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myfxlover

人民币套利方式 (2013-05-25 16:31:06)转载▼
标签： 套利 财经         分类： 财富
1、 离岸与在岸人民币汇率差套利
前提：离岸人民币对美元的汇价比在岸人民币要高。
方法：将在岸人民币带到香港这样的离岸人民币中心，就有套利机会。
以某制造商A的操作为例，A可能用以下操作套利：

1、在中国大陆，A可能借款100万美元，然后按照美元兑人民币6.20的汇率将这笔借款兑换为人民币620万元。
2、A可以以最低的运输成本向香港进口某样商品，比如黄金，然后用借来的620万元付款。通过这种方式，620万元在岸人民币就流入了香港，成为离岸人民币。
3、A告诉在香港的合作伙伴或者在港的子公司，将620万元人民币就地兑换为美元。根据当地美元兑人民币6.15的汇率，得到100.8130万美元。
4、最后，A又将之前进口的黄金出口，以美元结算，将这100.8130万美元送回大陆。如果不计海关收费和运输等费用，整个套利过程获利8130美元。

2、 离岸与在岸人民币利差套利
前提：离岸（利率低）与在岸（利率高）人民币的利率是不同的。
具体操作实例如下：

1、在中国大陆，某制造商A借款人民币100万元，利率是6%，借款在两周内归还。需要两周时间是因为要在香港得到离岸人民币贷款。然后，A将100万元在岸人民币存在一家大陆的银行，存款利率是3%，并要求银行开具信用证。
2、有了信用证，A的香港合作伙伴就能在香港的银行得到一个月期限的贷款人民币100万元。接着，A就以最低的运输成本向香港合作方出口某样产品，让100万元的人民币回到了中国大陆。A会偿还之前100万元的借款。
3、A上述操作的获利来自在岸人民币存款的利率和离岸人民币融资成本之差。扣除相关成本后，目前的利差约为70基点，所以，上述套利的收入是人民币7000元。此外，A要为100万元人民币的一个月贷款付出成本2500元，所以这次套利的无风险净回报是人民币4500元。

3、 利差与人民币升值套利
前提：离岸与在岸人民币利差和两个市场人民币升值的价差获利。（在中国大陆，人民币1年期存款利率现在是3%，而在香港，1年期美元贷款利率不足2%）
具体实例如下：

1、在中国大陆，某制造商A得到借款人民币100万元，利率是0.6%，借款在两周内归还.然后A在一家银行存入这100万元，期限1年，利率3%，要求银行开具信用证。
2、假设美元兑离岸人民币汇率是6.15。凭借信用证，A的香港合作伙伴可以在香港的银行得到1年期的美元贷款，金额为16.2602万美元。因为根据6.15的汇率计算，100万人民币可兑换为16.2602万美元。
3、假设美元兑在岸人民币汇率是6.2。A以最低的运输成本向香港合作方出口某样商品，对方用这16.2602万美元付款。A得到兑换人民币收入100.8132万元。他可以偿还之前的100万元借款和2500元利息。A获得净利5632元，他还能把这些利润投入1年期存款中。
4、一年后，A的存款含利息价值人民币103.5801万元。假设那时在岸人民币对美元上涨2%，A可以将这笔存款连本带息兑换为17.1774万美元。
5、A向一年前出口商品的香港合作方再进口同样价值的商品，向对方支付16.5854万美元（16.2602万美元×1.02）.用这种方式，A就将16.5854万美元转移到了香港，还香港方面一年前的贷款。
6、A一年时间里净利5920美元。

   来源：美银美林 （有改动）

Helen

so fast

k37336

so不明觉厉

frlin2003

好像侧漏一条
境内做空人民币对黄金
境外做多美元兑黄金
岂不简单的一地鸡毛
而且点差低的可以忽略不计

myfxlover

这个文章讲得更加清楚，还有具体通过期货交易、而不是贸易的方式来指导。

frlin2003

myfxlover 发表于 2016-1-12 11:20
这个文章讲得更加清楚，还有具体通过期货交易、而不是贸易的方式来指导。

妥妥的      

myfxlover

frlin2003 发表于 2016-1-12 11:15
好像侧漏一条
境内做空人民币对黄金
境外做多美元兑黄金

上述的贸易方式，可能占比小。因为周期太长。作者只是为了把事情讲清楚。如下这篇：
http://www.deltaspace.com.sg/spread-trading-sgx-cny-vs-cnh/
这篇应该是当前主要的做法。通过香港、新加坡的交易所进行离岸人民币的操作。

frlin2003

myfxlover 发表于 2016-1-12 11:22
上述的贸易方式，可能占比小。因为周期太长。作者只是为了把事情讲清楚。如下这篇：
http://www.deltasp ...

我琢磨，这事已经在大张旗鼓的被套进行时。
通过港股，等各种渠道。亿万级别进进出出

myfxlover

frlin2003 发表于 2016-1-12 11:24
我琢磨，这事已经在大张旗鼓的被套进行时。
通过港股，等各种渠道。亿万级别进进出出

嗯，这种规模的资金，zf就值得重视了。太快贬值不好，得小火慢炖。

frlin2003

myfxlover 发表于 2016-1-12 11:27
嗯，这种规模的资金，zf就值得重视了。太快贬值不好，得小火慢炖。

所以，快贬，是个好方式。

nasa1888

所以政府观察到了，前两天限制国内银行为国外出具信用凭证，这两天人民币离岸暴涨，香港同行拆借达到66%，如同高利贷一般。玩的就是这种人

fgy123911

高大上啊，为每天赚几个点沾沾自喜，瞬间觉得弱爆，毕竟高智商。。。。。

naniking

感谢分享

frlin2003

naniking 发表于 2016-1-12 12:50
感谢分享

王爷很清楚香港的模式

naniking

一百万一年內才5920美元，还不计成本操作费在內，累呀~ 连支付会计员工的薪水都不夠，套啥利呀~

buleseu

貌似最近都在查 、、、、、

naniking

frlin2003 发表于 2016-1-12 11:15
好像侧漏一条
境内做空人民币对黄金
境外做多美元兑黄金

那就是锁单的做法，高位用人民币空大黃，低位用美元多大黄，一年內必定满仓盈利。俺觉得他們在剽窃兔姐的做单方式，一定要发扬光大。

naniking

frlin2003 发表于 2016-1-12 12:51
王爷很清楚香港的模式

木有一百万的成本，干一不了大事情。

孤独的人

政府和市场都不会放任这种模式持续存在，没上船的就当学习经验了。