原创，科普贴赚吆喝，期货市场运行模型

psword

科普贴，期货市场运行模型

我在这里就是要构建一个模型，尝试回答一些人常见的问题：
1、为什么所有人看多，行情就可能翻空，所有人看空，行情就可能翻多?
2、所有人看多，哪谁是空头？所有人看空，哪谁是多头？
3、为什么市场情绪指数走到极端的时候，行情反转，而不是行情持续？
4、为什么市场情绪多空交织的时候容易持续趋势？

这些问题，各种书籍里面提供的答案几乎都是错误的答案，包括一些著名的技术分析书籍。
所以有错误的答案，关键在于我们对市场的运行原理不甚清晰。
我们先从商品期货市场和外汇市场讲起，股票市场稍微不一样，但如果我们提高抽象的程度，
会发现两个市场本质上是一样的。

商品期货市场和外汇市场沟通了实体的经济市场与虚拟的经济市场，虚拟经济市场即以投机为目的的投机者交易市场。
沟通实体经济的部分由商业机构即套期保值者引入，沟通虚拟经济的部分即投机者的引入。

这就回答了第2个问题，一般而言的看空很看多，都是专指投机者看多看空而言的。
所有的投机者都看多，那么必定有对等的商业机构空头，如果，所有的投机者看空，那么必定有对等的商业机构多头。
商业机构，被称作smart money，这个名字有一定的深意。
第2个问题是常识性的问题，并没有解决第1、3、4个问题。
停留在多空对等原理上，不能得出任何结论，一个会计恒等式而已。

会计恒等式：
多头持仓=空头持仓
商业持仓=投机者持仓

商业持仓叫smart money，它有一个恐怖的特性，约等于无限资金流玩家，在理想的状况下，它永远不会爆仓。
因为他是沟通实体经济的，
例如一个黄金生产者商业持仓，他在期货市场卖出黄金合约，黄金价格下跌，期货市场上赚了，实体经济中必然亏了，
最后它有合理的利润，永远不会爆仓。黄金价格涨了，期货市场亏了，实体经济中必然赚了，它还是有合理利润，永远不会爆仓。
商业机构的这种特性，使他能够长期持仓，其理想状态下在期货市场是不会亏钱的。
在金融市场理论中，它还是一个私有信息拥有者，能够利用私有信息牟利。

投机者持仓就分化了，既然投机者不能从商业持仓上赚钱，那就只能从其它投机者身上赚钱。
因为，这里给投机者分类为：优势投机者和劣势投机者。
优势投机者赚到得的钱是劣势投机者亏掉的钱。
再加上前面理想状态假设，商业持仓无限现金流不可能亏钱，因此：

行为恒等式：
优势投机者赚到的钱+商业机构赚到的钱=劣势投机者赚到的钱。
模型可以放宽，在实际中商业机构可能亏钱。


回到第1个问题，为什么所有人看多，行情就可能翻空？为什么所有人看空，行情就可能翻多？
投机者都看空，极端情况下，意味着投机者的交易对手全部是商业机构，而商业机构是无限资金流的，
短线投机者要平仓，商业机构不愿意平仓，那么引发价格朝不利于投机者的方向前进。
因为优势投机者没有劣势投机者加以绞杀了，行情只能反转。

回到第3个问题，极端的情绪指数，就是第1个问题，没有劣势投机者，交易对手是无限资金流的商业机构，投机者必输。
行情翻转。

回到第4个问题，市场情绪多空交织，优势投机者有大量的劣势投机者绞杀，行情没有意外很难停下来。
趋势往往延续。


股票市场没有所谓的商业机构，在高度抽象的概念里，存在永远不可能亏钱的交易者，一旦你和它做交易对手，你就输了。
所以股市表现出来的规律，和期货外汇市场，没有区别。

supermario

学习学习再学习

fanfa2010

，厉害

wccmcd

这个想清楚，离赚钱不远了。

psword

有很多不严谨的地方，大致现象的描述。将就看吧。

wccmcd

“商业持仓叫smart money，它有一个恐怖的特性，约等于无限资金流玩家，在理想的状况下，它永远不会爆仓。” ---有几个人真正意识到了对手的强大？这绝对是一篇好文章

fanfa2010

请教楼主：
所有的投机者都看多，那么必定有对等的商业机构空头；这句不理解，是怎么推导出这个等式的呢？

psword

fanfa2010 发表于 2016-12-4 22:36
请教楼主：
所有的投机者都看多，那么必定有对等的商业机构空头；这句不理解，是怎么推导出这个等式的呢？

一个简化的表述，这里多空表示净头寸。
投机者净头寸，商业净头寸。还有一个套利头寸。
不考虑套利的话，买就等于卖。当然相等。

商业持仓实际也会亏钱的，但比一半投机者强，
因为他们信息多，了解市场。所以这里说的是理想化的状态下的推理。

frlin2003

psword 发表于 2016-12-4 22:57
一个简化的表述，这里多空表示净头寸。
投机者净头寸，商业净头寸。还有一个套利头寸。
不考虑套利的话 ...

应该包含一个“泡沫现象”
浓缩简化下：如果一只股票，就哥一个人持有，哥开盘后买卖100股，好像就造成了资产的大幅变化。

frlin2003

frlin2003 发表于 2016-12-4 23:01
应该包含一个“泡沫现象”
浓缩简化下：如果一只股票，就哥一个人持有，哥开盘后买卖100股，好像就造成 ...

意思是什么呢？
里面隐含一个。量*价格=谁。的问题。

就最近美日多头一轮走势看。
若花了很小的成本，就拉升了500点，这是主力，内力深。
如果花了很大的成本，才拉升了500点，这是主力，操盘不成功。涉嫌资源内耗，或者多空对决洗盘争夺猛烈。

frlin2003

这是个复杂的极其烧脑的逻辑推理命题

frlin2003

哥看了好几遍，好像没怎么理解，so回复可能有出入，罪过。

fanfa2010

略懂了！楼主牛叉

wccmcd

对不起我刨坟了，因为突然想起了一个问题，所有人看多，行情可能翻空，OK。 所有人看空，行情可能翻多，也OK。多空交织，趋势可能持续，还是OK。那么有个问题，震荡是怎么造成的？是因为多空交织吗？如果是，那多空交织既可能导致趋势持续，也可能导致震荡？这就不好了吧？ PSWORD，说说你的理解？

frlin2003

wccmcd 发表于 2016-12-8 23:09
对不起我刨坟了，因为突然想起了一个问题，所有人看多，行情可能翻空，OK。 所有人看空，行情可能翻多，也O ...

挤挤，话多，没憋住。
a；无主力状态。
b；双主力争夺状态。
c；主力在单边重勾引人上当。
d；主力借时间离场。
常见的四种振荡背后的逻辑探索的最新结论。谢特。

大江向前

行为恒等式：
优势投机者赚到的钱+商业机构赚到的钱=劣势投机者赚到的钱。
模型可以放宽，在实际中商业机构可能亏钱。

等式左右都是赚钱，这个等式能成立吗？应该有亏钱的等式才能成立吧？

汇者

我的理解看看对不对
1）无限资金商业机构
2）劣势投机者
3）优势投机者
在无限资金商业机构吞噬劣势投机者时，优势投机者也跟着一起吞噬劣势投机者，
这样优势投机者才能继续生存下去。
优势投机者永远不能跟无限资金商业机构对抗，因为必死无疑。

汇者

优势投机者只能等劣势投机者犯错。

优势投机者不能等无限资金商业机构犯错，因为错的也变对的。

怒我大胆推测。。。
无限资金商业机构除了拥有无限资金以外，还可以掌控信息，甚至一段时间内扭曲信息。
优势投机者在没有劣势投机者牺牲前，不要轻易与无限资金商业机构对着干，
可能几次侥幸赢了，但长期必死无疑。。。

wccmcd

汇者 发表于 2016-12-9 00:32
优势投机者只能等劣势投机者犯错。

优势投机者不能等无限资金商业机构犯错，因为错的也变对的。

我觉得您说的特别对，唯一的问题是，您如何判断自己是优势投机者，还是劣势投机者呢？

汇者

wccmcd 发表于 2016-12-9 13:01
我觉得您说的特别对，唯一的问题是，您如何判断自己是优势投机者，还是劣势投机者呢？

谢谢猫姐认同
能辨别优势与劣势的投机者都应该离盈利不远了吧