的甚至低于成本的价格国债。用本国的国债危机来制作恐慌，让大家抛售。这样到期付款就不成问题了。在13年2月前，基本完成这个动作。这个过程，我们把加息和通胀放在其中考虑下。加息的前提是通胀高企和流动性泛滥。当国内美元积累的多了，当然流动性也开始泛滥了。加息的呼声千呼万唤始出来。看似迫不得已，其实都是计划之中。加息的过程中，又有世界其他地方的资本流入美国，投资美国的房市，股市，债市，这样国内新发行的国债又从本国人手中转移了。当然新寨的收益率波动不会很大，伴随老债的危机，新债的收益也会高，国际接受的时候随债务危机已经稳定了，到尾声了。
收益也慢慢的降低了，这样国内投资这样还有部分利润。国外投资者接手了，比较高的价格国债。再者，过去两次美联储购买的09年 10的2.3万亿，也可以脱手了。】
美元回流的目的：让2.3万亿找买家。让还债高潮得到缓和。

时间仓促，难免有失误，希望大家讨论。提出意见。下篇想把债务重组的理想化操作 用 简单的例子表达给大家。

用语解释：很多名词术语是会计用语：比如 这句：等于当局免费借了你10年的300万 意思是 当局借了你的钱。