你所不知道的A股日内交易

Toro

关于修改融券归还规则这一点。我来客观点评一下。
　　

       1）本人是做美股日内交易员出身，对这块比较了解。早些年美股日内交易机构这几年都是转型做a股日内交易的。国内有无数这些机构，都在各大券商手里定向承包了很多券，少的1-2亿，多的机构几十亿券。 所以大家会发现为什么公共券库总是没券可融呢？是因为机构们把券定向霸占了。利用这些券可以做多日内，做空日内，把所有券滚动一次，完成一次t+0操作。 以我个人经验判断，这块业务每天为市场贡献成交金额在几百亿人民币。
　　2）定向券日内这块业务利润是非常稳定，几乎每家机构都是稳定盈利的，少的一年几千万利润，多的几个亿利润一年都是很普遍的。为什么能够稳定盈利，因为交易员们是t+0交易，战胜t+1的散户太容易了。这也是我说的a股日内交易可以有90%胜率的原因
　　3）机构是利用杠杆在操作的，比如5000万本金，基本上可以定向锁定5个亿的券，如果全部交易一次，一天可以做10个亿成交量。按照普通水平来计算，一天可以创造上百万利润。去年券商股行情好的时候，很多锁有大量券商股的机构按照本金的月收益率都在100%以上。
　　4）本次修改还券政策就是让拥有10倍杠杆来交易券的机构突然变成无杠杆使用，利润骤然降低大半。对此行业打击会很大。那么会有些什么影响呢。
　　5）对大券商是利空，因为会损失较多成交量。
　　6）对一般小散是利好，说白了日内交易机构是稳定在市场赚钱的，现在少了他们，留给市场的利润就会多一点，一般短线小散会少亏点了。
　　7）由于定向锁券的减少，以后公共券库里的股票会增加很多，散户融券就没那么难了。
　　8）对我司来说大大利好。我司是利用自有股票做日内交易的，一下子少了无数和我们抢机会的锁券机构。
　　中信证券周二在其客户端软件发布公告称，为配合交易所融资融券交易规则的紧急修改，控制业务风险，自即日起公司暂停融券交易。
　　昨日，沪深交易所对融资融券交易实施细则进行了修订，明确规定投资者在融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。
　　沪深交易所均表示，修改后的内容自发布之日起实施。
　　上交所相关负责人表示，该项规定对于目前利用融券业务变相实现日内多次回转交易的投资者进行了一定限制，在不影响融资融券正常业务需求的前提下，进一步规范了融券交易秩序，有利于维护市场稳定及融资融券业务的平稳健康发展。
　　市场人士称，融资融券业务作为资本市场一项创新业务，给市场带来更多交易方式和交易策略。投资者通过对融资融券基本交易功能以及不同负债偿还方式进行组合，可以衍生出多样的交易方式和策略，实现不同的投资目的。比如，对于融资融券标的证券，投资者可以在同一交易日内，通过买入标的证券及融券卖出同一标的证券，并使用当日买入的证券偿还当日融券负债，以较低成本变相实现日内多次回转交易。在当前市场情况下，过于频繁的此类交易行为可能会对市场秩序造成不利影响。

robertlee

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