青泽：在交易世界里放弃完美

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来源：《财商》


市场规律与自然规律的差异在于：自然规律可以重复，社会、市场规律一旦被发现就会消失。这正是期货交易的艰难所在

2005年，一本叫《十年一梦——一个操盘手的自白》的书引起了业内人士的关注。这不是一本讲述成功者获胜经验的书，它更多的是记录了一名操盘手天堂和地狱间来回穿越的经历，将期货交易的魅力与艰辛、喜悦与痛苦、成功与失败，与投资者分享。

恰恰是这样一本没有高谈阔论的书，激起了千万读者的深深共鸣。它被誉为中国版的《股票大作手回忆录》，几乎所有从事过期货交易的投资者，都能在这本书里找到自己的影子。7月，第一财经日报《财商》记者在上海专访了这本书的作者——上海青泽投资管理有限公司董事长青泽。

青泽1985年考入北方交通大学，1992年获得北京师范大学哲学硕士学位。毕业后，他放弃了北京某高校任教的机会，选择了投资之路。

1993年初，青泽出任一家国有企业职业操盘手，进入股票市场，1994年涉足国债期货交易，是国内最早的一批期货投资者。与许多投资者一样，刚迈入市场时都是意气风发、踌躇满志，把市场看作一个赚钱可以信手拈来的地方。

在1993至1995年这三年里，青泽认为自己对市场的认识是单纯的，对交易的把握也是相对单纯的，懂得不多却无意中契合了市场投资的基本原则，交易结果尚可。而正是不明其因的初战告捷，给日后的交易失败埋下了祸根。

在经历了前三年的“胜利喜悦”之后，青泽开始全面介入商品期货市场。

他回忆说，“无知者无畏”是那几年的最真实写照。曾经赚了点钱，就误以为自己掌握了期货市场的规律，掌握了期货交易的要领，从而开始骄傲自大起来，仿佛一个驾龄两年以上的驾驶员，以为自己什么都懂了，交通事故的威胁接踵而来。从1995年到1999年，青泽的交易结果大起大落，真正体会到了“独自徘徊在天堂和地狱”的煎熬。

从1999年开始，国内商品期货市场进入整顿阶段，交易逐渐变得冷清。青泽在经历了前几年的大起大落之后开始自我反思：期货交易到底是怎么回事，有没有成功的投机之路？

这是一个很难回答的问题。许多职业投资家终其一生，也没能概括出一条绝对通往成功的投机之路。青泽重新对市场变得敬畏，将自己从1993年入行后的投资心路历程逐一梳理，认真总结，最终于2005年完成了《十年一梦》。

2005年，伴随着大宗商品超级牛市周期的开启，期货市场迎来了春天。带着前十多年的经验教训，青泽的期货交易跨入新的台阶——通过对自己的交易历史、个性特征、市场的交易规律等系统化研究，逐步构建起了相对比较完整的交易思想和体系。

青泽十分强调交易体系的构建，尤其是交易逻辑的完整性和一致性。他认为交易的失败很大程度来源于交易逻辑的混乱，缺乏严整的交易体系，而追究到根源，则是交易者的心性、品性等问题。

近两年，中国期货市场迈入了真正的大发展时期。随着交易者的逐步成熟、机构投资者的渐渐崛起，期货市场的行情特征也在发生着明显的改变。这两年青泽的投资心态逐渐转向平和，投资思想继续完善，慢慢从一个追求高风险、高回报的期货交易员向稳健、理智的期货资产管理专家的角色转型。

从小钱往大钱做

《财商》：你的书不少人将它列为期货入门必读教材之一，你对刚刚踏入这个市场的投资者有什么想说的吗？

青泽：南怀瑾先生有三句话对我很有启发。他说，人不可犯三种错误：德薄而位尊；智小而谋大；力小而任重。回顾我的投资经历，我发现我刚刚入道时，恰恰遭遇了这样的情形。

我在1993年担任一家国企操盘手后，1994年就带着企业的500万资金到过上海。当时上海浦东还是一片工地，杨浦大桥刚刚建好。上证指数当时在400点左右，我买入股票后，又跌到了320多点，最多被套20%多。虽然后来又涨起来了，但那时的投资是不成熟的。

现在来看，金融市场是一个竞争非常残酷的市场，对投资者的要求非常高，而那时国内市场还处于比较封闭的阶段，自己是很偶然地被推向了市场的前沿。其实自己当时是不胜任那个岗位的。这对自己和企业都是不负责任的。

因此，对于初学者来说，我建议不要像我这样，一开始就得到很大的一笔资金，从“大钱”向“小钱”做，付出许多不必要的代价。而应该反过来，从小资金做起，逐步积累经验，认真总结交易历史，进而构建适合自己的交易体系，待各方面相对成熟之后，根据条件允许再考虑扩大资金规模。

失败的根源在于自己

《财商》：你曾提到交易者的交易境界的比拼是决定胜负的关键。而不少投资者认为交易胜负的关键在于能否做对行情，因此行情研究和交易技术才是关键。对此你怎么看？

青泽：这是一个很复杂的问题。金融投机是一个令人着迷的游戏，在股票、期货交易史上，不少科学家、赌徒一直殚精竭虑地创造、发明各种理论工具和技术，希望探索到金融市场的运动规律，找到成功的投资之路，从而产生了各种各样的市场交易方法或流派。

实际情况是，期货市场只有不到5%的人在长期盈利。这是为什么呢？我觉得，市场价格运动是一个非线性的不确定过程，其中隐含的规律性、必然性的捕捉和把握非常困难。科学的思维方式把市场当作一个纯客观的研究对象，以为通过对市场历史数据的统计就可以预测市场、战胜市场，这是一个误区。

我说的交易境界是指投机者在洞悉了技术层面的局限性以后，有了自己的投资哲学和思想体系，通过构建相对合理的交易策略和风险管理方法，在交易世界放弃完美，进退有序，淡定从容的心境。

《财商》：你认为交易者自己的问题是什么？

青泽：交易者自己的问题往往是大多数交易者失败的根源。我的书实际上就是在讲交易者包括我自己存在的各种问题。中国古人说：四十不惑。康德说：40岁是人生获得新生的开始，从此以后，人才有真正的性格。

这些话的意思都是在讲，人在年轻时容易受到本能和欲望的支配。而期货交易恰恰是反人性的。许多交易者禁不起市场的诱惑和内心的贪婪，试图抓住每次价格波动，看似聪明，实则愚笨。还有许多交易者由于贪婪和一厢情愿，重仓出击，一次意外便亏得倾家荡产。还有许多交易者在被套时心存侥幸而不愿止损，最终惨败出局。

此外，还有一种常见的问题是：自大和因赚钱而产生的骄傲。赚钱会让人情绪激昂，从而造成自己对现实的观点被扭曲。赚得越多，自我感觉就越好，也就容易受到自大情绪的控制。这个问题如果解决不好，很容易让以前获得很大成功的人最终破产。

《财商》：那么，你认为一个优秀交易者应该具备的交易境界是什么？

青泽：我的一个朋友说，期货投资与其说是技术，不如说是艺术；与其说是赌博，不如说是拼搏；与其说是做盘，不如说是做人。每一张单都透射出人性的色彩、品性的贵贱。我认为一名优秀的交易者应该具备平常心、耐心、勇气和坚韧。平常心是指期货、金钱只是生活的一部分，期货交易只是一个游戏，需要轻松、洒脱地玩。耐心是指等待交易机会的耐心和持仓的耐心。勇气是指入市的勇气和持仓的勇气。坚韧是指屡败屡战、锲而不舍的决心和自信。

逐步顺应市场

《财商》：一个能在期货市场长期生存下去的投资者，他最需要注意的问题是什么？

青泽：确实，期货投资属于追寻市场规律的游戏。而市场规律与自然规律的差异在于：自然规律可以重复，社会、市场规律一旦被发现就会消失。这正是期货交易的艰难所在。我认为一个投资者要在期货市场长期生存下去，最重要的是处理好自己与市场的关系。乐观主义者认为，市场是可以战胜的，可以操纵的；悲观主义者认为，市场是不可战胜的。

正确的关系应该是：投资者主动顺应市场，不断提高自我人生境界以适应复杂动态的市场变化。这一点落实到交易理念上，就是主动顺应市场趋势的发展变化。中国的古代智慧对此有很好的表达：“天下大势之所趋，非人力之所能移也”。孟子也说：虽有智慧，不如乘势。而从我近20年的投资经历看，也是经历了这样的一个逐步认识自己、逐步顺应市场的过程。

《财商》：你多次谈到顺应市场，可以更深入地向投资者阐释一下吗？

青泽：顺应市场如果落实到交易操作上，是一个很实在的概念。我们可以用国共两党30年斗智斗勇的过程来做一个类比。一开始，我们处于“敌强我弱”的状态，采取游击战，“敌驻我扰、敌疲我打、敌进我退、敌退我追”这种操作属于灵活短线交易。接下来犯了“左”倾冒险的错误，头脑发热，错误评估敌我关系，导致反围剿失败。这属于逆势重仓交易。然后开始万里长征，历尽艰难、被迫保存实力。这属于主动风险控制。再后来建立延安根据地：休养生息、养精蓄锐、反思总结。这属于顺势轻仓交易。最后进入战略进攻阶段：条件成熟、战略准备充分、趋势明显。这属于顺势重仓操作。

在投机市场，有些人即使短期赚钱，志得意满表象下其内心世界是虚弱不安的，眼神是迷茫的，对未来是缺乏信心的；而有些人即使阶段性做得不好，其思路是清晰的，目标是明确的，说话是低调的，眼神是淡定的，内心是平静的，对未来是胸有成竹的。眼光、境界的差异决定了每个人不同的期货人生。

1号书橱

以前我也喜欢看这些，不过现在不喜欢了，为何？空洞无物！

交易也就那么回事！

我心飞扬

青泽本人的真实水平到底如何，我不清楚，可是他写的书《十年一梦》对于一般小散户来说，基本上没有什么学习的价值与意义，也就是当个故事看看罢了，书里面基本上没有涉及到任何适合小散户的技术。
当然，也有可能人家写书根本就不是打算给小散户看的，是专门给那些已经超越技术的牛人看的。