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楼主: bjoat

2017年美元专题。

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 楼主| 发表于 2017-3-15 07:02 | 显示全部楼层
市场可能低估了美联储加息步伐,


美银高呼美元涨势还未终结!
浏览量:7,4802017-03-14 21:32:07
2017年美元专题。
市场现在似乎已经确定美联储会在3月加息,分析师们都在讨论,考虑到法国大选,年内美联储会加息3次还是4次。而美银美林建议投资者放开手在低位买入美元,称美国经济目前繁荣昌盛,美联储有可能激进的加息,因此美元的涨势还没结束。不过美银同时也表示,如果欧元大跌了也买吧。
过去一年中美元和欧元的走势图,其中美元不断上涨,而欧元则明显下跌。
数据仍然大好,经济增长动能毫无疑问
美银认为,经济数据已经充分的说明了经济趋势,目前的经济数据还是很惊人的。
我们可以来回顾一下近期的美国数据:美国本次非农就业为增加23.5万人,ISM制造业指数也接近58的水平,整体通胀和核心通胀分别是2.5%和2.3%。零售销售、消费者信心同样升至多年高位,小企业信心指数达到了2004年以来的最高位,美国10年期债券有望升至3%的水平。
美银美林分析师Athanasios Vamvakidis表示,

美国经济复苏在这一阶段能够有如此的强劲的动能真是令人意外,基本是充分就业再加上零产出缺口。

美元涨势尚未结束
Athanasios Vamvakidis认为,美联储此次的新闻发布会措辞可能会比较鹰派,同时也会点阵图的利率预期也会有所上升:

在美联储加息一事尘埃落定之后,市场将会把目光放在美联储本周的新闻发布会上,会议上美联储将公布经济预期摘要,我们相信,美联储点阵图所显示的预期将有所上涨,在语言措辞上也会偏向鹰派。因为如今的金融市场很接近发出这样一个信号,就是美联储的利率政策已经落后于市场曲线。

最终,经济现况指数和美联储收紧利率之间无法相匹配,就会导致更高的短期债券溢价和更为陡峭的斜率。

无独有偶,法国兴业银行在近期的报告中也表示,投资者要注意点阵图的变化,因为点阵图很有可能出现上调,这对美元来说有一定的推动作用。
Vamvakidis因此认为,认为美元的涨势还没结束,现在的市场可能低估了美联储加息的步伐:

美元的涨势还没有结束,经济现在已经很热,因此而美联储现在正在改变在货币政策上的态度防止经济过热,这不免让人怀疑美联储会过快的加息。虽然加息太快可能会影响经济增长,现在他们得加息避免过于落后利率市场的预期。

如果欧元大跌就买吧
欧元方面,Vamvakidis认为,尽管美元会继续上涨,不过看到欧元大跌的时候也可以考虑买入:

欧洲政局仍然动荡,民粹主义继续抬头,尤其是如果法国大选最终选出了勒庞的话,欧元就有大跌的可能。投资者可以考虑逢低买入。

根据民调网站Opinionway 3月14日的调查,勒庞在第一轮领先优势扩大,第二轮的落后情况有所好转:

第一轮选举民调显示,勒庞支持率27%,马克龙24%,菲永20%,此前分别为27%、25%和20%。

第二轮选举民调显示,马克龙对勒庞胜率为60/40,之前为62/28;菲永对勒庞为57/43,之前为58/42。



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 楼主| 发表于 2017-3-17 10:16 | 显示全部楼层
昨夜美元缘何惨遭抛售?
背后竟有“五大黑手”
8206
0
2017-03-16 11:48:37
Amanda


周四人民币中间价上调幅度创两个月最大,在岸人民币创一个月最大涨幅,这主要因为昨夜美元大跌。回顾行情图一看,美元跌势确实够猛,那为何加息了美元还会下跌呢?外汇分析师指出,此轮抛售由五大因素推动。
周四(3月16日),人民币兑美元中间价上调253点,报6.8862,上调幅度创近两个月最大。在岸人民币兑美元上涨0.22%,创2月16日来最大涨幅;而离岸人民币则震荡回落仍偏上行,失守6.87关口,回吐隔夜部分涨幅。
受美联储加息后未如预期发出更多鹰派信号的影响,昨夜美元惨遭投资者大幅抛售,一度跌超1%,而离岸人民币兑美元在美联储公布利率决策后大涨近400点,创两个月来最大涨幅并向6.85进攻。在岸人民币兑美元夜盘收于6.9135,对离岸人民币折价逾600点。
2017年美元专题。
回顾行情图一看,美元昨日下跌的力度确实相当可观。国外财经网站Forex Crunch专栏作者Yohay Elam对美元遭抛售的原因进行了分析。他认为可归咎于以下5大原因:
(1)利率预期保持不变:点阵图中值仍然保持不变,2017年加息三次至1.4%,2018年利率上调至2.1%。虽然此次加息提前了,但点阵图预期未有显示之后的加息时机相应提前。
(2)未重新评估经济前景:美联储主席耶伦阐明了这一点。她认为加息反映出经济继续改善,但并不体现对经济前景的重新评估。美联储为金融危机后的首次加息准备了足足一年,随后又等待了一年才再次加息,而后突然加快加息,第三次加息只用了三个月时间,却称前景并未发生改变?这令人失望。
(3)更接近中性利率:“中性”这一词汇持续出现在耶伦讲话之中。基本上,现在加息意味着未来加息次数将更少。耶伦似乎在仅仅加息三次之后就开始表示加息周期已经结束。当然,未来还会有更多次加息,但耶伦的鸽派讲话已经让形势逐渐冷却下来。
(4)加息遭到“鸽派”异议者反对:明尼阿波利斯联储主席卡什卡利投票反对加息。该票委关注银行监管,当前看似站在鸽派阵营一边。这样的鸽派基调不利于美元。
(5)“买谣言、卖事实”:这种交易逻辑是美元遭抛售的直接原因。而且,该交易逻辑导致的美元抛售反应十分强烈,目前看来似乎还未结束,预计亚市和欧市盘中将看到更多市场反应。


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 楼主| 发表于 2017-3-18 22:51 | 显示全部楼层
美元似已高处不胜寒?
“假加息”后美元多头可尴尬了
4003
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2017-03-17 14:05:17
Angel


尽管美联储今年或已踏上加息之路,但考虑到美国不再是全球经济的唯一亮点,加上美元实际有效汇率大幅偏离5年及10年均值,美元似已有些“高处不胜寒”。事实上,美元多头当前正处于十分尴尬的境地。
尽管美联储今年可能已经坚定地踏上了加息之路,但美元要上涨恐怕不是那么容易。《华尔街日报》周五(3月17日)撰文称,美元涨势放缓的一个主要原因,在于美国不再是全球经济的唯一亮点。
当然,作为全球最大经济体的美国,其复苏进程足以让美联储在多年来维持极低利率水平之后启动货币政策的正常化。但问题是,当前欧元区的经济增长速度已快于美国;在日本,经过五年非常规措施的拉动,物价终于开始慢慢爬升;中国今年以来的经济数据也一直比较稳健。宏利资产管理(Manulife Asset Management)驻香港的投资组合经理Kisoo Park称:
“随着其他国家在削减量化宽松和加息方面逐渐赶上美国,美元将失去吸引力。”
另外一些投资者则认为,持续多年的上涨让美元有些“高处不胜寒”,美元从2012年算起的涨幅已经足够大,未来上涨空间可能越来越小。据国际清算银行数据,目前美元实际有效汇率(经通胀因素调整后美元兑其他几个贸易伙伴国货币的比价)高于5年和10年均值,这一偏离程度凸显出其涨幅之大;与此同时,欧元和日元的实际有效汇率却低于5年和10年平均线,说明这两种货币估值较低。
2017年美元专题。
现实情况也似乎在印证这种观点。本来,按照传统金融学理论,在美国先于其他六个主要央行加息的情况下,货币政策的分化应该对美元有利才对。但是,市场反应却恰恰相反——美元接连两天录得下滑。不少市场人士戏称,“我们可能是经历了假加息。”
设想中,今年应当是外汇交易员强势回归的年份,毕竟特朗普已经以一连串促增长的改革承诺重新唤起了市场的“热血精神”。但实际上,与其说大受鼓舞,交易员更多感受到的是一种无力感。
基于政府财政刺激和利率上行的前景,买入美元本是热门交易。然而,面对美国政策的雾里看花,以及欧洲、日本紧随美国脚步退出量化宽松的可能性,这种交易如今已经败下阵来。据德意志银行模型,今年交易员们用以获利的多数交易策略——无论是趋势交易、G10货币套利交易、还是公允价值交易——不是给其带来亏损,就是使先前的获利尽数回吐。德银证券驻纽约外汇研究主管拉斯金(Alan Ruskin)称:
“到目前为止没有哪一个概念靠得住,这也是为什么说今年做外汇交易很不容易的原因。有始无终是今年的主题。”
家庭理财室顾问、前资产管理公司Brevan Howard Asset Management和Citadel LLC投资组合经理费德曼(Matthew Feldmann)也指出,外汇对冲基金在2017年伊始大多做多美元,但是越来越多的多头加入致使市场过于拥挤而无法产生回报。
本文摘自华尔街日报,金十新闻综合报道。


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 楼主| 发表于 2017-3-18 22:54 | 显示全部楼层
美联储加息却起到了降息的神作用?!
←什么情况……
6318
2
2017-03-17 11:00:00
Phaser


美联储加息后市场的表现让很多人措手不及。高盛首席经济学家哈祖斯表示,市场正在过度解读美联储的政策声明和耶伦的记者会发言,美联储加息实际上起到了降息的作用。
2017年美元专题。
美联储加息后市场的表现让很多人措手不及,美元大跌、全球股市甚至出现了上涨的情况。高盛首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)表示,市场正在过度解读美联储的政策声明和耶伦的记者会发言,美联储加息实际上起到了降息的作用。
哈祖斯认为虽然FOMC如约加息25个基点,但由于经济预测几乎没有调整,“根据不同资产价格的协动性来看,市场将本次FOMC会议定位为2000年以来、除金融危机期间以外第三鸽派的会议了”。更令人吃惊的是,高盛称其金融状况指标(FCI)“大幅放缓,几乎相当于联邦基金利率降息一次”。换句话说,本次美联储25个基点的加息,起到了降息25个基点的神效果。
高盛据此分析,市场认为,在充分就业和通胀接近目标后,金融状况将会对2017年的经济增长起到不小推动作用。考虑到经济会因为特朗普财政政策而存在过热的风险,因此市场的反应并不是耶伦想要的。哈祖斯警告称:
“FOMC或会因此进行更多次的加息,至少比债券市场预期的要多。”
实际上,哈祖斯同几乎所有人类市场参与者一样被市场的反应震惊了。虽然其承认市场的行为是有道理的,但是“规模让我们大吃一惊”。至于美联储是不是暗地里就是想要这效果,哈祖斯认为“不,几乎不可能”。高盛认为,美联储可能担心加息、尤其是这种市场三周前还没有预料到的加息,会导致市场产生不良反应,希望通过鸽派的表态避免这种结果,但是肯定并不希望造成宽松的效果,毕竟加息的根本目标就是紧缩银根;或许不是猛然间紧缩,但是至少是要逐步进行的。
而且即使在本次加息之前,金融状况指数已经是过去2年中最宽松的了,这可能也是为什么美联储在上次加息三个月后就加息的原因。高盛据此认为,无论是否是故意的,美联储达成的结果不仅与目标背道而驰,而且已经失去了对市场的控制。那么美联储会如何反应呢?
高盛表示,金融状况指数波动模型显示2017年真实GDP会有0.5%的增长,因此进一步宽松意味着至少经济过热会有风险,反过来会提高今后衰退的风险,这很可能让美联储更加倾向于收紧货币政策。高盛预测今年共会加息3次,余下2次分别是6月和9月,具体来看是6月加息的可能性为60%、7月10%、9月是20%。此外,2018年和2019年还会有4次加息。
同时高盛还预期美联储将会于12月宣布逐步缩表。而如果没有宣布缩表,那么2017年出现4次加息的可能就提高了。然而,如果市场继续这么反应,那么会简单地把美联储加息当作宽松的信号,让风险资产提高到新高度。


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 楼主| 发表于 2017-3-21 06:12 | 显示全部楼层
投行齐齐看衰美元,


法兴也认为美元涨势时日无多
浏览量:2532017-03-20 22:07:55
2017年美元专题。
摩根大通上周发布报告称建议远离美元,摩根士丹利在今日的报告中也表示现在这个市场对美元来说真是糟糕。同样的,法兴也认为美元的涨势时日无多了。
法兴认为,美元的进一步上涨已经没有太大空间了,这一轮趋势的最大赢家可能是欧元:

当前美国和全球的实际利率仍然都还很低,美联储依旧鸽派加息,让市场不愿意过多的将加息一事计入价格,所以美元的上涨以及没有太大空间。

本轮的赢家可能是估值偏低的货币,尤其是那些准备进入加息周期的央行。而即使现在没有进入加息周期也没有关系。

在法国大选之后,欧元毫无疑问将是最大赢家候选人之一,澳元也即将受到利率的支撑,尽管现在澳元略有下跌。加元不会再跌很多了,日元和英镑也都是廉价货币。

不过法兴表示,欧元的赢家地位是建立在勒庞输掉大选的基础上,如果赢得大选的话,欧元可能会跌至平价水平

做空欧日是目前最好的对冲,法国OAT债券上升150个基点可能把欧日送至108,欧元可能跌至0.99。

可以买入EUR/JPY 109价位的触碰式期权( one-touch option)

另外,法兴还看跌了美元兑瑞郎,认为瑞士央行随着外汇储备的增加,瑞士央行利率正常化的步伐也在加快:

瑞士的CPI近期有所上升,同时外汇储备也在增加,这就加大了瑞士央行利率正常化的风险。

美元兑瑞郎加速下跌,可能再度测试1月低点0.9930/0.9845,支撑位于0.95/0.9440

不过瑞士央行需要等到欧洲央行货币正常化,才会考虑采取行动,并且即使采取行动,瑞士央行也会非常谨慎,瑞士央行目前仍然认为瑞郎是高估的。




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 楼主| 发表于 2017-3-21 06:13 | 显示全部楼层
摩根士丹利:对美元来说,


现在的市场真是没一件好事
浏览量:5082017-03-20 20:34:10
2017年美元专题。
在摩根大通发布报告称,珍惜生命远离美元之后,摩根士丹利周一(3月20日)也发布简报称,现在的市场对美元来说真是没一件好事。
美元近期从102关口上方一路下滑,目前跌至100大关附近徘徊。
来看看大摩的简报,看跌美元的原因主要是以下几点:

美债收益率走低拉低美元;

资金流入股市对美元不利;

G20会议上,美国财长努钦表示支持开放的贸易政策;

美国原油价格近几周变得很敏感,而原油价格的下滑可能进一步拉低美元。

大摩同样对其他资产作出评价,称原油可能出现下滑,日元会继续走高。
原油的负面信息:

美国原油钻井平台数量上升14个至631个,为连续第9周上周,今年总计油井数上升106个;
利比亚的两个港口将重新开始装船原油;

日元策略:

美元兑日元可能继续向下修正,支撑位于112.40,跌破就进一步下看109.50,该价位是100.15-118.70涨势的50%斐波那契回调位。

欧日关键支撑位于120.75,跌破的话进一步下看118.25。

其他策略:

目前仍然是最好的做空欧元兑瑞典克朗,做空欧元兑英镑的时机。
在1.2300买入英镑,目标1.2900,止损1.2100
买入美元兑波兰兹罗提,目标3.75,止损4.15




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 楼主| 发表于 2017-3-21 08:23 | 显示全部楼层
摩根大最新宏观外汇交易策略:


退出做多美元
浏览量:2182017-03-20 18:34:34

2017年美元专题。
摩根大通3月17日公布的宏观外汇交易推荐,退出做多美元的交易,但未来一两周考虑借入CAD和GBP的空单。同时考虑做多AUDCAD,继续做空EURCHF等等,详见下图。


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 楼主| 发表于 2017-3-22 14:23 | 显示全部楼层
跌回2015年水平!


美元溃败 原因何在?
4小时前


特朗普交易的重要“旗帜”——美元正在上演“大溃败”。
自美联储“鸽派加息”以来,美元指数一路剧烈下跌。彭博美元指数目前已经跌至11月10日以来最低,基本上抹去了特朗普当选以来的全部涨幅。昨天,DXY美元指数也跌破0的重要心理关口。

2017年美元专题。




在过去五天内,美元指数已经连续5天下挫,创下2015年3月以来最大五日跌幅。而且不难发现,如今美元指数已经回到2015年3月的水平。






美国银行在对对冲基金和客户进行调查后指出,特朗普当选以来市场积累的美元多头头寸已经完全消失了。
突然死亡
早在今年1月11日,加拿大皇家银行交叉资产策略主管Charlie McElligott就曾提到,美元是影响通胀交易方向和总体宏观头寸的最重要资产。
他在昨天的最新分析中指出,美元当前的持续崩溃非常具有代表性,导致特朗普交易在短期内迅速翻转。
McElligott进一步分析认为,这一波美元下挫的原因在于上周全球央行政策分化“突然死亡”。过去一整年,央行政策分化都是美元上涨的主要动力。
他指出,此次美联储加息之后的24小时内,中国央行迅速上调了货币政策利率,欧洲央行也发出鹰派评论。全球央行同步发出收紧信号,扼杀了美元的单边上涨趋势。
七大因素
McElligott还列出了眼下影响美元走势的七个因素:
1、英国通胀数据强劲(注:2月CPI达2.3%,三年来首超英国央行通胀目标),拥挤的英镑空头惨遭屠戮。
2、英国官方确定提交退欧申请的日期,英镑空头再填平仓压力。
3、法国马克龙在竞选中表现强势,提振欧元。
4、欧洲央行官员Nowotny上周鹰派言论“将在缩减QE前加息”提振欧元。
5、美欧利率差异在去年12月16日创下历史最大差距之后,开始收窄。这对美元形成了明显的压力。
6、新兴市场货币大爆发。过去五个交易日,南非、土耳其、墨西哥、俄罗斯等过货币分别对美元上涨了4.85%,4.06%,3.67%和3.50%。
7、油价抛售后暂时企稳,对发达国家债市收益率构成支撑。



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 楼主| 发表于 2017-3-25 08:19 | 显示全部楼层
高盛技术分析:


美元下跌初步目标看99.43
浏览量:902017-03-24 20:53:06
2017年美元专题。
高盛集团周五(3月24日)发布技术分析称,美元下跌目标为96.47,短期支撑为97.67,初步支撑看99.43-23区间。美国WTI原油价格下跌目标为45.80美元/桶,10年期保本债券收益率支撑为1.93%。
1、美元指数受阻后下跌

目前正在形成ABC调整浪

短期内的支撑为97.67

2、WTI原油5浪的下跌目标为45.80

3、美国10年期保本利率测试支撑1.93%



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 楼主| 发表于 2017-3-25 08:45 | 显示全部楼层
对后市感到茫然?
黄金、美元、美股三大资产未来走势都在这里
6290
2
2017-03-24 21:46:58
Rachel


从去年十二月以来,美联储已经连续加息两次,但是美元指数却出人意料地呈现弱势,这让许多投资者对各大金融市场的后市走势感到茫然。而本文将详解美国股市、黄金市场以及外汇市场未来的走势。
从去年十二月以来,美联储已经连续加息两次,但是美元指数却出人意料地呈现弱势,这让许多投资者对各大金融市场的后市走势感到茫然。对冲基金巨头默克投资公司(Merk investment)首席投资官默克(Axel Merk)近期在研究报告中透露了对美国股市、黄金市场以及外汇市场未来的走势判断。
2017年美元专题。
美股可能在趋势反转前走出最后一波逼空上涨行情
在美国股票市场中,从2016年年初至今的标普500指数历史走势图来看,2016年年初的几个月中美国股市出现一波恐慌杀跌,但是此后市场情绪迅速好转,股指走势也继续回到连续几年的牛市轨道上。
接着,去年11月美国大选结果出炉之后,美国股市继续快速上涨,开启了一段“特朗普行情”,这一段时间内美国股市的波动率也降至历史最低点附近。最近几个月中,美股指数在许多交易日中都已经开始呈现疲态,预示美股市场可能开始进入下跌趋势,但是考虑到许多散户资金流入追踪大盘指数的被动基金,美股指数也很有可能在趋势反转之前走出最后一波逼空上涨行情。
许多投资者可能要问,美国股市下一步会往哪个方向走?目前来看,“新债王”冈拉克认为,只有在美国经济开始衰退的情况下,美国股市才会进入熊市,但是一些经济指标显示目前尚不存在美国经济陷入衰退的风险。
默克同意熊市通常会伴随经济衰退这一观点,但是美国股市的历史中也存在特例,例如1987年10月美股股市突然大幅下跌就与经济发展的基本面无关,当时美国股市大幅跳水的主要原因是股票估值过高。当时的投资者对动态资产配置策略中提出的“资产组合保险”理念深信不疑,几乎没有人会认为自己的投资组合会出现大幅减值的风险。但是,许多投资者忽略了这种理论中一个重要的前提,那就是股市交易保持良好的流动性。结果,随着标普500指数期货走势与股票现货市场走势之间的关联性破裂,美国股票市场也出现一波大幅跳水。
而如今美国股市的走势与1987年的时候有许多相似的地方,例如大部分投资者都过度依赖股票市场中存在的流动性,而这种宽裕的流动性才能保证美国股市延续牛市趋势,不会由于流动性缺失或其他原因导致美股市场突然崩盘。投资者需要注意的是,准确逃顶是一件成功率非常低的事件,但是这并不意味着投资者不应当为潜在的下跌风险做好准备。
黄金市场很有可能稳步走高
对于黄金市场,默克一直认为影响黄金价格走势的最重要因素是现金资产获得的收益率。如果持有现金的投资者能够通过货币市场获得较高的收益,那他们就不需要配置黄金等其他贵金属实物,因为这些贵金属资产不仅不会产生现金流回报,还会产生存储费用。
在美国大选结束之后,市场预期美国政府的各项监管措施可能会开始松绑,许多投资者开始消化美国市场实际利率将逐步上升的预期,这也成为拖累黄金价格下跌的导火索。当时,默克指出这种乐观的市场情绪将很快在现实面前消散,因为美国政府的监管松绑力度很可能会不及市场预期。同时也预测由于美国整体失业率处于低位,任何政府提出的财政刺激政策都会导致通胀率上升。这也意味着,市场对于实际利率上涨的预期很可能不会兑现,相反市场应当预期名义利率将逐步走高。考虑到这些因素后,黄金价格很有可能稳步走高。
但如果在推演中考虑到美联储这一变量,情况可能会有所不同。自从美国大选结束以来,美联储已经两次宣布加息。美联储已经并将继续滞后于利率曲线,也就是说美联储加息的步伐很可能将落后于美国经济中正在上升的通胀压力。美联储内部可能担心如果美国经济再次陷入衰退,美联储政策很可能要退回到量化宽松时代,因此美联储在加息方面的步伐较为缓慢。
事实上,美联储只有在市场充分消化加息的预期之后才会宣布加息,也就是说美联储不希望金融市场由于加息预期而大幅震荡。因此,如果截至今年10月,标普500指数从现在的点位继续上涨20%,美联储加息次数大概率将超过市场预期水平。但是,如果标普500指数届时比目前的点位下跌20%,美联储加息次数大概率将不及市场预期。尽管这种看法并不新奇,但是美联储本来就不应该以金融市场走势来决定自身的货币政策,而如今美联储已经被市场绑架。按照一位不愿透露姓名的前美联储官员的话来说,如果美国股市的泡沫不是美联储吹起来的,那么美联储在公开市场会议决议的过程中就不应当考虑标普500指数在加息后会如何波动。
美元指数已经见顶
在外汇市场中,过去四年美元指数一直在连续上涨。尽管过去几个交易日中出现一些反弹,但是美元指数整体下跌。这显示许多政策预期很可能已经被外汇市场的投资者充分消化。默克认为美元指数已经见顶,一个重要的原因就是美联储不愿意走在利率曲线前面,至少在耶伦主席这一届美联储中政策框架不会出现大变化。
除了实际利率之外,投资者也需要注意美国的贸易政策走向,这也是决定美元指数涨跌的一大驱动因素。一些专家预计共和党提出的税法改革方案中的“边境调整税费”将带动美元外汇指数大涨20%,但是这种预期的大涨并没有出现,也许是因为税法改革方案终将难产,也有可能是因为这项税法改革方案会对市场产生预期之外的影响。如果美国政府在贸易政策中设置更多的障碍,历史数据显示,经常账户逆差的国家通常会损失更大。过去几个月美元下跌也很可能是因为特朗普政府不断公开提及贸易保护主义政策。


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美元跌破99!
不仅特朗普效应失灵
这一大黑手也在偷袭
10023
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2017-03-27 20:35:49


继周一早盘暴跌之后,“特朗普效应”失灵导致美元指数延续跌势。晚间,美元指数短线跌破99关口,几乎抹平了去年美国大选以来的全部涨幅。现货金银强劲上扬,银价突破18关口,金价突破1260关口。
继周一早盘暴跌之后,“特朗普效应”失灵导致美元指数延续跌势。晚间,美元指数短线跌破99关口,为去年11月11日来首次,几乎抹平了去年美国大选以来的全部涨幅。
2017年美元专题。
另外,主要货币兑对美元均出现不同程度的上涨,其中英镑涨势最为明,英镑兑美元2月2日来首次突破1.26关口,日内涨幅逾1%。美股盘前交易中,多家大银行股价承压。美国银行下跌1.8%,花旗集团下跌1.5%,摩根大通下跌1.4%,高盛下跌1.5%。
金银市场方面,受美元指数低迷的支撑,现货金银上涨势头强劲。北京时间周一晚间,现货白银突破18美元/盎司关口,涨幅逾2%,为今年3月3日以来首次。现货黄金突破1260美元/盎司关口,涨幅逼近1.2%,为1个月以来首次。
美国总统特朗普的医保法案遭遇惨败后,对美国实施财政刺激可能性的担忧加深。未能全面改革美国医疗体系,标志着特朗普在共和党掌控的国会遭遇重大挫折,“特朗行情”似大势已去。实际上,美元指数在1月初曾升至104附近的14年高点,当时对特朗普将推出大规模刺激措施的预期达到顶点。然而,随着美联储进行金融危机第三次加息,美元指数一路狂泻,如今更是几乎跌回到去年11月美国大选周以来的最低水平。
除了医改法案受阻,有分析师指出,欧洲央行释放“加息”信号也是一大原因。3月中的时候,欧洲央行管委诺沃特尼曾透露,欧洲央行将在晚些时候决定,是否在结束购债计划之前加息。市场对加息的预期意外出现飙升。
数据显示,当前交易员对欧洲央行年底(12月会议)将存款利率从当前-0.40%水平上调的预期几率,首度超过了维持不变的几率。一些投行甚至预测,欧洲央行可能在6月的利率决议中,就先放出加息的“风声”。投行巴克莱上周四就指出,欧洲央行或将在6月的时候,在其前瞻性指引中会减弱鸽派程度。
此外,此前荷兰大选民粹主义落败,而法国大选显示马克龙即将打败反欧派勒庞,周末德国地方选举默克尔领导的基督教民主联盟也获得胜利,这些政治事件可能也在一定程度上提振了欧元的人气。在多重利好影响下,欧元呈现否极泰来之势,同时进一步打压了美元的气势。


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 楼主| 发表于 2017-4-22 07:58 | 显示全部楼层
25年投行“老兵”:货币政策分歧仍将支持美元强势
浏览量:2052017-04-22 00:40:59
美联储在2017年头三个月的实际广义贸易加权美元指数大幅下挫,本月美元贬值引发了对美元牛市的质疑。
有着25年投行咨询工作经验的布朗兄弟哈里曼银行(BBH)高级副总裁及全球外汇策略主管Marc Chandler,于4月20日针对当前美元走势发表“咨文”,称虽然近期美元走弱,但各国央行的货币政策分歧仍将支撑美元强势上涨。
Chandler首先指出,在2016年2月至4月,实际广义贸易加权美元指数同样有所下跌,当时造成许多投资者怀疑美元牛市是否能够持续;美元在接下来的八个月里上涨了七个月。2015年该指数在十二个月中下跌了三个月,其中有两个月是连续下跌(4月至5月)。2014年,该指数连续三个月下跌(3月至5月),并在接下来的七个月里再次上扬。当然他并不认为历史会平白无故地重复。
Chandler接着展示了一张具有收藏价值的长线走势图(下图),图中描绘了实际广义贸易加权美元指数(白线)和欧元汇率走势(黄线),该图数据可以追溯到1990年。两者走势之间存在着惊人的相似,而其背后有着更为重大的基本面原因。欧洲是美国的一个重要贸易伙伴,总体通货膨胀的许多驱动因素也与美国相似,比如说能源价格对通胀的影响。
2017年美元专题。
为避免受到短期波动的干扰,并以有规律的方式评估美元的牛市,Chandler着重将关注点放在对驱动因素的评估上。布雷顿森林体系建立后的首次重大美元强势(里根任内美元上涨)是由宽松的财政政策和紧缩的货币政策(时任美联储主席沃尔克)“双管齐下”的组合推动的。第二次美元升值(克林顿任内美元上涨)是由互联网大热所带动(并随后造成了互联网泡沫);美联储在1994年开始加息,而当时的美元牛市则始于1995年春季。
目前市场所经历的美元强势行情(奥巴马至特朗普任内),是布雷顿森林体系建立以来的第三波。第三波强势的驱动因素,在Chandler看来,是在各国货币政策上出现的分歧。美联储最早于2008年对金融危机作出反应采取非常规的量化宽松政策,这比日本央行和欧洲央行要早上好几年。再加上美国经济本身的灵活性,使得美国更早地走出危机,允许美联储在世界其他国家之前退出量化宽松,并率先开始货币政策正常化。
当前美元牛市是否能够持续,在于这样的货币政策分歧能否保持下来。Chandler认为答案是肯定的。第一季度GDP数据虽然偏软,伴随着消费上的回调,在Chandler看来只是暂时现象。从2010年开始,1至3月份的GDP增长便一直趋弱。从2010年到2016年,第一季度的增长率平均为1.1%,而所有其他季度的增长率平均为2.5%。
消费的关键取决于收入,而工资又是收入的重要组成部分。Chandler指出,更多的人在其岗位上的每小时薪资小幅上涨,可以预计将在趋势上继续支撑消费增长。低迷油价的恢复则将支撑商业投资。去年当中,美国出口额的增长比整体经济增长高出了四倍。尽管此前美元强势反弹,贸易赤字却并未恶化,仍然接近其12个月和24个月均值。
Chandler认为,美联储政策已进入了一个新阶段。美联储对经济的韧性更有信心,并将在今年晚些时候或明年初的货币政策正常化进程中引入新工具:缩减资产负债表。而与此同时,日本央行行长黑田则声称日本的资产购买计划将持续“一段时间”。
Chandler怀疑欧洲央行下周可能将调整证券借贷计划,这可能有助于提高欧洲央行持续的资产购买能力。尽管使用了各种非常规政策,欧元区核心通货膨胀仍然陷入低谷(在2015年触底0.5%后,现在正处于0.6%)。当欧洲央行还在努力提高其-40基点的存款利率时,美联储可能已经加息1-2次。
在欧洲央行和日本央行扩大资产负债表时,美联储可能已经开始“缩表”;货币政策的分歧仍将支撑美元强势上涨。


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 楼主| 发表于 2017-4-27 12:39 | 显示全部楼层
这个预言神准!这真是美元崩溃前的最后余晖?
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2017-04-26 16:15:41


美元目前的行情与去年年底的一个预言不谋而合,美元指数实际上已跌回2015年美联储首次加息时的水平。若下一个趋势线支撑失守很可能将打开更多下跌空间,从而进一步吸引贵金属买家!
投资者应该还记得,在进入2017年的第二个交易日(1月3日),美元指数曾经创下2002年以来的逾14年高位103.82。在当时,美元多头的风光可谓一时无二。然而,如今回过头来看,投资者或许不得不感慨沧海桑田物是人非。年初的光芒,很可能将成为美元短时间内最后的余晖。
行情数据显示,美元指数隔夜盘中再度失守99美元大关,一度触及去年11月美国大选月以来新低98.69。目前随着特朗普交易的愈发黯淡,美元多头的日子也正变得日益难熬。而如此的行情走向,似乎正与Kimble Charting Solutions策略分析师在去年年底时所作的技术面预测不谋而合!
2017年美元专题。
我们可以先把时光拨回2016年12月30日。当时Kimble Charting Solutions曾撰文指出,美元指数在持续攀升后,很可能将在104关口前方,面临两条长期上升通道上下轨的关键压力位。这一区域极有可能令美元构筑阶段性的顶部。
而最终的事实走向也确实朝着当时的预测轨迹发展了。美元指数自今年年初以来已经累计大跌了5%左右,这甚至成为了今年以来黄金、白银和相关矿业股表现良好的主要原因。
目前,Kimble Charting Solutions已发布了美元指数最新行情演变的技术分析展望。如下图所示,美元指数过去20年间始终在标注①的上升通道区域内运行。在今年年初,美元指数在标注②所指出的区域(104关口前方遇阻),同时跌破了两道关键的斐波那契额回撤/延伸位。
展望后市,美元指数当前的跌势,可能令其进一步下测过去三年的上升趋势线支撑(标注③),一旦该区域在短期内宣告失守,美元指数很可能将打开更多的下跌空间。不过,Kimble Charting Solutions也表示,美元指数唯有跌破93关口,才有可能面临更为强劲的抛压。而一旦该区域亦告破,则无疑将进一步吸引贵金属买家!
有业内人士指出,从基本面看,美元在经历了去年英国公投脱欧、特朗普胜选后的两度大涨之后,如今特朗普政策不及预期、欧洲政治与经济可能出现积极转变、新兴市场国家货币趋稳,都在预示本轮美元周期的拐点或已出现。
去年美元虽然整体保持上涨态势,但最强走势主要体现在英国脱欧公投之后与特朗普胜选之后两个阶段。前者由于市场担忧引发欧盟其他国家支持脱欧的极端政党崛起,欧盟一体化进程或出现衰退,欧元、英镑一度大跌,美元走强;后者是市场对特朗普基建、减税、放松金融监管等政策或将推高美元的预期强烈。
然而,除去上述两大因素不谈,去年上半年美元实际上在2015年美联储时隔十年首度加息之后下跌了2.78%,验证了早些时候历史性加息后美元走弱概率大的判断。而即便是去年下半年美元因两大“黑天鹅”事件扭转了下跌态势,恐怕也只是将美元下行周期推后而已。目前美元指数实际上已跌回了2015年美联储首次加息时的水平!


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 楼主| 发表于 2017-4-27 16:40 | 显示全部楼层
高盛技术分析:美元跌破98.64确认见顶,跌破97.66料进一步走低
浏览量:512017-04-27 14:58:50
高盛集团周四(4月26日)发布技术报告称,美元测试关键支撑98.64,跌破该价位则确认见顶,同时跌破97.66可能引发进一步的下跌行情。
1、美元测试关键支撑98.642017年美元专题。
2、EURUSD测试关键阻力1.0952
3、USDJPY测试前低阻力111.60-112.00
突破112.10将强势上涨
4、EURJPY下一个需要关注的位置是122.27


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 楼主| 发表于 2017-12-28 21:15 | 显示全部楼层
最后两天还有彩蛋?美元闪现破位下行信号 警惕年尾抛售潮
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2017-12-28 13:18:03


2017年只剩最后两个交易日,美元最后反弹机会却被扼杀。当前美元指数已跌入危险区,一旦进一步破位下行的信号被确认,恐引发抛售潮。除此之外,本周五的一个重磅数据也可能加大行情波动!
2017年只剩最后两个交易日,但市场对美元仍然“无爱”,美元指数今年迄今已下跌9%。周三美元延续近期跌势,日内美国经济数据表现不佳,从而令美元承压,但事实上,数据出炉之前,美元已开始下跌。BK资产管理(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien称,美债收益率下滑或是周三美元走软的“元凶”,这扼杀了美元在年底的最后反弹希望。
不过周三美元遭到的抛售还算相对温和,更可怕的恐怕还在后面。从技术面看,美元指数当前已经跌破了9月以来的上升通道,若年末最后两个交易日最终收于通道下轨下方,很可能将是汇价进一步破位下行的信号!
2017年美元专题。
外汇策略师Jennifer Hau在研报中写道,12月底可能会出现强劲的美元抛售,因投资组合在季末和年底调整持仓引发资金变动。报告指出,尽管美国股市在12月仅略微跑赢,但第四季和全年的强劲表现发出了强劲的美元卖出信号。年底汇市交投清淡之际,更可能加大行情波动。
另外,在美联储今年三次加息后,2年期美债与德债收益率之差已经接近20年来最高水平,但美元兑欧元全年依然下跌了近12%。彭博则指出,虽然今年交易员忽视了有利于美元的利差扩大因素,但如果市场预期欧洲央行紧随美联储收紧政策后息差收窄,市场也可能会以此为借口来抛售美元。鉴于这一原因,提醒投资者要关注本周五公布的德国CPI数据,假如此次CPI数据表现强劲,可能重燃有关欧洲央行明年措辞更加鹰派的猜测。
彭博还指出,美联储三次加息仍难挡美元跌势,很可能是因为长期以来从利率获取指引的交易员正转而关注宏观经济前景,而美国经济周期开始显出疲态,欧元区却有望实现十年来最强劲的年度经济扩张。所以,相较于美联储或欧洲央行的货币政策主张,当下基本面正发挥着更大的影响力,即使欧洲央行在2019年之前坚持不放弃近零利率,资金也可能流入欧洲股市,从而为欧元 “提供额外的助力”。相比之下,市场可能需要更多信心才能停止看跌美元。


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 楼主| 发表于 2017-12-29 17:20 | 显示全部楼层
前瞻:年度收官之战不乏看点 黄金或重演大行情美元多头请紧盯这个关键点位
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2017-12-29 08:05:05


临近年关,美元跌势愈烈、黄金剑指千三、油价坚守高位。今日将是2017年最后一个交易日,有分析称黄金有望重演7月的反弹行情,而美元多头则要紧盯一个关键水平,日内还有一大货币静待爆发!
今日是2017年的最后一个交易日。受元旦影响,大商所、郑商所及上期所夜盘不交易,韩国休市一日,英国则于20:30提前休市。接下来需要关注的数据有晚间21:00公布的德国12月CPI月率初值,以及次日02:00公布的美国截至12月29日当周石油钻井总数。在美元跌势愈演愈烈、黄金剑指千三关口、油价持稳在高位之际,2017年金融市场收官之战即将打响!
千三关口近在眼前 黄金有望重演7月的大行情
本周,黄金自去年11月以来首次收盘突破100日移动均线,并受益于这一技术性驱动的势能而上涨。对此,芝加哥经纪公司RJO Futures高级市场分析师Eli Tesfaye称,黄金走出了更高的低点,这是一个看涨信号。他表示,技术面偏向上行,市场正在试图突破1300的关键心理水平。经纪商OANDA也在报告中指出,黄金RSI当前处于中性水平,技术图形显示这轮涨势还有走高空间。
对于黄金会否在短期内面临回撤,Seeking Alpha专栏作者Individual Trader认为,尽管短期动能指标已显示超买,这通常意味着市场将出现回调。但是过去的走势显示,黄金能够克服严重的短期超买条件连续数周上涨。譬如,今年7月,在严重超买的状况下,触底后的黄金在强劲推力的驱动下连涨数周,不到两个月的时间内大涨近160美元,涨幅超过13%。如果黄金能顺利突破1300的阻力区域,那么7月的反弹剧情有可能重演。
2017年美元专题。
美元多头请紧盯这一关键水平 今日德国CPI有望助长欧元涨势
今年,彭博美元指数势将创下2012年以来首次年度下跌,跌幅料为-8.2%。彭博援引交易员称,投资组合在季末和年底调整持仓引发的资金变动将持续至周五,而且考虑到1月5日有关键的非农报告公布,此外欧盟区也即将在1月3日开始实施MiFID II,因不少金融企业尚未熟悉新的监管规定,预计交易量不会马上恢复,这意味着美元短期内仍然承压,或以弱势开启2018年的行情。有分析指出,美元9月份至今的反弹震荡态势很可能随着下破92.50一线而被终结。一旦刺穿92.50,美元或会加速下行。
投资者今日将聚焦晚间21:00公布的德国12月CPI数据。此前,外汇经纪商FX Prime首席分析师Hiroshi Yanagisawa指出,假如CPI数据表现强劲,可能重燃有关欧洲央行明年措辞更加鹰派的猜测。市场预期,12月德国CPI月率初值将为0.5%,前值为0.3%。
彭博分析称,欧元/美元周四盘中一度触及1.1961的高位,这一水平是11月底的价格峰值,欧元将在此处遇上阻力。若突破11月高位,欧元将进一步上涨至9月触及的年内高点1.2092。
美国活跃石油钻井数会否继续停滞?
油价在今日凌晨EIA数据出炉之后获得提振,市场关注次日凌晨公布的石油钻井数。上周,钻井数维持在747口不变,此前的上升态势有所停滞。据达拉斯联储周四发布的一项调查,美油价格要维持在60美元以上,未来6个月页岩油商的钻井活动才会有显著的增加。

【投行仓单每日速报】
由于美元/加元持续下滑,盘中一度跌破1.26关口,道明银行的美元/加元空单一跃飙升至直盘排行榜第一名,目前浮盈扩大至逾200点。欧元/美元周四也迎来强劲涨势,瑞信、法农、大摩的多单浮盈增加逾40点。近期欧元的涨势备受关注,投行展望报告显示,做多欧元已经成为最热门的汇市交易选项。


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