外汇保证金零售交易升温

Loya路亚

　　风险和收益同时放大30倍，对普通投资者并不合适
　　“上一周，一些在内地有分行的港资银行纷纷找到我，希望和我商谈下一步关于内地外汇保证金业务方面的合作事宜。” 安狄说。随着国内外汇保证金交易如火如荼的展开，身为外汇通网站CEO兼首席外汇策略师，安狄年后的工作异常忙碌。
　　进入2008年，推出已经一年多的外汇保证金交易开始进入发展的快车道，民生银行中国银行等纷纷推出此项业务并扩大试点。与此同时，一些有内地分行的香港银行也紧锣密鼓的召开紧急会议商讨对策，准备拿出关于外汇保证金业务的新策略开发市场，得以与国内银行竞争。
　　似乎，外汇保证金交易正在成为内外资金融机构绷紧神经争相竞夺的领域。而其主打的卖点——“1∶10”、“1∶30”的高杠杆收益，意味着一场“大赌输赢”的游戏开始。
　　纷纷争夺
　　事实上，自交通银行2006年11月率先推出了外汇保证金业务后，各大银行抢占外汇保证金交易的战争从来没有停过。而最近，该业务的推广有加快迹象。
　　在民生银行2月中旬推出“易富通”外汇保证金交易之前，中国银行已将开展的“保证金外汇宝”试点扩大到南京、深圳等地；最早推出具备保证金交易性质的“个人外汇远期交易”业务的建设银行(601939行情,股吧)也在扩大试点；工商银行(601398行情,股吧)在2007年已推出北京、上海和浙江三地的外汇保证金服务试点。此外，兴业银行(601166行情,股吧)、中信银行(601998行情,股吧)、北京银行(601169行情,股吧)等或正在测试交易系统，或正在寻找合适的时机开通这项业务。
　　除了中资银行抢占外汇保证金市场外，外资银行也准备背水一战。据香港媒体报道，一些港资银行已经和内地外汇服务商机构接洽，商讨下一步合作事宜。
　　“最近，已经有港资银行跟我们接触在我们网站投放广告，我相信，接下来还将展开更多深入的合作。”安狄说。
　　信息公开、成交量大（不易被人为操作）、占用资金少、交易手段先进、流通性好的特点是吸引投资者的最好理由。而外汇保证金交易恰恰囊括了所有投机产品的优点。
　　“外汇保证金的收益最高可以达到30倍，尽管伴随着无法预计的高风险，但还是受到了投机家的青睐。”安狄说。
　　“对于我们客户而言，外汇保证金的杠杆机制虽然增加了市场交易的风险，但是同时也在盈利空间上提高了很多，相对于之前的外汇实盘交易，的确吸引人！” 一位刚刚在民生银行咨询此项业务的拥有10年外汇交易经历的王先生如是回答道。而事实上，像王先生这样的外汇玩家正成为各大银行目前极力争取的对象。对于银行的零售业务部门来说，这样的客户显然能给之前惨淡经营的外汇理财业务带来新希望。
　　“开放外汇市场是中国履行加入世贸开放银行业承诺的一部分，尤其是在目前美元不断走低的现状下，外汇交易的盈利机会要远远大于从前。”安狄说。
　　“以前，银行不得介入外汇头寸，外汇业务规模并不大，属于中间业务收入，外汇业务所带来的盈利占银行比重较小。现在，随着老百姓手中持有的外汇增加，尤其是人民币升值情况下，推出能博取高收益的保证金交易，显然能提高银行的中间业务收入，更能让老百姓多一种增值保值的工具选择，多一种理财的手段，可以说，无论对银行还是对客户，这都是一种双赢的局面。” 中国银行北京分行资金业务部外汇分析师杨彬说。
　　由于银行是通过点差来盈利的，交易的活跃自然会给银行带来大量的佣金收入。
　　工商银行一位外汇客户经理认为，在人民币升值的情况下，加上2007年放松个人购汇限制后，企业和个人客户留汇的意愿都大大降低，适时推出高收益的外汇投资产品非常必要。而外汇保证金业务顺应了这一趋势。
　　规避风险
　　外汇保证金交易在世界金融市场上演绎着一次又一次的精彩，当然，风险和收益同在。
　　1992年，索罗斯出手10亿美元以10倍的杠杆将资金放大到100亿美元做空英镑，获利10亿美元。同样是1992年，巴菲特的投资板块也出现了外汇头寸，到2004年，做空美元的思维给巴菲特带来几十亿美元的收益。由此可见，高风险伴随高收益是外汇保证金交易的一个重要特征。
　　“在中国，目前外汇保证金交易最大可以将风险和收益同时放大30倍。这种与国际接轨的模式刺激中国的资本市场产生前所未有的兴趣。”杨彬说。
　　外汇市场的风险主要在于决定外汇价格的变量太多，政治事件、经济数据的公布、利率、军事事件，还有一些让人无法预估且让人措手不及的事件。例如，美国“9·11事件”导致美元与其他主要货币之间的汇率出现转折点，从此，美元便开始了一蹶不振的历程。
　　此外，外汇市场究竟多少人能赢，多少人会输？这是一个未知的谜。知名的投机记录分析家布赖尔·史迪华曾经对该市场的输赢分布做过一个分析。他抽取了8，746个交易商进行分析。分析结果表明，75%的投机商是输家。在这个统计样本中，输家有6，598个，而赢家仅2，148个。输家的损失总额近1，200万美元，远远超过赢家的总利润200万美元。输赢的美元比率是6:1！
　　“从一个专业的角度来讲，外汇保证金对普通的投资者并不合适，它适合一些对金融市场有一定专业了解，同时也有既定技术的擅长短线交易思维的机构或个人进行操作。如何做好投资者教育是一个重要课题。” 杨彬说。
　　同时，中国外汇保证金市场是不成熟的，“我们的不成熟表现在很多地方，比如说，相对于银行这样的处于上游的外汇交易商，我国缺乏有一定实力、一定规模的中间外汇服务商。中间服务商与银行不同的地方主要在于分工不同，银行提供外汇交易的通道服务，而中间外汇服务商提供培训、资讯、策略、工具、理财方案等增值服务。” 安狄说。
　　当然，“未来的国内金融市场将呈现一种标的物多元化的局面，外汇保证金交易作为一种保证金交易的敲门砖，可能会一石激起千层浪，从而带动股指保证金、商品保证金等一系列的保证金交易产品共同发展起来。”杨彬说。
　　1.外汇保证金交易：是指投资者专门与从事外汇的金融公司（银行、交易商或经纪商）签订委托买卖外汇的合同，交付一定比例的交易保证金，就可以按一定融资倍数买卖外汇。同时，各家银行设置了不同的保证金充足比率，如该比率降至50%以下，银行会通过交易客户端提醒客户追加保证金；当保证金比率降至20%以下，银行有权按“先开先平”原则进行逐笔强制平仓，直至保证金比例达到20%以上。
　　2.杠杆系数：目前民生银行、交通银行的最大杠杆放大倍数为30倍，中国银行则是10倍。以民生银行30倍的交易杠杆系数为例，投资者只要5,000美元就可以进行高达15万美元的交易。

Loya路亚

  来源： 环球外汇网