交易危机

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[书籍] 大型纪录片华尔街7(视频文字全文)---阳光交易

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发表于 2014-8-31 23:32 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

华尔街
序言
  很久以前,他是印第安人的土地,
  四百年前,他是荷兰人的一道墙,
  两百年前,他是梧桐树下的金融种子,
  一百年前,他塑造了美国的崛起,
  今天,他是一张撒向世界的金融之网,
  这张网强大又脆弱,光明又黑暗,
  这张网既能让经济加速,又能让经济窒息,
  他就是,华尔街。
前言
英语:18世纪60年代,那时候基本上没什么法律法规,那时候的华
尔街是疯狂的。
  早期的华尔街充斥着内幕交易和虚假信息。
  时任美国《财富》杂志编辑——贝萨尼.麦克林:有时候,揭露就是
看穿一块黑暗的玻璃,讲述一个真实的故事。
  是谁在监督华尔街,如何才能维护华尔街的公平正义。
  美国哥伦比亚大学法学院教授——约翰.科菲:这一切都是建立在阳
光是最好的消毒剂,灯光是最有效的警察。
第七集  阳光交易
(美国 纽约)
2009年11月3日,(麦道夫物品拍卖预展直播现场)一场普通的拍卖会
吸引了众多的媒体。

  英语:这些物品是从其家中和曼哈顿公寓里面搜出来的,这些物品
有的只值二三十美元,但有些价格十分昂贵,现在你看到的是一块经典
的劳力士手表。
一块价值75000美元的手表,几个价值数千美元的钱包,一件普通的
高尔夫球衫,这些物品曾经的主人是伯纳德.麦道夫,此时他正在监狱里
度过150年的漫长刑期。麦道夫,(伯纳德.麦道夫1938-  影像)一位成功
的投资家,一位慈善的富翁,一位和善的老人,这一切都在2008年圣诞
节前夕终结(美国金融博物馆)。麦道夫事件给2008年的金融危机增加了一
道注脚,人们开始质疑华尔街的贪婪是否是导致金融危机的一个重要原
因,如何才能有效地遏制华尔街的贪婪。
  在美国的资本市场,监管的原则一直沿用100多年前联邦大法官布兰
代斯的名言(路易斯.布兰戴斯1856-1941,1916-1939美国联邦大法官):阳
光是最好的消毒剂,灯光是最好的警察,阳光交易最有效的手段就是信
息的公开透明。
  中国社会科学院副院长——李扬:透明度所以重要就是,第一它是
保证了这个市场还是市场,就是它不替你去做决定,但是保证了你能够
最大范围的、最大限度的防范风险,保护自己。
(荷兰历史博物馆)
  历史上第一张股票诞生在1602年的荷兰,(英国  伦敦)200多年后在英
国才有了世界上第一个监管法案《公司法》,法案第一次对信息披露有了
这样的表述:招股书必须披露具体信息,发行人对招股书的真实性负责,
并要承担民事责任。
1790年,美国在费城成立第一家证券交易所(美国第一家证券交易所
旧址),1817年,纽约证券交易所在华尔街拥有了一间办公室,在这个美
洲新大陆,资本市场表现了强大的生命力,在没有监管的年代,华尔街
野蛮生长着。
约翰.戈登先生是金融史学家,他更愿意在远离华尔街的地方思考华
尔街的历史。
  美国金融史学家——约翰.戈登:那时(20世纪前)没有什么要公开信
息的要求,没有年报,也没有什么类似的东西,人们想给什么信息就给

什么,像丹尼尔.德鲁这样的公司内部人员,他们进行内幕交易,也不是
什么违法的事。
(雕塑 华尔街牛)
  华尔街的历史上有一个传奇人物,他原本是一个从外地来到纽约贩
卖黄牛的,后来成为了华尔街的金融家,他叫丹尼尔.德鲁。
  美国金融史学家——理查德.希勒:丹尼尔.德鲁最初是一个牛贩子,
将牛从乡村贩卖到城市,为了能让他的牛卖个好价钱,卖之前他会带他
的牛到小溪边喝很多水,这样卖的时候牛就会更重,因为身体里有很多
水,当丹尼尔.德鲁成为华尔街的投机家后,他觉得可以用同样的方式给
公司的股票掺水(丹尼尔.德鲁1797-1879 照片),以高于公司的价值发售超
量股票,所以叫做掺水股。
  德鲁靠着掺水股的发明在华尔街如鱼得水,很快成为一个金融家,
到1833年,德鲁已经成为美国东部铁路线伊利铁路的大股东,德鲁对经
营铁路并不感兴趣,他只是期待着有一天能将伊利铁路股票出手,卖出
个好价钱。1863年,这个机会来了,这一年铁路大王范德比尔特(科尼利
尔斯.范德比尔特1794-1877 照片)看上了伊利铁路,决定通过在证券市场
购买伊利铁路股票完成收购,范德比尔特以为自己的财力足以应付德鲁
的胃口,但是德鲁更像是一个无底洞,谁也不知道德鲁拥有多少伊利股
票,因为这在当时并不是一个必须公开的信息。总之,只要范德比尔特
想买,德鲁就有的卖,而且似乎永远也买不完(美国金融博物馆),因为就
在范德比尔特在交易大厅买股票的同时,德鲁就在印刷厂印股票增发新
股,(《伊利铁路大战》漫画  美国纽交所档案馆馆藏)范德比尔特被激怒
了,开始向法院起诉,德鲁则开始抱着成袋钱贿赂各级法官,这个故事
的结局是最终范德比尔特和德鲁私下讲和,范德比尔特花数百万美元拥
有了伊利铁路,德鲁花70万美元免于刑事诉讼。
  美国金融史学家——约翰.戈登:那时候的华尔街,基本上只有一条
的规则,就是买家请小心,所以丹尼尔.德鲁可能根本不觉得自己有错,
甚至不道德之处。如今我们的道德观和那时很不同,我们会觉得那时候
的行为确实很糟糕,但他可能不会觉得,他不是一个思想家,也没受过
多少教育。

  德鲁的故事在随后的日子里不断被翻新,华尔街总是有新的德鲁加
入。1870年,华尔街一家报纸写道,在这样一个充满阴谋的时代,成功
的一个条件就是保密,如果公众也有机会了解那些只有公司董事才知道
的关于公司价值和前景的所有信息,那么投机董事的好日子就一去不复
返了。
  美国金融史学家——约翰.戈登:18世纪60年代,那时候基本上没什
么法律法规,也没有警察,或者什么人让人们要诚实,所以有很多骗子,
那时候的华尔街是疯狂的。
(美国金融博物馆)
  早期的华尔街更像是一个私人俱乐部,充满了内幕交易,但这在当
时并不违法,它为权钱交易提供了最完美的平台,华尔街也乐意效劳,
而之所以能出现如此景象,是因为当时的华尔街还不成规模,整个社会
对华尔街的依存度非常小,这样的历史一直持续了半个多世纪,直到交
易所里的叫卖声传到华尔街之外。
  美国耶鲁大学金融学教授——陈志武:美国历来是根据任何一件事
它所影响到公众利益的范围是很大还是很小,来作为一个很重要的、很
关键的判断政府到底到要介入还是不介入,介入多还是介入少关键的因
素。
(美国  华尔街日报社)第一个将交易大厅内的信息传递出去的人叫查
尔斯.亨利.道,他早年是一位经验丰富的新闻记者,一次偶然的机会让他
在纽约证券交易所里有了一段经历,这段特殊的经历让查尔斯.亨利.道敏
锐地察觉到信息对于交易的重要性。
1882年,查尔斯.道(1851-1902 照片)与另一位合伙人爱德华.琼斯
(1856-1920 照片)创立了道琼斯公司,公司的业务就是为商业客户收集、
摘抄商业信息,没想到这项业务在华尔街大受欢迎。1884年报纸挑选了
交易所内具有代表性的11种股票,(1889年《华尔街日报》第一份报纸  美
国金融博物馆藏)每天将它们的平均价格刊登在报纸上,并取名为道琼斯
指数。1889年这份业务发展成为一份每天都出版的报纸《华尔街日报》,
最初报纸有四个版面,每份售价为2美分。1792年,纽约证券交易所只有
24个会员,华尔街上只零星散落着几家银行,而在此后的100多年有超过

1000万人涌入纽约,其中有超过百分之十的人口从事金融或与金融相关
的服务行业。
(美国尼加拉瓜瀑布)
  从华尔街流淌出来的金钱打通了美国最长的运河,铺设了全球最大
的铁路网,点亮了世界第一盏电灯,而这一切并没有给华尔街赢得更多
的好名声。
(美国 纽约)
  麦道夫曾经就住在餐厅的对面,是餐厅的常客,在邻居们的眼中他
只是一位和善的老人,并没有什么特别之处。
  餐厅经理:他和一般的60岁左右的老年人没有什么两样,有高级夹
克,但看起来并不是那么风光。
(美国金融博物馆)
  麦道夫的真正辉煌是将电子自动报价系统引入了证券交易。
  美国麦道夫证券投资公司前总经理——伯纳德.麦道夫:大约1971年,
计算机出现了,为这个市场增加了透明度,所以我们有了一个创意,就
是开发一个电脑屏幕上的交易平台,这就是纳斯达克的开始。
(美国 纳斯达克交易所)
1971年美国推出纳斯达克,麦道夫是其中创始人之一。2000年,麦
道夫投资公司(公司影像)已经成为纳斯达克表现最积极的5家证券代理商
之一,麦道夫坐拥资产3亿美元。在很多人看来,麦道夫的个人事业已经
达到顶峰,(伯纳德.麦道夫1938- 照片)但是这一切并不能让麦道夫感到
满足,25年前麦道夫开始模仿100多年前的一个投资商:庞兹。庞兹是一
位意大利裔投机商(查理斯.庞兹1882-1949 照片),1903年移民到美国,
1919年他开始策划了一个子虚乌有的企业投资,许诺投资者将在三个月
内得到40%的利润回报,然后,庞兹把新投资者的钱作为快速盈利付给最
初投资的人,以维持他的资金链条,仅仅七个月,庞兹吸引了三万名投
资者。一年之后,庞兹再也找不到新的投资者,资金链条终于断了,骗
局大白天下,庞兹锒铛入狱,后人称之为庞兹骗局。
  麦道夫在对庞兹骗局进行简单包装之后,在美国各地的富人俱乐部
开始了他的庞兹冒险。他对投资人有严格的筛选,投资金额必须超过100

万美元,而且要有可靠的举荐人推荐才可以加入,最后麦道夫许诺投资
回报每年超过10%,而同期美国的投资回报率只有3%左右。
  在一长串投资者的名单中,有大导演斯皮尔柏格、诺贝尔奖获得者
威舍尔,另外还有西班牙银行巨头桑坦德银行、法国的巴黎银行、日本
东京的野村控股公司和英国汇丰银行。
  美国麦道夫证券投资公司前总经理——伯纳德.麦道夫:在今天的监
管环境之下,实际上是很难去违规,一个违规行为不可能不被发现,特
别是在相当长的一段时间内不被发现。
2008年金融危机爆发,欧洲的一家投资商希望尽快赎回70亿美元的
投资,麦道夫精心维护的资金链条提前断裂,他最不希望看到的这一天
终于到来。2009年6月16日,麦道夫被判150年的监禁,然而就在麦道夫
事件发生的同时,世界各地还在重复上演着这个简单的骗局。
2009年2月5日,一位75岁的日本商人被日本警方逮捕,他曾向投资
者承诺36%的年回报,到案发时,他诈骗了数万名投资者,金额达到14
亿美元。
2009年3月17日,一位加拿大华裔被当地证监会警告停止投资业务,
此前他曾向投资者承诺每周1%的回报。
2009年5月23日,英国两名男子被警方拘捕,他们被指控涉及一桩2.5
亿英镑的庞兹骗局。
  美国国会议员——盖瑞.艾克曼:他们都干什么去了,你们这些调查
机构的调查员都干什么去了,十年前就已经有一些人发现了这个骗局的
线索,就在你们眼皮底下,你们却不能发现他的问题,你们都干什么去
了。
  每一次金融危机的发生,人们都会质疑资本市场的监管,美国历史
上最大一次金融危机爆发在1929年。从1929年到1932年间,(美国1929年
大萧条)美国纽约证券交易所的市值由890亿美元降至150亿美元,在这期
间投资者信心完全崩溃,许多股票甚至完全无交易。美国国会在1933年
时针对此事进行了听证,听证报告指出,大萧条之前股市之所以兴旺,
主要原因是证券公司利用虚假信息进行炒作,而公司内部人也大量进行
内幕交易掠夺小股民,上市公司根本不注意信息披露,甚至不出年报。

1933年,美国国会通过了《证券法》,确立了证券发行市场的信息披
露制度,详细规定了招股说明书应披露的信息内容,以及对初次信息披
露应承担的法律责任。1934年又颁了《证券交易法》,对证券交易市场的
信息披露进行法律约束。
  美国哥伦比亚大学法学院教授——约翰.科菲:1933年和1934年的这
两部法律的基本理念是一致的,我们要为投资者提供全面、公平的信息,
让他们和经过注册的投资商平等交易、平等对话。
(美国证监会)
1934年,美国证券监管委员会成立,证监会主席成为政府对证券市
场监管的最高责任人。
美国第26任证监会主席——哈维.皮特:这是我的任命书,那堵墙上
还有一张。
2001年3月,哈维.皮特被布什总统任命为美国证监会第26任主席,之
前他是一个律师事务所合伙人,年薪300万美元。
美国第26任证监会主席——哈维.皮特:那时我的小女儿9岁,她从《华
尔街日报》读到我的年薪将会是13万9千美元,她就问我妻子,妈妈,这
是月薪还是年薪。我妻子告诉她是年薪。然后她就看着我妻子说,这是
不是意味着我们以后会变穷。
  皮特从大学毕业后就开始从事证券市场法律咨询工作,1968年开始
皮特与证监会合作,1975年被任命为证监会大律师,1978年皮特离开证
监会成立自己的律师事务所。当布什总统任命他为证监会主席的时候,
他觉得实现自己人生理想的时候到了。
(美国新闻博物馆9.11展厅)
  然而一切都出乎意料,皮特上任半年后美国遭遇9.11恐怖袭击,当天
纽交所和纳斯达克关闭,一周后再次开盘,道琼斯指数暴跌6%。皮特认
为,自己有足够的经验和能力应付突发事件,但是他没有料到一场隐蔽
更深更为持久的灾难即将引爆。
  贝萨尼原来是美国《财富》杂志的编辑,从2000年(但纪录片中念的
是2001年,字幕打的是2000年)开始,她关注美国的一家上市公司安然公
司。

(影像:1999年安然公司年终会议,前董事长肯尼斯.雷讲话)
  当时的安然是世界上最大的综合性天然气和电力公司之一,是北美
地区头号天然气和电力批发销售商,拥有员工超过2万员,从1995年连续
六年被《财富》杂志评为全美最具创新精神的企业,2000年,在全球财
富500强中排名第16位。当几乎大多数人都在为安然的斐然成绩感到兴奋
的时候,贝萨尼却对这一切表示怀疑。
  时任美国《财富》杂志编辑——贝萨尼.麦克林:我觉得作为一个记
者必须有怀疑精神,但不能愤世嫉俗,怀疑精神是指,他总愿意提出疑
问,总相信事情远没有看起来这么简单,总觉得有人在草率行事。
  怀疑精神一直是记者最宝贵的品质,怀疑不是简单的否定,而是深
刻的揭露。
美国第26任总统西奥多.罗斯福将揭露新闻的写作者称为“扒粪者”,
因为,他们总是揭露社会光鲜外表下最丑陋最肮脏的一面。十九世纪,
一位美国女记者加入“扒粪者”行列,她就是埃塔.坦贝尔。
(埃塔.坦贝尔与父亲  照片 美国国会图书馆馆藏)
埃塔.坦贝尔1857年出生在宾夕法尼亚州的一个产油区,父亲是一个
小的石油生产商,从小她接受了良好的教育,大学毕业后她成为一名记
者,这在当时是很少有女性从事的职业。
19世纪末20世纪初,美国经济进入空前的繁荣期,在那个时代,铁
路总里程数是代表一个国家的工业化程度最重要的指标(美国早期影像资
料)。1888年美国铁路里程要比全欧洲的铁路里程数多26080英里(约41737
公里)。进入20世纪,美国的经济总量超过了英国,成为世界第一大经济
体。在空前的经济繁荣中,(美国洛克菲勒中心)洛克菲勒这样的大资本家
成为时代最光鲜的人物,1879年,洛克菲勒的石油托拉斯标准石油公司
成立,当时的标准石油公司几乎垄断了美国的石油生产、销售、运输的
各个环节,而像坦贝尔父亲这样的小生产商逐渐遭受排挤,最后倾家荡
产,被赶出了这个行业。
(美国秋季赛马会)
  坦贝尔目睹了这场豪赌中的大人物的光鲜和小人物的落寞,她切身
感到了父亲的痛苦和无奈,她不能认同这就是简单的优胜劣汰,这是不

公平的弱肉强食。
(埃塔.坦贝尔1857-1944,美国国会图书馆馆藏)
  这时候的坦贝尔已经是《麦克卢尔》杂志的一名记者,于是她用五
年时间对洛克菲勒公司进行深度调查,最终写出15期报道《标准石油公
司的历史》。坦贝尔的文章数据翔实,充满感染力(坦贝尔手稿,美国国会
图书馆馆藏),引起美国社会对不公平竞争的关注。1911年,美国最高法
院判定标准石油公司垄断违法,妨碍了自由竞争,并下令解散标准石油
公司。
  美国耶鲁大学法学院教授——乔纳森.梅西:只要有这样一种文化存
在,揭露金融犯罪,会给记者带来威望,爆炸性的新闻会带来成功,这
也是理所当然的,那么媒体就会努力去揭露丑闻。
(美国新闻博物馆)
  媒体在追求社会正义的同时,也逐步获得了社会的承认,社会开始
给予媒体更广泛的权利。从20世纪开始,世界各地的法庭都普遍承认媒
体的监督职能。在美国,当媒体与个人或公司打官司时,媒体的胜诉率
达到92%。
  时任美国《财富》杂志编辑——贝萨尼.麦克林:一个公司很能告一
个记者诽谤,他们必须有证据证明记者在撒谎,有参与某种受贿行为,
但如果你写的都是事实,而公司只是不喜欢文章的观点,他们什么辙也
没有。
  就像当初的坦贝尔调查石油帝国洛克菲勒公司一样,贝萨尼对能源
帝国安然公司开展了独立调查。
  时任美国《财富》杂志编辑——贝萨尼.麦克林:我写报道时,并没
有说安然公司是个骗子,也没说它即将倒闭或者破产,我只是说,如果
你细看这些数字你会发现它们根本不相符,安然不像大家想的那么成功,
收也不像大家想的那么多,财务报告中的这些疑点没有人能解释,所以
这其中肯定有问题。
  经过近一年的调查采访,2001年2月,贝萨尼写出了对安然的调查文
章《安然的股价是否过高》。从复杂而晦涩的财务报表中,贝萨尼向公众
传递了一个明确无误的信息,安然公司财务造假,为安然提供虚假财务

报表的是当时美国第五大会计师事务所安达信,安然每年支付安达信咨
询费100万美元。
  时任美国《财富》杂志编辑——贝萨尼.麦克林:关于安然的审计,
有一个著名的“狗和鸭”故事,你有一只狗和一只鸭子,怎么把这只狗
变成鸭子呢。首选你把它染成白色,画上黄色的喙和鸭蹼,然后说,你
看它符合了鸭子的特征,但是谁看都会说那还是一条狗啊,但会计师会
说,它符合鸭子的特征,就是鸭子。这就是安达信在安然事件上的做法。
(2001年,安然公司股东大会。2001年12月2日,安然公司破产。2002
年,安然公司副董事长福德.巴克斯自杀身亡。2004年,安然公司首席财
务官迪.法斯托被判10年监禁。2005年,安然公司首席会计师理查德.考西
被判7年监禁。2006年,64岁的安然董事长肯尼斯.雷心脏病猝死。)
2001年11月8日,安然公司承认在1997年到2000年间由关联交易共虚
报了5.52亿美元的盈利。12月2日安然破产,成为美国历史上最大的破产
重组案。
  美国人还从未见过这样一家超级公司如此戏剧性地从顶峰坠落到谷
底。在申报破产时,安然的股票价格约50美分,而就在这一年的年初,
安然的股价最高时达到90.75美元。
  美国耶鲁大学法学院教授——乔纳森.梅西:绝大多数美国证监会获
得的丑闻信息都是媒体揭露的,实际上媒体的角色非常重要,给了投资
者很大帮助,这也暴露了监管机构是多么糟糕。
  美国耶鲁大学金融学教授——陈志武:新闻媒体有这种职业性的激
励,去找这些黑洞,去找这些瑕疵,因为通过找到这样的故事,找到这
样虚假的行为,让这些新闻媒体本身可以受益。
  此时的证监会主席哈维.皮特因为安然事件正陷入职业生涯中最大的
困境,人们在对安然事件的反思中无法回避的问题就是,安然公然造假,
美国证监会为什么不作为,为什么是媒体首先揭露安然事件,美国证监
会的监管功能如何体现。
美国第26任证监会主席——哈维.皮特:这些危机的祸根埋在上世纪
90年代,但是“幸运”(自嘲),我当了主席之后,这些危机纷纷浮出水面。
  人们已经没有耐心聆听哈维.皮特的解释,在上任不到一年的时间内,

哈维.皮特经历了安危了事件、9.11恐怖袭击、世界通信公司财务造假、
安达信公司倒闭,资本市场的动荡涉及到了政府的威信。
美国第26任证监会主席——哈维.皮特:这幅画是在嘲讽我,我还是
觉得很有意思,你必须有自嘲的能力。比如下面这幅,就是讽刺我,当
美国证监会主席期间发胖了。
2001年11月5日,哈维.皮特黯然离开美国证监会,而安然事件并不是
个人行为可以承担的。
  按照美国的惯例,每次大的灾难发生之后都会诞生重要的法规以避
免灾难的重复发生。
  美国耶鲁大学法学院教授——乔纳森.梅西:每一次重大的金融危机
都会促使相关法案的诞生,不管是1987年的股市崩盘,还是2002年促使
《塞班斯法案》出台的安然垮台,所有的这些金融危机都促使了相关法
案的出台。
2002年7月《塞班斯法案》出台,《塞班斯法案》被布什总统称为自
富兰克林.罗斯福总统时代以来美国关于商业准则影响最广泛的改革行
动,同时也被华尔街认为是昂贵的法案。法案规定,所有的财务报表企
业法人都必须签字以保证其真实性,并要承担法律责任。
  美国哥伦比亚大学法学院教授——约翰.科菲:5年前对于想进入美国
市场的公司来说《塞班斯法案》是一种障碍,但是我想指出,在过去的
两三个月里有一些中国企业在美国公开上市,我想他们这样做部分原因
是美国市场监管更为严格,可以提高他们的信誉。
(美国 纽约)
美国BLB&G律师事务所合伙人——麦克.麦凯布:从某种意义上来
说,我们就像是警察,就像你走在一条阴暗的小路上,你希望看到有个
警察站在街角,而不是一个人没有,而且每个人都知道我们在这里,我
们随时可以为投资者行动起来。
  麦克斯是一家律师事务所的合伙人,公司主要承接集体诉讼官司,
你称自己就像是华尔街的隐形警察,时刻在寻找华尔街的错误,这就是
他的职业。
美国BLB&G律师事务所合伙人——麦克.麦凯布:如果你损失了500

美元,作为一个投资者你可能无法与那个坑害了你的大公司抗衡,你也
无法补回你那500美元的损失,因为打官司弄手续都比那500美元高。
  在资本市场有许多小的投资者,一旦他们受到大公司的欺诈,自身
的力量难以与之抗衡,于是集体诉讼就可以将这些小的投资者联合起来
与大公司打官司,要求赔偿。
早在1820年美国就有了集体诉讼,1833年美国就有了关于集体诉讼
的法律规定,现在,每年的集体诉讼官司达到200多件,也就是说每年美
国每百家上市公司中就有两家面临集体诉讼。
美国BLB&G律师事务所合伙人——杰拉尔德.西尔克:我们看到了很
多巨头诈骗案,比如世界通信、安然、泰克等等,这些公司的高层通过
大量篡改财务记录来进行诈骗。我们看到投资者几十亿几十亿的资金消
失了。
  由于集体诉讼的受害者是一个群体,要求的赔偿金额通常是一个天
文数字。
美国BLB&G律师事务所合伙人——麦克.麦凯布:比如说,美国证监
会对世通公司提出诉讼只能为股东们争取到7.5亿美元的补偿,而我们能
为股东们拿回62亿美元的补偿。
  集体诉讼一旦胜诉,事务所能拿到近三分之一的赔偿金,这是一个
不小的诱惑。围绕着集体诉讼,已经有越来越多的律师事务所开始紧盯
华尔街。
美国BLB&G律师事务所合伙人——杰拉尔德.西尔克:华尔街会看着
我们说你在监视我们,试图挑我们的刺,我认为集体诉讼的方式其实是
保护了华尔街,无论是在美国还是你的国家,想在美国投资至少都因为
一个因素,这里的法律力量很强大。
  集体诉讼增加了一些公司欺诈投资者的成本,无形中给中小投资者
多了一把保护伞。
美国BLB&G律师事务所工作会议:我们的执行基于公开的信息,其
中不包括那些私密信息。
  集体诉讼进行时,律师事务所并不向客户收取费用,而官司没打赢
事务所也不会给律师支付薪金,于是事务所、律师都是背水一战,而被

诉方面对集体诉讼也不敢掉以轻心,这是一场博弈。
2010年,在纽交所上市刚刚十年的丰田公司遭遇到汽车召回事件,
美国16个州的22家律师事务所准备向丰田发起集体诉讼,指责丰田的召
回行动给车主造成了20亿美元的损失,传票已由司法部门送达丰田公司。
  在纽约,有超过70万人从事金融工作,而有更多的人值守在这条金
融大道的两旁,不管是因为职业责任还是利益驱动,都在保障围绕资本
市场的公平交易。
  美国金融史学家——约翰.戈登:人们说华尔街只有两种情绪:恐惧
和贪婪。而这两种情绪来回交替,人们赚钱的时候都很贪婪,然后突然
遭遇恐惧,人们觉得什么都没了,赶紧跳出去。这两种就反复交替着,
那就是人性。
(2009年,纽约万圣节游行)
10月31日是西方的万圣节,每年这个时候人们都会驱赶恶魔。2009
年的万圣节上多了一个新的装扮,麦道夫成为了这一天的玩偶。在资本
市场,人们总是期盼永远的狂欢,欲望似乎可以无穷的伸展。在华尔街
200多年的历史中走过了德鲁时代,留下了与坦贝尔的驻足,有过庞兹与
麦道夫的相遇,上演了安然和贝尔斯登的故事,这里有最原始的冲动,
也诞生了严厉的法律约束。
100多年前布兰戴斯的话至今回荡在华尔街的上空,阳光是最好的消
毒剂,灯光是最好的警察。阳光包括政府监管、法律监督、媒体揭露,
阳光包括每个人的善良之心。
(说明:影片中有英文对白,只用“英文”标明,出现部分场景,用
括号加以说明。)

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