公众

frlin2003

1.在交易的最后半小时，市场通常会做出回调，尤其是那些在公众中最为活跃的股票
2.我们不仅进入了一个产业整合和资本联合的时代，繁荣景象完全超出了当时人们的想象，而且公众开始疯狂地涌入股市
3.不过市场开盘时仅仅低开了几个点，多头力量仍在发挥作用，而且公众从来不会独立地对消息做出反应
4.他们会告诉你第一波电报的内容没有那么吓人，但我认为要改变公众对股市的看法需要花费很长的时间
5.放空铁路公司！当然要放空他们了！公众的眼睛盯着股票市场，却只看到了那周的情形
6.而华尔街、愚蠢的公众或者绝望的多头力量竟然不顾金融市场的基本规律，把价格抬升到合理范围之外或者容许别人去拉升股价，我无法忍受这种情况，所以想去看看市场行情，但我知道我最迫切的需求就是看报价板
7.他知道，我对华尔街的某些大户们深恶痛绝，因为他们和我一样明知市场会出现什么局面，却依然在抛出大量股票让公众接盘
8.公众经常这样遭受双重损失，但他们却顽固不化，始终没有从中吸取教训
9.一般公众对自己的操作的认识还非常浅薄，他们的思考总是掺杂着过多的自我因素，因此不可能深入彻底
10.他信誓旦旦地保证自己独家数字的精确性，而我所掌握的数字任何公众都可以接触到，并非我所独有
11.一个投资者除了研究基本形势，牢记市场先例，把外界公众的心理以及他的经纪商的局限铭记在心之外，他还必须认识自己并且准备好应对自己的弱点
12.与其他经济繁荣相比，战时繁荣发展得更为自然和迅猛，除此之外，也会为公众带来史无前例的利益
13.公众没有把他们的全部账面利润变为实实在在的现金，或者说没有将获利落袋为安，长期持有，这种情况历史上已经重复过很多次
14.这些股票在年初是大牛市中的领涨股，深受公众追捧
15.这个比喻非常具有娱乐效果，却完全误导了公众
16.价格管制委员会给唯一没有涨价的商品设定限价，为了保护公众利益，他们在囤货牟利之前出手，却没有对随后发生的不可避免的价格上涨做出任何措施
17.如果生咖啡每磅上涨二三十美分，那就意味着我可以赚到几百万美元，而且也不会像后来那样，咖啡价格上涨时公众付出如此高的代价
18.他们夸大我投资行为的重要程度和影响范围，我猜测原因在于他们需要满足公众的贪得无厌，每次价格变动都要求政府找出原因
19.公众正在买进任何可以探听到虚实的股票，投资不是他们所想，他们想的是轻松赚钱，确信可以赚到赌博性质的利润
20.他们告诉我，婆罗洲锡业的发行人在制订上市计划时，在股票上市交易并向公众公开之前，曾三次提升开盘价
21.当上市时，我调查内部集团的实力、他们的行动计划，还了解了公众的操作能力，在婆罗洲锡业上市第一天的第一个小时，我买入了10000股
22.你不仅可以在外行公众之中发现这些听信内幕消息成瘾的人，而且在纽约股票交易所里某些专业投机者也好不到哪去
23.在市场上每种股票都有看好的时候，公众要买甲钢铁公司的股票，因为它没有上涨，而乙钢铁公司的股票和丙钢铁公司的股票上涨了
24.公众会去买A或B钢铁公司的股票，因为它的价格还没有上涨，而C或D钢铁公司以及X或Y钢铁公司的价格已经涨过了
25.这自然让公众把注意力集中在了汽车板块上，各种各样的汽车股都开始上涨，但有一只股票却不为所动，那就是切斯特公司
26.切斯特公司的价格低落和停滞不前，与黑木公司和汽车股的强势活跃表现大相径庭，于是公众顺理成章地去听信那些兜售信息分子、散布谣言人士以及好为人师者，开始买进切斯特公司，他们认为不久之后这只股票一定会像这个板块中其他股票一样上涨
27.切斯特的股价并没有因为公众追捧而上涨，事实上反而下跌了
28.这一点再加上发起人的良好市场形象让公众们认为圭亚那金矿是值得投资的股票
29.我听说他们把股票一路炒到了高达47美元，向公众卖出了40万股
30.接着消息放了出来，就像通常的重要市场消息一样，在公众知道之前，我先得到了消息
31.公众买下了差不多50万股持股，在股票所有权上唯一可能变化的就是，从一伙怀着停止损失的希望而抛出股票的无知的外部人士手里转到另一群怀揣着发财希望而可能买进的无知的外部人士
32.我告诉你这个故事并不是在闲扯公众买进圭亚那公司股票赔了钱，或者我自己做空这只股票赚到了钱，而是在强调研究板块整体行为趋势的重要性，也是在强调大大小小的能力欠缺的交易者没有从中汲取教训
33.这种涨势既不合常理又不合时宜，却让一些公众跟风买进，这毫无疑问鼓励内线集团继续采取他们愚蠢的做法，所以我放空了更多股票
34.当然，从153点一直跌到133点时，空头力量增加了，那些在股价回档时买入的公众像往常一样开始辩解说：这只股票在153美元以及更高的价位买入时就被视为很好的买入目标，现在下跌了20点，必然是更好的买入对象
35.公众的买入减少了股票的流动性供应，内线人士知道很多场内交易员在放空这只股票，他们认为轧空的时机到了，于是巧妙地把价格拉高到150美元
36.在股市欣欣向荣的时候，公众参与股市的数量将会达到最大，根本没有必要去偷奸耍滑，所以在这段时间讨论炒作或者投机是在浪费时间，就如同你努力去寻找落在对面街道的同一个屋顶上雨滴之间有什么不同之处，这样做毫无意义
37.因此，轧空的主要目标是同行专业人士，因为一般公众对做空的人可没有什么好感可言
38.我记得一位经纪人给我讲过的一个故事，内容是关于60年代初期的炒作手法以及公众们的态度
39.当时他破产了，否则他肯定会自己单干，他可是个大玩家！他在美国糖业上取得了成功，让这只股票成为市场的宠儿，成为公众追逐的对象
40.如果你考虑这两件事情，就会发现这个成绩一点也不差：一是这些都是没有流通过的新股，公司的股本比当时美国全国的国债还要大；二是像D.G.瑞德（D.G.Reid）、W.B.利兹（W.B.Leeds）、摩尔兄弟（the Moore brothers）、亨利·菲普斯（Henry Phipps）、H.C.弗里克（H.C.Frick）以及其他钢铁业巨头也同时在基恩创造的同一个市场中向公众抛售了成百上千股股票
41.当然，市场整体形势对他的操作非常有利，不仅仅是公司的实际经营状况非常好，而且公众一致看好这只股票，再加上给予他的毫无限制的资金支持，所有这些让他的成功成为可能
42.我们拥有的不只是一个大牛市，而且当时的经济繁荣以及公众的亢奋都不可能再现
43.当他出清了内线人士的持股之后，公众们还在不停地买入，价格也随之上涨了10个点
44.事实上，当内线人士看到公众对于这只股票是多么期望之时，他们又转而对已经卖出的股票看多了
45.当他真正要抛售的时候，就像我和你说的那样，在股价走低的过程中他会压低出货，而在这个过程中炒股的公众们总是会期盼着股价反弹，除此之外，还需有一些空头进行回补
46.如果炒作的目标是大量抛售股票，当然这样的操作并没有任何误导公众的地方，我认为炒作过程本身并没有什么神秘或者欺诈之处
47.在大多数情况下，就像我说的那样，炒作的目标是以最好的价格把股票卖给公众
48.如果之后你无法引导公众接盘你手中的股票，那么即使把价格抬到很高也没有什么意义
49.这个比喻真是太到位了！实际上，最好牢记炒作的一条原则，这也是基恩和其他优秀的前辈都明白的原则，即尽可能把股票炒到最高点，然后在下跌的过程中出货给公众
50.这只股票在纽约证券交易所正式挂牌交易，卖出股票最好的地方应该是在公开市场，最好的买家应该是一般的公众
51.因此买盘力量总是强过卖盘，而公众追随的目标更多是场内交易者而不是作手
52.公众会作为买方进场，我则满足他们迫切的需求，也就是说我会把股票抛售给他们
53.当然，公众的需求减弱时股价会停止上涨，这时我会耐心等待
54.当然，我做的其实是回补我在高位卖出的那部分股票，当时来自公众或专业交易者的需求能够让我高价放空
55.所以，一定要让交易者和公众明白，在股票下跌时总会有人买进
56.我重复这一点，一是因为这是基本原则；二是因为显然公众都相信所有的卖出都应该在高位进行
57.大约30％的股本通过几家华尔街的证券商承销，销售给一般公众，但是股票挂牌后交易惨淡
58.准确而可靠的消息应该通过公众的嘴说出来
59.有时候，你吸进所有的卖盘之后，急速拉高价格会让你受益，这会形成一种可以称为急涨的走势，这会是一个极佳的广告，因为涨势让公众开始议论，也会吸引专业交易者和投机者中喜欢波动的那一部分人
60.对帝国钢铁的表现长期看好开始在专业人士和公众中传播，这与市场信心是分不开的
61.你的股票没有人气，不需要什么技巧就可以看出一般公众对我的炒作的反应
62.听我说，你不遗余力地把石油产品公司的股票弄得更有吸引力，而且一直都在提供所需的支持，可是发现公众依然置之不理，你就可以确定一定是什么地方出了问题
63.他成功的主要原因是大盘形势恰到好处，公众的心态也恰如其分
64.摩根公司出售债券给公众，实际上是卖给了投资者；一个作手把大笔股票抛给公众，实际上是卖给了投机者
65.但如你所知，公众们总是希望“长江后浪推前浪”
66.股票只要稍加宣传，公众就会蜂拥而至
67.当公众被各种股票套牢，有些人还是在较高的价位被套时，想要抛掉从未进入过市场的股票并非易事
68.高潮退却之后，公众更愿意相信没有任何股票会再上涨了
69.每一次股市繁荣都会有一些公司成立起来，主要目的是迎合公众对于各种股票的需求，也有一些股票会发行
70.在股市繁荣时期，公众总是先赚到大钱，但都是账面利润，而且仅仅是停留在账面上而已
71.吉姆·巴恩斯和他的合伙人获得了马歇尔国民银行年轻总裁的友谊和信任，他们决定合并三家知名的炉具公司，然后把新公司的股票卖给公众
72.几个月以来，只要是股票权证之类的东西，公众都一直在买进
73.但他们的所作所为不仅仅是高估了公众的购买力，毕竟只有在实际做过测试之后他们才能判定市场的购买力
74.发行人们被意料之外的超额认购冲昏了头脑，他们相信无论这只股票的数量有多少、价格有多高，公众都会接手
75.他们应该做的事情当然是足额配股，这样的话实际认购数量比他们公开发行给公众的总股数多出25%，这个差额可以让他们在必要时能够支撑股价，而且自己不用花钱
76.他们本来可以阻止股价下跌，激励公众对新股价格的稳定以及支撑股票背后的公司保持信心
77.他们本应该记住，在向公众发售股票之后工作还没有结束，那只是股票营销工作的一部分内容而已
78.因为整个市场走势出现回调，公众不再买进这只股票，而内部人士开始害怕，也没有去支撑联合炉具公司的股价
79.他们在股票上市之初支撑股价的做法让人惋惜，但没有向公众足额配售认购的全部股票更是糟糕
80.公众在50美元时欢天喜地入手，现在跌到了37美元，已经失去了吸引力，而且很可能还会跌到27美元
81.他们不需要任何好心人告诉他们何时该卖出股票，如果我有任何炒作吸引公众买进，也就是说，如果我把股票炒作得强劲活跃，我就会看到凯恩、戈登还有沃尔夫抛售股票，而且绝对不是小数目
82.公众不会特别热衷于冷门股在市场上出现的新波动，但手握400万现金你就可以做很多事情去激发公众的兴趣
83.别忘记，实际上公众所追逐的不过是报纸上散布了我作为一个成功玩家的名声，在这件事上我必须感谢几位富有想象力的记者
84.他的初衷是好的，但如果提供的内幕消息是错误的，你能怎么办？公众在面对发布内幕消息的职业人士或骗子时和面对假钱或假酒时受到的保护是相同的
85.然而，从事投机的公众们在面对典型的华尔街谣言时既得不到保护，也拿不到补偿
86.找到任何一天的财经新闻版块，你都会惊讶地发现上面发布了含有暗示意味的半官方性质的声明，而发表言论的权威人士往往是“主要的内线人士”“一位重要的董事”“一位公司高管”，或是某个“权威”，在公众看来，这些人应当言之有据
87.我坚定地相信，如果禁止刊登任何匿名的利好信息，公众的损失将会大大减少
88.我指的是那些刻意引诱公众买入或持有股票的言论
89.绝大多数靠着匿名董事或内线人士的权威发布利好消息的文章，其实是在传递毫无根据的言论误导公众
90.公众认定这些是半官方的消息，因此值得相信，所以每年亏掉了成百上千美元
91.如果说公司经营状况持续好转，管理层会向公众公布这个令人高兴的事情吗？总裁会告诉股东吗？会有仁慈的董事为了那些阅读报纸财经版或者通讯社报道的读者们的利益，发表署名声明告知他们这件事吗？还会有谦虚的内线人士像往常那样，采用匿名方式发表公司未来业绩一片大好的声明吗？这一次不会了，一个字都不会有人说，报纸上或者股票报价机上也不会发布任何信息
92.这只股票价值增长的消息会被小心翼翼地隐藏起来不让公众知道，与此同时，那些所谓的“重要内线人士”会进场将全部便宜股票搜刮一空
93.在洪水一般的利好消息刺激下，公众们开始买进股票，这些买方力量对股价继续上涨起到了推波助澜的作用
94.一位“重要董事”被人要求对当前行情发表评论，他会告诉全世界公司经营状况不断好转；一位“重要内线人士”在百般劝说之下，最终对媒体承认公司盈利惊人；一位与公司有业务往来的“知名银行家”在别人的要求下指出，公司销售额大幅增加，在这个行业中前所未有，即便没有新订单，公司夜以继日地赶工也不知道要几个月才能完成任务；一位“财务委员会成员”在报纸上用双版发表声明，表达自己对于公众对这只股票表现出的震惊程度表示吃惊，但唯一令人吃惊的消息是这只股票正在逐步转入下降通道
95.但无论何种情况，这些乐于和公众互通有无的慈善人士都是匿名的
96.随后，公众开始听到熟悉的“解释”，一位“重要内线人士”坚称一切正常，下跌只是那些空头在卖出试图影响大盘
97.如果经过一段下跌，在某个好日子突然出现暴跌，那么要求给出“理由”和“解释”的呼声会更加高涨，除非有人出来表态，否则公众就会开始担心出现最糟糕的情况
98.除了听信利好消息买进股票而遭受重创之外，公众因为听从劝告没有及时抛出股票而蒙受损失的情况也经常发生
99.“重要内线人士”希望看到公众被诱导买入他们计划出清的股票，为了达到这一目的，阻止公众卖出他们不希望支撑或者吸进的同一只股票也是一个好办法
100.公众们对此深信不疑，因为如果下跌果真是空头打压所致，接下来也的确会按照这个方向发展
101.公众应该坚定不移地掌握一个要点：股价长期下跌的真正原因绝对不是空头打压
102.无论股价是250美元，200美元，150美元，100美元，50美元或是25美元，任何价格都显得过高，内线人士知道这一点，而公众却一无所知
103.公众从赚钱的角度会认为，他在买卖一家公司的股票时，如果只有少数人才能知道全部真相，这会对他非常不利
104.过去20年跌得最惨的那些股票都不是空头打压造成的，但这种冠冕堂皇的解释轻而易举就被公众接受了，成为导致公众亏损成百上千美元的罪魁祸首
105.在牛市之中，尤其是市场景气时，公众刚开始都会赚到钱，但随后就全都赔掉了，原因就在于停留在牛市之中的时间太长了，而“空头打压”的说法又起到了推波助澜的作用
106.那些没有署名的内线人士总会给出解释引诱公众相信，因此公众一定要对这种解释保持警惕
107.公众总是希望从别人嘴里听到消息，这使小道消息的传播成了普遍现象
108.经纪商依靠公众的佣金生存，所以他们会想方设法利用市场分析报告或者口头方式引导公众购买股票，而这些股票正是他们从内线人士或作手那里收到卖单的股票
109.这当然在那位好心送礼的内线人士的预料之中，他们会帮助好心的内线人士创造一个市场，让他可以高价把手中的好东西卖给可怜的公众
110.证券交易所不应该允许挂牌上市的股票用分期付款的方式向公众销售，正式挂牌报价对任何股票都具备一种约束力，除此之外，官方为自由市场所做的证明以及有时价格上的差异，都是公众购买股票的诱因
111.这个招数使不爱思考的公众损失数百万美元，却没有让任何人入狱，因为这种方法十分合法，其手法就像是变换一下股票证书的颜色而已
112.为什么公众不去问一问股票为什么变得容易脱手了？这是华尔街“慈善家”们又在玩的把戏，聪明的交易者一定要警惕其中的风险，谨记“天上不会掉馅饼”
113.这些花招就是警告，公众们却置之不理，导致自己每年损失数百万美元
114.法律会惩罚那些编造或散播谣言者，他们的这种对个人或公司的信用及业务造成负面影响的行为会故意影响公众卖出股票，压低股票本身价值
115.那么，如何保护公众买进价格高于实际价值的股票呢？谁来惩罚那些散播毫无根据利好消息的人呢？没有人
116.不过公众在股价过高时，根据不透露姓名的内部人士的建议而买进股票所遭受的损失远比根据利空消息以低于实际价值的价格抛售股票所受到的损失要大
117.如果可以出台一部法律惩罚散布利空消息的人，我相信可以为公众挽回数以百万计的损失
118.证券交易所应当为公众提供帮助，保护他们免受不公平交易的侵害
119.如果一个人知道内幕消息，希望公众接受他对事实的说明或接受他的意见，应当让他署名
120.公众应当始终记住股票交易的基本要领
121.股价下跌可能有很好的理由，但这些理由只为少数人知悉，他们要么秘而不宣，要么告诉公众这只股票很便宜，建议赶紧入手
122.这个游戏的本质就是这样，公众应当认识到这一点，少数知道内情的人是不可能说出真相的
123.这样就使大作手处于和公众相同的境地，不同之处在于，大作手必须有一个巨大的市场可以接纳他的出货
124.这时正是公众得到最具误导性的“信息”的时候

frlin2003

我把一只股票炒热，目的是吸引投机者们的注意力，原因我已经说过了
我买进又卖出，交易者们也会跟风操作
因此买盘力量总是强过卖盘，而公众追随的目标更多是场内交易者而不是作手
公众会作为买方进场，我则满足他们迫切的需求，也就是说我会把股票抛售给他们
如果市场的需求足够旺盛，那么可以吸纳的股票数量比我在炒作初期被迫吸进的还要多，当出现这种情形时我就会放空这只股票，即技术性放空
换言之，我卖出的股票数量比我的持股数量还要多
这对我而言是非常安全的，因为我其实是根据自己的认购权来决定卖出的数量
当然，公众的需求减弱时股价会停止上涨，这时我会耐心等待

然后，假设这只股票已经停止上涨
有一天走势疲软，整个市场可能出现了回落的趋势，或者某些眼光犀利的交易者可能会看出，我的这只股票已经没有了买家，于是他开始抛出，他的同伴们紧随其后抛售
无论什么原因，我的这只股票开始下跌
于是，我开始买进，进行托盘，就像发行人看好这只股票时做的那样
还有，我不用吸进股票就能托盘，也就是说，我之后需要抛售的股票数量并没有增加
请注意，我托盘但不会减少自己的资金实力
当然，我做的其实是回补我在高位卖出的那部分股票，当时来自公众或专业交易者的需求能够让我高价放空
所以，一定要让交易者和公众明白，在股票下跌时总会有人买进
这不但会阻止业内人士鲁莽的放空行为，还会阻止受到惊吓的股票持有人出清股票
当一只股票走势越来越疲弱时，你常常可以看到这两种抛售方式，这也会造成股票缺乏支撑，进而加剧其疲软表现
我将这种回补买入的操作方法称之为稳定操作程序

随着市场需求不断扩大，我当然会在价格上升的过程中卖出股票，但卖出的数量绝对不会大到抑制涨势
这样做是在严格贯彻落实我的稳定操作计划
显而易见，我在合理有序的涨势中，卖出股票越多，就越能鼓舞那些保守的投机者，他们在数量上比鲁莽的场内交易员要多多了，而且还可以在必然出现的股价疲软时期给予股票足够的支撑
由于我一直在做空，所以我总是可以处在一个合适的部位去支撑股票，而又不伤及自己
通常，当价格可以让我有利可图时，我开始卖出
但有时即便没有利润我也要卖出，这只是为了去创造或者增加我的“无风险买入力量”
我的工作不只是要拉抬价格或是替顾客卖出一大笔股票，还要为自己赚到钱
这就是我为什么不要求客户提供操作资金的原因
我的酬劳要视操作成功与否而定