2018年有关汇市、金市的综合信息。

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天量资金砸盘助黄金扭转跌势 美元遭遇抛售原油多头“再下一城”

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2018-01-11 07:09:50

Rachel

市场突发异动黄金无视美债收益率上涨，天量买盘推动金价飙升；而美元在遭遇抛售后走出“V型”反弹，多个货币对共同掀起汇市高潮；EIA原油库存报告喜忧参半，但美油价格再度创下三年新高。

【60秒精华速读】

· 尽管周三美债收益率全面上升，但美元走弱帮助黄金上涨，结束此前下跌趋势，现货黄金价格最高突破1327美元/盎司。截至收盘，黄金上涨0.29%，报1317.4美元/盎司；白银微跌0.09%，报16.990美元/盎司。周三半岛局势出现缓和的迹象，不过今日特朗普将就是否豁免对伊朗的制裁做出决定、白宫或将迎来“离职潮”，且特朗普律师正准备与穆勒会谈，这些风险事件仍有可能引发避险买需支撑金价。此外，多名美联储高官的讲话令投资者对美联储2018年的加息步伐心存疑虑。

· WTI原油期货价格周三收盘上涨，再度创下三年新高，截至收盘，WTI原油期货上涨0.03%，报63.5美元/桶；布伦特油微跌0.09%，报69.10美元/桶。EIA报告喜忧参半，原油库存和美国原油产量均录得下降，美国总原油库存跌至2015年6月以来最低；但美国国内原油产量已连续12周维持在900万桶/日关口上方，且汽油及精炼油库存增幅均超预期。近期布油较高的价格反映了中东的紧张局势，特朗普周四将与国家安全顾问进行会谈，就是否延长对伊朗的制裁豁免做出决定，目前特朗普个人倾向于拒绝对伊朗制裁实施豁免。

· 周三外汇市场尤为不平静，美元在遭遇抛售后走出“V型”反弹，欧元则一度上破1.20；受日本央行此前减少购买长期日债的决定影响，日元持续上涨；瑞典克朗则因瑞典央行或在欧央行之前加息而大涨近0.8%；因英国11月贸易赤字创下5个月以来新高，英镑一度跌破1.35关口；而由于美国退出北美自由贸易协定（NAFTA）的概率大增，加元和墨西哥比索跌幅一度达到约1%。晚间20:30欧洲央行将公布12月货币政策会议纪要，投资者或许可以从中得到一些信息，若出现鹰派立场，则有可能点燃欧元的涨势。

贵金属：市场突发异动黄金无视美债收益率上涨 天量买盘推动金价一度飙升

尽管周三美债收益率全面上升，但美元走弱帮助黄金上涨，结束此前下跌趋势，现货黄金价格最高突破1327美元/盎司。截至收盘，黄金上涨0.29%，报1317.4美元/盎司；白银微跌0.09%，报16.990美元/盎司。此外，LME期镍收涨1.9%，报12935美元/吨，一度刷新2015年6月份以来盘中高位至13200美元/吨。

昨日美盘前贵金属市场突发异动，两波总价值达25亿美元的买盘推动现货黄金涨至1327美元/盎司上方。近期美国国债收益率一直稳步走高，在本周二日本央行公布调整购债后，美债价格进一步跌向熊市，10年期美债收益率触及10个月新高2.575%，虽然美债收益率上升会压低黄金价格，但美元下滑帮助黄金摆脱这一影响。

周三半岛局势出现缓和的迹象，美韩两国表示，南北对话超越了朝鲜派团参加平昌冬奥会的议题，下一步或有可能进行以半岛无核化为目标的朝美对话。美国总统特朗普称，在合适的时间和情况下，如果朝鲜愿意对话，美国将敞开对话大门。不过今日特朗普将就是否豁免对伊朗的制裁做出决定；而白宫或将迎来“离职潮”，且特朗普律师正准备与穆勒会谈，令“通俄门”成市场下一个关注重点，这些事件仍有可能引发避险买需支撑金价。

此外，多名美联储高官的讲话令投资者对美联储2018年的加息步伐心存疑虑。达拉斯联储主席卡普兰表示，美联储必须对经济过热的风险保持谨慎，今年加息三次是“基准预期”；芝加哥联储主席埃文斯则认为，政策继续保持宽松将帮助提振通胀，暂停加息直至今年年中是一个温和的提议；圣路易斯联储主席布拉德则称，美联储通胀目标的调整有待考虑，鉴于缺乏政策框架的正式转变，政策制定者可能“倾向于”通胀高于目标，以弥补过去通胀不及预期的表现。

原油：EIA原油库存报告喜忧参半 美元下跌助力原油多头“再下一城”

因EIA原油库存和美国原油产量录得下降，且美元下跌，WTI原油期货价格周三收盘上涨，再度创下三年新高。截至收盘，WTI原油期货上涨0.03%，报63.5美元/桶；布伦特油微跌0.09%，报69.10美元/桶。

周三公布的EIA原油库存减少494.8万桶，连续八周录得下降，降幅超过预期的减少389万桶，美国总原油库存跌至2015年6月以来最低。美国国内原油产量较前一周减少29万桶/日（2.97%）至949.2万桶/日，但已连续12周维持在900万桶/日关口上方，且汽油及精炼油库存增幅均超预期。EIA报告喜忧参半，导致数据公布后油价上下波动。分析认为，美国原油产量下降可能是过去几天天气寒冷所致。

高盛全球商品研究主管Jeff Currie表示，随着原油库存的下降，原油市场更容易受到冲击。如果油价达到70美元/桶，欧佩克将讨论石油价格走低。近期布油较高的价格反映了中东的紧张局势，据路透援引美国政府高官称，特朗普今日将与国家安全顾问进行会谈，就是否延长对伊朗的制裁豁免做出决定。目前特朗普仍在权衡，其个人倾向于拒绝对伊朗制裁实施豁免。

汇市：美元遭遇抛售后走出“V型”反弹 多个货币对共同掀起汇市高潮

周三外汇市场尤为不平静，美元遭遇抛售，欧元一度上破1.20；受日本央行此前减少购买长期日债的决定影响，日元持续上涨；瑞典克朗则因瑞典央行或在欧央行之前加息而大涨近0.8%；因英国11月贸易赤字创下5个月以来新高，英镑一度跌破1.35关口；而由于美国退出北美自由贸易协定（NAFTA）的概率大增，加元和墨西哥比索跌幅一度达到约1%。

昨日美盘前美元遭遇一波抛售，一度跌破92关口，最低触及91.929，目前已反弹至92关口上方；欧元/美元则一度上破1.20。晚间20:30欧洲央行将公布12月货币政策会议纪要。牛津大学经济学家Oliver Rakau表示，不认为欧洲央行政策会突然转变。目前欧洲央行行长德拉基和欧洲央行执委普雷特仍然在调整其立场，投资者或许可以从会议纪要中得到一些信息，若出现鹰派立场，则有可能点燃欧元的涨势。

其他欧洲货币方面，瑞典央行周三公布了12月会议纪要，显示该行有可能在欧洲央行之前加息，美元/瑞典克朗一度大跌近0.8%，随后收回部分失地；而英国内阁人事调整引发混乱局面，加上英国11月贸易赤字创下5个月以来新高，英镑/美元周三一度跌破1.35关口，但之后在美元抛售潮中逆转跌势。

而因美国退出北美自由贸易协定（NAFTA）的概率大增，美元/加元和美元/墨西哥比索纷纷走高。美元/墨西哥比索涨幅一度扩大至0.8%；而在美元/加元涨至1.2587的年内新高后，美国白宫官员表示，特朗普总统对北美自贸协定的立场没有改变，美元/加元一度短线下挫30余点，最终收盘上涨0.62%。

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近期市场变化的启示：全球央行可能加速紧缩？
2018-01-11 10:23
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摘要：汇率市场急涨急跌现象更频繁的出现，反映出市场对全球“央妈”意图的揣测——货币政策紧缩就要开始了吗？

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn），编辑张澄。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com，或下载华尔街见闻APP。*

日元兑美元两天内飙涨1.5%，汇率的急速变化反映出市场对全球“央妈”意图的揣测——货币政策紧缩就要开始了吗？

此前虽然日本央行一再表态称将继续进行宽松政策，但1月5日日本央行披露的资产负债表情况显示，截至2017年底，其资产规模减少了4438亿日元（约合39亿美元），至521.416万亿日元。尽管缩减规模并不大，但这却是自2012年实行QQE以来首次出现月度环比下降。

类似的猜测也开始在欧洲和北美市场出现。

全球经济增长势头的改善开始对市场产生越来越大的影响，而主要央行也不可能对此视而不见，继续宽松政策的空间愈发狭窄。挪威通胀水平超出预期、瑞典央行12月会议纪要显示出鹰派措辞、加拿大就业数据和商业信心好于预期……这些收紧的信号导致这些国家的货币一度急涨。

挪威1月10日公布数据显示，该国12月CPI同比增长1.6%，核心CPI同比增长1.4%，均明显好于预期。数据公布后美元/挪威克朗盘中跳水60余点。

德国商业银行评论称，挪威通胀数据点燃了市场对挪威央行“货币政策转向鹰派”的预期。

高盛认为，瑞典央行会议纪要口吻偏鹰派，进一步支撑其对瑞典央行2018年中加息的预测。

美银美林外汇策略分析师Kamal Sharma表示，投资者认为全球经济协同增长将逼迫央行们“出手”，欧洲央行鹰派风格加强的可能性也让市场开始越来越多的预计欧元会再出现一波牛市。

上周五加拿大公布的就业数据也远超预期。数据公布后市场对加拿大央行1月17日加息可能性的预期飙升至84%，加元也因此暴涨百余点。随后加拿大央行在本周一公布了2017年第四季度商业前景调查，显示第四季度加拿大商业信心上升，并逼近纪录高位。

但需要注意的是，市场总是倾向于相信他们想要相信的事情，换句话说，对于一些偏离投资者预期的“杂音”，总是容易被忽视。

在日本央行近期的“意外”缩减资产规模事件中，市场很可能过度解读了央行的政策方向。根据日本央行公布的资产负债表，12月当月，其持有的国债数额下降了2.9万亿日元（250亿美元）至440.67万亿日元。其他资产类别，包括REITs、股票类ETF、贷款和其他项等，均有所增长。有分析认为，日本央行很可能是用到期不续买的方式缩减了所持国债规模，而不是直接卖出。

（来源：日本央行 制图：华尔街见闻）

此外，美联储的加息和缩表进程仍在继续，市场越来越多的预计今年其加息次数可能会超出预期。

去年12月的FOMC会议纪要显示，大部分官员支持循序渐进加息，而特朗普税改可能成为通胀的推手，进而推动美联储提高加息速度。财经媒体CNBC撰文指出，越来越多的华尔街经济学家作出鹰派预言，即明年美国可能加息四次甚至更多。Moody’s Analytics首席经济学家Mark Zandi指出，税改落地后提振经济，外加失业率将跌破4%，可能驱动美联储更快地实行货币政策正常化。

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突然间全球投资者都在抛售这类资产 熊市确立背后是危机还是机遇？

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2018-01-15 20:50:51

Amanda

上周美债惨遭抛售引爆各类资产行情，而这股抛售效应正在蔓延至德、日、欧等发达国家。国际市场最重要的长期趋势即将走向终结，这一趋势反转的背后隐藏着两大投资信号。

上周美债惨遭抛售的消息占据市场头条。然而不止美债，德、日、欧等发达国家的债券市场也开始出现了类似现象：国债接连遭遇抛售，债券收益率节节攀升。国际市场最重要的长期趋势之一——债券收益率持续下滑，终于开始走向终结。这一趋势反转的背后，隐藏着两大重磅信号。

上周四10年期美债收益率一度逼近2.6%，刷新去年3月份以来的最高水平。而周五在美国CPI等经济数据的刺激下，2年期美债收益率一度突破2%的心理关口，为2008年金融危机以来首次。最新CFTC持仓报告显示，截止至1月9日当周，投机客持有的10年期美债期货净空仓增加至196853手，创10个月以来最高。“债王”格罗斯公开宣称，持续了25年的债券牛市即将结束，熊市基本得到确认，已开始做空美债。

尽管在表面上，上周美债被抛售由日本等亚洲国家减持美债的消息引起，但分析指出，美国通胀或进一步升温以及美联储继续收紧货币政策的预期才是导致美债步入熊市的主要原因。不仅仅是美国，全球其他国家也面临着同样的境遇。随着量化紧缩大潮的到来，全球债市预计很快也会进入熊市。

自2008年以来，美联储的资产负债表规模从不足1万亿美元迅速增加到远超4万亿美元。然而去年美联储大举加息三次，开启加息紧缩周期。美联储预计今年还会加息2-3次，承诺到2018年底以每年6000亿美元的速度清理量化宽松期间购买的资产。

而其他国家也不甘落后，英国央行去年11月启动了十年来首次加息；加拿大去年已加息两次，本周预计还会加息25个基点；欧洲和日本央行也在放缓购债速度，欧洲央行已将每月购债规模从600亿欧元削减至300亿欧元。这一切举动都会让全球债券市场面临更沉重的压力，从而进一步推高收益率。德意志银行近期在一份报告中指出：

“未来一年里最令人担忧的是，全球主要央行的资产负债表扩张速度将从每年2万亿美元骤降至零，而这将是引发市场波动率飙升的重要因素之一。”

花旗指出，过去一年新兴市场的外汇储备规模增长抵消了央行缩表导致的流动性紧缺影响，全球股市也因此能够集体飙升，但2018年投资者应当保持谨慎，随着发达国家央行加速缩表，被隐藏的风险可能会全部爆发。

市场对央行这一举动的解读不尽相同，有投资者认为央行收回流动性恐将引起金融危机，对国际市场产生极具破坏性的影响。而一些投资者则将此当做投资机遇，目前不少投资者都开始押注全球债市面临崩盘。据金十此前报道，格罗斯透露，他管理的22亿美元规模债券基金Global Unconstrained Bond Fund已经建立了美、英、德三国的国债空仓，未做空日本国债。格罗斯至少从半年前就开始看空股债市场。他表示，固定收益投资可能正进入一个新时代。

“新债王”冈拉克则不赞同格罗斯的观点，认为他的结论下得过早。PGIM固定收益公司的高级主管Gregory Peters也指出，这并非牛市的终结。市场抛售规模仍在可控范围，暂时不会引发结构性改变，现在押空债市仍为时尚早。

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美盘前五件事：美元逼近90关口黄金突破1340！这几大非美货币要“涨疯了”

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2018-01-15 19:00:00

Angel

地缘政治风险再起，黄金在亚市爆发突破1340，美元逼近90关口。日央行行长一言助日元大涨，其他非美货币亦纷纷开启“狂欢”模式。油价维持三年高位，但两大利空的“魅影”已经浮现……

地缘政治风险再起！黄金亚市爆发突破1340、美元惨跌至三年低位

据央视新闻，北京时间周一上午9点11分，朝鲜和韩国在朝韩边境板门店朝方一侧的统一阁正式举行工作会议，商讨朝鲜在平昌冬奥会期间派遣艺术团的相关事宜。不过，据朝鲜党报《劳动新闻》，朝鲜暗示可能收回参与平昌冬奥会的决定。另一方面，美国总统特朗普周日发布推特称，《华尔街日报》有关称他自己与朝鲜最高领导人金正恩有良好关系的新闻是“错误的报道”。此外，特朗普对移民国家使用的侮辱性言论及对伊朗的最后通牒亦助长了避险情绪。黄金今日在亚市盘中突破1340美元，而美元则惨跌至三年低点，最低触及90.286。

德国组阁进程再生是非 社民党试图力挽狂澜

上周六，德国社民党在萨克森·安哈尔特州举行地区党代会，以投票形式否定了与联盟党展开“大联合政府”组阁谈判后所达成的合作意向。尽管该州的代表人数占据社民党全国代表的比例较小，但当天这一表决结果依然在德国掀起了波澜，反对“大联合政府”的社民党内人士纷纷表示支持。不过，据路透消息，社民党领导成员周日最新表示，将改善与联盟党达成的组阁蓝图，以此争取党内怀疑派成员的支持。

黑田东彦一句话助日元刷新四个月高位 非美货币开启“狂欢”模式

周一上午，日本央行行长黑田东彦表示，CPI涨幅料将升向2%的目标，经济正温和增长。此言引发美元兑日元短线下挫，日内持续走低，跌幅达0.4%，最低触及110.53，为去年9月以来的最低水平。尽管黑田东彦同时重申了央行决心维持量化宽松措施，但市场却无视了这一信号，暗示投资者对紧缩大环境下日本央行下一步可能采取的动作非常紧张。除日元外，日内随着美元走弱，非美货币表现强劲，欧元兑美元最高升至1.2299，续刷2014年12月以来新高，日内大涨近0.8%；澳元兑美元日内上涨近0.6%，刷新近4个月高位；英镑兑美元涨破1.38，上周有消息称西班牙与荷兰同意寻求推进英国“软脱欧”。

人民币连破五个大关 三大因素助长其迅猛涨势

周一开盘后，在岸人民币兑美元开启暴涨模式，接连涨破6.46、6.45、6.44、6.43、6.42五大百点关口，日内一度涨超500点，收盘报6.4417，较上一交易日大涨263点，创2015年12月10日以来新高。市场人士认为，近期人民币汇率仍跟随美元指数被动升值，周一美元指数触及三年低点；而且，中间价机制中“逆周期系数”调整对人民币的影响似乎已被市场消化。此外，今日德国央行表示，计划将人民币纳入其外汇储备，该行理事会成员Andreas Dombret在香港举办的亚洲金融论坛上确认了这一计划。此举将有助于人民币国际地位的进一步提升。

多头警惕：俄罗斯意欲“急流勇退”  委内瑞拉称产量已回升

据路透社报道，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，1月21日在阿曼举行的部长级监督委员会会议上，各国石油部长将可能讨论退出减产协议的可能性。上周五，俄罗斯石油巨头卢克石油表示，如果油价维持在70美元上方超过六个月，俄罗斯应该开始退出减产协议。另一方面，委内瑞拉油长克维多隔夜表示，在委内瑞拉石油产量触及历史新低后，2018年将会是产量恢复过程中的一年；目前该国产量已经接近190万桶/日的水平。不过，伊拉克日内表态称应当继续推行减产协议，为原油多头提供支撑。周一，油价高位震荡，美油布油分别下跌0.4%和0.2%。

bjoat

07:30
【早餐|2018年1月16日】
美股休市，欧股普跌，沪指止步十一连阳，恒指先涨后跌告别十四连阳；美元徘徊三年低位，美油再创逾三年新高，现货黄金创四个月新高；人民币对美元创逾两年新高，一度连破四道关口升破6.42。
欧洲央行高官称9月后可能一步到位终结QE，欧元创三年新高。
英国建筑巨头宣布破产清算，英股跌落历史高位。
德国央行要将人民币纳入外汇储备。
中国国土资源部部长：政府将不再垄断住房供地，宅基地也将“三权分置”。
媒体：2018年中国首例省级平台债务延期最迟本周二还款。
媒体：中国拟打击比特币等虚拟货币场外集中交易。
韩国：尚未对关闭虚拟货币交易所做最终决定。
媒体：小米指定高盛和摩根士丹利领衔承销年内IPO，上市估值可能最高1000亿美元。