2016年澳元专题。

bjoat · 发表于 2016-8-17 07:08

澳洲联储主席：
全球都已为美联储加息做好了准备文 / 石萌 2016年08月17日 00:26:27 14

澳洲联储主席表示，尽管美联储呼吁对加息要有耐心，因其在衡量经济增长前景的不确定性以及近期市场的震动，但全球经济已经准备好了吸收美联储加息带来的影响。

澳洲联储主席Glenn Stevens日前接受了《华尔街日报》的联合采访。

在被问及“全球经济是否准备好美联储加息”时，他表示：“难道以前有准备好的时候吗？全球经济当前的状况和美联储过去加息时一样。……美联储第一次加息时的过程非常平稳。我不认为有任何原因会让第二次加息不能像上次一样的平稳。人人都知道美联储是怎么看待经济的，他们理解美国将必须回归利率正常化，但现在还没有。我真的不知道为何相比第一次加息的时候，全球经济会没有准备好第二次加息。和以往一样，全球经济对美联储加息已经做好准备。”

《华尔街日报》称，Stevens这一表态反应出一些央行官员对美联储恢复利率正常化的缓慢路径感到沮丧，这加大了其他央行为提振经济增长进行刺激政策的困难。

Stevens还表示，现在全球都在追求收益率，澳大利亚各类资产看起来都颇具吸引力，源于其他国家资产收益率的吸引力太低。但这些都不是澳洲联储能够施展魔法、即刻解决的事情。

在澳大利亚和新西兰这些收益率高于其他发达国家的地区，降息措施并未产生教科书模式的影响，即难以起到让快速上升的本国货币走软以及刺激经济发展的作用。

上周四，新西兰央行就遇到了这样的情况。尽管该央行将利率下调0.25%至纪录低位2%，新西兰元却立即升至一个月来的最高水平。

本月初，澳洲联储再度放出降息大招，宣布下调现金利率目标0.25个百分点，至1.5%，创纪录新低。会后，澳元/美元短线快速走低约50点。但一周多以后的今日，澳元/美元却达到0.7695，触及四个月高位，远远超出澳联储5月开始降息时的汇率，而澳元的强劲更令该国旅游和海外教育等产业受到影响。

最新公布的澳联储8月会议纪要称：“尽管增长前景积极，但经济仍有空间可以获得更强劲增长，而这可以受助于更低的利率。”

法国巴黎银行首席经济学家William De Vijlder此前曾表示，这种有违教科书理论的外汇走势强化了一种观点，即当如此多国家的利率都维持在零附近、且彼此接近时，央行管理本币币值的难度比以往任何时候都大。

他还称，传统教科书模式并没有完全失效，只不过其效力已经减弱，美联储是唯一能有效影响汇率的央行。

但自2015年12月首度结束七年近零利率以来，美联储一直未再次启动加息进程。美联储官员在6月表示，预期在今年年底前加息0.5个百分点。经济学家对此的共识是，这一加息行动将到今年12月份才会施行。

bjoat · 发表于 2016-10-3 08:04

招谁惹谁了？
中国“好伙伴”莫名沦为做空标的文 | Queenie 2016-09-30 20:25:00

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导读：假如特朗普赢得美国总统大选，叫惨的可不止墨西哥比索，最惨的其实是“意外受伤的”澳元，而这一切都是因为中国。澳大利亚联邦银行本周警告，一旦特朗普入主白宫，澳元会下跌10%。

据一知名外汇策略师称，假如特朗普（Donald Trump）赢得美国总统大选，澳元可能会“受伤最重”。该分析师将此称作汇市中的“意外交易”。

据CNBC报道，BK资产管理公司（BK Asset Management）的汇市策略部门董事总经理斯克斯伯格（Boris Schlossberg）指出，在过去一个月中，墨西哥比索一直是外汇市场上反映特朗普政治前景的“反向代名词”。若特朗普在民调中的支持率上升，墨西哥比索出现下挫；相反，若支持率下滑，比索则上涨。这一点在周一的美国总统大选首轮辩论中体现地十分明显。因市场认为希拉里（Hillary Clinton）的表现优于特朗普，墨西哥比索兑美元汇率飙升。

特朗普将全球贸易作为大选中的一个主打牌，并对美国从墨西哥进口商品尤其持悲观的看法，因此他的政策可能会损害墨西哥经济。市场担心，假如特朗普获胜，将损害墨西哥对美国的出口，墨西哥比索因此在近期创下纪录低点。

但斯克斯伯格在接受CNBC采访时表示，他认为这一因素早已体现在墨西哥比索的汇价之中。相反，他将矛头指向澳元，他认为，中国是除墨西哥外特朗普“最大的敌人”。特朗普一再指出，中国对于美国经济来说是个“问题”。他之前提议，要对从中国进口的商品征收更高的税率，而且美国领导人应该对人民币汇率采取一个更加强硬的态度。斯克斯伯格说道：

“由于澳大利亚提供大部分中国进口的大宗商品，这可能会对澳洲造成极大的影响。”

根据澳大利亚国会的说法，中国是澳大利亚最大的贸易伙伴国，而后者又是中国的第六大贸易伙伴国。斯克斯伯格补充道，由于澳元享受兑美元的利差优势，假如特朗普获胜且美国可能加息，则澳元会遭挫。

澳大利亚联邦银行本周发布报告称，基于特朗普已公布的经济政策，若特朗普赢得美国总统大选，那么澳元/美元料下跌10%。美元这10%的升幅将来自追逐更高资产价格回报的资金流入的推动，因特朗普的经济政策非常有利于提升通胀。

bjoat · 发表于 2016-10-4 17:23

Pimco：太多投资者做错了对冲
张美  2016.10.04 16:38:02

太平洋投资管理公司(Pimco)量化分析师认为，太多投资者做错了对冲，他们单一的、一刀切式的对冲策略降低了养老基金的回报，而采取具体货币具体分析的策略很重要。

据彭博报道，管理着1.5万亿美元资产的Pimco称，许多机构投资者为每个资产类别选择统一的外汇保护策略，这意味着他们错失了从一些汇率与风险较高资产的联动中获利的机会。澳元在股市上涨时通常走高，而日元在股市下跌的时候上涨，因此，澳大利亚和日本的投资者可能因其单一的对冲策略而无法从这些趋势中获得最大的回报。

下图来自彭博：

澳洲多个资产管理公司投资的标准做法是，为全球股票投资的约三分之一进行外汇对冲。这些澳洲的资产管理公司管理着全球第五大养老金的资金池。Pimco驻悉尼量化研究分析师Laura Ryan上周接受彭博采访时表示，这类策略可大幅降低多资产投资组合的风险，而目前很多客户前来投资是为了管理他们退休后的储蓄，降低下行风险非常重要。

Laura Ryan还表示，由于澳元已是高风险货币，对冲美元、加元和英镑的波动，并对债券投资进行100%的保护，对澳大利亚2.1万亿澳元养老金领域的投资者来说，可能更佳。

今日，澳洲联储维持现金利率目标在1.5%的纪录低点不变后，澳元/美元小幅下跌，不过澳元还是守在了一个月高点附近。

由于美国9月制造业活动有所改善，对于美联储今年加息的猜测再起，作为避险货币的日元已连续第六个交易日走弱。西太平洋银行(Westpac Banking)资深策略师Sean Callow称，因美债收益率上升，整体市场风险偏好情绪回升，包括日经指数上涨，美元/日元似乎正找到一些支撑。

bjoat · 发表于 2016-10-12 03:28

新西兰联储抛出宽松言论
纽元对美元大幅下挫

2016年10月11日 12:45
来源：FX168财经网

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新西兰纽元

周二(10月11日)，新西兰纽元对美元亚盘大幅下挫，新西兰联储抛宽松言论。

新西兰联储助理主席John McDermott在该联储网站刊登的演讲稿中重申，“我们当前的预测与假设表明，为确保未来通胀率锚定在目标区间的中点附近，需要进一步放松政策。”

McDermott指出，第三季度通胀率“料将处于低位”。新西兰联储的目标依然是中期内维持未来年度CPI通胀在1%-3%，以中点2%为重心

外媒指出，新西兰联储的声明内容并无新意，市场已经预期11月10日政策会议降息至1.75%的机率为60%。但纽元/美元仍刷新7月29日以来低点0.7060水平。

就日内而言，纽元对美元下行风险犹存，0.7105阻力明显。此外，虽然市场有预期，但如果新西兰联储未来真的进一步宽松，则纽元将面临进一步下行压力。

北京时间10月11日12:28，纽元对美元报0.7067/70。

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