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发表于 2015-11-12 22:52 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
我关注的微信公众号上面的文章。到现在大约收藏了几十篇,以后有好的,会继续分享。
每层楼一篇文章。好东西不能独享{:soso_e113:}   
至于什么公众号,文章可能会有,想关注的可以注意看下,不在这里说了,免得做广告。
以后会持续分享。{:soso_e113:}   

再次强调一下 全部是转载{:soso_e113:}

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 楼主| 发表于 2015-11-12 23:04 | 只看该作者
【独家】:趋势交易专题 | 如何形成趋势交易(全)震撼珍藏版!

2015-10-14 以“期”会友 期乐会
(一)、趋势交易者,你靠什么盈利?

价格的涨跌形成了趋势,趋势的惯性推动价格上涨和下跌,价格的涨跌改变趋势——趋势就是这样的轮回。于是我开始了自己的趋势交易之路。慢慢的从图形中建立自己的做单规则。目前我个人认为。其实最难还是人性和情绪的自我控制。

纪律和心态控制重于一切。然而,我却要不客气的指出,这一切的前提,是你必须要有一套完善、经过市场考验的交易系统,否则,就有流于空谈的危险。

趋势系统框架的建成:你有了交易的框架,你知道什么时候止损,什么时候不用止损。大多数人亏损是因为止损,你乱止损,你把不用止损的单子止损了,因为不止损,当面对需要止损的单子时你不止损,死扛,并且加仓死扛,所以你大亏。一切随着交易框架的建立,得到改善。框架内交易,把市场圈到你的框架内。有了框架后,你会发现市场怎么走,您能够看懂市场了。市场怎么走,都在你的计划之中,在你的意料之中。
我靠什么盈利:一句话就是,我用规则解决了止损和开仓,我用趋势解决了止盈,我用趋势诠释了概率,我用概率解决了信念,我用盈利增加信心。

一套趋势做单系统,一套经过验证的稳定盈利的系统,外加交易的规则,外加资金管理,多品种,分散风险……占据概率优势,长期坚持做下去。

(二)、趋势交易者的成长过程:

第3年的时候:
形成了自己的交易理念,复盘,在图形上找到了获利的方法。
但是为了把图形获利的方法,系统化和规则化,我用1年的时间,用了很多方法。中间也不断的换方法和指标摇摆不定,最后还是回到正确的路上。
第4第5年的时候:
用了一年多时间去完善系统,细化系统,不断的和自己做斗争。
第5个年头,知道自己有获利的能力了。知道期货有人能盈利,技术上走出混沌状态,知道对和错,离开框架都是扯淡。期货其实不难,难的是自己。
第6第7个年头:
解决自己的各种心理障碍,理顺了投机带给自己的心理障碍,技术上更细化了,对市场的理解也更深刻了。
十年后
在框架内,自己有了更灵活的做单手法,纪律的遵守靠意识,明白期货的对错是相对的,期货获利的方法是多样性。形成了自己的对错观点,适合自己不一定适合别人。
入门后的感悟:

入门后,要面临的人性和执行关,面对的是恐惧贪婪,面对的是自己,你会发现有两个自己,和自己打架。

入门后,有了自己的系统和规则,做单有了框架。但是,由于自己的人性修炼不够,由于期货行情的不确定性,追求完美的本性,人性的复杂,行情的波动起伏。
所以,即使有了系统也执行不动,执行的不彻底,所以你应该:

第一,继续修炼人性,给自己足够的时间,让自己相信自己,用时间去让自己做到。

第二,执行不动,追求完美的本性,会让你放弃自己辛苦建立的系统,继续追寻更完美的系统,又走出了大门。


期货做到最后,越会理解人性的重要性。期货等你悟到了,会发现执行特别难。人性的问题不解决,想赚到钱特别难,一般都是盘后看,钱是离你那么的近,做不到,做的不彻底。成为一个阶段的问题,困扰着自己。

期货盈利的方法是逆人性的,逆大多数人的人性的。所以这也是期货难的原因之一,对待行情的态度:

行情怎么走?你一片茫然。心里想我真的不知道,这时候你就成了。你放弃了自己的主观思维,完全听市场的。因为你已经跳离猜行情阶段了。行情怎么走你不关心,你不知道,你真的不知道。但是,你心里知道,我知道怎么做。(期乐会微信号:qlhclub)外盘啊,消息啊,新闻啊,主力持仓啊,等东西你根本不关心。你也关心不好,反而添乱。明日的行情怎么走,你根本不关心,晚上也不用熬夜看外盘,安心睡觉。


回归十多年来看,期货学习的过程,是一个变得简单的过程,一个从技术上变简单,另一个是从心态上简单。只有做到这两个简单,期货才能真正的变简单。如果你把期货看的太复杂,那么期货就是复杂。如果你把期货看的简单一些,那么期货就是简单的。期货复杂和简单完全在于你自己。期货简单一点,无非就是上涨和下跌,2个方向。那么期货就变简单了。其实,你不需要非要知道期货投机的本质,价格波动背面,你只要知道价格是涨了还是跌了。如果你非要复杂。价格涨了,你非要弄清楚为何涨了?基本面?政策?资金?还是浙江永安买了?还是中粮平空了。你考虑的越多,越复杂。你参考的越多,越复杂。


做期货中对自己人性的感慨:稳定的亏,怎么做怎么亏是一习惯。

三、从简单到复杂,再从复杂到简单

期货的学习历程是从简单到复杂,再从复杂到简单,大多数人只是做到了技术上的简单。


技术上如何简单?找到一套自己的做单依据,能够稳定盈利的做单依据,经受过测试和实战检验,有人称之为系统有人叫规则,总之就是自己的做单依据。然后是说服自己相信他,依赖他。


不要相信那些神秘战法和秘密指标的人,不过是做单的依据而已,你可以给自己的系统和指标命名“神一样的指标或上帝的手”。



但是心态是复杂的,大多数人亏钱都是因为心态太复杂。

大家都有这样的体会,刚开始做期货的时候,搞不好还能赚钱,稀里糊涂的赚钱了,甚至赚到大钱。过一段时间,被市场教训几次后,才发现自己的无知,于是,自己找书,到论坛上学习。结果是越学越亏,怎么做都是亏,亏损成了一种常态,直到把自己的资金亏完为止。

稳定亏损是一种习惯,越做越亏,市场和自己做对一样,好像庄家看着自己单子一样,专门杀自己单子。

什么造成了稳定亏损?人性,人之本性,人的本能反应。一个正常的东西在投机上就成了你的投机弱点,以及你的惯性思维和行为,一连串的因素,造成你稳定的亏损,怎么做怎么亏。

人性就像地球的引力一样,捉住你,不让你的投机的梦想起飞,好像这一段时间是期货的黑暗期,一个看不到希望的,看不到光明的时间段,大多数人在这阶段被消灭了。

人性的问题靠什么去解决?靠系统和规则,等你有了系统,还会发现心态的问题。心态的问题怎么解决和自我调节?等一连串的问题,需要你不断的解决。对快乐交易、轻松交易、自信的交易的向往,是一个人成熟稳定盈利的表现。

期货说简单也简单,说难也难。凡是做期货5年以上,专职做期货5年以上的。你问他,你亏钱的主要原因是什么?没有一个人说是技术的原因,都会说是心态和执行。每个人都有自己的拿手的指标或信号。期货的技术并不难,难的是再往前进一步。

面对亏损和止损,谁的内心都有波动,都有情绪。你要学会调节自己的心态,让亏钱变成一件快乐的事,快乐的亏钱,自信的下单。


一个成熟稳定盈利的人,心胸豁达,心态平淡,对人对物都谦和。有人说做期货的人,要比大多数人多走了几个轮回,因为他走过了自己该走的路,经历死而后生的考验。所以,他心态变好和心胸变大了。


期货盈利的秘密就在那些废话当中,那些正确的废话当中,因为你未有剑法,告诉你剑诀你也耍不出剑来,等你稳定盈利了,会发现,很多人盈利的理念是相通的甚至是一样的,不过是说法不同。

你要有一套有效的价格跟踪系统,更重要的是良好的资金管理和风险控制机制,用“分散”而“持久”的眼光对待交易,在投机市场上长期地占有概率优势,而不是孤注一掷,这就是金融交易的全部。


对于大多数人和普通人来说。只有经过5年左右的历练,才会形成自己的系统和规则才会入门,想真正的赚到钱,还需要2年左右的,把系统转化为行为的过程。所以,大多数人,普通人,想从期货上赚到钱,需要7年左右的时间(期乐会微信号:qlhclub),不排除有人运气好或绝顶聪明的人,或有高人指导的人,或资金充足不怕亏的人,打破这时间框架。有高人指导的话,路是最快的捷径,相当于你走过了他十几年的路程,最快上道,但最大的问题是,这样的高人,可遇不可求,看缘分。


别相信那些说几个月就稳定盈利的人,如果有,就喊老婆出来看天才啊,或喊老婆出来看李刚的儿子啊,他爸是李刚,不差钱。

不要相信那些期货分析师的话,不要相信期货公司经纪人的话,如果真的能赚大钱,期货这么美好赚钱的事,谁还受人家的管啊?


四、六步走:从“悟道”到“大成”

建立正确的趋势交易理念,到形成交易系统,再到具体成规则,然后付诸实施,不断约束自己的人性,和自己做斗争,这是一个过程。这是一个学习的过程,也是一个历练的过程,也是从复杂到简单的过程,一个人性历练的过程,一个不断完善系统规则,重塑自我的过程。

1、建立系统的过程,简单来讲,分为三步:

当有了系统后,开仓是你的第一步,因为开仓不是错过了,就是早了,要么就是开仓后面对止损,面对亏损,就会恐惧,就会害怕,就会胆怯,而不敢入单,必须克服自己恐惧的心理。

第二步是止损,止损更难,因为有可能止完损价格就回来了,有可能不止损就继续亏,怎么也做不到最佳。止损不但是亏损,更重要是对你的打击,心理的打击,你是否可以很理性的,不报复性交易?你还有再次面对开仓机会时开仓的勇气吗?

止损能做好了,基本上可以做到不亏了,也是入门的标志。止损,一旦有额一套成熟的系统后,止损就变的清晰可见了:什么时候需要止损,什么时候亏损是暂时的,什么时候需要止损后可以追单。

问题来了,如果不给你机会止损呢?例如,机构采取极端的手段,开盘大幅高开或低开,或者大幅跳水,让你来不及止损。人一旦止损失控,就会有一种赌,放手一搏,任其亏损不断的扩大的,最后是情绪奔溃额。你开始后悔,后悔未能及时止损。止损在你心目中变的重要起来了,于是有点价格的反弹,你就会止损了。这就是人家机构想要的结果,洗盘。

问题又来了,就是来回的止损,这也是很多人的问题,刚止损,价格就回来了;不止损,反而不亏。

止损是不可避免的,因为谁也不可能都对。想赚钱,只有靠少止损多止盈,或者小止损大盈利。最后,遇到极端的行情要有应对的手段。 所以,一旦解决了止损的问题,证明你的系统也完善起来了,止损能做到了,执行了,也就会不亏了,也代表入门了。

你只要过了第一步和第二步,会发现,“哎,你基本上能做到不亏了”,你慢慢的就自信起来了,亏损时,你一样的有自信,甚至你能把止损变成盈利了。

第三步,就是你有耐心了,你可以耐心的好几天都不开一单,一但捉住机会,你可以连续的出击,你找到所谓的节奏了,你可以等待止损最小的开仓机会,面对止损你可以毫不犹豫的就砍了,你不但不心痛,反而很高兴。
这些都是心理成熟的过程的一点片段,也是我真实的心理感受和过程。
但是,建立系统后,你未必会有大的盈利,更不要说大成,甚至中间不断地会不执行,因为还有一些步骤没有解决,那就是信念问题。

2、从悟道,大大成,大致分为六步,悟道到系统,到规则,到自信,到信念,大成,以我十多年的交易人生,和周围认识的交易人士为例,来看:

悟道:我的体会是悟到了,行情是有趋势的, 简单说就是顺势,止损。
系统:我的体会就是找到划分趋势的方法,简单的说能辨别市场了。
规则:我的体会是把系统具体化,简单一点是找开仓和止损点。
自信:我的体会是系统执行和复盘,带给你的自信,简单一点说,就是你的系统能赚钱。
信念:我的体会是和内心沟通,在大脑中形成信仰,宗教信仰,简单一点说,就是你绝对相信你的系统和规则。
最后是,大成了。当然不敢说,也不能说自己大成了,算小成,但我是认为满意了,人生满意了,这就是信仰!

经历了,凭感觉做,找系统乱作,最后不断的沉淀,形成了自己的趋势做单系统,不断的磨砺沉淀,现在能等,敢追,做单越来越成熟了。
我不断的反思自己做单中的心理变化,和自己进行沟通,潜移默化地引导自己的心理,(期乐会微信号:qlhclub)不断的告诉自己什么是对的,什么是错,被洗脑一样,被自己洗脑,慢慢就形成了宗教信仰。

五、完善系统,重塑自我,知行合一需要一个过程

顺自己能做到的势,顺自己能亏的起的势。十多年来,像猴子掰玉米一样,把市面上的各种技术和方法试了一遍。

前5年是“找规则,形成系统”的过程,经历了稳定亏,到小亏,到不亏,到小赢,那是一步一步的走过来的;经历了,凭感觉做,找系统乱作,最后不断的沉淀,形成了自己的趋势做单系统。

五年后,等你有了自己的系统和规则后,会发现,自己还是不能真正的赚钱,因为自己做不到。这时候面临的是执行关,开始我很迷茫。大多数都未能过自己的止损心理关;其次是,持仓的心理障碍,面对行情的涨跌起伏,自己老是随意改变自己;再者是止盈心理障碍,有时候,发现止盈比止损还难。

于是到各论坛看看别人是怎么过这一关的,当中也看了很多书。后来你会释然了,同样需要时间,这些心理障碍,随你技术不断的细化,规则不断的完善,系统不断的完善,(期乐会微信号:qlhclub)时间会改变你,从开始的下单手哆嗦,隔夜单睡不着觉,到最后下单后好几天不用看。

从知道到做到,需要重塑自己的交易行为,同样需要过程。既然是过程,中间做不到和犯错误是必然的。从有意识控制自己,到最后无意识的控制自己,只要下了和自己规则系统不符的单子,自己就很难受。期货的规则执行过程,也是说服自己内心的过程,不断的说服自己,让自己越来越好;人性的修炼从止损和止盈开始,心甘情愿的亏,理直气壮的赢,期货就是一个解决投机带给你各种心理障碍的过程,也是重塑自己行为的过程。

对于大多数人和普通人来说,只有经过至少5年左右的历练,才会形成自己的系统和规则才会入门。想真正的赚到钱,还需要2年左右的,把系统转化为行为的过程。所以,大多数人,普通人。想从期货上赚到钱,需要7年左右的时间,不排除有人运气好和聪明的人,或有人指导的人,或资金充足不怕亏的人,打破这时间框架。

经过这么多年,现在感觉技术越来越简单,心态也慢慢的简单,现在是能等,敢追,敢止损,能盈利, 做单越来越成熟了。

建立正确的趋势交易理念,到形成交易系统,再到具体成规则,然后付诸实施,不断约束自己的人性,和自己做斗争,这是一个过程,这是一个学习的过程,也是一个历练的过程,也是从复杂到简单的过程,一个人性历练的过程。一个不断完善系统规则,重塑自我的过程。
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 楼主| 发表于 2015-11-12 22:53 | 只看该作者
想成为顶尖高手?不可能!?先来读完这篇文章(少走几年弯路)

2015-11-05 以“期”会友 期乐会
导语:
杰西·利弗莫尔:”人们把投资获利仅仅看成一种技巧,三言两语就可以传授的简单东西,而没有将其视为一门像医学,法学等等是依靠知识积累,技能培养最后才能应用的挣钱手段。他们只看见一买一卖就可能获利的简单快捷,却不想知道在买入卖出的委托发出前,一个投资者对所选投资标的所有思考,对价位的判断,对市场的研读,和自己人性的斗争,在获利之前的惨败。他们都不会去看“


我终于认为,宏观和微观确实在投机实践中是可以达到几乎完美的融合,而不再是哲学意义和高度上的融合。我认识的一个朋友(也可以说是我的老师),他在交易上的确已经接近了“无招胜有招”的境界,这在我以前是无法想象的。因为我非常看重细节和微观上的技术套路,也即我们常提到的所谓“交易系统”。通过对他的交易决策的研究,我发现,真正达到将所有技术(传统分析技术、指标公式、波浪江恩、时间周期、趋势跟随)融合为一体是完全可以做到的,只不过需要经历非常痛苦思考、提炼、再思考、再提炼的循环过程,而我们大多数人,在这种冶炼的过程中,或者由于我们的悟性不够,或者由于我们的韧性不够,因此,99%的人是无法在投机市场中实现自己的升华和嬗变的,这个过程,我认为,叫做“炼金术”好象还不够贴切,我更愿意将她喻为一种“化蝶”的过程,再痛苦艰难,但如果我们坚持将专业投机作为我们的理想和职业,那么我们就必须完成这一可能是非常漫长的转变。

我的一个领悟是,以后的时间,我将不再满足于对我的交易系统的一些技术细节的完善和发掘,我必须用更多时间去完成,可能有些人甚至认为是“毫无意义或浪费时间”的思考历练。这种抽象的思考不再境界式或粗线条式的,这种抽象是必须建立在诸多细枝末节之上的超乎归纳综合的一种质变式的提升。我不知道,我这样讲,大家能否能引起共鸣。我再次感觉到语言的乏力,但我知道,我必须要硬着头皮,超越存在于语言之中的玄虚,完成自己生命和事业上真正的突破。

我对这种突破的艰难性、复杂性、不确定性已经有了足够充分和清醒的认识,我也知道,我毕生都无法完成这种突破的可能性也完全存在。但我知道,我心灵所指的那个方向,才是超越投机、超越交易者、甚至超越市场、并几乎接近生命之道的那个方向,不管能否抵达,至少,我必须调校好自己的方向,对准她,然后迈出我的步伐。

人们常说一句话,在股票期货市场中,纪律和心态控制重于一切。然而,我却要不客气的指出,这一切的前提,是你必须要有一套完善、经过市场考验的交易系统,否则,就有流于空谈的危险。

在我自己的实践中,我在最终设计并完善了自己的交易系统之后,心态自然更加稳定、自信,而你也必然用最严格的纪律去遵循你系统指示的信号行事,因为违反他,将把你置于非常不利的境地。在你和你的交易系统充分磨合而且你确信你的交易系统可以成功、灵敏的应付大多数市场变化的时候,你会发现,通过交易赚钱,其实是一件轻松、快乐、自然、水到渠成的事情。一切都变得和谐,你终将远离并告别亏损,这就是我切身的体验。

其实,我的这些体验,对于初入投机行业的朋友来说,没有任何用处,或者说,是一些空话。但是,我对于朋友们的忠告是,一定要建立适合你自己的交易系统,无论你被市场掴的鼻青脸肿,你必须重新站起来,再改善你的系统。不要惧怕复杂和繁琐,因为,这是你迈向成功、脱离亏损的唯一之途,别无他法。纪律和心态必须建立在科学有效的系统之上,当然,这种系统,他可以是基于技术分析的,也可以是基于基本分析的,或是其他如周易预测技术的。我始终认为,感觉是无法长期可靠的,只有客观的系统,才能保证你有客观的心态。

我认识的一位香港的专业恒指期货做手,他在恒指市场已经生存了近十年。他讲到,当年和他一起做恒指的,有的改行了,有的破产了,他所认识的和他一起进入这个市场的并且至今还生存于该市场的,只有他一个。时间的力量超乎我们想象的强大,看对一两年、盈利一两年并不足为奇。只有经历长时间的洗涤、磨砺和淘汰,才可以看出你真正的投机才能。而他的基于自己设计的数学模型在计算机上建立的交易系统,直到今天,他仍然在完善和修正。从他的身上,我看到了一个“专业交易者”身上的“专业性”所在。(期乐会)同他相比,我只不过是个篮球爱好者,而他已经是NBA中驰骋的职业运动员了。我回来做在车上的时候才想到,时间的积分和微分作用,在我的身上,刚刚显现。

其实,对于每一个职业交易者而言,心里都明白交易系统的重要性。我最近有一个想法,将自己用了5年多时间建立自己交易系统的体验,整理成文字,期望能对大家最终构建自己的系统有所启发。

建立一个真正经历市场考验的成熟可用的一致性的系统,我认为,必定会历经两个阶段。

1.堆积

我说的所谓的堆积,大概等同于“厚积薄发”的“厚积”的过程吧。在这个积累阶段,是大量储备各种知识、技巧、方法的阶段,强调的是尽最大可能,广泛占有,兼收并蓄,甚至要发扬“囫囵吞枣”、“不求甚解”、“神农氏遍尝百草”的杂家精神,把你能收集到的一切素材,积淀到你的大脑,以备后用。

积累从何而来?当然首先是书籍。你必须要有横扫一切大小金融书店的气概,不需要有太强的针对性,但必须有广泛性,中西并举,阅读各类金融、经济类书籍。有条件的最好请老手开一个书单,这样阅读起来更有针对性,效率也更高。这大概就类似于古人所说的“熟读唐诗三百首”吧。我的经验是,以西方经典的技术分析文丛开始下手,先开立一个20本左右的书单,英文水平高的最好直接阅读原版,用最简单的串行方式,将其一本本消灭。这整个过程完全没有任何投机取巧,过程虽然枯燥冗长,却不可替代、不可跨越。而且,对于好书,要一遍又一遍的读,直到烂熟于胸为止。

堆积的过程更多使用的智能,是记忆和少量的推理。你首要的是,牢记书里的方法和教条,并不需要你有太多的怀疑主义和主观能动。因为这两者是必须在你有一定积累的基础上才会涉及。你如果可以在国外任何一项标准智商测试中,轻松取得最前面两个级别的评分的话,我想,这个阶段对于你,可能只需要2-3年的时间,间中你还有余暇阅读些哲学、方法论类似的书籍,起到旁征博引、互相贯通的意义。

在阅读阶段,也不是我妄自菲薄,我认为应尽量少读国内的读物,而尽一切可能(如去国外网站订购等)去不知疲倦的阅读西方的经典文丛,尤其是技术分析方面的。其实,老手的书房中的书单,对于新手来说,就是最大的财富了,可以少让你走许多的弯路。我本人就是在几乎扫遍了国内几乎所有的跟庄、投机书籍之后,才绕了个大弯,在朋友的指点下,开始阅读西方的技术分析经典,也读过少量几本原版的“圣经”类书籍。

积累的素材除了来自于书籍之外,当然还有网络。你应该有横扫国内外大多数最著名的论坛的决心,以谦虚、容纳的胸怀去阅读一切坛子里老手的文章和体会(小编:来订阅期乐会吧)。个人的体会有时候比书籍来的更为直接、更为深刻。我个人来讲,在其他论坛结识的一些好手,对我的帮助作用,可以说是极其深远的。

除了这两者之外,我认为,你应该把所有(记住,是所有)的时间用于看盘,读盘,复盘!!!

看盘,其实对于刚开始的时候来说,无非就是个“外行看热闹”的罢了,但这个热闹,无论如何,你硬着头皮,也得看下去。

有条件的,看一切你能看到历史数据的市场行情:外汇、商品、利率、期指、股票等。尤其是指数,观察、分析、预测各个市场指数现货和期货的走势,至少要占到你所有看盘时间的70%左右。即使在股票市场,我的理念是,指数终于一切,永远看着指数的脸色行事,绝对不做类似股评的所谓“抛开大盘做个股”的傻事。我不认为,自己总可以骁幸抓到跑赢大盘或独立于大盘走势的个股。

而且,看盘的过程,也是很好的总结、运用你阅读的知识的一个场合和机会。

我在看盘、盯盘的过程中,经历了这样几个阶段:



一、看热闹阶段

天天盯着涨幅榜第一板的看,眼睛里只看到涨、跌的曲线,心里没有任何感觉。



二、初级阶段

买了书,知道了比如量比等技术指标,知道了综合排序,知道了分钟排行,知道了资金流向,知道了热点板块和集团式热点,看的时候稍微有了目的性和筛选性。就像上网冲浪一样,知道用搜索引擎来过滤出自己需要的信息了。



三、进阶

目的性更加明确,有了分门别类的自选项目、板块,从十几只品种的走势能大致判断大盘的运行趋向,学会了公式选股,自创指标,测试交易公式(还谈不上交易系统)等进阶技术,开始排斥传统技术和指标,自以为进入了交易的核心,醉心于编写公式和所谓的“交易系统”,并利用自己设计的指标来衡量指数和股票。



四、系统化

对几乎所有具备历史数据的市场进行长时间的盯、复盘,尤其是美指、日经和恒指。(这三只是我最喜爱的品种)不过,盯外盘的代价也是巨大的,所有与我年龄不相称的疾病接踵而至,呵呵。我在长时间坚持跨市场的研究中,终于构建出自己的交易系统。彻底屏弃所有写指标、公式(除了我系统中需要用到的)的玩意儿(现在看起来,那些依靠高、开、低、收、量所运算得来的“秘密公式或系统”都是些可笑而不置一提的东西),回归到了最简单、原始的几项技术(说出来,这些技术我敢说刚进入市场的人可能都听说过)。看盘的目的是为了验证系统,完善系统。



五、整合阶段

你终于发现,在有效的交易系统的指导下,你可以迅速熟悉陌生的市场并成为该市场的专家,正是应验了那句话,“股价运动包含一切信息”。你能想象,我几乎完全不懂也完全不关心天然胶、大豆、铜等基本面方面的供求分析技术的前提下,却在并不完善的国内商品市场上同样没有障碍的获利。我刚进市场那时候,不怕你们笑话,我甚至不知道中国是世界上最大用胶大国,而最大产胶国是泰国、印尼等东南亚国家。我在只做了一周模拟交易之后,就用自己的保证金开始了交易。我不懂基本分析,我也瞧不起那些并不专业的伪基本分析者。我只知道,有效的系统和心理控制力,就可以保证我,在任何市场获利,就这么简单。

上面我提到的第四个阶段,是非常关键的。是你能否最终拥有适合自己交易系统的关键。

这个阶段,他可能只是些又费时、又费力、而且暂时还看不到任何效果的简单工作。甚至有时候,你自己都会怀疑自己是否在做无谓、无意义的努力。但我要说,这个阶段是不可逾越的,你只有盯盘盯到“为伊消得人憔悴、衣带渐宽终不悔”的程度,你才有可能进到“蓦然回首,那人却在灯火阑珊处”的境界。不要顾及别人的怀疑或耻笑,要坚定自己的信念。你既然选择了职业投机,那么这个阶段就是你义无返顾的选择,别无他途。你要设法在曲线的运用中,综合你所有知道的交易技术知识,去解释已有的和预测还未发生的。

我不敢保证,人人都能走出这个阶段。我发现,投机这个行业,是为数不多的你即使付出心血、辛劳和汗水,却未必能登顶成功的几个行业之一。这个完全需要概率化、容忍失败和不完美的行业,注定最终成功的,只能是那些同时拥有勤奋、天赋和机遇的少数幸运儿。所以,选择职业交易者是必须要经过极其慎重选择的,因为,有的时候,回报并不理所当然的与你的付出成正比。除非你从心里热爱投机,甚至乐于接受一事无成的最终结果,否则,我真的劝你,请慎重你的选择。

我想用海特的一句话,和大家共勉:你要有一套有效的价格预测系统,更重要的是良好的资金管理和风险控制机制.用“分散”而“持久”的眼光对待交易,在投机市场上长期地占有概率优势,而不是孤注一掷.这就是金融交易的全部.

2.嬗变

如果说前面的堆积阶段只是个简单、线性的累积知识的话,那么这个阶段,你就必须利用你智能中的诸如推理、综合、归纳、联想、顿悟等对第一阶段所积累的素材,做集中的消化和吸收了,直至这些杂乱无章的知识被你咀嚼为一种灵性的东西,并浸润你思维的血液。

你必须最大限度的发挥你的怀疑主义,怀疑一切你所读、所看的东西,用你的思维去重新诠释,而不论这种诠释在别人看来,是极其幼稚可笑甚至是荒谬的。我认为这是学习的关键,总之你必须迈出你思维独立的脚步,彻底摆脱“人云亦云”的境地。别人的高明终归是别人的,你必须经过思考,获得属于你自己的高明。创造和学习永远是相辅相成的,互为基础。学习别人的经验和知识只是手段,如果学习反而让你丧失自己的创造、创新能力的话,那就背离了学习的初衷。学习,只不过是为你后续的创造提供素材和养料而已,而变成你自己的血液这个过程,则需要创造来提升。

学习是线性的,而创造则属于非线性。正是后者,给世界带来了多姿多采。

简而言之,就是融会贯通,提炼、萃取出自己的系统交易方法。

我有一个体会,语言是帮助你整理头绪、理清思路的很好借助。升华的过程不可能一蹴而就,你在这期间依然要籍借一些琐碎的方法,比如,坚持写交易日记,做详尽的案例分析等。我想,很难用具体的文字去描述“嬗变”这个阶段,我只能大致的说,你必须活动开你思维的肌肉,不拘一格,运用你灵活有力、充满灵性的神经系统,去不断的接近你所探求的东西———市场的本质。

判断市场的趋势,是至关重要的。

说实话,为了成为真正职业的交易者,我几乎丧失了所有的兴趣爱好,过着孤独、清淡甚至有些枯燥生活。不过,时间让我逐渐乐在其中,而无须去忍受。有时候,我也怀疑过,这样的生活是否值得,又是否必要。但是,所谓的得失其实全是相对的,况且,在交易中,我确实获得了除了盈利之外的乐趣,难以言表的乐趣。

交易实践让我丧失了太多的冲动和激情,原来需要忍受的东西,渐渐的变得享受并沉醉其中,甚至会让人滋生出些须自恋的倾向。周末时刻,便是将监禁并遭受各种控制的心情,放出来放风的时候。我逐渐适应了容忍自己甚至两天不看专业书籍或图表,而听任自己找个地方,去爬爬山,或听听音乐,即使思考,也让他远离交易和市场。我知道,我如果要将交易作为我终生的乐趣和事业,我必须训练自己的心情,可以随时在市场和生活中快速的切换角色。毕竟,专业的交易者,他首先是个具备丰富内心世界和涵养的人。

我周围几乎所有的朋友,都说我的生活,极其枯燥而缺乏色彩,少了那么多的人生乐趣。当然,也有极少数朋友,过者比我更深居简出的生活。电脑行情中的曲线,几乎成为了他们人生的轨迹。我总想折中,可我深知这种折中,以我目前的阅历和智慧,还远远不够。

市场的本质是交换,其实,生命中,何尝又不是充满了得与失的交易?我选择了一般人无法忍受的“枯燥”的生活,可我交换得来了更强大的自信心和比别人更能有力的思考能力、洞察能力。而且,交易的成功直接换来的是获得了(期乐会)“享有未来美好生活的期权”!

所以,我想鼓励我们从未谋面的但有着相同理想的年轻人,为了获得这份期权合约,我们共同努力!

最近重新读尼可。李森的自传,感受极深。

李森交易的失败,在我看来,有两个最主要的原因:

1.逆市场中级趋势而为,认为自己可以干预和战胜市场。


我甚至都能体会到李森在SIMEX中孤独绝望的孤注一掷的赌徒心态。他在试图平仓自己多头头寸的时候,经常会不小心发现自己又累积了500份多头。最后,整个市场只有他一个人在买,在看多,而他周围的经纪人全成了他的交易对手。当他在1995年2月积累了6万多张日经多头(折合约100亿美金),他已经完全丧失交易员必须的冷静和客观,他不再有能力观察市场,却经常以为可以操控市场。事实上,他确实经常可以令市场反弹个100-200点,而且,一旦失去了他的买盘,市场就显现出羸弱的疲态。道氏很早就极其正确的指出,长期趋势(PRIMARY TREND)是无法被操纵的。而李森,最明显的,违反了这个常识性的认识。而他,在当时,被认为是世界上少数理解期权、期货市场运做原理的人。

2.交易时机的失误。


事实上,日经指数在李森做多的时候,也确实处于某级别下跌趋势末期。但是,市场在很多时候,都证明空头(或多头)在最后抵抗的时候也是非常凶猛的。高明的交易者总是等待一方力量竭尽枯竭的时候,收获渔翁之利,给顽抗者最后一击。在一方力量仍然未到强弩之末的时候,贸然迎击并非明智之举。我们必须要尽量躲避市场最后的反扑,努力使自己不要被消灭在黎明前的黑暗。李森的多头成本大约位于18000附近。事实上,他在1995年2月底被新加坡警方抓获,而日经指数于1995年6月底7月初的时候,探至14000左右的低点,并在其后一年的时间里展开了强力的单边反弹,最高反弹至22750的位置。当然,可怜的李森已经在监狱中服刑了,而他所巴林银行,也等不到艳阳高照的这个时刻了。

总之,在明显的下跌市道中(下跌接近收尾阶段),逆市场趋势而为,试图阻止市场下跌趋势的发展、发育、完成,并超出能力的加下如输红眼的赌徒一般的没有后路(没有止损及相应保护措施。事实上,李森在对冲的品种JGB中,同样看反)的死码,是李森及巴林银行最终牺牲在革命战争取得胜利的前夕的最终原因。

其实,解决你问题的最根本办法,就是建立自己的交易系统。建议你读一下波涛的三步曲,重点读一下《系统交易方法》。不过,我本人对这套书的看法,并非向业内其他人一样,给予那么高的评价。其实,他确实没有提供一点具体的系统规则或设计思路上的东西,他更多的给出的是一种哲学上的思考,以及如何测试及维护一套交易系统。书中虽然给出了建立交易系统的大致框架性的步骤,但你要试图找出一些具体的线索,那绝对是徒劳,因为,毕竟那是真正的商业秘密。天下没有免费的午餐呐。

不过,我觉得,这套书,在你构件自己的交易系统时,确实可以提供宏观思路方面上的指导。

其实,史蒂夫。尼森的《日本蜡烛图技术》是我的案头必备,也是我最爱读的书籍之一。而且,在我的交易系统中,蜡烛图技术是占有相当权重的,我把他当做重要的验证信号之一。我认为,这门古老的东方投资艺术,如果可以和西方的技术分析手段互为验证,将发挥更大的作用。事实上,这本书的作者本人也非常强调融会贯通。毕竟,各类技术都有他相应最擅长的场合和成功率,互为验证,取长补短,是适当使用技术分析的关键。

我的承受大风险杠杆的资金头寸无论如何也不会超过10 %的。而且,在这10%的风险头寸中,我会将其细化为三级,即在高风险档中,再细分为低中高三档,以期更合理化的规划、分布和控制整个风险头寸中的风险度。不过,和大多数国外对冲基金经理的做法不一样的是,我从不对冲风险,也不做套利。在真正的市场机会下,我在设计好退出计划的基础上,我操作的多类衍生产品,全部是同方向的!比如,我甚至会设计成用期指来保障我的CALL OPTION的PREMIUM。呵呵,我想,国外同行恐怕很难理解并赞同我这种怪异的做法。其实,说穿了,真正核心的,就是你有没有NB的交易系统,可以分解并理解目前的市场趋势,这才是核心所在。至于那些用期权、期指来设计的各种套利策略组合,在我看来,如果你拥有了有效的交易系统,这些手段全部不值得一提。我所要做的,不是去锁定风险,而是在同一个方向,放大放大再放大!

我在前几页的贴中,文字总结了自己在建立交易系统过程中的一些体会、经验以及心路历程和几个必经阶段,祁望能对志同道合者有些许启发和共鸣。至于具体的技术细节和实现过程,我想这是每一个职业投机者所必须经历的,最终只能由你自己长时间的坚持、积累、总结、归纳再加上一点点的机缘,才有可能达到目标。你如果选择投机为自己的终身职业,就不要幻想可以获得不须努力的现成结果。换句话说,没有辛勤的努力和汗水,就算得到了优秀的系统,也不可能发挥他的真正功力,因为系统正确使用的前提,是需要使用者各方面的深厚积淀和素养的堆积的。所以,我只能对您的要求说抱歉了。

其实预测系统只是交易系统中很小的一部分。而且,盈利的大小和预测对错也并非总是成正比。我有时也犯看对了没赚够的错误,顺势才是关键。我有个朋友,他几乎从来就不预测,只跟随趋势,永远在右侧交易,而我几年的平均赢利率目前还不如他,这就证明了,没有神奇的预测,一样可以成为大赢家。我看了你的交易记录,觉得你在实战中在顺应趋势方面做的不错。

七种致命的交易错误:怎样与之斗争并打败他们

致命错误1:没能迅速止损


成功的交易就像成功的生活一样,是由我们控制损失的好坏决定的,而不是由我们避免损失的好坏决定的。如果你真的想成为一个精明的交易者,通过让损失变得小,学会如何专业的损失吧,这才是关键。

怎样消除没有迅速止损的错误

1,当事情变坏时永远不要在还没有决定你该在什么位置保护你的船就开始一笔交易。就好比说,永远不要没有设定止损就开始一笔交易。

2,总是坚持你预先设定的止损。这本业不用说,但是只有很少的有抱负的交易者能够有足够的自律做到这一点。为什么这个这么难做到?因为在止损点出局就是很明白的承认你错了。这个行为不会带来温暖骄傲的感觉,也不会树立一个人的信心。但是真正的交易大师已经学会了去克服这些困难。他们已经成为以令人目眩的速度止损专家。他们这样做是因为他们已经培养出来了对那些不为他们工作的头寸一种无法容忍的感觉,并且在麻烦刚一出来时就会杀死他们。(解雇不受约束的头寸)

3,如果你很难坚持你的止损,先养成卖出头寸一半的习惯吧。这样做法满足了两种对立的冲动,摆脱下跌头寸的冲动和给下跌头寸一个重新上涨的机会的冲动。通过把问题分成两半,交易者通常会获得更大程度的清醒和精神的集中。从心理上,交易者发觉他们的情形不是那么困难了,因此会感觉好一些。如何处理剩下一半的问题仍然存在,但是因为一半的问题已经不存在了,拿出一种可行的办法变得更加容易了。

致命错误2:数钱


一刻不停地监视着一笔交易怎样涨跌是一种可能会夺走交易者多年利润的一种毁灭性的活动。这个过程,通常叫做“数钱”,它不仅会加深恐惧,而且提高了每一刻的不确定性,使人无法将注意力集中到正确的技术上。而正确的技术最终决定着我们能获利多少。

太过专注于“你在什么位置”的念头,而不是做你应该做的,会导致不明智的,缺乏根据的下意识和过快的反应。相反,交易者必须确信他们每一步技术都是正确的,并且如果正确遵守技术,利润是自然而然到来的。

“数钱”通常是那些还不习于经常获利的交易者犯的毛病。不仅掠夺了交易者可观的收益,而且助长了长期的不确定感,对损失的恐惧和一种能够导致毁灭性行为的情绪的不平衡。

如何克服“数钱”的毛病

1,对每一笔交易,设置两个保护性的卖出价格,卖出你的全部头寸。你做的每一笔交易都应该有一个入市点和两个出市点,即止损和目标。止损是为了保护,目标是为了获利。

2,仅当你所持有的头寸到达止损点或目标点位时卖出,不管哪一个发生在前。坚持这条原则,交易者把每一笔交易的命运放在他们的交易策略上,而不是在他们自己的贪婪或恐惧上。

3,如何时想要在任何一个卖出点之前卖出的愿望无法克制时,仅卖出一半,保留剩下的一半直到策略许可的卖出点。这样,你既满足了你想卖出的渴望,同时又保留了你的交易策略的完整性。

致命错误3:转换时间框架

没有一个周期开始,另一个周期结束的精确的点,而是在交汇点重合。这一眯是为了指出很多市场参与者都会犯的一个非常普遍的错误:在一个时间框架买,在另一个时间框架卖。这个“转换”时间框架的问题不过是忽略止损的一个理由罢了,而止损是我们对付灾难的惟一的保护。

通过从一个时间框架转换到另一个时间框架,交易者推迟了成为失败者的最终感觉。用一个脆弱的计划来掩饰他们的失败,通过培养错误的希望麻痹自己进入一个致命的否认状态。犯这种错误的交易者事实上不适合交易,市场不会容忍他们伪装太久。最终,转换时间框架的错误将会侵蚀交易者的决心,剥夺他们思考和自由行动的能力,把他们永远贬为悲惨的受害者。

怎样消除转换时间框架的错误


这种转换时间框架的致命错误是不能允许它存在的,必须彻底清除,因为每一次犯这种错误,都会使交易者降低水平,一旦习惯形成,就很难打破。

 1,如果你在一个时间框架内买入,那么务必在同样的时间框架内设立你的卖出点 。

 2,当做多(空)的时候不可向下(上)调整止损(出市点1),这是你要犯转换时间框架错误的一个主要的信号。正确运用的话,向上调整保护收益可以。但是向下调整止损就失去了意义,并且会使你更不情愿去做你原定要做的事。一旦你采取了这种行动,你将会一而再,再而三地这样做,直到止损失去了保护你免于灾难的能力。这两种方法将会很容易地阻止你犯转换时间框架的致命错误。

致命错误4:需要知道的更多


对我们来说,在行动之前需要确定性是很自然的。但是事情的真相是发财的机会总是给那些不需要知道更多就能明智的行动的人。市场是先行的,大的获利总是在事实到来之前出现。在下赌注之前想要知道更多的人将会永远落后一步,并且永远处在市场的错误一面。www.qlhclub.com那些不被想要获取更多信息的需要束缚的人才能自由行动。当他们真正理解了不确定性的智慧时,他们就成了图表制造者,而不是图表阅读者。因此要点就是,你作为交易得承受不起想要知道更多的欲望,因为到你知道所有事实的时候,机会已经跑了。

“需要知道更多”是一个致命的错误,一个使人在该采取行动的时候不采取行动,在不该采取行动的时候又鼓励你精确地采取行动的错误。我们玩的是几率,不是算命,那些直到所有事实清楚之后再交易的交易者永远不会成功。

怎样消除“需要知道太多”的错误

 1,不要紧跟利好新闻的脚后跟买进

 2,使用图表来形成你的买入和卖出的决定

 3,如果你发现自己因为想要知道更多而犹豫,那么停下来,问你自己:“我所寻找的东西对交易来说是必要的,还是我只是在寻找更舒服的感觉?”这个问题将会结束忙乱的行为。

致命错误5:太自以为是


当市场对你非常好,所有的事情都对你的交易有利的时候,你无法逃出疏忽的毁灭之手。当一连串的盈利使你的钱包鼓起来的时候,你必须尽全力去保护你辛辛苦苦得来的收益,保持能帮助你产生这些收益的清醒的头脑。很遗憾,每一个产易者最终都会意识到连续的盈利通常会降低一个人的警觉性,因为这时自满已经趁虚而入了。

许多新手不理解这些是因为他们没有认识到当获利了相当长的时间后,那种他们熟悉的市场环境的一些特征将要发生变化。事实上,很多情况下,市场环境以及它所带来的机会都已经发生了变化。它已经不再是那个交易者在第一天开始交易时的那个市场。它有了不同的特点,和一系列不同的机会。然而正是在市场将要改变的时候,那些没有经验收报告的交易者开始变得自满,提高他的筹码,冒险赌博。没有意识到那个带给他一连串的胜利的环境已经不存在了。

  怎样消除“太自以为是”的错误 。

 学会在每一个连续的获利之后,退后一步 。

 1,把你交易的筹码减少一半。

 2,减少交易的频率。

致命错误6:错误的方式获利


我们都知道钱可以通过正直诚实的方式获得,另一方面,我们也知道它可以通过不诚实的,可耻的方式获得。最终结果可能是相同的,但是获取钱的手段可能大相径庭。这就好比是问一个心外科医生和一个毒贩子,都一样挣很多钱,是否能够被同样尊敬一样。当然不能。在交易界同样是这个道理。许多交易新手没有意识到以错误的方式在市场中获利也是可能的。想一想那些在某个头寸上没有坚持保护性止损的人吧,这样做可能最终会在这笔交易中赚钱,这些人并不知道他们对自己犯了罪,惩罚会随之而来。这些人领略了错误的成功滋味,市场将会或早或晚收回这些不应得到的利润。下一次这些人在一个引发了保护性止损的交易中时,你认为他们会怎么做?当然是再次无视止损。

不正确的方式赚钱会强化坏习惯和不负责任的行为。一旦交易者品尝到了来自错误方式的成功滋味后,他们几乎总是要去重复这个错误直到这种错误方式打动劫了自己,并收回了由于不正确的方式获得的钱甚至更多的钱。

交易大师对于在市场中交了好运不感兴趣,他们不去追求,希望或者进而享受那些尽管他们犯了错误,采取了错误的交易操作仍然来到他们眼前的收益。真正获利的交易者理想在市场上没有礼物。

正确的行动和正确的方法不会总是为诚实的交易者产生利润,但是有一件事是肯定的,多次重复的错误行动,最终会导致一个懒散的交易者的灭亡。确保你是以正确的方式获利吧。

如何消除不正确的方式获利的错误


1,在每一笔获利的交易之后,回顾一下交易的每一个环节:买入,初始止损设置,等待,资金管理,卖出等等,找出错误和违反规则的地方。一个关键的问题是,与这些不是真正的获利交易相伴随的胜利者的感觉。每当交易者容许自己在一笔交易中感到像胜利者,而事实上那并不是真正的胜利的时候,它们就传达了一个信息——所做的事是正确的,好的。这将会强化错误的行为,鼓励一个人去重复这些错误。不用说,错误最终会抓住这个交易者。

2,意识到两个邪恶的习惯——希望和持有。是导致以错误方式获利的两个罪犯。

致命错误7:使之合理化


让我们来看一看你是否能够打到在下列场景中交易者做错的地方。一个激动的交易者在一个日内交易图表中发现了一个很好的交易机会。所有的一切看上去都很合适,并且所有的市场指标在经过一个下午的整固之后在一个特别积极的交易日开始活跃起来。然后,触到了入市的点位。交易者执行了操作并且成交了。在短暂的成交之后,突然开始掉头向下,吐出了短期的获利,现在正在入市点位盘整。“发生了什么?”交易者想。“这是非常滑稽的!”午后的上涨现在完全蒸发了,市场明显很弱,并且是报复性的。现在他的止损只有一个点位了。交易者开始研究,寻找为什么完美入市的品种开始下跌的线索。在检查了所有的新闻之后(没有新闻),交易者检查了日线图。“是的,日线图看起来很好。真的很好。”他评论道,“我要把止损下移到今日的最低点。对,不可能跌破这一点。”10分钟后,随着完美入市的品种带着他的钱跌向南极,新的止损被击穿。很困惑的,交易者平掉了头寸,不敢相信损失了这么多。这个交易者什么地方做错了呢?是不是交易者忽略了发展中的市场的弱势呢?不完全是这样。交易者犯了三个致命的错误:

1,转换时间框架。选择和买入基于完全的日内的基础,由一个日内的入市点和一个严密的日内止损点,转换到了一个日线图并且基于日线调整止损完全改变了初始的交易,是初始的风险/收益比例向不利于交易者的方向倾斜。

2,计划了交易,但是却没有执行交易计划。坚持初始的计划,不论是什么时间框架,是绝对必要的。没有执行交易计划把你置身在市场的恩惠中,腐蚀了有效交易的必要的自信。

3,合理化。其它两种错误的心理的基础,使时间框架和计划的变化合理化是生种否认的形式,否认正在发生的事实。诚实——真正的诚实——无论真相如何丑恶——将使你置身在大多数市场参与者之上,这些人不能从内心唤起力量,相反宁愿保持舒服的状态,把他们的损失归咎于某些事或者除他们之外的某些人。

如果你希望带着智慧来接近市场,计划你的每一笔交易是必需的。大多数失败的交易者凭着感觉驾驶,甚至没有一点关于如何时制定交易计划的知识。然而,计划了你的交易但是有没有按计划交易是一个更严重的罪恶行为。那些知道怎样去做,但是却没有那样做的人最不配得到这种知识,市场通常会留心让他们得到他们应得的回报:损失。合理化是隐藏在这种和其他许多致命的错误之后的罪魁祸首。因为多数人本性上是过份乐观的,他们很难结束为他们带来损失和痛苦的事件。当该采取行动的时候来到时,可以说很多人无法集聚足够的决心和勇气一跳。相反,他们开始了一个合理化的过程。这个说服自己不要去做正确的事的过程最终会令交易者完全离开这个游戏。


期货市场上有五种人


不知不觉的人。

这种人对期货一无所知,只是听人说做期货能赚大钱便心急火燎把资金投到这个市场上,巴不得马上就能抱个金娃娃。殊不知期货市场上的成功者毕竟只是少数人,即使你找经纪人帮你做单,也只有少数优秀的交易员才能真正做到替客户赚钱。如果一个投资者只想着赚钱而对期货一无所知的话,就只能经历从希望一失望一破产的命运。

信奉技术分析为神灵的人。这种人以为期货投资仅仅是一门技术或技巧,以为有了技术就有了一切。一提到技术分析,他们说起来滔滔不绝,做起来头头是道,殊不知却是“赚钱轻轻松松,亏钱不知不觉”,到了年终一算账——还是亏损。很多人不明白其中的缘由,不过仔细想想,如果光凭技术就能盈利的话,那么有关技术分析的书籍就不该是十多元一本,而应该是十几万元一本还得抢着买。

寻找rosetta圣杯的人。既然精通技术分析的人都不能在这个市场上获利,于是有人继续寻求能够在这个市场上获利的方法。他们确信:这个市场上定有能够抄底逃顶的秘诀,而且有人已经找到,他们四处搜寻打探种种投资秘籍,博览各类投资高手的著作,孜孜不倦地寻找rosetta圣杯。

不能坚持原则的人。有多年投资经验的投资者和交易员们终于明白:期货市场从来没有rosetta圣杯,投资的成败在于是否坚持了原则。我们该学习的已经学习了,该知道的也已经知道了,真理就摆在我们面前,就看我们能否坚持。某交易员说,我的每一次重大失败并不是因为我不知道或不懂得,而是因为我没有坚持我应该坚持的。在平时的交流中,很多投资者也都知道什么是正确的,什么是错误的;该做什么,不该做什么。可是到了交易中却把一切都忘到九霄云外,成了贪婪和恐惧的俘虏。其实不是市场打败了他们,是他们自己打败了自已。

成功的人。成功的人也是平凡的人,他们通过自身努力而获得了成功。我们不必过分崇拜他们,但他们具有的优秀品质却值得我们学习。

那么,成功者具有哪些品质呢?


1.为人正直。学习投资,先学做人,你的人生态度会如实地反映到你的投资活动中,形成你的投资哲学。为人最忌虚伪和欺骗,你在生活中欺骗别人,就会上市场上欺骗自己。正直是通往成功之门的金钥匙。

2.心态平和。佛家有云:彗生于觉,觉生于自在,生生还是无生。意思是说,一个人有了平和的心态才能对世间万物有所觉悟,觉悟方能产生智慧。这说明平和朴素心态是成功的基础。

3.百折不挠。在期货投资中,遭受困难和挫折是不可避免的,但优秀的交易者永远懂得坚持自己的交易系统,决不因一两次的挫折而放弃。因为他们懂得:最后的成功者不是那些最聪明的人,而是那些遭受无数挫折还能勇敢面对自己的人。

4.懂得等待。期货市场看似有很多机会,其实只有很少的机会值得投资,大部分所谓的机会都是“陷阱”,我们应该心平气和地去等待那些能为我们把握的投资机会。

5.懂得放弃。一个失败的交易者之所以失败,原因之一就是他希望抓住市场上的每一次机会,而一个成功的交易者只需要抓住一两次机会足矣。有人说,明白的人懂得放弃,真情的人懂得牺牲,幸福的人懂得超脱。此为生活真谛,亦为投资真言。不论是在生活中还是交易中,成功者定是那些心胸豁达,懂得超脱的人。

在期货投资中,成功并不单纯是一门技巧或学问,而是一种优秀的品质。这种品质,不是与生俱来的,而是通过从一点一滴的小事做起,慢慢地培养出来的。你播下一个行动就能收获一个习惯,播下一个习惯就能收获一种性格,播下一种性格就能收获一种命运。所以一个人的命运永远掌握在自己手中。

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 楼主| 发表于 2015-11-12 22:54 | 只看该作者
关于成交量的一篇实战总结,你可能没看过!

2015-11-12 以“期”会友 期乐会
一、关于量?


量之要,其一在势也。高位之量大,育下落之能;低位之量大,藏上涨之力。


二、成交量的五种形态

因为市场就是各方力量相互作用的结果。虽然说成交量比较容易做假,控盘主力常常利用广大散户对技术分析的一知半解而在各种指标上做文章,但是成交量仍是最客观的要素之一。


1.市场分歧促成成交。所谓成交,当然是有买有卖才会达成,光有买或光有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市,另外一部分人看多后市,造成巨大的分歧,又各取所需,才会成交。  

2.缩量。缩量是指市场成交极为清淡,大部分人对市场后期走势十分认同,意见十分一致。这里面又分两种情况:一是市场人士都十分看淡后市,造成只有人卖,却没有人买,所以急剧缩量;二是,市场人士都对后市十分看好,只有人买,却没有人卖,所以又急剧缩量。 缩量一般发生在趋势的中期,大家都对后市走势十分认同,下跌缩量,碰到这种情况,就应坚决出局,等量缩到一定程度,开始放量上攻时再买入。同样,上涨缩量,碰到这种情况,就应坚决买进,坐等获利,等股价上冲乏力,有巨量放出的时候再卖出。 

3.放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处,市场各方力量对后市分歧逐渐加大,在一部分人坚决看空后市时,另一部分人却对后市坚决看好,一些人纷纷把家底甩出,另一部分人却在大手笔吸纳。 放量相对于缩量来说,有很大的虚假成份,控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量,是非常简单的 事。只要分析透了主力的用意,也就可以将计就计。 

4.堆量。当主力意欲拉升时,常把成交量做得非常漂亮,几日或几周以来,成交量缓慢放大,股价慢慢推高,成交量在近期的K线图上,形成了一个状似土堆的形态,堆得越漂亮,就越可能产生大行情。相反,在高位的堆量表明主力已不想玩了,在大举出货。 

5.量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的前提下,妖庄所为,风平浪静时突然放出历史巨量,随后又没了后音,一般是实力不强的庄家在吸引市场关注,以便出货。


三、市场成交量与价格的关系


1. 确认当前价格运行趋势:市场上行或下探,其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。 

2. 趋势呈现弱势的警告:如果市场成交量一直保持锐减,则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低,以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。  

3. 区间突破的确认方法:市场失去运行趋势时即处于区间波动,创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间,所以应多加谨慎  

4. 成交量催化股价涨跌 一只股票成交量的大小,反映的是该股票对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时,他们就会投入资金;当更多的人或资金不看好股票未来时,他们就会卖出手中的股票,从而引起价格下跌。

成交量判断拐点

在一个拐点出现的时候,那么这个拐点的基准日,倾向于成交量萎缩。我们通过对10年来一些重要的大盘的转折点的研究,发现这种情况屡屡出现,其概率在80%以上。 这种情况说明当拐点降临的时候,市场人气是极端低迷的,市场中大多数的人心怀绞痛,他们在这个时刻对市场形成了一致性的看法,这种悲观情绪在肆意的蔓延,在不断地打击着每一个参与者,而这些参与者在市场中的表现就是被动性“拒绝交易”,这就是成交低迷的因。

但是一旦市场出现了转机,人们的眼球就会立刻被吸引过来。没有准备的人会吃惊,会关注,会等等看。经验丰富的人,会立刻介入,而职业交易人则会全仓而动。这样价格便会持续上升,直到观望的人介入全仓者退出,而留在图表上的则是放大的成交量和远离拐点的价格。


如何观察成交量


股市中有句老话:“技术指标千变万化,成交量才是实打实的买卖。”可以说,成交量的大小,直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。下面,笔者就两种比较典型的情况作一些分析。

1. 温和放量。这是指一只个股的成交量在前期持续低迷之后,突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态。这种放量形态,称作“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象,一般就可以证明有实力资金在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入,一般个股在底部出现温和放量之后,股价会随量上升,量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式,少则十几天多则几个月,所以此时投资者一定要分批逢低买入,并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候,有足够的耐心用来等待。

2. 突放巨量。对此种走势的研判,应该分作几种不同的情况来对待。一般来说,上涨过程中放巨量通常表明多方的力量使用殆尽,后市继续上涨将很困难。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放,后市继续深跌的可能性很小,短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆势放量,在市场一片喊空声之时放量上攻,造成了十分醒目的效果。这类个股往往只有一两天的行情,随后反而加速下跌,使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。


实战中的注意事项

1. 股价要处于慢牛趋势初期或中期时,最好已有10%以上的涨幅,说明了上涨趋势已初步确立; 

2. 股价突然间无量下挫,止跌位置相对于股价的绝对涨幅不能超过50%,最好在0.382黄金分割回吐位之内,如比例过高,向上的爆发力往往会减弱; 

3. 在短时间内又有能力恢复到原有的上升趋势中,最好在1周内完成,否则时间过长,价散兵坑的爆发力往往会减弱;

4. 在股价回升时候,成交量应该有所放大,快速的回升往往预示着爆发力强大; 

5. 重返上升趋势之际,就是介入的绝佳时机。


研判成交量寻找强势股

成交量是技术分析的重要指标,虽然庄家在打压吸筹和拉高出货时可能会产生虚假的成交量,但投资者可根据股价的位置判断庄家意图。  

当成交量逐渐放大时,投资者可依以下几种情形对股票的行情加以判断:  

1、成交量增加,表示买方需求增加,换手积极,股价看涨。  

2、成交量增加,表现游资涌进证券市场,交易自然活跃,行情将随之高升。成交量增加,表示股票的流通性顺畅,证券市场繁荣,股价必然高涨。成交量增加,投机气氛浓厚,行情基础不稳固,股价随时有下滑的可能。  

3、成交量过分膨胀,股价自然跟随急涨,市场主力及大户出货相当容易,中小投资者无法判断主力的真实意图,继续拉高或寿终正寝的可能性都很大。当成交量减少时,浮动筹码必然增加,卖压随即表面化,股价也随之滑落,投资人兴趣大减,资金很快从证券市场抽走,来不及撤退的被动套牢,要等证券市场重新活跃才有重生机会。成交量增加从正面看是表示证券市场繁荣,股价上升的好现象,但相对的高利润必有高风险相伴随,投资者在获取收益时,千万别忘了风险的存在。  

在技术分析时,成交量的警示作用也是明显的,最明显的情形是,股价高涨,成交量激增,成交总额与股票指数不断创出新高;但假若只是成交量增加,而股价与股价指数没有明显的涨升,这表示股价已达高峰,回档的可能性极大,也是投资者应该有所警惕的时候了。连日上涨的股票,突然高开低走而且以低价收盘时,投资者就应特别注意了。这种情况表明价已有回档的征兆,正是乌云密布的时候,最好还是暂时避开为妙;交易量日渐萎缩,股价也逐渐推动往日的雄风,表示该股已逐渐趋近高价,投资者可以考虑获利了结。 总之,特殊的证券市场信号,其背后一定隐藏着另一新的开始,与其冒着风雨前进,不如先休息一下。

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交易中你一定要知道的九大问题---自控力才是最难练的功夫

2015-11-03 以“期”会友 期乐会
1.为什么做交易95%的人被市场打败出局
  做趋势的人多数死在震荡里;(讲趋势就要讲操作级别。小于5分钟的级别比较容易死在震荡里,因为当行情波动不大的时候,价格的变化经常会围绕着操作边界线上下舞动,造成止损不断、操作频繁、亏损累累!!!所以,操作级别要适当大一点,即把止损范围适当扩大一些,但也不能太大。小于5分钟的级别不是说不可以操作,这里就不加详叙了。)
  做盘整的人多数死在趋势里;(这种操作方法就不加多叙了,根本没有一点点常识!)
  做短线的人多数死在暴拉里;(做短线的人大多没有趋势概念或者说心态不好。其实,任何事都是从当下开始的,即中长线也是从短线开始的,关键是你要有“做短看长”的心理准备,一旦短线走好了,不要为了一点点眼前的盈利而放弃让利润奔跑的机会,这就是大多数做短线的人死的道理,盈利的时候只有一点点,亏损的积累却不少。)
  没方法的人多数死在乱做里;(这是必然的!胡乱操作是亏损的最根本原因,我之前说了,它包括进场和离场的胡乱操作以及仓位轻重的胡乱操作。)
  有方法的人多数死在执行里;(这是绝对的真理!不是说有了方法就能盈利,我早就有了方法,但曾经还是亏多盈少,问题就出在不能严格执行上。不能严格执行是因为不明白舍与得之间的辩证关系,有点小利在行情回撤时不按照规则就获利了结,如此就变成了有规则等于无规则!还有一种情况就是原来的根深蒂固的错误理念怎么也无法摆脱,再合理的方法也是等于没有方法。简言之,有了方法不执行,还是胡乱操作!)
  靠主观的人多数死在感觉里;(这个道理很明白,市场是客观,主观符合客观就盈利,反之,就亏损。亏损是正常的,只要及时纠错。但很多主观的人是死不认错!这样的人不亏谁亏呢?)
  靠消息的人多数死在新闻里;(这个就不用点评了。)
  没整死的就是胜者。
  交易是一个学习型的学校,它的最热门专业——行为学!!(准确地说,是心理行为学。任何行为都受到心理的支配。)

2.顺势为什么这么难?
  第一是因为你不相信趋势,趋势不是不存在,只是你不相信。(不相信是有客观原因的,大多数人都没有学过心理学,就不知道心理定势的概念。只要是一个正常人,心理的变化都是有节奏、有规律的,这就是定势。他不会当下沉浸在幸福快乐之中,几分钟后即刻又处于极度的悲痛之中,除非有突发事件出现。我一直说股市本质上是由人的情绪控制的,而人的情绪会持续一段时间,反映在股市里就是不同级别的趋势。明白了吗?)
  第二是因为你心里总想着回调,害怕回调,不知道如何处理回调。(不仅仅是币市、任何事物的运行轨迹都是波浪型的而非直线型的,那么回调就是正常的。你要考虑的问题是回调多少是不能接受的。这里不能用主观的标准去决定回调的可接受幅度,社会上的教育大多是用主观的标准来决定,所以你会听到各种不同的声音,什么5%、10%、20%或者黄金分割的38.2%等等。我个人认为都是错的,这种标准反映了人的主观和分析。不是说这种主观和分析每次都会错,一定有对的时候。关键是以这种方法决定回调的幅度没有反映客观事实,结果有的时候失去了让利润奔跑的机会。原则上,一个人不能让利润奔跑,在股市里基本上最终的结果是大赔小赚。我要给大家的理念是操作具有一致性,当你掌握了这种方法,我不看你的操作,只要你是严格执行的,我看着盘面就知道你今天在哪里介入或离场的。比如说20线是操作线,不就简单了吗,我看到今天9:59价格站上20线,我就知道你在这里介入做多了。到了14:23价格跌破20线,我也知道你在这里多翻空了。如此,你还用担心回调吗?)
  第三是因为你没有一套顺势的规则。(没有规则就不用再多说什么了,必死无疑!)
  成功的比特币投机,其原理建立在这样的假设上:
  人们在未来会重犯他们在过去犯过的错误;(不是重复过去的错误,准确地说是重复过去的心理过程。)
  比特币交易中少数的成功者在重复正确的方法;(即恪守规则。)
  失败者在重复各种错误;(坚持胡乱操作。)
  市场就是靠大部分人的错误存在的;(这是市场存在的本质。)
  有一个人能战胜市场,市场就不存在了。(还是有人能战胜市场的,但是我们进入市场时不能带着要战胜市场的主观意愿,这种意愿会造成一厢情愿的意识,面临市场变化时会没有应对变化的计划。很多人就是因为固执己见,觉得只要乐观、有信心就会成功,最后死得很惨!)
  顺势的本质就是跟随;(对,很简单的道理。做起来一点也不简单!)要顺势就要等待趋势明确,不要走在趋势前面;(关键是如何确认趋势明朗!每个人的操作级别不一样,趋势的方向就不一样。比如,小级别的下跌趋势在较大级别里是上涨当趋势。所以,要先确定自己的操作级别,再确定自己的操作边界线,然后按规则确认趋势。否则就是空谈顺势。)
  提前行动不是顺势,是想让行情顺你的想象;(有了规则,规则就是你行动的标准。)
  正常的思维,正常的情感,正常的习惯都是不可能在市场成功的;(生活中的正确理念在币市中基本上都是错的。)
  少数人成功的地方,必定是要超常的;(所谓超常,我个人认为就是悟性和性格。大多数人怎么学也是学不到这种境界的,境界只能悟。而性格是与生俱来的。但一般人可以通过学习,知道什么可以做、什么不可以做,以力争在交易中少犯错误、多做正确的事来达到从大亏到少亏、从少亏到不亏再到盈利的变化。虽然达不到大彻大悟的佛,也能成为人中高人。)总得有与众不同的地方,不同的思维,方法,习惯;
  对纪律执行的越是残酷,成功的可能性就越高,不遵循潜在的规则,无强烈的纪律意识,无疑,淘汰!

3.投资者赔钱的原因
  根本原因:没有正确的交易理念,没有适合自己的交易系统,没有执行交易计划,靠预测想象交易,通常挣一点就平仓,赔了迟迟不止损。挣小赔大,违背了成功的根本原则。(完全正确!)投资者常常是资金少,头寸大;急于挣钱,入市越频繁,赚钱越艰难。(头寸大不是真正亏损的原因,关键是每次的头寸大小不一。)
  冒大风险去抢蝇头小利,注定是要踏上亏损之路。(无所谓大风险蝇头小利,这种说法不对。在开始的时候,介入就是身处风险之中,风险是大还是小,是靠一个人按照自己的交易规则去把握的。有了交易规则并严格执行,风险怎么会大呢?如果不执行规则,原本一次小小的亏损变成了不可收拾的大风险,是自己造成的,而非市场造成的。至于是蝇头小利还是丰厚大利,在开始的时候也是不知道的。知道了就是神仙了。很多朋友和我说,行情不大的时候不要做了,做几把大的行情就可以了。呵呵,这个也是我的意愿,但问题是每一把行情的起点,谁能知道这把行情能走多远?没有。人,都是以走出来的结果来说这样的话,这就叫事后诸葛亮。所以,每当行情走到交易系统该介入的位置就要行动,做好纠错的准备就可以了。)
  追求完美,把自己当神仙,总想抢顶或者抢底,那是不可能的。抓到趋势的一段足够了。(贪婪终致亏损。)
  许多投资人是用感觉和情绪交易,而不是用大脑去交易,用交易系统交易。(用眼睛不用脑筋交易。)满仓操作,极小的波动,也可能损失很大,心理压力大无法止损,最终被迫斩仓出局。(永远不能满仓交易。但可以50-80%的重仓。而且不管盈亏,每次的仓位要保持一致。把心理压力交给大概率盈利的交易系统。否则,人总是处于担忧、恐惧之中。)
  一年中大的机会就几次,一天中主要的波动幅度就在十几分钟内完成,交易太多本身就是风险。比特币交易里没有什么新东西!游戏规则没有变;人性也没有变。(对)
  生活从来就不是一条直线。每一个成年人都知道这一点。可是,当我们在观看图表时太容易被引导得忘掉这一点。(正确!)警惕图表制作者创造的幻觉。图表的趋势更是弯曲趋势!
  对市场宽容,市场也会宽容我们! 过分追求投资机会和价格的完美,只会给我们带来意想不到的损失。(非常正确!给市场留一点鱼头鱼尾吧!)
  币市上能照顾你的只有趋势。如果趋势不照顾你了,那说明你错了或趋势变了。
  最可恨的是波动。波动是个骗子,老是让你看不清趋势和趋势的改变。(最可爱就是波动!没有价格变动,我们何谈有机会赚钱?问题是波动的大小和你操作的级别关系。波动相对于你的操作级别足够大,就能获利,反之就会亏损。写到这里,大家可以明白,这个作者已经有相当的功力了,大多数理念都是对的,但还是有不明真相的认识。我也如此。大家要擦亮眼睛,如果我的评论有错误的地方,请不吝指正。)
  所以区分清波动和趋势,就是找到了朋友和敌人。(正确。)
  通常情况下,市场不会朝任何方向直来直去。(完全不可能直来直去。)所谓市场趋势,正是由波峰加波谷依次上升或下降的方向所构成的上升、下降、横向延伸三种趋势。
  币市市场上大多数时候,大多数投资者都是错的,错误主要是被回调波动诱导。(不要把自己定位投资者,就是一个交易者,做差价赚钱而已。)
  看对趋势的人多,但是想到趋势可能回调,而平仓或做反向操作,忽视趋势的人更多。(还是没有规则造成的。)要想抓住趋势,就得放弃小的波动;找到趋势的工具也很重要。相信感觉不如相信眼睛。(对,有了交易规则,用眼睛看交易规则操作就可以了。)大多数技术工具和系统在本质上都是顺应趋势的,其主要设计意图在于追随上升或下降的市场。
4.赔钱是一种惩罚
  惩罚你的无知;惩罚你的贪婪;惩罚你的侥幸;惩罚你的违规,一万个空洞的理论,还不如一个实际的行动规则;再多的行情分析,还不如一个实际的买卖计划。(真知灼见!)天才就是把全部精力注于特定目标;交易天才就是把精力用于一种交易方法,形成交易习惯。(正确。)
  真正的哲人,必然象大海一样宽厚;对市场宽容,市场也会宽容我们,放弃一些机会,才能抓到更多机会。只有一分钱的胸怀,决不可能得到二分钱的收获。天天盯着20点的机会,肯定会错过翻翻的机会。(非常正确!)
  一旦你改变了思维方式,你就改变了自己的信念;(颠倒了。信念是思想,思想决定思维方式。
  一旦改变了信念,就改变了期望;(改变了思维方式,就改变了期望。)
  一旦改变了期望,就会改态度;
  一旦改变了态度,也就会改变行为;
  一旦改变了行为,绩效自然会随之改变;
  一旦绩效改变了,你的生活将为之一新! 
5.为什么交易太多?为什么满仓操作?为什么抢顶逆势
   一切的一切都是因为---急于求成,侥幸成功。(一切源于人性:贪!)
  大部分投资者在止损和持涨上,止损要做得好得多。
  止损可以控制风险,但是要成功最最主要的还是在于做对看对时“持涨”。(正确,让利润奔跑才是真正的制胜之道。)
  做不到持涨,也就无法实现以小博大,挣大赔小的原则。
  大部分投资者都在做的是挣点就平,赔了等等的交易习惯,这是不成功的根本原因。(正确!)
  打开币市的密码是顺势?是时机?是止损?是资金管理?都不是!!!打开期市的密码是执行--简单的规则,长期的严格执行。(太对了!)
  再好的地图不行动无法把你带到目的地,再好的法律不执行无法防止犯罪。币市成功的方法,规则,大部分投资者都知道,长期做到了,执行了就成功了。成功与失败的分界不在于你知道多少,在于你做到了多少。
6.反弹给你的祸害
  就是因为心里想着反弹,所以过早平仓,错过了更大的趋势利润;就是因为心里想着反弹,等待反弹开仓,结果反弹迟迟不来,错过了一波趋势;
  就是因为心里想着反弹,本该止损也想等反弹止损,因而错过了更好的止损时机;
  就是因为心里想着反弹,去做反弹,才走上逆势操作,巨大风险因此产生;
  要做趋势大行情,就要过滤次级小波动反弹;逆势反弹是诱导投资者范错的主要原因。(能明白舍与得之间的辩证关系,根源还是贪!)
7.在对客户的观察中发现,一月内大赔50%以上的常是两类人
  第一类是交易特别少,一月只做几次,但是错了不止损死扛,最后大赔的。(一根筋思维!)
  第二类是交易特别多,一次赔得少,但是一直在持续的赔钱。当日的短线没有多少空间,追求的就是成功的次数大于赔的次数;做不到这点就要重新寻找短线交易方法了,持续的赔钱还不停的交易干吗!急于挣回所赔的钱,急于交易,不按事实交易,常常赔得更多。(胡乱操作!)
  常常有投资者说:“我知道那些是对的,能挣钱,可是我做不到。”
  市场上没有秘密,成功的原则人人皆知,成功者坚持让自己做到,失败者顺应自己的心理感受。比如,挣一点就想跑,生怕到手的钱又飞了;赔了总想等回调,常常是挣小赔大,最终必败。又比如,挣大钱的是做长线大趋势,可是大部分投资者感觉当日短线是最安全的,安全吗?天天做当日短线,一周,一月,一年下来帐户上的资金是增加了,还是减少了?(有句话叫:短线是银,长线是金。不正确。短线做得好,收益必然比长线好。关键是你有这样的交易系统吗?而且,特别是做期货交易,日内交易一定是比隔夜交易安全得多。现在世界上最流行的、也是非常有效的交易方法是高频交易,我们中国人还是坐井观天,固步自封,理念上没有与时俱进。)
  顺应可以挣钱正确的原则交易;不要顺应自己感觉舒服的交易。
  有人做过研究,如果不止损死扛,那么80%的交易可以扛到挣钱平仓,但是就是这20%扛不回来,决定了最后必然暴仓!(都是一个资金量问题。如果理论上你有无穷的资金,死扛一定会把亏损的资金拉回来,不仅拉回来,还能赚钱。问题是实际上你没有足够的资金死扛,不到半路身先死。另外,还有一个资金有效利用的问题,即使有足够的资金死扛,如果不死扛,顺势而为,资金的有效利用率要高得多。)
  那么,可以开仓小一点,止损幅度大一点,这样即可以控制风险,也可以提高做单成功率。(还是一个风险应对和资金有效利用的平衡问题。这个问题最好解决方法就是通过统计概率找到一个平衡的交易系统。)
  相对股市,币市有了更大的权力和自由,可以做多,可以做空,可以今平也可以明天平,资金可以少用,也可以多用。哲人说过,有权力的人,没有不被乱用的。
8.有所放弃才有所得
 (舍得原则,学会放弃一些,市场可能会给你更多。)
  1、放弃自已的想象、预测、多空看法;才能按技术规则和行情实际交易;
  2、放弃逆势做回调、抢顶;才能顺势而为
  3、放弃局部短线小波动机会;才能抓到长线大趋势机会;
  4、放弃侥幸心理;才能按规则交易;
  5、放弃异常情况;才能抓到可以把握的行情;
  6、放弃金钱的观念;才能轻松交易.


9.做交易必须要过的5道关
  1、换思维:来市场为了挣钱没错,但是市场不是提款机;先想着如何控制风险少赔。(风险不能被控制,只能被应对。)
  2、做止损:没有人不知道止损,但犯大错还是没有止损;把止损做到吃饭睡觉一样轻松自然。
  3、挣大赔小:不要挣一点就想跑,赔了不止损。挣的幅度是止损幅度三倍以上再交易。(错,几倍不是我们能事先规定的,又是主观决定客观。是否交易是按交易系统的指示。)
  4、交易系统:要开火车,先修铁路。要做交易,先做系统。
  5、交易习惯:大部分投资者失败,不是不知道,是没做到;把自己的理念和方法做成习惯。
  做几点的人是币市农民,做几十点的是币市工人,做波段的人是币市商人,做大趋势的是币市老板!(做波段的可能是最大的老板,看做什么样的波段。)
  成功的交易者总是张着两隻眼,一只望着市场,一只永远望着自己。任何时候,最大的敌人,就是你自己。校正自己,永远比观察市场重要。
  向控制自己下功夫!心理控制、行为控制的重要性怎么强调都不过分,只要能过这一关,就成功一半了,这点做不到,其他部分做的再好都没用。
  要成功首先要有能力控制自己的行为。做不到这一点,无人能帮你。也不可能迈出这最后半步。
  知和行的问题。我话说重一点:实际上还是一知半解的原因。无知,无畏行;一知半解,难行;真知(跟市场尽量融为一体,以自己的视角读懂市场),易行。
  拿不住单,从市场的角度看,是对市场趋势的发展过程细节波动理解不深刻造成的。如果中间趋势的发展一切都在我的”掌控“中,那还有什么拿不牢的?
  在市场有利的时候,你必须学会习惯于获利,这是区别交易者是否成熟的一个重要标志。假设你的成本是8元,市场价格现在是80元,但是仍然低于其本身的价值,你是否会坚定的持有?很多的交易者在获利的时候惴惴不安,而亏损的时候却心安理得,这样如何能够长期稳定的获利?
  向控制自己下功夫!对赔钱的恐慌常使人违背原则,具体表现是经常止损割肉,频繁交易。追求做得正确比老想着赚钱赔钱更重要

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 楼主| 发表于 2015-11-12 22:56 | 只看该作者
牛人和普通人的区别在于思维方式

2015-10-31 以“期”会友 期乐会
写在前面:我始终认为,牛人和普通人的根本区别在于思维方式的不同,而非知识多少、阅历多少。其实之前有想写篇文章谈论一下思维方式这点事儿,碍于工作太忙一直没有动笔。今天正好发现了一篇非常好的思维方式文章,特此转载给小伙伴们阅读。文中的观点,我全部认同。

在这个世界上总有一帮神一样的人物存在。就像读到的那句话:“人类就像是一条历史长河中的鱼,只有某几条鱼跳出河面,看到世界的法则,但是却无法改变,当那几条鱼中有跳上岸,进化了,改变河道流向,那样才能改变法则。”

最近一段时间一直在不断寻在内心的东西,同时也在不断的去反省和否定自己的一些思维模式,尝试重构自己的底层思维,这篇文章作为这段时间不断寻找的一个短暂总结,因为这条路的成长还有很远。

在这个社会上生存,按照马斯洛的理论需求,有五方面的需要。而在奋斗的现实过程中,往往首先将财富定为首要目标,包括自己也一样。然后了解和研究如何实现财富自由的梦想。在这个过程中,发现传统的财富=钱的思维是完全错误的,甚至是非常愚蠢的。钱从来就不等于财富,它本身只是财富的替代物或者衡量物而已。如果用钱来代表财富,那么财富一定是在不断缩水的。正确的思维应该是财富=资产,而资产本身是可以不断产生增值效应的。

而在不断学习和了解牛人的过程中,发现牛人和一般人的最大区别就是思维上的差距。一直隐约感觉到自己的思维局限受到自己整个成长环境的极大限制,整个思维的广度和深度不够,那种感觉就好像有人站在可观测到的宇宙界线外,默默的看着在地球上的你一样,无比的渺小感。想体验这种感觉?推荐视频《直观感受数量级视频》,或者玩《宇宙的刻度游戏》。当用这样的视野来看待自己时,整个世界就不一样了。

在这里写一点自己了解到并在不断实践学习的牛人思维:

1.顶级思维——制定规则

用互联网的通俗语来说,屌丝就是在惨死在规则里的人。就跟物理一样,不管是在宏观世界还是微观世界都有其自有体系也就是规则的存在。但是在屌丝的成长过程中,没有人去教如何打造顶层规则,因为顶层的规则设计往往把持在精英中手中。在某些国度,规则的设定有生杀大权,想死就死,想生就生,因此无数人为此醉生梦死。而牛人在往往是那些掌握了一定规则的人,在现实中不管是用什么样的方法论,总是能所向披靡,所以往往被人称为牛人。而从分子生物学的角度看,这些人在掌握了信息以后,其物质以及能量都不断扩大形成正向循环。当无法突破这一层的理解时,牛人和屌丝就有了巨大而无法填满的鸿沟。因为从小到大的成长环境中,我们总是在顺从被人制定的规则,而没有耐心下来思考其背后的“为什么”,而那些思考过的鱼就成为跳出河面的鱼,瞬间就长出了翅膀。

李嘉诚在采访中被问到如何管理他庞大的商业帝国,他说他更多的是做一件事就是问问题,问现在的各种变化跟他集团的有什么关系。比如新型媒体的出现,会对他的媒体集团有什么影响?然后他底下一堆人就去研究这个问题。通过问为什么的方法论,就能不断去触摸规则,顺应规则,甚至改变规则。

而各种牛人推荐的书目,最后总结起来就是分为几类:自然科学类(世界运行规则)、社会科学类(人类组织内规则)、各种心理学(自身思维的漏洞)、历史类(规则效果)、财经类(方法论)。

2.杠杆思维——放大效应

很多人喜欢用阿基米德的名言:“给我一个支点,我就能撬动地球!”来描述杠杆效应。而在牛人的眼中杠杆不止可以撬动地球。所有的信息、物质和能量都是可以用杠杆来撬动的。

比如:财富投资中的房产投资,就是很简单的杠杆效应,只要付30%的首付杠杆就可以撬动100%的房产,甚至流行过透过规则实现0首付的方式,最终获得资产的增值。

各种商业模式的很多核心就在于杠杆的运用,比如小米虽然雷军一直强调互联网思维,但是100亿的估值也不是天上掉下来的,本身就是一个巨大的杠杆。巴菲特强调看不懂科技行业也是因为这个行业所拥有的巨大杠杆,一堆神奇的企业,市盈率高达100以上。

信息比如雕爷的网络文章,每次雕爷一发文章,第二天所有的互联网科技报道类的都是雕爷文章的报道,各种分析文甚至批判文层出不穷。雕爷不花一分钱,网络媒体免费帮他打广告。

而在财富的创造过程中,杠杆的使用更是必不可少。所谓的屌丝,总是通过出卖劳动力来赚钱,而更进一步老板是通过组织杠杆来赚取利润,最后资本家则完全是通过金融杠杆在赚钱。而牛人们对杠杆的控制和使用则让人叹为观止。

3.不以物喜,不以己悲——超强的自我价值认同感,不以外界环境为转移

牛人不是活在当下的,他所有的努力或者付出是为了未来的自己。

看了很多的励志文,最有感触的就是一个老板为了偷学行业规则而去打工的故事,类似李嘉诚偷学塑胶花而打工的故事一样。翻看各种牛人故事其中都有一个核心点,就是他们的自我价值认同感不是来自于所谓的老板的表扬或者其他人的赞赏,而是源于内心中那一颗不断超越的心。

而屌丝对于自我价值的认同则完全或者是大部分来自于外部,比如有钱就可以对别人显摆,觉得自己非常了不起,甚至透过物质的奢侈消费来满足自我价值感。而对牛人来说,金钱只是对于他们亮闪闪思维的奖励而已。

一个人如果无法形成自我的价值观认同,就无法形成稳定的思维体系,经不起诱惑,从而很多事情都是浅尝辄止,很难成长为一个牛人。另一方面,自我价值认同感也可以延伸为一个人的自律、独立思考能力、目标感强等等。

而这种自我价值感的形成就需要对整个世界运行规则的了解和学习。比如了解了财富的理念,就能自然形成财富安全感,而不用整天担心失业的风险。

以知乎的牛人“采铜”,提到的对于事情的评价方法论举例:用二维的思维来考虑,一是收益值,该事件将给我带来的收益大小(认知、情感、物质、身体方面的收益皆可计入),二是收益半衰期,该收益随时间衰减的速度,半衰期长的事件,对我们的影响会持续地较久较长。我们更多的应该集中于做高收益值、长半衰期和低收益值、长半衰期的事。

而对于收益值和半衰期的判断就源于我们内心对自己的价值认同判断。比如在牛人眼中有价值的跳槽只有一种就是能力已经提高至一个相当的高度,找更大的平台或者被挖走。

PS:这个世界从来没有救世主。

4.反直觉思维——我们知道的其实是错的

这个思维是源自科学松鼠会里关于“化学渗透”的文章。

其中有个最牛的思维体系架构就是关于自然科学的层次结构:自然科学中的各个领域,并不是齐头并进的,其中一些学科是另一些的天然基础。最主要的一个层次系统是这样的:

物理学→化学→生物学→医学,人类学,心理学→社会科学,越前面的越基础,每一种科学也许人类开始认识的时候是独立的,但追究到深处,你总是会发现你需要前面一层的大量知识才能产生认识突破。

而反直觉思维最简单反例的就是:“更重的物体下落更快”,这就是既简单又错误的直觉。另一方面直觉的缺陷就在于他是人类与生俱来的。就像《穷查理宝典》中提高的关于人类的偏见描述一样,这些偏见其实来源于人类的天生直觉。

牛人之所以称其是牛人,也就是其思想境界的不断提升和扩展,懂得原有无往不利的思维只是在某些限度之内,就跟经典物理学和现代物理学区别一样,当站在经典物理学的巅峰时,不代表现代物理学不存在。

我仍然走在否定之否定的成长路上,一起共勉。

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交易|自悟自证的过程是一个充满磨难的艰苦过程

2015-10-31 以“期”会友 期乐会
要想成为一个伟大操盘手, 的确需要自然禀赋,需要坚韧 专注 果敢 忍耐 还要在长时间时间交易中,在纷繁纠结摸不清头绪中, 突然灵光一闪, 瞬间大彻大悟的运气, 从此你的交易开始走上正轨,你也就成功了。

首先,大多数人并不适宜做投资。

根据美国一著名学者总结,投资需要禀赋(即与生俱来的天赋),伟大的操盘手需要具备七个特质,而令人沮丧的是,这七个“特质”大都得是先天就有,基本不可能后天习得,而且拥有这些特质的人少之又少:

1、在他人恐慌时果断买入,而在他人盲目乐观时果断卖出的能力。

2、专注于投机,资本市场是自己的强烈兴奋点,伟大投资者是那种对此极度着迷,并有极强获胜欲的一群人。

3、对于自己的想法绝对有信心,即使是在面对激烈批评的时候。

4、人的左脑负责对问题做出即时反应,右脑负责总结经验教训。左脑是一个老爷级的计算机,频率极低,总是有一些安全性的思维或说是悲观的思维,基本上算是保守派。右脑控制人体的血压和心跳等,它掌管一些积极冒险或乐观的事,是个激进派。伟大的投资者应该会同时使用左右脑。

5、对自身交易系统有着坚定的信心,不会轻易改弦易辙。

6、能够有效地避免重复犯错,习惯于认错和纠错,明白认错的客观标准和纠错的及时性,不会多次重复犯同样错误。

7、最后一种,也是最少见的一项特质,就是在投资过程中,面对大起大落丝毫不改既定的投资思路。

成功的操盘手,除了拥有以上七条总结的“兴趣、信念、机敏、坚守”这些天赋特质外,还有七个后天可以修炼的品性:

1、学习和操作有机互动;

2.会及时止损;

3.严守交易纪律,交易行为有一贯性;

4.对交易高度专注;

5.根据具体的波段,把握出市良机,不去做希望交易(希望交易就是当出现不得局面时,一厢情愿地希望并且认为市场会发生逆转);

6.合理使用头寸;

7.永远与趋势为伍,不逆市操作。

这七条也可以总结为八个字:专注、学习、纪律、顺市。

这两个七条就被总结成了先天八个字和后天八个字,它们分别是“兴趣、信念、机敏、总结”,以及“专注、学习、纪律、顺市”。

爱因斯坦将智慧分为五个等级:“聪慧,明智,卓越,天才和简单”。

聪慧就是头脑聪明或聪颖;

明智就是做事理性、合理;

卓越就是做事的方式方法超群;

天才就是做事无与伦比;

简单是指在某一细分领域,读懂读透的功力,以及目的明确的执行力。

其实,不但天才不易被人理解,到了“简单”这种境界的时候,也同时会很难被人理解。

知与行,是个古老的命题。很多看似谁都知道的东西,其实没有几个人能够真正做得到。

好的操盘手都非常清楚自身优缺点,懂得强化自己的特质,发挥自己的优势,真正做到知行合一。

统计数据表明,基本上所有的成功者基本都是有意无意间契合了上述十六个字。

从表面上看来,成功就是这么简单,然而伟大的操盘手从知到行的方式,各有奥妙不同。

比较他们每个人的个性,粗看起来可能会相互矛盾,甚至还有不少针锋相对的冲突。但这只是表面上的,如果认真观察和研究,就会发现,他们的外部表征虽然千差万别,手法截然有异,但在本质上却是相通的。在操盘实践中,他们的差异化就形成了交易风格,但共性还是普遍存在。

优秀操盘手的优势从何而来?当然,阅读很重要,但读太多书籍和新闻反而会过多地占据大脑,左右思维,甚至会有损投资表现,这就是信息过量的害处。学历和专业证书,知识和经验,只能是更容易进入门槛或者不至于落伍,而不会形成优势。

严介和曾说“企业家都是野生的”,没有地方可以培养得出来,MBA只是在教往往不得要领的怎么样做经理人,

真正的高手不可能批量生产,在许多专业领域里都是如此。

伟大的操盘手都是野生的。

这就是为什么学财经专业的人在操盘手这个行业里,并没有太多的优势。人性都是有优弱点的,怎样控制使用好这些固有的优弱点,是投资者终生的功课。

齐白石说,学我者生,似我者死。这位木匠出身的“野生”艺术家说出的如此有哲学高度的话,可以适应于任何行业的,当然也适应于股票投资行业。

任何交易员都无法精准地预测市场,无法预知市场会发生什么突变,市场也不会去顾及任何人的情绪和期望。

交易中,最重要的往往不是去预测市场的走向和起伏,而是如何跟着趋势,顺势而为。坚守过程中的杂波是对个人意志的考验,是交易中必然的成本。

怎样发现并跟随趋势,需要看个人的修为。成功的交易者都是用一种最适合自己的系统来控制自己的交易过程,并用铁的纪律去约束执行这个系统。实际上,在这个暴戾多变的市场里,我们唯一能控制的也唯有有这样。

盘感也是优势的重要构件。虽然交易前要做许多功课,但许多成功操盘手在实际交易中,都是在一定的原则下跟着感觉走的,这种感觉就是盘感。

好的盘感的产生需要一个积累和渐进的量变到质变的过程。

自悟自证的过程是一个充满磨难的艰苦过程。

一切技术分析包括江恩理论和波浪理论都是预测行情的,这些理论看起来很完美,用起来却很困难。“做事不必唯书,做人不可无书”,研读一些经典著述,是有益于开阔视野,完善自己的交易系统的。

什么思想,什么理念,什么哲学,都只有两个用处:一是伟大操盘手的境界,二是评论家用于自我包装的语录。普通人要想成为真正成功的交易者,先要去关心三件事,并把它们做到极致:
1.什么时候是开仓的关口;
2.开仓后行情不利怎么办;
3.开仓后行情有利怎么办。

事实上,一些知名的大作手建立自己的优势也是需要一个反复修正的过程。韦尔德发明了一系列技术指标:相对强弱指数(RSI)、抛物线(PAR)、摇摆指数(SI)、转向分析(DM)、动力指标(MOM)、变异率(VOL)等等。他经过多年的反省检讨,认识到每一种指标都有其缺陷与误区,没有任何分析工具可以绝对准确地预测市势的趋向。后来他领悟到“顺势而为”的重要性,深明“无招胜有招”的真谛,于1987年推出新作《亚当理论》,副题为“最重要的是赚钱”。也就是说,在历经市场风雨大彻大悟之后,他否定了很多技术方面的东西,故而才有“无招胜有招”的感慨,这也算是“为道日损”到一定境界就无为却无所不为吧。

把简单做到了极致,就成了成功者。

所以市场中人大都认为:一个成熟的交易员,最终必需回归到最简单、最原始的几项技术。

市场能够存在并且总是交投活跃的根本原因正是价格的无法预测性,如果价格可以科学地被预测,根本就无法达成交易。既然行情基本无法预测,就得注重一致性的交易规则,顺势而为。

交易的目的不是预判行情,而是实现价差,价差的来源主要依赖“做错了少亏,做对了多赚”这个最基本的原则,同时还得注意自控风险。这就是交易员和分析师的最大差别。投资无秘密,全在执行力。执行力达到了一定的高度,也就自然拥有了自己的优势。

操盘手这个群体人数稀少,他们大都不喜欢群威群胆、聚啸成群,而是习惯于分处离散、索居离群,所以圈外人对他们都不甚了解。

品行不好的人成不了优秀操盘手。

或者反过来说,大多数优秀操盘手的人品都很好。

简单地说,市场的奖惩是被杠杆和交易放大了的,所以市场会用资金倍增的方式奖赏“好人品”,比如谦卑、自律、勇敢、刻苦、忍耐、冷静等等;同时市场也会加倍惩罚“坏人品”,比如贪婪、恐惧、冲动、浮躁、自大、懒惰等,都能在交易中结出恶果。成绩是操盘手人品的外在反应。

其实在实体经济里,“好人品”也会得到正能量,“坏人品”也会得到负能量,只不过是时间周期没有被杠杆加速而已。

虽然同是有钱人,他们和官二代富二代不同,他们的财富是自己打拼出来的,所以他们很懂得理财很懂得量入为出,他们是有能力驾驭财富的真正的有钱人。更重要的是他们个人的品德慢慢地会带来精神财富,而精神财富最终将会带来更多的物质财富。

总之,这是一个有德有才也有财的群体,他们是交友的上上之选,也是潜在的金龟婿。因为他们能够坚持在市场多年不半途而废,说明有恒心有毅力,对家庭也必然是用心的;他们能够长期在市场里生存,在大起大落里不被淘汰,说明他们成熟稳重,能够经得起风雨;他们懂得经济规律,善于理财,有能力为家庭提供强大的经济保障;同时,由于做投机市场需要高度专注,所以操盘手都很珍惜时间,会把大部分精力和时间用在跟踪市场上,很少会去外面金迷纸醉,是完全可以让人放心的;再之,做研究和交易不用处理复杂的人际关系,所以成功的操盘手在为人处事方面就很纯粹,往往虚怀若谷,大度可靠。

东方港湾钟兆民说过:持久的伟大才称得上真正的伟大。

他去深圳时就是一草根,两手空空。他在深圳的第一个房子、第一个车子、第一个老婆、第一个孩子都是靠投资赚的钱维持的,第一个老婆到现在还是最后一个,没变。为什么不变?因为做投资不能轻易离婚!离婚相当于五个跌停板!

第六届全国期货实盘大赛总冠军冯成毅说自己是专一的,一定要和爱人白头皆老,甚至连做期货都是只做铜这一个品种,足见其专注力和定力。

上海何军是真正从一万到一亿的人,他专注交易以至于不闻窗外事,甚至说下辈子再做期货就不结婚!

如此专注的人,怎么可能去花红柳绿。圈内人都知道,这些其实都是期货证券寿星们的共性,并不仅仅是个案。

不只是依赖知识积累和分析能力,操盘经验和资金管理也远远不是全部,而拥有好的人品则是不可或缺的最重要因素。

证券期货操盘的真理往往很简单很朴素,它在客观上要求人内心纯净,心无旁骛。它强化人性好的方面,削弱人性恶的方面,人品有问题的最终会被淘汰,所以我们看到的成功者大多是品行端方的。

一个人因为好品质得到直接的金钱奖赏后,会无意间强化自己的好品质,由此它能使人品好者不断升华同时修正自身小毛病,从而变得越来越品行端正。一个人的人品和涵养好不好,在现实生活中需要很长时间去验证,而在市场上,这个验证的时间极快,甚至是转瞬之间。

“性格决定命运”这句话,在交易中可以直接用成败验证出来,它是现时报,比佛家说的现世报要快得多。宗教说的天堂地狱,证券期货交易者可以立即经历,随时验证。

老子说“上善若水”,有德行的人就应该像水一样滋养万物而不争高下。证券期货交易市场是人性的检验场,它随时奖励人性的优点,惩罚人性的弱点。证券期货比其他领域更难以成功,操盘手都经过千磨万击、体验过无数次奖惩之后才完成蜕变的。所以,要想在市场取得成功,就要长期坚持正确的理念做正确的事,长此以往,交易的境界才能达至一定的高度。所以人品是鉴别高手的一个重要指标,我们熟悉的证券期货寿星们大都认为做盘如做人,操盘手的人品不达标,他做盘的水平和境界就一定不会太高,只有德才兼备者才能在市场上长期成功,没有哪个行业对个人修养有这么高的要求。

“情场得意,赌场失意”,这句话平时我们总是当笑料说说而已,但在证券期货市场还真是这样,你天天过得声色犬马,一定会影响交易心态,心态一乱,市场之耳光立刻就会抽到你的脸上。所以要在证券期货市场上生存和发展,客观上要求洁身自好,在感情生活和社会活动中,你都会随时警惕自己不卷入情色绯闻和江湖烂事。

精神境界的高低决定着人生的高度。一个境界低下、志趣卑微的人,不可能在金融投资上有所建树。现在社会中,谁会指望一个只知道吃喝欢娱,胸无大志的人,将来做成一件大事呢?古人说见小知大,指的是一个人自小就有的精神境界,以及这种精神境界所决定着的价值标准方式和行为习惯。因此说,什么样的精神境界,决定着什么样的人生走向;有多高的精神境界,决定着多么高的投资业绩。在证券期货投资上,境界就是一个人理解市场的广度和深度。有些人即使赚了些钱,表面上志得意满,但他们的内心是脆弱的,眼神是迷茫和不自信的;而高境界的人即使在失利的时间段里思路也是清晰的,眼神也是淡定的,动作也是从容的,这些差异决定着不一样的人生,所以操盘手需要有正确的人生观和财富观,只有这样才能走得更远。

因为精神上不同于常人的诉求和操作上必需的高度专注,所以操盘手大都是孤独的。

对于他们来说,孤独是一种极高的境界。

尼采早年时候说,“孤独只在孤独中存在,一旦分享出来它就蒸发了。

孤独到了不知道孤独的程度就不再是世俗意义上的孤独了,这时的孤独已经成为了习惯,一种生活方式,当事人在孤独中自娱自乐、冷暖自知,所以他们根本无须依赖分享去释放,他们可以以自己独特的方式孤独地生活、平静地工作着。在这种纯净的孤独中,交流已不是必需品,如此淡然的人,想必一定是君子端方、温良如玉的!

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输家都是败给自己!——交易心理剖析

2015-10-29 以“期”会友 期乐会
一切成功者,都是以众多的失败者为铺垫的,金融投机市场更是如此,这是市场循环的基础;一切市场更加众多的是失败者,其根本原因是人性中的恐惧和贪婪很难超越。现代投机成功的思想逻辑,是假设大众未来会继续犯以前的错误。这是投机成功的根本。 

  市场中的大多数输家都是败给自己。人最大的敌人来自于其内心。翻开股市图表,历史上的峰谷间的巨大落差带给精明投资者极大的机会。投资市场不同于社会生活的任何其他方面,当人们从事任何其他社会职业时,人性的弱点还可以用某种方法掩饰起来,但在投资市场上,每个人都必然把自己的人性弱点充分地表现出来。公开竞价就是公开展示人性。

  人性的贪婪的具体外在表现为:  

  1、交易过量期望一夜暴富。  

  2、赚小钱赔大钱,当赚钱时觉得“二鸟在林不如一鸟在手”,急于获利了结。而在赔钱时,希望价格回升能打平再出手而导致越输越大。

  人性的恐惧的具体表现为在市场反复攀升达到或接近最高点时,怕自己误了班车而不怕市场已十分脆弱而买入。而在市场长期下跌周围一片悲观,怕世界末日到来而挥泪斩仓。人类历史上的杰出人物如牛顿、爱因斯坦、罗斯福都在证券投资中遭受挫败。

  牛顿在事后说:“我可以计算天体运行的轨道,却无法计算人性的疯狂”。由此可见,在市场中保持理性和清醒是何等的难能可贵,而要成为赢家则必须克服自身的弱点。敢于坚持独立思考,不人云亦云。正如巴菲特所说:“我们也会有恐惧和贪婪,只不过在别人贪婪的时候我们恐惧,在别人恐惧的时候我们贪婪。”

  交易中的人性弱点,是人与生俱来的本性,想要完全克服是很困难的,但是它们的表现程度是可以控制的,成功的投资者是能够成功地把它们控制在一个适度的范围内,不使其影响理智的思维。美国著名投资心理学家范塔普博士在调查了大量成功交易员后总结出成功交易员的心理状态及信念。 

  1、金钱本身并不重要。 
  2、输钱是可以忍受的。 
  3、金融操作是一场游戏。  
  4、坦然接受失败是致胜的重要关键。  
  5、一进场就知道会赢。
  许多人从事金融操作的目的是希望赚大钱。这就是造成他们失败的原因,因为他们过分重视金钱的本身,很难在输钱时停损,甚至无法在赚钱时持长。如果把金融操作视为一场游戏,而且一定要按照游戏规则去玩,一切都会变得很容易。

  此外,尽管计划周详而且愿意坦然接受失败,杰出交易员仍会尝试多次失败的苦果,但是他们知道,以长期而言,自己一定是赢家,因此也比较容易应付小挫折。多数交易员在进场之前,却会对市场做详尽的研究,在这一点上,他们不但具有信心,而且有决心要在进场时就要获得成功,因此,真正的信心和虚妄的信心之间存在三次差异。

  首先,真正的信心源于对市场的了解,如果只有信心,那么或许就会遭到一连串的麻烦;

  其次,对于自己的操作方法必须经过长时间的测试,如果一味迷信自己操作方法的正确性,这种信心也一样是幻觉;

  最后是要有决心成为成功的交易员。

  高手的刀,其实就是杰出的心性。这需要长时间相当痛苦的积累过程才能达到,和一个人智商的高低、理论知识掌握的多寡无关。我相信,只有你到了拥有高手之心的那一天,你自然同时拥有了高手的眼界。

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黄甦:期货市场交易之术,先穷而后工

2015-10-27 黄甦 期乐会
文:黄甦
诗,穷而后工,是说文人越是穷困潦倒不得志后,诗文就写得越发其好,类李白的“哀怨起骚人”。出自宋•欧阳修的梅圣俞诗集序:世谓诗人少达而多穷,夫岂然哉!盖世所传诗者,多出于古穷人之辞也……盖愈穷则愈工。然则非诗之能穷人,殆穷者而后工也。

做期货、股票、外汇交易和作诗相聚十万八千里,风马牛水火不相及也,但确都是异曲同工的穷而后工啊。过去的读书人是读万卷书,行万里路;而一个合格的交易者要历经十载,阅交易图十万余幅。不坐散几把椅子的交易者很难把握技术分析的真谛。

不爆仓十回的盘手不是好盘手

首先,做期货的朋友对此言非常熟悉,十次此非实指。是说我们交易者在期货市场经历的逆境、磨难之多。期货,实不可期,唯艰难困苦玉汝于成。无论是期货、股票、外汇交易者,在掌握技术分析之前谁不是经历了一番失败、低迷、痛苦、悔恨、煎熬、颓废、挣扎、不弃、崛起、淡定到泰然自若的过程。

技术分析在交易者的生命中已经打下了深深地、凝结着血痕的烙印。从事交易的朋友,或者说想以交易为生的,大多是平凡、正直、进去、真诚、内敛、自责的性格;不愿意被尘世打扰,更不愿打扰了尘世的;他们理想生活是想躲进高楼成一统。交易成为了他们独处斗室的春秋,而赢亏使他们体会到了生存的水深火热和周遭的世态炎凉。

就像期货的成材率仅有千分之几一样,能够真正掌握技术分析的朋友少之又少。谁都知道要从这个行当走出来靠的是真金白银维持的摸爬滚打,还要有不屈不挠的韧性。在这条漫漫长路上,成百里路半九十的朋友是大多数。

千金散尽还复来/千金散尽不复还

每个深谙期货技术分析之道的交易者都有着千金散尽还复来的气魄。

曾聘一个中年盘手,他亏钱了许多钱,后来靠自己的努力还上了。他对什么期货大赛的冠军从来不屑一顾。和我讲:“弱,他们太弱了。”他只做日内交易,从不隔夜。每天开盘半小时以后,也就是九点半到十点开始下单,持仓后一拿就是一天,收盘时大概有7%左右的盈利。我向其他盘手提供了他的账户密码,让他们模拟、跟踪学习他的操盘和交易风格,但是,大家都无法模仿和撑不下来,在某一时点就会平调持有的合约。

他说,这个做法很简单:就是顺势和追市。顺势而追,追到了就要不放,死缠烂打也要拿到盈利。他的手法平淡无奇,但是他在期货市场交易的经历和人生坎坷的阅历,是其他年轻盘手不具备的。

他的技术分析简单、直白,相当的部分是依靠盘感。而他是由繁而简,还是驾繁驭简,我不知道。但是他的气魄、定力给我的留下了印象。

以后,他在一次交易中造成了无法弥补的巨亏,千金散尽还复来还是千金散尽不复还就此一念,他由此离开了。而这一课也就是他人生弥补不上的——资金管理和风险控制。

这“工”是风险控制和资金管理

技术分析的“工”是资金管理和风险控制。

墨菲的期货交易技术分析中谈到了资金管理和交易策略,其他人似无涉及。而相对于股市、外汇市场来讲,期货的资金管理就更为重要了。资金管理不过关的交易者永远是一个稚嫩、弱不禁风的孩子,对资金管理的重视是一个交易者走向成熟的标志。有了资金管理的交易者交易是过“日子”,没有资金管理的交易者是在朝不保夕、肆意挥霍的“过年”。

而行情来了,仍只会磨磨唧唧做小单量,不懂得放大头寸,不仅是不懂得资金管理,也是在消磨时间的价值。

风险控制是内心的最坚实的防御


懂得风险控制的人不多,只有真正懂得技术分析的高手才会深谙风险控制之道。对一个成熟的技术分析交易者来讲,风险控制是其内心的无法摧毁的、铜墙铁壁一般的防御。

如果是懂得风险控制的交易者,在这轮杠杆配资泡沫牛的行情中,应该是5000点离场的,而不是在4000点还高唱慢牛行情开始了,一头扎向了2850点。

不懂得穿仓、爆仓的交易者是不会形成风险控制意识的,A股的股民往往庆幸的是,在熊市底部还能守着全仓的“股头渣滓”。从这一点来讲去年起来的这一轮配资杠杆泡沫牛市,可以使更多的股民理解风险和风险控制。想有所造诣的市场交易者,建议大家还是到《漫步华尔街》上,用心的去走一走吧。

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投机理念错误,止损只是放慢血流速度——群友金山谈交易

原创 2015-10-27 期乐会 期乐会
导读:
昨天下午,期乐会②群中@金山 石化先生在群里做了精彩的分享,群友@山间笋将其中的精彩部分做了总结整理, 又根据网络文章改编,才有了下面的内容。部分聊天记录附在后面,感谢所有朋友对期乐会的支持。

金山先生花了半个小时结束了晚餐。他点了支雪茄,呛人的烟雾在客厅里飘散开来。
“坐吧!”金先生示意山间笋坐在沙发上。
山间笋坐下来,然后盯着金先生,他在等对面这位前辈给他的第一堂课。
先生望着天花板,嘴里的雪茄抽个不停。两个人谁都不说话,空气中飘荡着寂静。过了大约有五六分钟,金山先生终于开口了。
“在我开始讲授以前,你必须了解到以下一些事情。” 金先生语音缓慢地说,“作为一个投机者,了解长期趋势是成功投机的最起码条件。任何一门职业都比不上这个行当来的疯狂……”先生盯着一面墙,那目光似乎延伸到无穷远处…
“趋势是有生命的,投机者只能去认识和发现它,却无法干预和左右它。当我最开始入行的时候,我自信地认为自己能左右大局。但经过与趋势二十几年的交锋后,我才明白我左右不了它们。我永远只能是个观察者,而不是个控制者。”先生说。
“那什么是趋势?”
“ 除非…那么…就必然…这是趋势路径。随机偶然性会有相关性的累加,量变质变,最后变成趋势。”
金先生喘了口气,低下头冥想了一阵。然后继续说:“你可能对我这种叙述感觉费解,从而理不出头绪。实际上我的叙述是一种自我意识的表露,很多时候需要你去把握我思想中的火花,那些真知灼见。有些东西我是叙述不准确的,需要你有智慧去破解它。”
“能告诉我怎样抓住趋势呢?”山间笋问。
金先生转过脸。片刻,说:“就拿守兔子和守拙来举例说一下吧。
通过对历史图表的观察统计,我们归纳总结出每个星期兔子有4天会来撞树。但是不知道是哪一天。那么我们就每天守着。但是这个不是你认为的必然,而是兔子来了后的必然。这是最简单的守拙。那么,你能做什么呢?就是制定一套关于兔子撞树的策略。”
“可是往往你统计了是4天会来撞树,可你等了40天都没见兔子来撞。”山间笋嘟囔着说。
“兔子40天没来撞这颗树,,那说明撞别的树去了。兔子撞树是必然,只是撞哪颗而已。兔子如果不撞树了,趋势怎么来的?趋势就是必然性,要相信兔子一直在,否则你都不信,还做什么交易?改行就是了!”金先生有些不悦。
“哦”
“兔子是在的,就是看能不能抓住兔子。抓到兔子就要靠策略,策略不合理,就不断修正。行情虽然是不可预测的,但是行情一定运行在规律中。记住这句话。”金先生坚定地说。
“爱因斯坦说过一句话:‘在科学的庙堂里有许多房舍,住在里面的人真是各式各样,而引导他们到那里去的动机也实在各不相同。’
太多人来到这个市场的动机都不纯,本身价值观又有残缺,这怎么可能会成功呢?
交易当首正其心,树立正确的价值观是重中之重。有了这个基础,才能平底起高楼。心正了,才能构建你的投机哲学。投机哲学的建立是一个人格塑造的过程。哪天你人格独立了,说明你的投机哲学基本构建完成了。这个时候再学策略和技术将事半功倍。”
“我现在一直在亏钱,心怎么正呢?”
“扔硬币交易,你觉得会比按你自己想法交易亏的多不?新手不如直接扔硬币,不信你可以试试,我也是从新手过来的。胜率是不需要考虑的。”
“为什么?”
“自己想吧。交易没有对错,对错的观念本身就包含了胜率。
‘涨跌’ 、‘对错’这些观念都要从思想中剔除掉。还有‘盈亏’”。
“能否就图形分析一下?”
“图形是动态的。静止的图形不值得分析。交易是面对动态的图形随机应变。只要符合规则策略,不需要理由。
为什么大家看见山会有不同的想法和感悟呢?山还是那座山。”
不等山间笋回答,金先生继续说道:“
问题是被超越的不是被解决的。超越了问题 ,问题就不存在了 。同一层面的问题,你永远无法解决。最好的办法是提升自己的立足点和格局。”
“怎么提升呢“
“死(拼命)学(习),调整自己的知识结构。唯有死学 ,总有一天豁然开朗。”
“有人说:趋势是赌出来的”
“你会去乱赌吗?既然你想赌 ,肯定主观上有了想法。至于主观是否契合客观是另一回事。
“如何让主观无限接近客观?”
“这个就涉及道我一开始讲的投机哲学,对立和统一,哲学的终极形态。主客观对立了 ,你怎么办?”
“那就止损啊。”
“当你的投机哲学是错误的时候,止损只是放慢了流血的速度。”
“那该怎么做?”
“死学,调整知识结构吧,没有第二条路。
“交易入门,一个是。你不亏了,另一个就是,你到了看山还是山,看水还是水的境界了。就OK了。翻译成交易语言就是,刚开始你看图表什么都信,吃了大亏,然后你开始怀疑了迷茫了,更痛苦了,不断兜圈子。最后有一天,你发现该信还是要信,你终于明白了。
“好了,就这样吧。”金先生起身。
山间笋看了看时间,快21点了,不知不觉时间过得好快。与金先生道别后,山间笋把金先生的话在内心又重新思考了一遍,感觉先生的话的确值得他回去好好研究一番。

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私募大佬“教材级”演讲:如何做到年复合收益30%

2015-10-23 以“期”会友 期乐会
以下内容摘自整理自景林资产创始人:蒋锦志先生的演讲
文/蒋锦志

今天我想给大家讲的价值投资理念,大家应该都听说过,是最简单的东西,但大道至简,最简单的理念往往是最正确实用,同时也是最难坚持的:
一、投资理念


1、首先不亏钱,然后挣钱

关于投资理念可借用投资界两位大师的话来表述:

沃伦·巴菲特:投资法则一:永远不要赔钱;投资法则二:永远不要忘记法则;

乔治·索罗斯:先生存,再赚钱。

所有做投资的人很清楚投资最重要的是要保本,首先不亏钱,然后再去挣钱。

2、投资中的概率论--追求确定性

散户为什么经常会亏钱,一个方面是不能坚持,另一个方面是不考虑上涨概率。因此我对研究员的态度是推荐最有把握、且确定性最高的几个股票,而不是推荐一堆股票,或是推荐潜在涨幅大但确定性不高的股票。我们首先要追求确定性,在此基础上再追求盈利最大化。这又回到我刚才所讲的,保本才是最重要的。

3、复利的威力--投资需要时间和耐心

投资是需要耐心和时间的。如果你想一夜暴富,你就会铤而走险,那么盈利的概率就会大大降低。相反如果能长期坚持,就算年回报率不高,最后也能取得非常可观的收益。

举个例子:巴菲特40岁的时候有5000万美元的资产,低于当时很多的同龄人,但是现在却成为屈指可数的大富豪,原因是其能长期维持20%的复合增长率。

再比如:伊丽莎白女皇给哥伦布环球探险的投资资本是30,000美元,若以年收益率4%复利至现在值2,000,000亿美元,远远超过环球探险的收益。法国的法兰西一世在1540年支付了4,000ecus(相当于20,000美元)购买了达芬奇的《蒙娜丽莎》,若以年收益率6%复利至现在将超过1,000,000亿美元。

1626年美国土著仅以24美元将曼哈顿卖给白人,但若将其以10%的年收益率复利至今,其价值将远超目前纽约所有房地产总值。因此复利是非常厉害的。

我们再来看复利的计算例子:1元的初始投资,按每年30%的回报率,经过40年,就有36,119元。如果是一万元的初始投资,就有3.6亿。

因此,投资心态非常重要,不要期望一夜暴富,每年能稳定挣一点钱,不亏钱,将来就会有很好的收益。你们年轻人相比我们就很有优势,年纪相差20岁,如果每年能保持5%的收益率,最后的收益会很可观。所以,健康长寿和长期投资是财富积累的必要条件。

二、投资原则

我们的投资原则有三点:

1、研究方法:按照投资实业一样来研究个股,强调实地调研,追求确定性强的预期收益。

我们的投资逻辑很简单,就是要像投资非上市公司一样去投资股票。投资上市公司和非上市公司的最大差别就是流动性。我经常和很多人讲,有些人买车和买房子会考察很多个方面,可是买上千万的股票时,考虑的因素反而比几百万的房子要少。去年,我们做了五、六亿的PE投资,有人说你们做二级市场的怎么也做PE呢?

那是因为我们认为两种业务的根本原则和分析方法是相同的,区别在于PE的项目在暗处,你需要去找到它,并且让企业家认识到你能给他们增值,让企业家接受你,然后起草并签署投资协议,做好投后管理。

我们的投资方法就是用PE投资的理念去投资二级市场。

2、深入分析公司商业模式及在产业链上的竞争优势;注重公司长期稳定的盈利能力和良好的成长性;密切关注公司管理团队和公司治理结构。

当投资规模比较大的项目时,我们需要当面考察它的领导团队、公司内部员工,考察它的竞争对手,多方面考察这个公司。我们觉得考察竞争对手和咨询行业专家非常重要,从行业专家、公司的上下游去了解信息,才能更全面的把握一个公司。

我们更看重的是财务报表背后的东西,财务报表只反映过去。要了解一个公司的管理水平和竞争优势,就必须从行业和竞争对手处去获取信息,并进行论证。因此行业研究员和基金经理不仅要智商高,情商也很重要,要能和各方面建立良好的沟通渠道。

在投资上我们倾向于长期性的,但是也会做短期投资,比如我们发现我们看错了,就会立即离开,这就是一笔短期的投资。

而且长期投资并不代表几十年不动,长期和短期是相对的。长期投资是一个公司从价格很便宜到很贵的过程,很贵的时候我们就会走。一般来说,一个公司从便宜到贵是个相对长期的过程。一个公司长期没有竞争力,就算非常便宜也不行。

因此,一定要买一个有长期竞争力的公司,时间越长公司价值越大,也越有把握,比如茅台、腾讯等,如果碰到SARS(2003年的“非典”),短期股价可能会跌很多,但是从长期看公司依然有稳定的盈利能力和良好的成长性,估值一定会修复。

巴菲特为什么这么强调时间和耐心,是因为他的投资规模、角度和视野也要求他必须着眼长期。

3、投资策略:坚持组合投资并适当集中投资。我们认为长期投资要做得好,必须要恰当的分散风险。

当投资一个很有潜力的公司时,如果发生了不可抗力事件,就可能会对你的投资造成非常严重的影响,因此必须恰当的分散风险,但是也不能太分散,投资太分散了会导致你无法深入了解每一个公司。一般情况下,有20~30支股票就能分散掉90%的风险。

三、投资方法


在对一个公司进行分析的时候,我们不仅要看公司本身,也要看宏观政策等外部环境。比如我们预测人民币会升值,如果人民币升值会对这个公司造成不利影响,我们在投资的时候就要非常慎重。

因为宏观环境首先会对整个行业产生影响,进而影响目标企业,因此宏观分析不可或缺。但是,对投资者而言,更重要的是行业和个股。比如一些个股,宏观越不好它可能会越好,比如心理咨询。

因此,在进行投资组合时,需要考虑这些因素。

对投资者来说,怎么看行业和公司是非常重要的,也是需要经验的。我们是非常偏好轻资产的模式,轻资产本身对资本的消耗非常小,这就是为什么大家喜欢投资消费品,因为它对资本的消耗非常低,比如茅台,其产能扩张所需要的资本相对于其产出或利润来说是非常小的。

比如张裕,它实际上是一个品牌性的公司,产能的扩张不需要很大的投入,但公司仍能迅速发展,而且每年派息率很高,有几年几乎是100%。很多公司不可能在维持高分红的同时还能维持高增长,但是张裕这类对资本消耗很少的公司就可以。再比如腾讯、淘宝等很多互联网的公司,一旦烧钱期过了也是非常好的投资对象。

很多公司,如某些制造业,也挣钱但是资本消耗非常大,股东总是拿不到现金回报,而且需要不断的投入大规模的资金才能维持增长。

很多人喜欢消费品和品牌类的企业还有另一个因素,品牌能形成壁垒,提升产品的议价能力。比如蒙牛和伊利,对大部分的消费者来说是不可能去测量哪个营养含量高,哪个污染少,主要是靠品牌来区分。

但是对工业品公司来说,下游是厂家,会检测产品的技术含量,如果产品内在品质和含量能很容易被检测出来或很容易被替换,那么这个产品还没有形成品牌,还需要不断地更新技术,降低成本,这类企业会做得非常辛苦,而且一不小心就会被替代。

像茅台和可口可乐这样的公司,成长和品牌建立是需要时间的,同样品牌的衰退也需要时间,正常情况下不会一夜跨下来,而工业品公司如果出现了一个很强的竞争对手或产品被替代,很有可能一年内就消失。

这就是怎么样看行业,这是我们的经验理解。

另外,再探讨一下怎么样给股票定价的问题,我认为DCF贴现是最好的方法。当然贴现率方法有很多的局限性,所以才出现了市盈率,实际上,市盈率是DCF贴现的简化方法。当然也还有其他方法如重置价值,市净率等。

对于投资价值而言,很多散户就看股价高低,专业一点的投资者看盈利和市值,更专业的看EV。EV就是企业价值,这在收购兼并里面经常用到,巴菲特曾说,如果你不想把整个公司买下来就不要去买一部分,但是EV的重要性却很容易被很多相对比较专业的研究员忽略。EV和市值的概念非常简单客观。

我们在比较两个公司时就经常会比较其EV,而不仅仅是比较其市盈率或增长率等。另外,资产的重估价值也很有用,在地产和资源行业中尤为重要。从以上可以看出,不同的行业其估值方法是不同的。

我们就曾投资过市盈率很高的企业,因为我们看中了其资产的价值和团队,也就是说如果只看市盈率就会失去很多机会。2007年,我们认为地产股的股价太贵了,因为我们觉得土地的重估价值没有那么高,但是很多人用市盈率和增长率去比较觉得不贵。

估算一个公司的价值,要看很多因素。比如腾讯,刚开始的增长很慢,2004、2005年是5元港币左右,虽然其财务上的增长不高,但是用户人数的增长却很快。腾讯、百度、阿里巴巴都是平台性的公司,而不是商品性的公司。

看互联网,就要看其同时在线的人数,因此EV的角度比PE的角度更全面。

再比如有些公司,它们的账上现金相对于市值很大,可以用来派息,也不能只看市盈率。还有些公司现在投入很大,但产出主要在未来,也不能简单看短期市盈率。总之,研究的角度不同,得出的结论也不同。

我们怎么样看公司,前面已经说了一些因素,还有其他比较重要的因素。归纳起来是:对成长类公司就看成长,对于资产类的公司就要看资产价值,看资产价格是不是在不停的变大。

光便宜没用,如果这个公司管理层很糟糕,今天资产价值值十块,明天可能会变成8块钱,后天又会变成4块钱,所以公司资产价值的成长非常重要,千万不要投经常毁灭公司价值的团队。


还有,我们也要看公司是否有壁垒,与其他公司相比是不是有竞争优势,公司有没有未来。另外,公司治理也非常重要,企业家也非常重要,中国的企业和企业家是非常紧密的结合在一起的。

对于企业的长期发展,团队十分重要。虽然我们很看重持续成长类的公司,我们也不排斥“turn around”的公司,也就是“乌鸡变凤凰”的公司。

2007年表面上看股价已经很贵,市盈率很高的时候,我们还是花了很多钱买了古井贡B 。该公司的原管理层较差,换了管理层后,我们经过接触,觉得新管理层的水平不错而且想做事,加上公司品牌本身基础好,行业不错。

事实证明,虽然新管理层也犯了一些错误,但是整体来说公司成长的非常快。这就属于个别公司的“turnaround”,这种公司如果抓对了会赚很多钱,但这种机会比较少。

行业的“turnaround”的机会就相对比较多,行业的波动周期从低谷到上升期的时候就是行业的“turnaround”,这种机会抓好了也会有很好的盈利。

资产配置是构建风险最小化和收益最大化的资产组合。在目标收益下,把组合的风险系数降到最低。在不同行业之间配置,以避免行业过分集中。

必须考虑投资组合是不是面临一些共同的风险,一旦这些风险来临就会造成很大的伤害,要尽量避免这种现象的出现。因此做投资组合时就要考虑组合面临哪些共同的风险。

例如投资企业都是出口企业,如果人民币大幅升值,所有投资企业都会承受风险;再比如你投资的企业都是跟日本有密切业务往来的企业,如果中日关系一旦紧张,则会受到损失。因而把组合股票间相关系数降下来,是进行风控的原则。

在港股方面,我们除了投资股票,有时候也投资可转债,或是海外的私募配售,相当于国内的增发。

在香港我们也会做一些其他交易,比如套利,理论是长期无风险的,但是短期来看,也会存在风险。

我们一直给投资者讲,我们愿意承受短期的亏损,换取长期的盈利。有时候市场短期非理性的事情是很多的。

我们也做多空配对,以后大家做对冲基金和融资融券时可以参考一下。比如我们做同行业的配对交易,举个例子,买深发展,沽浦发,这样基本上把宏观,行业和系统风险都消除掉了。还有就是跨行业配对的。

举个例子,腾讯如果未来每年能增长50%, 百盛每年增长20%,但是他们的市盈率都一样,这样就可以买腾讯,来沽百盛。目前沪深300的市盈率跟标普是差不多的,比纳斯达克指数高一点,从历史上看差不多也是最低的。市净率也比较低。

所以无论是横向比较还是纵向比较,都可以看出中国的蓝筹股的估值是比较低的。

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你想以交易为生,你够格吗?

2015-10-22 冯春 七禾网络
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本文作者:冯春(七禾网经作者授权发布)

一朋友在微信中问我:最近在干嘛呢?

我说:在上海,和朋友捣弄一个融资项目。

他继续问:那你交易不做了?

我说:交易还做,业余的时候弄一弄。

然后他问:那你不能专职做交易吗?

我说:想以交易为生需要达到一个层次,我现在水平还不够,还需要继续磨练,所以只能业余弄一弄了。

我知道很多交易者想以交易为生,专职做交易,股票也好,期货也好,外汇也好。但是,我以自己的经历和经验,想告诉各位,以交易为生太难了,绝大多数交易者是做不到的。就算你相信自己可以做到,在你的交易水平还没有达到那个层次之前,还是兼职或业余做交易为好,因为你不知道什么时候能达到那个层次,可能很短,两三年,可能很长,六七年七八年。你必须能保障自己在达到那个层次之前,不至于经济破产。

那是个什么层次呢?高大上的说,是去术就道的层次。通俗点说,工具只是工具,技巧只是技巧,都只是手段,而非目的。

举个例子说,有些高手,拿着两三根移动平均线大杀四方,在市场上大赚特赚。于是,一些菜鸟也把移动平均线拿过来,照着做,却总也赚不到钱。这些菜鸟把赚不到钱的问题归结到自己不能很好的执行移动平均线的信号,或者自己选用的移动平均线不合适,于是,他们就会走两条路:要么强调心态、执行力多么多么重要,自己要如何如何的修炼;要么就是优化移动平均线,用数据检验的方法一根线一根线的测试,看看是30天的移动线好还是60天的移动线好;或者开始变着花样折腾,30分钟的移动平均线和日移动平均线变换,辅助其他指标来验证移动平均线。

这些菜鸟的折腾都没有折腾到点上。心态也好,执行力也好,是个顺势而为的东西。行情按你的预期发展,在你得掌握之中,纵然现在账面浮亏,你心态也没有什么不好得。这是能力;你有千万上亿身家,亏个几十万,毛毛雨雨啦,心态没有什么不好的,这是轻仓。现在入场能赚到钱,钱你都看到了,还不去捡,那你还混什么交易呢?现在平仓就能让你少亏多少,你都看到在亏钱了,还不去止损,那你还混什么交易呢?所以归结起来就是,你不能入场,只因为你看的不准,看的不透,心有畏惧害怕;你不能出场,还是因为你看的不准,看的不透,心存侥幸。这和执行力有个毛关系啊。至于变着花样,那纯粹是瞎折腾。

1+1=2,所以1+3-2还等于2,3+5-6还是等于2。但是如果1+1不等于2了,那么1+3-2也肯定不等于2,3+5-6同样不等于2。普通的移动平均线用好了,变换花样会让你用的更好;普通得移动平均用不好,那么你在移动平均线的基础上再变换花样,也肯定同样用不好。

那么,同样是移动平均线,高手和菜鸟的区别是什么呢?对于高手而言,移动平均线只是工具,既然是工具,那么该用的时候就用,不该用的时候就不用。扳手再好用,也不能在该用钳子的时候仍然用扳手。工具嘛,都有它的适用性。而对于菜鸟而言,移动平均线就变成了目的,任何情况下都在用移动平均线,该用的时候用,不该用的时候仍然在用,好像他交易的目的就是为了用好移动平均线似的。

话题有点偏了。想以交易为生,只有两条路:一条是稳,这个月赚1万,下个月我还能赚1万,这是稳;另一条是赚大钱,这个月我没赚钱,下个月我还亏了1万,在下个月我一下子赚了10万。只有这两条路是可以以交易为生的。然而这两条路那一条都不好走。绝大多数人的交易都是不稳定的赚小钱,今天赚一点明天亏一点,反反复复,这还算是好的,差的是反反复复之中,稳定的亏钱。

要么稳,要么能赚大钱,达不到以上两者,以交易为生都不现实。我自己呢,偏向于赚大钱这条路,当然现在没有走通。所以,也就只能业余搞一搞交易了

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做交易必读!诗人功夫在诗外,股市圣手在股外

2015-10-22 踏浪前行 期乐会

导读:
本文凝聚作者在遨游股海20年所悟出的股市之道和交易之道结晶,他从股市多个层面客观、真实、科学的分析了,机构、私募、股民在股市中的人性、心态和作手。

文:踏浪前行

转载来源:踏浪前行博客、扑克投资家


太多的朋友常问如何成为高手,记得央视二台采访一个赚大钱的朋友,问他如何才能走到他的地步。他回答:把钱亏的血本无归。还看到前几天一个帖子说,为何科班出身的证券金融的学生极少成功?答案:他们学的不是交易。高盛国内公司招聘的操盘手,很奇怪的招收体育优秀生,原因来自这是个艰辛的行业。为何斯坦利克罗能做出让世人敬佩的一单。他给自己的理由是:研究十几年的 livermore。最后说一下,为何证券的成功者如此之少?原因简单,太多人从不寻求根源,喜欢细枝末节。鼠目寸光,洞小;鹰击长空,天大。

随口一句,无数的人去寻求媒体,股评。哈哈,股评家如果能赚大钱,他愿意做股评吗,工资才能有多少,还要担惊受怕?你看道理多简单!

第一步大家总知道,蜡烛图、kdj、macd、一百多个指标。蜡烛图的意义知道吗?在何种情况下出现一个单个蜡烛图,知道是何意思吗?kdj的原理知道吗?macd的原理知道吗?不知道原理都敢用?底背离为何也有失误的时候?原因何在?很多的短线高手都知道kdj高位钝化是好事情,你要是把这个说给大厅的阿姨听,她糊涂半天,非把你问的无法回答为止。

好,如果你真正的了解这些指标的原理,蜡烛图的意义,过了第一关。80%的人没过这一关! 比方吧,从macd的源代码的设计上,我们可以得出结论,其源代码的根本意义是描述股价变动的速率。看故事的朋友,有几个能准确的回答这个问题?至于运用多了,细枝末节不多说。kdj留给大家自己去看吧。

好,假如你没有过这一关,去找东西看,找啥。还能是啥,书。日本蜡烛图(tmd怪不得很多朋友不看蜡烛图)技术,斯梯夫尼森,好好读吧,一边读一边对照随手找出的个股。随便哪个都可以,作判断,第二天看看自己是错还是对。

如果对,别高兴太早,找找原因,如果错,对不起,你一定得找原因,找的原因对不对无所谓,尽力吧。这是养成时刻总结的良好习惯的基础,要善于总结。   这个阶段你很苦,确实。有的时候因为成功,你高兴的忘记吃饭,有的时候理解不了,你孤枕难眠。哈哈,这才是开始,苦难还在后头。

尼森的书不厚,说了百十个蜡烛图还有组合,都看明白也不是个容易事情。 至于指标,现在很多软件都可以编成,看看编成的说明。我估计两个月可以解决基本问题。这时候你基本能看懂源代码,能搞清楚指标的内在含义。

好,k线问题解决啦,指标的问题也解决啦。开始进入下一步。在进行下一步之前,如果你没亏钱,谢天谢地,你真棒!

就是你的钱亏得不成样子,别在意,没事。大多数人在懂这些之前就亏得离开市场,还有为数不多的献出生命。为他们默哀,起码从人道的角度,这样做没错!

如果从更加中立的角度上看,不对自己的钱包负责,付出代价,正常。与其说市场不规范,还不如说自己不行,因为为何有一些人和你处于同等环境下却可以赚钱,你却赚不到?你还是个幸运儿,最艰难时候到了,这一步我估计会淘汰余下来的50%。  

上回说道,你知道了k线,也知道了指标的原理。这为亏钱打下了良好的基础。

在这里,要先分分类。研究指标后,一部分的人和技术彻底分家,他们走向基本面分析,这些家伙天生的优良,决不相信技术。这些人中一大部分是科班出身。他们接触了太多的内幕,一部分变唯资金论。他们就是死在银广夏和新疆德龙的那部分,以前好羡慕科班出身,现在不了,还好不是科班,不然死都不知道自己如何死的。留下一些极少数,聪明绝顶。他们更加深研究基本面,进而去研究公司,用自己的朴素的唯物主义的观点去对待公司和公司价值。而不是那些貌似基本面研究的家伙。在这里还是要强调,科班出身的成功者远远多于非科班。

他们是成功者。身边就有一个,两年前拿着000039,600583决不放手。只要你听他说中集,他有无限的话题,从中集的老总到中集的员工,从中集的产业到中集的子公司。有一次他对我说:我可以清楚地对你说中集有那些工厂,用的啥设备。靠,好像中集就是他们家的。

这些成功者,他们要注意的就是止损,还有系统性风险。别看着他们赚钱舒服,只看一面是不够的。假如说他们不能够很好的理解市场,也会犯下致命的错误,这个错误为啥会出现,留在后面再说。想在这条路上走得很好,也不是件容易事情。

说完这个分类,接着说技术这一类。走完这一步,对技术的人这些人来说真是幸福无比。接着他们开始大喊大叫,说我牛了,证券就是这样简单。开始大肆的实践,一段时间下来,交易成堆。再看看账户,妈妈得,越来越少。见鬼啦,我就不相信不赚钱,借钱,透支。这个时候膨胀是最危险的事情,很多人死在这个时期的膨胀上。

还没死的当然不服气,见看到手的黑马被洗出去,还能服气吗?就差那一点点,其实差得太多,不知道不为过哈。难道我就找不到办法吗?一定能,要不然那些家伙咋赚的钱?没错,这道理不错。

找黑马吧,这是最致富的捷径。死在黑马上得最多!血流成河。看上去好风光,其实死路就在前面,只是自己不知道而已。有在这上面活得很好的,有,多的是,可那也是人精。远的不说,拉瑞,华人的谭剑飞都是。现在告诉你为何高盛招短线操盘要搞体育的?简单啦,这是一个随时都要你命的活,在日间短线交易上突然倒下去的人太多,连谭剑飞都亲眼目睹过。  

我佩服短线的成功者,他们的智商和反应能力,我这辈子都无法达到。但是你要知道我说的成功者决不是3-5年的概念,而是至少10年以上。短期的暴利不说明任何问题。

大家都知道解放南路,哈哈,你知道前一段时间他们被杀得多惨。我坚信,只要他们的资金量超过5000万,一定会有人杀他们,肥肉谁都想吃,只是你不知道而已。当然是有没有被杀的,那是人精。

说说找马。既然原理都知道,k线组合也懂,动用一切可以动用的手段来找黑马,没天没夜。这时候好幸福哦,每天都有新发现,硕果累累。

组合、形态、交易量、指标、波浪、分型、江恩、能找到的都找来啦、八卦也搞来啦,预计将来天气预报都与股市有关。对手单、重组、消息、内幕、盘面语言也来啦,真热闹。最可笑的就是卖公式。这些东西本身没错,只要运用得当,不失为好方法。但是他们都不是根本,都是雕虫小技。细节和正确的理念结合在一起才能杰出,不然无异于灾难。

这个时候你学会的东西太多啦,各种正确的理念都耳熟能详,大师们的戒训,一条一条,写书都够啦。最简单的低买高卖,连卖大白菜的农妇都知道。道理都对,都知道,可是一做,全倒过来的。郁闷呀!

接着亏损,亏损的越来越厉害,很多人这时候差不多倾家荡产啦。但是,每每谈起证券,头头是道,滔滔不绝。 在网上遇到很多次,道理说得天花乱坠的人,以为这家伙还不错。结果一谈,入市半年到4年,有的是10年,再说说他自己的买的股票,天哪,一堆垃圾。不过他会铮铮有词,摆出无数的理由说,这个股票要大涨。没办法不知者不为过。也不想和他理论,就是理论最后的结果还是我投降。  

太多的人把自己放到火坑里还叫喊冰凉,我以前也干过的,别以为我多聪明,想想以前,愚蠢的事情干过的不是一件两件,也不是一年两年。

黑马黑马,害死人的黑马,原来害过人、现在还害人、将来还害人。能稳健驾驭黑马的聪明绝顶。全国多少营业部?能干的就是宁波那几个,还不见得能稳稳得拿上一段。这里面其实有个道理在。你想想全国股民都知道买黑马,恰恰全国股民90%都亏钱,哈,简单吧。对于绝大多数交易者来说,黑马是个误区。换句话话说大家都希望的,你最好把它丢一边去

啥招都用了,还是不行,咋办?看看别人咋干的!于是买一大堆的充满诱惑的材料书籍,几年翻几倍。靠这玩意厉害,经典战例、祖传绝招、江湖秘籍,百战不胜,都来啦。三线开花、空中加油、飞机跑道一个比一个绝。还有一批找老师、找机构、做会员。最惨烈就是做会员的,这些人大多数永远离开这个市场。至于机构锁仓,杀的就是锁仓的,给别人数钱都不知道。自己的老大是律师,正在给别人打锁仓的官司。哈哈,别以为你有白纸黑字的合同,你就高枕无忧,错啦!找不到人我看你咋办,能找到人没钱我看你咋办,大不了小命一条,打死我你也拿不到钱。

说是这样说,不能把所有的这些事情一棍子都打死。很多的秘籍、技巧还是有用的,只不过要用到地方,还有一些股评和锁仓还是可以的,我在这里说得大多数。再说自己还在做代理,总不能把自己也打死啦。这里说得是绝大多数情况下会发生的。

走到这个地步,估计三年过去啦。还有多少钱?如果还能保持50%以上的资金,ok。你很不错,优秀。要是只留下30%,对付,还算不错,及格。要是只有10%以下的资金,哦,那要打问号?不及格。但是现在还不是分胜负高低的时候。

这几步淘汰下来,估计能走入下一步的只有1-2%的人,可能还远远不到。

下面的几年,才是真正的搏杀,残酷的现实让很多铁汉倒下,泪洒疆场,永别证券。这就有点像改革开放时期起来的那一大批企业家,绝大部分都倒下去,再也爬不起来。

黑马很多,大家关心的大致有两种,一种是主力计划好的,一种是没有计划好的,说的是大致。不论是那一种,事先主力考虑的东西很多,也很繁杂,各种条件都大致到位,才能动手。确实这两种黑马都是主力给别人送钱的,这一点不夸张,真正的主力黑马,操作者不赚钱或者说不指望他赚钱,很奇怪吧。

任何一个行情,必须铺底。所谓铺底,就是对自己要动手的那个黑马所在的那个板块全力吃货,各种手段都用不惜代价。你注意各个时期的某某名家出来说话,那可不是白说得。如果是有计划的,黑马是确定的,如果你有本事能打听到,嘿嘿,你发笔小财。朋友做盘的时候,连自己的亲舅舅都套死其中。你可以想象想要得到这个消息有多难。有计划的黑马直接打起来,依据市场的具体状况,来确立何时罢手。黑马拉起来,没钱赚。天下哪里有这等事情?黑马的板块群起,哈哈前面的铺低起作用拉,黑马不赚钱,这个板块赚了大钱。

无计划的黑马,铺底后,自己也不知道那个股票能让大家瞩目,没办法。拉起来4-5个大家都感兴趣的,看看那一个最受市场认可,顺手做成黑马。靠,如果是这情况,主力都不知道那一个是,你如何知道?你如何从技术上知道?

但是不可否认,就是后一种情况,还是有人能知道。能做到的人,这个市场里100万分之一吧。

以上都是呓语,大家作为笑话,一笑了之。黑马不重要,也只能这样说啦,你如果觉得重要,继续努力。

再看看账户,嗷,还是伤心。哎,难道天生我才就这样没用,闭门思过。也许这时候你可能想去找个工作,弥补弥补帐面的亏空。欠账太多,实在不行到外面躲几天。挺住的能挺过来,挺不过来的不说啦。

很多后来的高手基本都在这里痛定思痛。有的这时候倾家荡产,妻离子散,众叛亲离。别以为在说旧社会,这是最真实的事情,这是常人难以想象的,如果你没有经历一步,绝对幸运儿。有很多的朋友都是在这时候离开的证券市场,转入产业。留下的很少。

如果能搞到钱,或者是还没有惨到这一步,还好。还是要继续做。重新回到市场,许多的人会觉得突然眼前一亮,哈,这样多好股票。但是轻易不敢再动手,一个机会过去,又是一个。你终于动手了,你赚了。这笔钱很小,在你心中的地位可是伟大,太伟大了,苦尽甘来。你开始顺手。偶尔一次失败你也不会太在意,你发现自己对钱失去了感觉。有的时候操作的愉快远远超过了赚钱的感觉。

看个人的运气和灵性吧。这个时候你对图形、技术、指标的理解更加深刻,越来越多似曾相识你感觉到,但是没有足够的注意。这个阶段开始分化,一部分人发家,一部分还是在继续改善自己的状况。这时候可能还会遇到更大的挫折,你可能想回头再去读读理论,等你再看到波浪、江恩,尽管不是很感兴趣,但是你知道他们的好的地方,和不好的地方。转头去看看基础,看看墨菲,你突然发现自己原来真是很蠢,墨菲把该说得东西都说啦,你从来都没有记住,却化了5--10年的功夫实践出来,现在看上去这些东西真是简单。

再看看道氏,哈,气不打一处来。痛苦了那样长的时候,经历那样多的苦难,得到的还不如道氏几句话。这时候你再看股票作手回忆录,你知道livermore的伟大。你甚至都能知道那些国内的骗子们写的东西都还有好玩意,尽管你知道国内的证券书籍99.9都是垃圾,不是为了赚钱,就是为了扬名。好点的就是拷贝老外,坏点的就是自造绝技。为何非要我们走过来才知道?为何当初就是不懂?难道老天爷就是和我过不去?哈哈,别叫喊,千万别叫喊。这是每一个人几乎必由之路,不单单是你。华尔街的大师们最惨的15年只亏不赚。你这算个啥?

你终于实现拉,成功啦!且慢,更大的灾难在后头 。其实走到这里,很多人成了大款。不管是何种操作,最后他是赢家。能在这个时候意识到自己还有一道最重要的坎,没有跨越的人不多了。大多数把证券看成提款机。各种技术技巧拿捏的很好。

他们实现自己,买房子买车,光宗耀祖,神采奕奕。如果是稳健的走下去,一般不会出太大的问题,可以轻轻松松活上一辈子。不少人这时候,想的却不是这些,而是更高的目标,毕竟赚钱太容易。他们要建立自己的帝国,要把这致富的绝招传给自己的后人,繁荣昌盛。

做基本面的优胜者和技术的优胜者在这里汇合,他们面前还有一道天堑:天灾人祸。技术可能已经不是啥问题,问题出意外。这个意外可能是走势上的,可能是自己一时糊涂,也可以谁也想不到的天灾人祸。但是最根本的依然是他们不够健全,还没有强大到立足不败之地,尽管他们自己觉得自己是战无不胜。

lvermore死在这上面,李森死在这上面,中航油的老总死在这上面。不论是基本面的优胜者还是技术面的优胜者,一旦这一倒下去,功亏一篑。再也爬不起来。

去年年会,北京的期货老总十年的心血,从10万做到2000万,一夜之间还留下400万。十年都顺利过来,一次失误千古恨。每次谈起这个事情,总像祥林嫂一样:我不知道为何要在不断上升的过程中不断做空,为什么?我从来没有过这样的失误!这个基本面的成功者,能留下来400万还是万幸。不管如何还有起家的基础。

这样的故事太多,不知道何种原因,他们跨越不了最后的一道坎。太多太多的成功者这时候倒下去,仰望长天,只有一口叹气。

天堑边,霸王倒下,不知道你身边有没有虞姬?终结者,跨越巅峰。

lvermore所以伟大,是因为他感受到这个市场的真理,并且实践。他的悲剧在于只是感受,实践,却没有把这个市场看穿,因为他太忙啦。每个人有每个人的生活道理,没办法。

他的继承者没有畏惧,继续前行。继承者们不愿意去实践霸王的道路,而是要义无反顾地走向巅峰,走向那个真理的彼岸。这些继承者已经失去了太多,早已经不在乎身外的一切。你可以说是命中注定,但是继承者们绝不会这样考虑。一旦他们这样,这条路早就消失。

也许走过5--6年,也许10-15年,也许是40年,有人走过来。他们也许会突然间一夜惊梦,跳起来告诉自己,原来如此简单;也许大师们的一句话,在他听来就是真理,它掷地有声,让你豁然开朗。开启证券真理的大门就是那一霎那,一切烟消云散。

正如生活在这个世界的人们,不断的会问自己,生活的意义。走过来的前道关口的人,如果他还能清醒,也会问这个市场到底有没有终极的真理。生活的意义,无数的人探求了一生,最后得来的只是简单的两个字:幸福。走到这个市场的最后的一步的人,探求最后得来的不过是:做对。

做对唯一的选择就是:顺市。你可以说是顺势,也许意义有那一点点地不同。太简单拉,简单的难以想象。简单到如果有外星人,他们都懂。

可是你知道何谓市吗?你知道如何顺市吗?简单的道理,不是简单的行为能达到的!正如很多人终于知道:幸福。可是何谓幸福?如何才能达到?

是的,当你走到这一步,每一步的操作都行云流水,盈利如探囊取物,轻轻松松。你不在想去看盘,所有那些技巧,那些秘诀都为笑谈。你再也不会为贪婪找个理由,也不过问恐惧,那根本就不算事。你不会为任何人诱惑,再也不会冲动。因为你知道所有的道理,你要做的只有一个:正确的交易,无论是亏损还是盈利

你立于不败之地,跨越巅峰! 寻道者置身度外。

也许,在走到最后的前夜,你还想着把这所有的本领交给子孙。可是当你继续走下去,你知道原来这证券的道理和生活没有区别,一点点都没有,他们都是一样的,如果能用道来形容,那也可以。

如果道是规律的话,你宁可守着他,决不冒犯。任何冒犯都意味着毁灭,那些前夜的成功者,他们太过于强大,以至于觉得自己可以创造规律,他们以为自己的超人能力能在跨域巅峰之时,可以随意毁掉巅峰,螳螂之臂!最后能留下世人的只有惋惜。

你思考他们的成败,也思考自己。你是谁?这个看似愚蠢的问题来到你的脑海。

是一个旁观者,你站在道之外,看着身处道之中的你,若有所思。一切都那样的明了,你也许梦中又回到儿时,那是也许是一个幸福的时候。是的,你太孤独!如果你还想说啥,或许,你只愿意告诉子孙们生活和做人的道理,再也不想交给他们攫取财富的手段,那些东西实在不重要。

交易之道和生活之道一样。

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 楼主| 发表于 2015-11-12 22:59 | 只看该作者
没有逻辑,就远离这个市场!

2015-10-22 陶阳 期乐会
导读:
陶阳:上海筑金投资有限公司董事长兼投资部总经理,以下内容根据陶阳在“听风识鸟”鄂尔多斯高端论坛上的讲话整理。
来源:东航金融
一定要看老外的书

我从1993年开始做期货,前十几年主要还是在探讨投资的哲学问题。1998年的时候,我已经赚回来了几千万,但是对于投资如何能够做到持久的盈利,经过这些年我自己的体会,我觉得还是要看一些书。如果大家都要像我们当年这样一步步去交学费做上来,我觉得是得不偿失的。我觉得应该给大家推荐一些书,一定要看老外的书,我不多推荐,我觉得这两个人的书是一定要看的,一个是巴菲特的《滚雪球》,一个是索罗斯的《炼金术》,他们已经把自己的投资形成一种体系,并完整地介绍给大家。为什么不建议大家看中国人的书呢?你看看在座的大佬就知道了,年纪大的都在四五十岁,都在忙着赚钱,还没有时间沉下心来写书,所以我不建议看中国人写的书。

摸索适合自己性格的交易体系:

另外,我觉得每个人都要根据自己的性格建立一套投资体系。这个很重要,因为我在期货公司做了差不多有20年,所以我对投资者是怎么赚钱和亏钱的可以说是非常清楚,而且因为我自己一直也在做交易,一直在观察。很多人是怎么把钱输掉的,或者赚了很多钱后,怎么又把钱输掉的?我想提醒一下大家,在期货投资当中,要有一个良好的仓位控制,因为我们是做杠杆交易的,仓位控制特别重要。每个人的交易手法是完全不同的,假设我们在同一波牛市当中或者同一波熊市当中,每个人的仓位控制各有不同,不要因为大家说是一个熊市,就闭着眼睛去抛,因为你的仓位控制和别人不一样,而且放在账户里的钱的仓位控制也不一样。

比如说像我,我的钱基本都在投资市场里面,但有的投资者可能90%的钱不一定得存在银行,但是是很安全的,他用10%的钱来博一个5倍、10倍的收益。所以你不能看他账户里的钱,你得看他对整个资产的风控。其实这个东西也不能光靠看,你自己需要摸索一套适合你自己性格的交易体系。所以我觉得看牛市熊市非常简单,但是把资金管理加上去之后,投资真的不是那么简单。因为我们也带了很多人,也选了很多人,说实在的,能够持久赚钱的人凤毛麟角,非常少。

我的投资理念:

我做了这么多年,我先说一下自己的投资理念。首先我的绝大部分资金是在做套利和对冲,大概80%的资金,20%的资金会做一些价值型的投资。当然我非常鼓励年轻的交易者在看准机会的时候博进去,因为我们都年轻过,年轻的时候都是用这种方法,如果资本在不是非常大的时候用这种方法去成长,我认为是需要的,需要这么一段期间。

投资者亏钱的三点原因:

刚才大家已经说了很多关于怎么防止输钱的方法,我补充三点,也是关于怎么防止输钱的。

没有逻辑:

首先,大家都知道,我们整个投资的逻辑是非常重要的,如果说自己没有逻辑或者感觉自己逻辑不是很强,不是说你就一定不能做投资,你可以跟准某一个逻辑或者水平很强的人,然后利用你自己性格上的优势,比如说你止损的优势,依靠一个群体去做投资。我们在这里谈投资,往往是要把天赋除外的。我们在市场里见到很多有天赋的投资者,却是独行侠,不讲道理、不讲逻辑的,就是自己有种感觉,这种悟性不在我们谈投资的交流范围之内。如果你没有逻辑,我认为你应该考虑远离这个市场,要不你就得找到一个好的师傅或者好的投资团队。

忽略人性:

其次,我觉得在这个市场上大家比较容易忽视的亏钱的另外两点原因:一是人性,二是规则。

我做了20多年,看到无数非理性的行情。我说得近一点,说两波行情,一个是黄金非理性地上涨到2000美金,另一个是今年的股市非理性上涨到5000点,然后崩掉,这个就很有意思。大家如果看看索罗斯的书的话,都会知道反身性理论,自我实现,就是说有的投资商品是可以自我实现的,而有的商品,比如说农产品就非常难以实现自我实现。所以当我们在做一个工业品或者股票股指投资的时候,你如果要做空,一定要想想。股指期货4500点的时候,我就觉得高了,远远离谱了,我离开那个市场,我不做多,但是我觉得我肯定不会去做空,因为这个非理性繁荣不是你能够左右的。2008年,我看到铜从2001年的两千多美金,涨了将近7年涨到八九千美金,但是在短短的一个月就跌回到两千美金,那不是用供需理论能够解释这个市场的。同样,我们看这次股指期货的下跌,前面梁大师(梁瑞安)已经提到了,有些商品你要去看人性,它的供求是可以改变的。

其实正如索罗斯说过的那句名言,整个金融市场是始终贯穿着操纵。也许大家现在没有在国际市场上做得很多, 1997年锌金属的操纵,我可以说后面肯定隐含着嘉能可的操纵。曾经嘉能可阻击国储锌,当时锌的基本面大概也就1000美金,它把这个锌锭打到1600美金,加上300美金现货升水,那一轮储备大概输了几十个亿,而且那个储备还是当时朱镕基总理调集了全国所有的锌厂,能够在伦敦金属交易所交割的锌全部交割进去后,还亏了几十个亿。所以人性这块要注意,投资一定要注意非理性这一块。

不懂规则:
第二就是规则。规则也是很多投资者特别容易忽视的。比如这个胶合板,当时我们交易胶合板的时候,当时一开始对这个品种不感兴趣,我们的交易员也去调研,从外面一看,这个品种外面的胶合板都是80—100块钱,贵的有180块钱,便宜的是80块钱,基本面无处着手。后来仔细研究了大商所的交割规则发现,我们大商所的这个标的,这个细木工板不是外面通常用的细木工板,我们交易的是两种东西。我相信这个细木工板做空的人在这几轮行情中吃亏是非常多的,很多人心里有怨气,怎么有些人把这个价格给搞得那么高。其实我认为是大家对市场还不能够充分理解。所以我觉得整个投资建立一个完整的哲学体系是非常有趣的,我们交易本身就是一个标准化的产品。未来大家去做国际上的品种,会发现这种事情常有。

前段时间新闻爆出来,全球几大银行操纵LME,再看看2011年的路易达孚在美国逼空嘉能可棉花事件。也许大家会说它当时操纵了,但假设你是当时这个市场的参与者,你已经爆仓了,因为你跟着那个基本面去做的时候你已经爆仓了。我们自1993年开始参与到国际市场去做交易的时候,就仅仅是在规则这一项,我见到身边的朋友甚至自己吃过无数的亏。

我曾经见到一个宁波的高手,水平非常高,用200万大概经过半年时间赚到2亿,后来那2个亿却输在一个非常低级的错误上,大概也就2-3个月的时间2个亿全输掉了。他输在什么低级错误上呢?首先当时大家看到的伦敦金属交易所永远是一个价格,实际上,当时永远是第三个月的价格;第二,伦敦金属交易所还有一个Backwardation和Contango,这个都是隐含的,他就是因为不知道伦敦金属交易所的这个Backwardation,大概过了3个月,伦敦金属交易所的价格一动没动,但是伦敦金属交易所的这个Backwardation涨了150美金,我印象非常深,当时大概是2000美金左右,就仅仅是这个Backwardation涨了150美金,意味着国内的期货价格要涨2000块钱,他不知道,因为他看到伦敦金属交易所一动不动,所以他就抛,拼命的抛,不断的加量,就输在这个规则上,把前面积累的2个亿在几个月内全部输掉。

我刚才提的,大家一定要注意非理性交易中的人性反射性的自我实现,第二我觉得大家一定要注意商品期货交易的规则,包括现在国内的股指期货,它的规则一直在变,不要忽视这个规则。

价值投资是相比较而言的


最后我再谈谈价值投资的理念。我们现在特别喜欢做的就是绝对数,就是说每年能不能稳定的、绝对的赚到20%,这是我最感兴趣的。那怎么做到这20%呢?我觉得我们现在的职业交易者做基金还有些困难,有的时候你还得去交易一下。我觉得你如果是个人投资者,准确率很关键,准确率怎么产生?减少交易机会,不要去频繁地交易。依我观察,现在每年市场上基本上都有不下10次100%给你送钱的机会,但是大部分投资者都在这个机会还没来临的时候仓位已经很重了,大部分是这种情况。

我举个例子,最近这个股指期货跌到一个什么概念,最近股指期货跌到远期IC贴水30%,不知大家关注到没有。首先我建议我们公司把股票全部平掉,第二,我们就按照买股票的原则去买入期货IC,其实熊市越远是越光明,如果现在是牛市,肯定是越远越悲观,我这里说的是股票,不是商品期货。如果现在是熊市,熊市肯定是越远越光明,因为未来期待的是牛市。现在的贴水结构,其实已经给投资者很好的机会了。我们在贴水30%的时候买进去,我就按照买股票的节奏买,当时计划是翻一倍,结果后来被规则限制住了,限仓10手和保证金提到40%的新规则打乱了前面的交易计划,但是还是取得了很好的收益,而且非常安全。

所以什么叫价值投资,我觉得真正的所谓价值投资,一定是相比较而言的,就是你的眼光能不能在全球去比较价值投资,你的眼光能不能在股票和期货之间去比较价值投资,你的眼光能不能在月份之间比较价值投资。所以我觉得做期货是一个非常有技巧的活,它不仅仅是宏观大视野,里面会涉及非常多的技巧,最后建议大家一定在平时的交易当中,注意仓位!

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有钱的人可以投机,没钱的人不可以投机,根本没钱的人必须投机

2015-10-21 科斯托兰尼 期乐会
有钱的人可以投机,没钱的人不可以投机,根本没钱的人必须投机

早在证券交易所出现前,投机就存在了。某些人认为是资本主义让人变成了投机人士,这种论点完全错误。

历史上的第一次投机行为,是埃及的约瑟夫大法老所为。约瑟夫这位聪慧且具洞察力的法老,从七个好年份和七个坏年份的梦中,作出正确结论。在好年景时,他囤积大批粮食,好在日后歉收的年份以高价投入市场。

赌徒永远不死

在古罗马,地中海地区的金融中心,也很盛行投机风。人们大规模投机粮食和商品。罗马帝国的总督卡托消灭迦太基的疯狂政策,让当时的投机家相当紧张。迦太基是地中海世界的粮仓,史奇皮欧将军的士兵进入被毁的城市,大肆洗劫仓库和地窖。上千吨的粮食落入罗马人手中,再加上罗马本地粮食丰收,粮食价格先出现松动,继而直线跌到谷底。很多投机人士因此倾家荡产。

当然,历史上还有许多著名的人物也是投机家族的成员。发现万有引力,名留千古的牛顿也曾试过证券投机,只不过失败了,最后,牛顿甚至禁止别人在他面前提证券交易。伏尔泰曾和女朋友大谈有价证券和货币,长达几个小时之久。他也曾投机谷物和房地产,后来,更以外汇走私客身份走红当时。

我当然不会错过本世纪最伟大的经济学家凯因斯,在他的肖像下面,英国政府写下这段文字:“约翰梅纳凯因斯爵士,不用工作而能成功获取财富。”1932年,随着1929年传奇性的经济危机,经济大萧条达到谷底,这时,凯因斯大量投资美国股票,接踵而来的景气复苏,让他成为非常富有的人。凯因斯是少数在证券交易所中赚到钱的经济学家。

只要人类存在,就有投机和投机家,不仅见诸过去,也见诸未来。如果要我总结投机的历史,那我必须说,赌徒应运而生,不管他赌过、赚过或赔过,赌徒永远不死。

每次证券市场萧条,大家对股票和证交所都感到由衷的厌恶,但我坚信之后都会出现新的时期,过去的一切伤痛会被遗忘,大家又像飞蛾扑火般,再次走进证交所。(期乐会微信号:qlhclub)即使他们不是主动上门,证券交易经济也会从中推波助澜,第一个当然是金钱这个诱饵。

我常把投机人士比作酒鬼,在酩酊大醉后,他会感到难受,在第二天痛下决心,永不再拿起酒杯。但一到傍晚,他便又喝起鸡尾酒,一杯接着一杯,到了半夜时,他又像前天晚上一样酩酊大醉。

大家是否该跻身名人之列,也做个投机人士?基本上,这取决于两件事,即物质条件和个人性格。关于第一个前提条件,我牢记一条座右铭:

有钱的人,可以投机,钱少的人,不可以投机,根本没钱的人,必須投机。

最后一句当然不完全正确。大家总是需要一定数量的钱,才能开始投机活动,但数量不一定要很多。在股票投资普及之前,德国流行一种观点,证券交易所只是富人的游乐场。这种看法完全错误。只要谁的看法正确,谁就有可能用很少的钱,创造可观利润。我说的“根本没钱”,是指钱少到连私人住宅都负担不起或无力养老的地步。

如果真的没钱,首先必须工作。在证券投机失败后,我好几次身无分文,甚至欠债,以至被迫重操旧业,作经纪人和顾问,赚取佣金,以脱离窘境。

根据我的理论,“很有钱”指的是那些已替自己和家庭做好一切准备的人。这里面包括子女教育金、养老金,如果可能,还有私人住宅。谁的家境如此,谁就可以进行投机的智力冒险活动,试着继续增加财富。只不过,他不可以迷上证券交易。证券交易所里没有输不掉的财产。大家应该还记得尼克李森,短短几天时间,他就彻底毁掉名誉卓著的霸菱证券,或安德烈,雪铁龙,他在蒙地卡罗的赌桌上输掉自己的汽车公司。身为一家之主,如果收人和财产只够买私人住宅和负担子女教育,就不可以投机。只有长期不需动用的资金,才可以拿去投资,而且要投资一流的股票,绝对避免投机。

投机人士必须具备的第二个条件,便是要能自由支配资金。不能到了证券交易所,然后对自己说,今后三年要用我的钱来投机,接着买房子,开公司等等。在证券交易所,事情从来不按牌理出牌。如果大家理解这一点,总有一天会得到回报,只是没人知道在什么时候。而且,大家不该相信,可以通过投机获得固定收入。大家可能在证券交易所赢钱,甚至赢得大钱,变成富人,但也可能赔钱,赔许多钱,甚至破产,但不可能在证券交易所规规矩矩賺钱。

具备了物质条件后,还必须有投机家的性格。这点毋庸置疑,敢走进证交所大厅,是得具备冒险精神的。证券交易所里,没有十拿九稳的胜仗。如果真能保证赢钱,就不会有人为了一小时后要赶到工厂上早班,而在清晨五点起床了。

至于投机家还需要哪些性格,读者可从本书中找到答案。但我必须先解释一下,根据我的定义,到底谁才称得上投机家?因为,所有在证券交易所交易的人早就不是投机家了。

证券玩家:证交所中的賭徒

有种人,即所谓的证券玩家,肯定永不会消失,而且只会越来越多,让我感到遗憾。我之所以如此称呼他们,乃是因为照我的定义,他们不配冠上投机家的称号,虽然一般大众和新闻记者都以此称呼他们,证券玩家连最小的指数波动都企图利用。他在股价101时,买进某种股票,然后在股价升到103时,就卖掉。接着,他再在股价90时,买进另一种股票,然后在91.5时,又再卖掉。

从事短线交易的证券玩家上演一套杂技节目,每次都要在X和Y之间获利。短期内,他可以获得成效。如果他只对上涨的股价指数进行投机,而同时股市也普遍看涨,那他逮到股价指数上涨的机会就相对大一些。但要在X和Y间逮到波动的正确时机,相当少见。长期来看,玩家迟早会在股价持平或下跌时破产。但他是赌徒,没有任何思索分析,没有任何战略,举止就像玩轮盘赌的人,从一张赌桌跑到另一张赌桌。

每个证券玩家在此都会反驳我的看法,他们当然有图表和分析软件,告诉他们必须在什么时候买进,什么时候卖出。但任何一个软件顶多只和它的程序设计者一样聪明。在我近80年的证券交易经验中,从未认识过任何长期获利的证券玩家。银行和经纪人总是千方百计想把客户变成证券玩家。他们大肆宣传当日冲销,通过电脑网络,每位散户投机家都可在“第一时间”进行交易。许多在德国电信上市前获利,却没有经验的投资散户,都被诱入证券游戏中。我认为这种行径难被谅解,而且也不道德,德国也像美国的证交所一样,提供交易室,让从事当日冲销的人士可以租用办公。文章中提到一位女理发师辞掉工作,因为她作股票赚的钱比工作时更多。

这些幼稚的投资人相信,在不断买进卖出的激烈交易中,他们和那些早把证交所变成赌场的大型机构享有相同的机会,不只股市,也包括外汇、原料和债券市场。大型机构用髙薪雇用哈佛、圣加伦或伦敦经济学院的毕业生,让他们用几十亿美元在债券、股票或外汇交易中赌博。特别是外汇市场,更是不按牌理出牌。24小时内,上兆美元在全球流通。最多,只有成交量的会用于进出口业务的结算和担保,剩下的全投入这场游戏中。

《国际前锋论坛报》曾采访了两名最成功的纽约外汇交易员。他们承认自己不是在一小时,而是在两分钟的时间上投机。而他们任职的金融机构,甚至认为这种游戏值得一玩。1986年,我曾在布莱梅对外汇交易员演讲。演讲结束后,我和一位年轻的女交易员聊了起来,她向我证实,她在一天中把几百万美元挪来挪去。

我问她:“你的获利目标是多少?”“几千马克。”这就是答案。大家投入100万美元,为了赚100马克,如果白天多重复几次,也许就能凑到几千马克。这些交易员和他们雇主的想法,和古代匈牙利因谋杀而受法庭审判的流浪汉的想法很像。“仅仅为了两个金币就杀死一个人,你难道不感到羞耻呜?”法官问道,流浪汉深思熟虑后回答道:“可是,尊敬的法宫大人,这里两个金币,那里两个金币,慢慢就积少成多了。”

我问那位布莱梅外汇交易员,如何决定买还是卖,她的回答意味深远:“别人怎么作,我就跟着作。”难道就为了这个,大家必须在世界最昂贵的大学里苦读吗?为了和其他乌合之众同流合污,而在两分钟的时间上投机?有一次,我问德国一家大银行的外汇部经理,他手下的交易员懂不懂货币。“我想不懂,”他说:“但这也不重要,他们只需要知道美元10分钟后的行情。”我问他如何防止两名交易员,在同时间用100万走长线,用100万炒短线,他解释说,这不成问题,重要的是,每个交易员最后都赚到钱。我无法证实这点,但我肯定,这些黄金交易员多数的失败纪录,都被小心隐瞒起来了。

不过,我也要为这些证券玩家说句好话。我十分厌恶他们,但同样地,我也十分需要他们。对于正常运作的证券交易所,他们有必要存在,假如他们不存在,大家便必须创造出来。玩家越多,市场越大,流动资金越多,也更容易在行情上扬及下跌中,发现和控制市场的震荡。每当某种股价疲软,都会出现新的买主,保护市场遭重挫。同样,当某种股价上涨,也会出现新的卖主,影响市场,抑制行情暴涨。他们就像引擎的汽缸,汽缸越多,引擎运转越顺畅。只有通过证券玩家,才能确保大家在每个交易曰子,不会因为指数已经出现向下的压力,而无法兑现。所以,上百万的证券玩家完全有必要存在,如果市场上只有买进股票,然后就保留几十年的投资者,市场将会完全没有流动资金。

投资者:证券市场中的长跑者

投资者和证券玩家刚好相反。他买股票,然后留个几十年,当成养老金,或当成留给子女或孙子的财产。他从不看指数,对指数不感兴趣,即使股市崩盘,也任由他去。他将资金长期投资于股票,一直投资下去。即使萧条时期,也不减少股票的投资比率。

投资者把宝押在绩优股上,涵盖各行各业,涉及多个国家。他不会过度看重或挑选特殊的未来行业,很多投资者拫据本国或其他国家的股票指数选择股票。也因此,指数基金越来越受欢迎,过去/1年内,积累了几十亿美元。对投资者来说,投资绩优股,是最方便的方法。

今天,最大的投资者是美国和英国的退休基金管理机构,他们管理的资金数额巨大,被迫长期持有股票,因为无法在不影响股价指数的情况下兑换现金。对退休的人来说,这是十分幸运的事,如果基金管理人能重新支配基金,表现肯定不会像现在这样好。

从另一方面来看,投资者和证券玩家也截然不同。长期来看,证券玩家永远是输家,而投资者,不管他何时进入证券市场,从长远来看,都属于赢家,至少过去一直如此,因为从股票总体情况来看,崩盘之后,总会不断达到新高纪录。

我承认,投资者用少量金额,不会在短期内成为百万富翁,但长期来看,他却能够累积出巨额财产。世界上最著名的投资者沃伦巴菲特,通过投资成为美国第二富有的人。尽管如此,大多数的投机人士仍然以为只有不断买进卖出,才能赚大钱。

这几年来,我也加人投资者阵营。我觉得现在从事投机活动已经太老了。况且,我总是四处奔波,从一个演讲会和访问,到下一个演讲会和访问,还要忙着写专栏和出书,已经没有多余的时间去关心股票了。现在,我持有500多种不同的股票,也好几年没有卖掉任何一种股票,只不过继续买进一些。

我该诚实建议每位读者加入投资者的行列。在从事证券交易的人当中,以平均水准来看,投资者的表现最好,因为即使是投机家,也只有少数是赢家。如果我的话够权威,能让读者盲目听从(但我对此不抱幻想),本书到此也可结束了。(期乐会微信号:qlhclub)但是,“赌徒”在我们心中蠢蠢欲动,谁能比我更了解投机活动的刺激所在。80年来,我一直是位精力充沛的投机家,穿梭在全世界的原料、外汇和证券交易所。正确分析形势及不同于一般看法的观点得到确认所带给我的快乐,远比物质上的利润大得多。所以我想告诉大家,是什么因素导致一名精力充沛的投机家不同于金融家、投资者和证券玩家。

投机家:有远见的战略家

大家也许会说,投机家便是介于证券玩家和投资者之间。当然,界限并非泾渭分明。不同于投资者,投机家对各种新闻都感兴趣,但这并不表示,他会像证券玩家那样,对任何新闻都有反应。如果投机家对上涨的指数进行投机,但由于某个偶然事件,行情暂时下跌,例如,美国总统心脏病突发〈艾森豪威尔总统1955年心脏病突发〉,或南美遭受地震,这时投机家不会马上推翻自己的投机理念。只有当消息影响深远,动摇了预测基础,推翻原来的假设,才会重新规划。投机家不在意X和7之间细微的指数波动,他只跟随趋势,即从X到8的变化角度。有远见的投机家密切注意各种基本因素,如金融和贷款政策、利率、经济扩充、国际局势、贸易收支、经营报告等,不会受到次要的日常新闻影响。他制定周密的计划和策略,根据每天发生的事件进行调整。总而言之,投机者有想法,不管正不正确,毕竟是个想法。这是投机家和证券玩家的基本差异。

金融巨子无疑也密切依循自己的策略,也有自己的想法,和他们相比,投机家便显得被动。投机家不会导致指数震荡,只试图从中获利,他不会撤换公司的管理阶层,只会把这家公司的股票卖掉。何等尊贵的职业!他的想法和古罗马诗人荷拉兹一样:“远离商业经营的人,何等快乐。”不用和大众接触,不必在做“下等”工作时弄脏手指,远离贸易商品和灰尘弥漫的仓库,不用天天和生意人争吵。投机家可以全神贯注,深思熟虑,在缭绕的雪茄烟雾中,舒舒服服坐在摇椅里,潜心思考,远离尘世喧嚣。他的工具触手可及,非常简单,一部电话,一台电视,今天当然还有电脑网络和几份报纸。但他也有自己的秘密,他懂得在字里行间读出秘密。

投机家没有雇员,没有老板,不必不时笑容可掬地向别人问好,也不必像银行家或经纪人那样忍受神经质的客户。他不必游说别人买东西,他是贵族,可以自由支配自己及自己的时间,难怪许多入羡慕他们。

但投机家生活危机重重,不得不像鳄鱼一样,要习惯睁着眼睛睡觉。投机行径就像一段危险的航海旅行,航行在发财和破产之间。大家需要一艘适合远航的船和一位聪明的舵手。这艘船指的是什么?是资金和耐心及坚强的神经。至于谁是聪明的舵手?当然是经验丰富,能独立思考的人。巴尔扎克在一篇关于《高雅生活》的文章里写到,世上有三种人,工作的人思考的人和无所事事的人。真正的投机家是思考的人,但很多人却认为投机家是不用工作的人。

如果大家一定要提到职业,证券投机家这种职业,一方面像新闻记者,另一方面又像医生。投机家像新闻记者一样,靠着自己追踪收集来的新闻为生。新闻记者撰写新闻,而投机家分析新闻,然后又必须像医生一样,作出诊断。诊断最重要,没有诊断,医生就无法进行治疗。于是,就像医生通过各种检查,仔细研究病人病情一样,投机家必须通过仔细研究世界经济形势、利率和财政政策等状况得出全貌,作出诊断,接着才知道如何进行投资。如果事情的发展和诊断不同,或用医生的话说,治疗没有疗效时,就必须重新诊断。

三种人当中,只有新闻记者可以一再出错,依然能一直担任记者一职。如果医生不断出错,总有一天会失去病人,而投机家则会破产。但我还是十分尊重新闻记者,我认为他们的职业非常迷入,所以到了晚年,我也千起了这行。但不容置疑,新闻记者的风险,不能和投机家的风险相比,因为后者的命运更像是在走钢丝。这两种职业有一共同点,他们都知道“只施舍一点,等于没有施舍”,都要具备敏锐的眼光,受过良好的教育,生活经验丰富,对所从事的职业有绝对的热情。有人天生就是投机家、医生或新闻记者,就像有人天生就是哲学家一样,哪怕只是不重要的哲学家。

但有一点,投机家和新闻记者,特别是医生这种职业,是有所差别的。任何学校都教不出投机家,因为投机家的工具,除了经验外,还是经验。我不会用我80年的经验,去换取相当我体重的黄金,对我来说,无论如何都不划算。

在这80年里,我最宝贵的经验得自损失惨重的交易。所以我要说,一名证券投机家,如果一生没有至少破产两次,就称不上投机家。证券交易所就像一间昏暗的房间,那些几十年来一直呆在屋子里的人,肯定比不久前才进来的人,更熟悉这房间。

亏损和获利形影不离,而且终生陪伴着投机家。成功的投机家在100次交易中,获利51次,亏损49次,他就靠这差数为生。这种关系也许有些夸张,却恰当体现了我的看法。不过,每次交易上的亏损,同时也是经验上的获利。只有仔细分析失败,才能从中获利。况且,亏损严重的投机活动要比获利的投机活动更值得分析,这是本质的问题。大家在证券交易市场获利时,会觉得自己受到认可,感觉飘在云端,于是体会不到自己还须继续学习。只有惨败才会让人回到现实,这时就必须诊断出错误所在。

这是成为成功的投机家而不是研究经济学的惟一途径。我甚至会说,如果谁学了经济学,而想进入证券市场,就必须把之前学过的东西彻底忘掉,因为这是一种负担。经济学家连预测经济发展的趋势都告失败,又怎能预测证券交易?过去25年中,我在各大学做过无数演讲,每一次我都这么说。当然,讲堂里80%的座位上,坐的都是学习企业管理和经济学的学坐。学生把这当成一种幽默,只有某些教授恶狠狠地看着我。接着,我又继续说:“我知道,教授认为我是江湖骗子。但好的江湖骗子,总比糟糕的教授强得多。”

经济学家只会计算,不会思考。他们的统计不仅错误,也发现不了数字背后隐藏的东西。他们懂得从书本上学到的所有东两,却忽略其中的关联。他们的理论早在我那个时代便已不实用,更不用说现在了。如果我和某个证交所的同行聊天,两句话后,就能发现他是学经济的。他的论点和分析被禁锢在紧身衣里,不能挣脱出来。

我不是惟一持这种观点的人。巴黎证交所中的第二大证券公司总是把获得经济学硕士学位的求职者搁在一边,理由是他们耳不聪、目不明,不仅不会从全球角度考虑问题,而且还自以为是。大多数的银行和证券公司还未有此体验,因此未对他们平庸的表现感到惊异。已经担任基金管理人、交易员或分析员的经济学者,我建议他们像那位待我如父的朋友,经济学教授亚伯特汉那样处事。他留下四千万美元,对自己投机成功的原因,讲得很简单,但也很实在:“我根本不在意自己当教授时说过的那些蠢话!”

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理解有深度,技术分析就是万能的(深度好文)

原创 2015-10-21 罗英少 期乐会
理解有深度,技术分析就是万能的
文:罗英少,招商期货广州营业部

交易很难,许多人都从技术分析开始入手。从我几年以来专研“操盘术”的经验来看,只有投资者开始专注于“悟道”,才能加速突破。老子说:“道可道,非常道”(道是可以感悟和说出来的,但这个道是变化的道。在交易市场,你可以把道理解成品种的波动本质)真是精炼,内涵丰富。

所以一个有成就的交易员,一定是具有很高“悟性”的,如果自认没有“悟性”,请远离。金融交易市场,特别是衍生品是最复杂的市场之一,聪明人云集(不一定悟性都高哦),想成就一番必须在悟性上高人一等(不然就得不断亏钱,专职的还没有工资,惨)。正所谓“读万卷书,不如行万里路;行万里路,不如阅人无数;阅人无数,不如名师指路,名师指路不如自己去悟”。

“悟”道的过程通常有三重境界,宋代禅宗大师青原行思提出参禅的三重境界:

第一重“看山是山,看水是水”;第二重“看山不是山,看水不是水”;第三重“看山还是山,看水还是水”。

大学者王国维曾把求学过程喻为三重境界:
第一重“独上高楼,望断天涯路”;第二重“衣带渐宽终不悔,为伊消得人憔悴”;第三重“众里寻她千百度,蓦然回首,那人却在灯火阑珊处”。

其实道理都是一样,交易的三重境界就是:简单-复杂化-简单化。起初,交易者对什么都处于不明状态(工具、市场、人性、群体、宏观、微观、止损、资金管理),看到的K线图就会用最直接的看涨或看跌去理解。然后开始接触了各种造成思维混乱的知识和理念,开始变得非常复杂。最后只有悟性高的人,才能走出这个囚笼,回归简单。比如,可能最后你还是会经常使用某种偏爱的技术分析指标,但到底是均线,还是MACD,或者布林通道实际上已经不重要了,在经历过忘却以后,无法忘却的也就不必刻意去忘却了。

交易的第二重,复杂化,可概括为“知道”阶段,不断地学习各种东西,然而又理解很肤浅。交易的第三重,简单化,有2个阶段“悟道”和“证道”(对应后面技术分析的第三重和第四重)。第一个阶段“悟道”其实是去繁为简,做减法,这个阶段还不一定能赚到钱,只有第二阶段“证道”才能开始稳定赚钱,代表就是交易系统已经建立,而且其中的各个构成都理解深刻。当然了,“证道”也有好几个层次。知是其表,悟是其里,证是融入自身。

悟的一个很好典故:

有一次大梵天王在灵鹫山上请佛祖释迦牟尼说法。大梵天王率众人把一朵金婆罗花献给佛祖,隆重行礼之后大家退坐一旁。佛祖拈起一朵金婆罗花,意态安详,却一句话也不说。大家都不明白他的意思,面面相觑,唯有摩诃迦叶破颜轻轻一笑。佛祖当即宣布:“我有普照宇宙、包含万有的精深佛法,熄灭生死、超脱轮回的奥妙心法,能够摆脱一切虚假表相修成正果,其中妙处难以言说。我不立文字,以心传心,于教外别传一宗,现在传给摩诃迦叶。”然后把平素所用的金缕袈裟和钵盂授与迦叶。


期货交易的“技术”不仅仅是几个指标,时空,量能,盘口这些东西。(期乐会微信号:qlhclub)如果做过大宗商品营销或者销售几年的朋友,有助于理解产业链中的利润、成本、供需传导;做过几年外汇、股票交易有助于理解国内外宏观、政治逻辑;经历过几次股灾的朋友可以感受极乐与极悲的情绪变化,对照索罗斯的反身性理论加深理解;交易过大宗商品期货10年以上的朋友对大周期牛熊市会有最深刻的理解;爆过几次仓而依然坚持的朋友对市场波动估计没有感觉了吧。大部分新手或许没有经历这么多,但可以找到学习的地方:百度,大周期图表,书籍,名人博客,小资金大量交易(亏点钱买教训),写交易日记,和高手交流(找不到人就看冠军访谈),专研一个有流动性的品种。以上建议不是说去做基本面分析,而是秉承“模糊的正确”原则,让我们对当下市场发生的波动有更快的正确理解和反应。所以,高手需要15-20年的培育。

以上是许多关于交易要“知”的方面。交易员的交易结果代表他对市场、对自我“知”的层次,所以”行”也是这个层次的具体反映,因此“知”和“行”合一。偶然的大赚并不持稳,只是运气。只有积累“知”,从“知”中提炼出规则并形成系统,长期“行”之才能保证稳定收益。 不然,如《菜根谭》所说:明明知得,又明明犯着;知得是谁,犯着又是谁。

比如“有耐心”仅是悟道的层次,只有证道才是“从心所欲,不逾矩”。心里没有了逾矩之欲,那么也就不需要耐心了,最后行乎其不得不行,止乎其不得不止。

下面说说技术分析的四重境界:

技术分析第一重:处于“看山是山看水是水”的境界。

涨和跌随心想,过去几天涨就觉得未来还会涨,跌得多了一反弹就觉得会反转。只会做多,不会做空。苦学各种指标,不断地捡起,又扔掉,时间久了产生技术分析无用论的想法,但又无法真的抛弃,因为过去努力获得的认知已经根深蒂固。有的人一辈子走不出来,对于玄而又玄的技术理论钻研越深,错的越离谱。为什么会这样? 因为我们从没有思考过价格规律的本质,从没有怀疑过自己学习的技术和理念是否有人赚过钱,目光短浅只想挣钱而不能忍受亏钱。这类人突破的最好契机是亏钱到绝望之时。恐怕到了这个时候,会彻底离开市场。

技术分析第二重:此类人更关注价格的中长期走势,培养大局观。

大量复盘,研究历史走势规律。总结出了许多高胜算的形态结构,并辅以技术指标。以为自己可以快速赚钱了,但是市场属于混沌复杂适应系统,形态是可以随意转变的。(期乐会微信号:qlhclub)随着认知的不断深入,判断正确率已经超过了50%。如果能够截断亏损和让获利飞奔,偶尔不亏钱或少量盈利。可惜毅力不够,不知卖点,不自信而持有多品种造成混乱,怕亏损而机械止损,因利润小幅回撤就放弃大机会,频繁操作,波段都变短线,结果仍然亏钱。陷于此“重”的交易员只看到了市场的表象,没触碰到本质的东西。只有真正进行自我怀疑、不断反思、不偏执的人才有机会上升到更高的一重。


第三重:直到有一天苹果砸到头上,产生顿悟,才会跨入此境界。

市场的本质:价格波动的本质是人的博弈,国际政经、政府、机构和散户的博弈。知道趋势就是情绪的偏向、资金的偏向。抓住市场的主情绪和先人一步制定策略。知道消息面是为主力服务的:在底部大利多才是真的利多,在顶部利多的消息是诱多。在底部利空的消息仍是利空,在顶部利空的消息是用来砸盘。知道基本面变好而价格迟迟得不到反映,是因为价格还没到启动的时候。知道价格早早的就上了天在等着基本面变好,可能仅仅是炒作预期。知道大宗商品的底部是要看中国GDP脸色。知道波段的起点、中点和末端包含了李默说的时间因素和对应的资金管理。这个阶段停留的越久,钻研的越深,越觉得市场是散户的绞肉机,索罗斯说“世界经济史本来就是一部基于假象和谎言的连续剧”。你虽然赚了钱,你的人生观和价值观也发生了重大的改变。你知道没有几个人能在市场里赚到钱,你不会愿意跟周围的人谈论期货。每当有人在你面前显摆时,你知道他最终的结局。此阶段与前两个阶段有着绝对的界限。需要顿悟,需要大幅度做减法,精炼交易系统,所用工具已经非常简单,或许一根K线而已,周期只看日级别以上,交易次数每月低于2次,关注的品种只有2-3个。赚大亏小,心态从“耐心”转入“静心”。

技术分析第四重:此境界的人都可称为交易大师。每年就交易几次,每次都会赚钱赚到不好意思。

要想跨入此阶段,必然要超越博弈,从广度和深度上对价格的波动进行更深入的思考。 道法自然,顺势者昌,逆势者亡。有时为了市场可能会放过对手,或者停止做空避免危害国家经济,有时又会无情地把挑战者消灭。这些少数派是引领市场的主流。他们主要关注:未来的大趋势? 如何“如影随形”跟踪大趋势?如何把期货多空思维转移到股票市场?如何用禅提高“喜心”境界?用太极阴阳把握大波段?关心其他“狼王”的做法?这个趋势中的情绪如何引导?如果框定对手?等等。

由于经常赢大钱,有时会“狂喜”,影响了心态,因此需要像独孤求败那样求得一败,故意亏点钱冷静自己;有时和更厉害的朋友交流,打压自己的气焰,知道山外有山;有时需要提出更加宏远的奋斗目标,任重而道远。因此,“喜心”是要保持谦虚的温“喜”,避免“狂”,不然会走火入魔,报应很快临身。

有三个层次和三个案例:

1、《赌神》里面的发哥在最后showhand的一局,总是能拿到同花顺,揭牌那一刻总是那么潇洒。对应交易案例:这次股灾中当大多数基金亏大钱的时候,少数高手提早几天离场,甚至不断做空番几倍收益,而在市场大幅反弹之前,又满仓提前一天杀入。

2、《三国》里面的周瑜和诸葛亮在谈笑间,樯橹灰灰湮灭。对应交易案例:索罗斯纠集对冲基金洗劫东南亚。

3、1936年毛主席刚率领红军完成万里长征,由陕北准备进入山西省时所作的《沁园春·雪》,数风流人物,还看今朝。对应布局案例:人民币国际化。


终究,技术分析是后验的,对于过去的归纳请尽快忘记。从当前的时点去推测未来,将有多种运行轨迹,通常无法预测未来的轨迹将如何,但理解越深刻,能把握就越远。若问价格明天会怎样!波动。后天呢?波动!大后天呢?还是波动!未来呢?会涨!

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焦急,贪婪,恐惧,愤怒,懒惰,这些心理缺陷你可能全都有

2015-10-20 猎豹出击 期乐会
文:亚历山大·埃尔德博士
战斗时保持清醒

很多交易者把生意中或打工的钱拿来开户。很多人还带来了成功的交易记录,希望在市场中大干一场。如果我们可以经营宾馆,做眼科手术,法庭辩论,我们一定能找到最高点,最低点和收盘的地方!但是关于市场,一开始看起来很简单,但它会羞辱我们。

市场鲜血溅出,但是金钱,市场生命之血,会对我们的生命质量和长度造成冲击。最近,我的一个写投资报告的朋友给我看他的读者来信。这个读者引起了我的注意,他为了做肾移植,赚了很多钱。市场救了他,但是我想大部分人也同样有重大的需求,但是他们亏的很惨。

交易就是战争。当你拿起武器,用生命去战斗时,你愿意是喝醉了,还是清醒的?你要做好准备,选择你的战斗,准备好了再行动,计划完成就退出。

一个冷静清醒的人会选择他的战斗。他自己选择进出,如果有人威胁他,他就不理会。一个有纪律的玩家在几百个机会里面选择自己最擅长的游戏。他不会像狗一样伸着舌头去追所有的兔子——他会爬下来做埋伏,等待最适合他的机会到来。

大部分业余选手都不会承认交易只是为了好玩。通常的说法是到市场赚钱。事实上,大部分交易者用不成熟的思想花钱找刺激。在金融市场交易要比赛马更尊重市场,被踢是正常的。

我告诉赛马的朋友,想象一下,赛马时,你在马跑出去的时候下注,在结束前收钱。交易是一个了不起的游戏,但它的诱惑力很强。
成熟的交易者

成功的交易者是犀利的,认真的,无法想象的人。大部分都经历过输家阶段。他们在艰苦的学校毕业了,经验磨去了他们的棱角。

成功的交易者自我安慰,但不傲慢。从市场中生存下来的人都很警惕。他们相信自己的技巧和交易方法,但是会继续睁大眼,竖起耳朵,关注新的发展。自信且留心,冷静且灵活,这是成功交易者喜欢的方式。

成功的交易者通常不是传统的人,有些还很古怪。当他们和别人在一起,他们经常会打破社会规则。设置市场的目的就是让大部分人亏钱,少数赢家根据不同的鼓声,进出市场。

市场大众看着相同的波动,被上涨和下跌迷惑。想象一下一场音乐会或者电影的观众。演出开始的时候,大众开始进入情绪状态,形成了无形的,但是有力量的大众情绪,一起哭,一起笑。大众情绪在市场也会出现,但是恶意的。不是一起哭,一起笑,大众寻找交易者的心理弱点并攻击之。

市场吸引贪婪的交易者重仓买入,然后利用回调摧毁他们,因为重仓是无法忍受亏损的。他们利用快速的回调动摇已经赢利的交易者,吓的他们发抖,出场,然后快速拉升。

偷懒的交易者是最好的受害者,他们就喜欢欺负没准备的人。你的心理缺点,恐惧,内心的恶魔,脆弱,困扰,市场会找到这些心理,利用它们对付你,就像高水平的摔跤手利用对手的体重把对手摔倒在地。

成功的交易者已经成熟了,或者是克服了心魔。不但不会被市场欺负,他们会自己保持平衡,寻找市场的漏洞,所以他们会欺负市场。他们看起来很古怪,但是在交易的时候,他们比大众健康多了。

作为交易者的过程就是自我发现的旅程。交易的时间越长,你就会发现自己的心理缺陷——焦急,贪婪,恐惧,愤怒,懒惰。

记住,你不是在接受治疗,自我发现只是副产品,不是交易的目标。成功的交易者的目标就是赚钱。成功的交易会回答你每笔交易时的2个问题:“我的利润目标是多少?”和“我如何保护我的资金?”

优秀的交易者自己为自己的每笔交易负责。你不能怪别人抢了你的钱。你必须提高自己的交易计划,方法和资金管理。这是需要时间的,还需要纪律。

纪律

我有个朋友,过去做训狗生意。偶尔,满怀希望的客户会打电话说:“我想训练我的狗,叫它来就来,但是我不想训练它坐或躺下来。”她回答说:“训练狗不戴狗带是最难的事,首先要从很多听话的动作开始。你说的话就等于:“我希望我的狗能做神经外科医生,但我不想它去上学。””

很多新交易者希望坐在屏幕前,做日内交易,赚轻松钱。他们等于是想不上学就能做神经外科医生。

对于任何冒险来说,纪律是必须的,尤其是在市场中,因为你没有外部控制。由于没人照顾你,你就要自己照顾自己,管保证金的职员例外。

你可以一直进行最蠢最自毁的交易,只要你的账户还有足够的钱,是没有人阻止你的。没有人说打住,等等,想想你在做什么!你的经纪人会重复说一次你的订单,以便确认。一旦你的订单进入市场,其他交易者就要想尽一切办法赚你的钱。

大部分的人类冒险都有原则,标准,以及专业人士保证纪律。无论你感觉多么独立,总是有专家在保护你。如果一个私人医生给病人开了很多止痛药,健康部门一定会找他了解情况。市场里没有限制,只要你有足够的资金。

摊平成本等于使用过量的麻醉药,但没有人阻止你。

事实上,其它市场参与者希望你没有纪律,希望你冲动。这样他们就很容易赚你的钱。防止自毁的就是纪律。你必须建立自己的原则并使用这些原则,以防止自毁。

纪律意味着设计,测试,并使用你的交易系统。就是根据提前设置好的信号进场,出场,而不是冲动地进进出出。

要做正确的事,不要做简单的事。进行有纪律的交易遇到的第一个挑战就是建立一个交易记录系统。

做交易记录

优秀的交易者做优秀的交易记录。他们保持交易记录不仅仅是为了他们的账户,而是为了学习和纪律性。如果你没有好的交易记录,你如何计算你的成绩,给你的进步打分,从错误中学习?如果不从错误中学习,必然会重复错误。

当你决定要做个交易者,你等于报名上了昂贵的课程。当你搞清楚这个游戏的时候,花费差不多可以读个大学了,而且大部分学生无法毕业——他们退学了,交了不少学费,除了一点狂野的记忆,什么都没得到。

无论何时,当你决定提高自己的水平时,做记录都会帮助你。如果你想成为优秀的赛跑手,做好记录才能想到更好的办法。如果钱是问题,保持做记录,并不断回顾,一定会找到亏钱的原因。认真地做记录,就会聚焦到问题上,你就会改进问题。

做一个优秀的交易者意味着学习多个课程——心理,技术分析,资金管理。每个课程都需要自己做交易记录。你必须在3门课上都取得高分才能毕业。

你的第一个关键交易记录是记录所有交易的电子表格。你必须记录进场,出场,滑点和佣金,包括利润和亏损。在第05章,方法——技术分析,会谈到通道,会告诉你如何记录每笔交易,教你在不同市场情况下做成绩对比。

另外一个关键的交易记录可以显示你每月底的账户情况。它是图形,资金曲线的角度可以告诉你你是否和市场同步。目标是要实现稳定上涨,中间有小的下跌。如果你的曲线是下跌的,说明你和市场不同步,你必须减少你的仓位。上下起伏的资金曲线就说明你是冲动交易。

你的交易日记是第三个关键交易记录。不管你何时进行交易,把提示买卖喜好的图打印出来。把它们贴在笔记本的左边,并写几个词解释你为什么买卖,写上你的利润目标和止损点。当你出场时,再把图打印出来,贴在笔记本的右边,写上你从这次交易中学到了什么。

这些交易记录对交易者很关键,我们会在“第08章,有条理的交易者”一章继续谈。塞满鞋盒的交易确认单不能算做交易记录系统。要做的记录太多了?没有时间?你想跳过中学直接读神经外科医生?交易者失败就是因为没有耐心,没有纪律。优秀的交易记录把你和大众分开,让你走上成功之路。

为战斗做训练

根据工作性质不同,你需要的训练也不同。如果你想成为大楼清洁工,一个小时的训练就够了。只要学会使用拖把和扫帚的正确一端,并确认水桶没有洞就行了。如果你想学开飞机,做手术,你需要学很多东西。交易和开飞机非常一样难,而不是用拖把拖地那么简单,这意味着你需要花费很多时间和精力去掌握它。

社会要求对飞行员和医生做严格的训练,那是因为他们的错误是致命的。作为交易者,你可以选择给自己造成致命的结果——社会不关心,因为你的亏损是别人的收益。飞行和医疗行业都有标准的,还有专业人士帮助他们。在交易中,你必须建立自己的原则,自己帮助自己。

飞行员和医生通过指导者学习,而且指导者会通过测试和评估告诉他们纪律性。交易者没有这样的外部系统可以学习,测试,或学到纪律性。我们的工作很难,因为我们要自学,形成纪律,一次又一次地在市场中测试自己。

当我们观看飞行员和医生的训练时,有3个突出的特征。它们是慢慢地负责任,不断地评估,训练。(期乐会微信号:qlhclub)我们来看看这3个特征是否可以应用到交易上。

慢慢地负责任 飞行学校不会在第一天让新手坐在驾驶的位置上。在医院,如果一个医学生第一天可以量病人的体温,他是幸运的。他的上司会监视他,直到它可以到下一步,下一步需要更多的责任。

如何和教育新交易者比较呢?


交易不是慢慢的。大部分人突然听说了一个消息或一个耳语说某人赚了大钱,就冲动地开始了。新手有钱挥霍。他在报纸上找到了一个经纪人,把支票快递给他,然后开始第一次交易。现在,他要开始学习了!他们何时出场?什么是跳空缺口?为什么市场在涨,我的股票在跌?

对于复杂的事业来说,“沉下去或者游起来”的方法不行,比如飞行和交易。跳下去很刺激,但刺激不是优秀的交易者追求的东西。如果你没有明确的交易计划,还不如带钱去拉斯维加斯。因为结果是一样的,至少那里的饮料是免费的。

如果你想很认真地学习交易,用小账户开始,设定几个学习目标,先学习,而不是尽快赚钱。每笔交易都要做日记,并打分。

不断地评估和打分 军校学生或医学生会通过几百种方式接受测试。教师会不断地给他们的知识,技巧和决策能力打分。分数越高的学生则承受更多的责任,如果他的分数下滑,他需要学更多的东西,接受更多的测试。

交易者会经历相似的过程吗?


只要你的账户还有钱,你可以做冲动交易,导致亏损。你可以把成交确认单扔进鞋盒,在交税的时候拿出来。没有人会逼你看测试的结果,除非你自己做测试。

市场会一直测试我们,但很少有人注意。它会给每个级别的人评分,但是很少有人知道去哪里看。另外一个非常可观的测试是我们的资金曲线。如果你在不同市场交易,你可以分别测试,这和一个账户的测试方法是一样的。我们大多数人会测试吗?不会。

飞行员和医生必须回应监管机构,交易者则可以开溜,因为没有人让他们上课,他们自己的内部纪律很弱小。同时,测试是交易纪律的关键部分,对在市场中取胜非常重要。坚持做交易记录并不断复习,像本书后面说的一样,就会让你比没有纪律的竞争者强了。

一直训练,直到可以自动行动为止 我在医学校的最后一个学期,我被安排去一个半空的房间检查病人。突然,我听见窗帘后面有噪音。我去看,看见另外一个病人——快死了。“没有脉搏”我朝另外一个学生大喊,我们一起把这个人放到地上。我开始压他的胸部,另外一个学生对他做人工呼吸。我俩都没有去找人帮忙,但是有人打开门看见了我们。急救组跑来了,用除纤颤器救他。

我以前从没救过人,但第一次成功了,因为我接受了5年的训练。当需要行动时,我不必思考。训练的目的就是自动行动,让我们专注在策略上。

如果股票跌了5个点,怎么办?5个点?如果你的期货涨停了怎么办?跌停了呢?如果你在交易时还要思考,你死定了。你应该花时间提前做计划,并把可能出现的情况及对策都想好。用大脑思考这些情况,在电脑上看好,如果市场突然变化,你要知道不经过思考就能怎么办。

成熟的交易者能达到这个地步,大多数交易行为几乎是自动的。这就给了你思考策略的自由。(期乐会微信号:qlhclub)你想你想要得到的,很少去想如何得到。要想达到这个境界,你需要交易很长的时间。

你交易的时间越长,交易次数越多,你学到的越多。学习时交易小仓位,同时交易多个市场。记住,新手的第一任务是学习如何交易,不是赚钱。如果你学会了交易,钱就会来的。

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【高人分享】趋势交易者读懂此文可以少走几年弯路

2015-10-14 以“期”会友 期乐会

导读:
小编收获此文时如获至宝,文中所讲诸如关于波动、趋势的迷思;开仓、止盈、止损的难点;交易心理心态的分析与应对对策,确实是我们每个人在交易路上都会遇到的问题。作者功力之深厚无从触及,但愿意慷慨与人分享这实属不易,愿此文能给所有还在期海中苦苦挣扎的战友们一些指引。分享精品,如立功德。
——期乐会(ID:qlhclub)

一、波动的不确定性与趋势的稳定性


期货让人难以捉摸的地方就在于:不确定性。
破解期货交易的密码就在于:在不确定性中找到相对的稳定性。

波动充满了偶然性,但波动区间却相对稳定。
波动区间不容易被突破,一旦真正突破,往往意味着趋势的形成。

波动变幻莫测,但趋势却具有相对的稳定性。
趋势一旦形成就不容易改变,一旦改变就不容易再改变。

不确定的、充满偶然性的表象背后有着相对的稳定性存在。如果在不确定性上折腾,内心就会随着价格的波动时时刻刻被煎熬着,只有有了相对的稳定性,操作才能变得轻松一些

期货交易无非开仓、平仓、止盈、止损,无非顺势而为,无非截断亏损,让利润奔跑。
但说起来简单,做起来难。而且要想真正认识到难点所在并非一朝一夕所能。

本文就从一些简单的常识入手,给大家拨开迷雾,找到努力的方向,从而在成长的道路上少走弯路。

二、开仓、止盈、止损的难点


开仓信号,简单一些,看基本形态就可以了。
难点在于:陷入了波动之中,却按照趋势交易的思路设立止盈止损,止盈往往无非吃到,而止损却会一次次被扫到,几次止损之后,即使吃到大趋势也无法弥补。

波动有相对稳定的区间,如果用趋势交易的思路陷入波动区间之内,开仓和止损多少会带有追涨杀跌的性质,这就导致开仓和止损往往都恰好在最不利的点位上。而止盈,要么放在波动区间之外而无法打到,要么就是回撤之后利润所剩无几。

解决的思路是:(期乐会ID:qlhclub)把波动看成一个区间,一旦发觉自己陷入波动,就先跳出圈外,静观其变。

趋势有相对稳定的方向,波动有相对稳定的折腾空间,操盘必须学习的就是领悟这两个相对稳定的东西。所用到的技术无非:形态和支撑压力

避开波动,把握趋势,利用支撑压力来止盈止损。

不要参与波动,而要利用波动区间的相对稳定性,借助支撑压力而波动之外设立止损,通过止损给波动留下适当的折腾空间,把波动过滤掉。

开仓的要领就是:不要急着开仓,冷静捕捉趋势形成的形态信号,并留意行情是不是陷入波动之中。
如果是趋势行情,做对了,止损不会扫到;如果是波动行情,止损设立不当的话,就容易连续止损,几次止损就损失惨重,吃到大势也弥补不了

止损的要领:止损要放在波动区间之外,这样才能避免被轻松扫到,在控制风险的同时,给波动留下折腾的空间,从而起到过滤波动的作用。

波动区间有一定的稳定性,最怕追涨杀跌,开仓和止损只要追,在波动行情中,常常吃到的是最不利的位置,多在顶上而砍到底上,空在地板上而砍仓偏偏砍在天花板。
更让人发疯的是,挂一个止损,很快就打到了,挂一个止盈却往往无法成交。做期货久了的人,相信都有这样的体会吧,好像市场总是与自己对着干。

这种问题的答案是:波动区间有一定的稳定性。
波动区间幅度有限,追涨杀跌自然容易抢到顶底。
价格既然在波动区间内反复来回,止损设在区间之内,自然会轻松被扫。这样的止损只能白白带来损失,不能控制风险、不能过滤波动、不能验证趋势。
止盈之所以打不到,原因也很简单,用趋势交易的思路在波动中折腾,止盈在区间之外,打到的概率自然很小了,而且要么打不到,打到了往往还会继续前进很多很多。

三、盈利和亏损为什么不对称


怕赔钱,一旦开仓,内心就异常紧张,一旦行情有一点不利,不给波动留下半点余地,立马止损。

这种止损往往都是波动区间内的盲目止损,止损之后行情往往就会向原方向继续,于是心中无名火起继续追击。

可惜的是,行情的特点是波动多、趋势少,追击往往追击在波动区间的顶底附近,也就是进场的最不利的位置,忍受不了波动,一会还得在波动中止损,因为不死心,于是会在追击中止损,从而抢到顶底附近的位置,这是把赔钱的效率最大化了。

波动幅度虽说不大,但几次错在顶底附近,损失相当惨重,即使吃到大趋势也不一定能弥补。

因为不会止损,设立的止损,既不能过滤波动,也不能防范风险,就认为止损是没用的,于是陷入另一个极端:死扛。

错了不认输,死扛到底。股票可以套上十年八年,但期货只要重仓,一次趋势行情就足以爆仓。

因为怕赔钱,如果死扛由亏损变成了盈利,第一时间想到的便是获利了结,落袋为安。

即使想多等一会,但因为怕赔钱和落袋而安的理念,趋势的运行都是在曲折中前进的,回撤是家常便饭,这种惊弓之鸟的心态是经受不起回撤的威胁的,慌忙止盈往往止盈在最不利的位置上,让获得的利润最小化。

这一常见的理念下,亏损是往最大化的方向努力的,盈利是往最小化的方向努力的。这种操作模式重复下去,无论操作多久,都是一个“赔”字。而且任何技术和理论都会被用来指导最大效率的赔钱。

四、盈利的基本思路:截断亏损,让利润奔跑


止损,大家都会说,但很少有人真正懂得如何有效止损。
之所以不会止损,是因为没有认识到趋势、波动和波动区间的涵义。

为什么很多人认为止损是无效的,而关键时候又吃不止损的大亏?为什么很多人止损,不但不能控制风险,反而带了严重损失?

认为止损无效,原因是不会设立止损,止损放在波动区间之内,不给波动留下折腾的空间,自然会被波动一次次扫到,一错再错,而对过滤波动、判断趋势毫无帮助,反而带来一次次不必要的损失,同时因为设定的无效止损而认为止损无效,心存侥幸的时候便会不再止损,一旦逆势,损失惨重。

盈利的要点就是:拿住盈利单。
为什么拿不住呢?因为趋势是以波动的方式曲折运行的,一次又一次的回撤,让不懂得过滤波动的人落荒而逃。拿不住盈利单,控制不住亏损,不赔钱就没有天理了。

领悟趋势的概念还不够,几乎所有人都知道趋势的存在,但能拿住盈利单的人却极少,原因在于:不懂得过滤波动。

如何过滤波动?
简单得很,设立止损就可以了。
因为波动区间具有一定的稳定性,在波动区间之外设立一个止损便可以起到:
过滤波动,给行情的回撤留下足够的折腾空间;
控制风险,如果错了,损失的最大限度就是止损的幅度,不会造成不可控的局面。
判断趋势,如果止损了,非常大的可能是趋势方向错了。

截断亏损:
也就是简单得没有人不知道的止损。(期乐会ID:qlhclub)
止损需要设别波动区间,借助支撑压力这些期货人皆知的常识,设立在波动区间之外,这样的止损才是有效的。不容易被扫到,能控制风险,还能辅助验证趋势,并且帮忙过滤波动,实在是很能干的多面手啊。

让利润奔跑:
说起来简单得吓人:拿住盈利单就行。
问题是,即使期货人都知道趋势这回事,但因为不知道波动区间的稳定性,不懂得过滤波动,就算知道趋势也拿不住单子,眼睁睁地看着趋势从自己的手中溜走。最后总结的时候还自我安慰,我知道这波趋势的,判断对了,只不过没拿住单子。

只知道趋势,不知道波动,不懂得如何过滤波动,说止损,不过是自欺欺人,止损就能打残他;说趋势,也是自欺欺人,看得到,吃不到,即使做对了,一个回撤也把他吓跑了。

趋势容易知道,但要驾驭趋势,不领悟波动区间的相对稳定性,并过滤波动,从而有效止损并处理好回撤,趋势是永远与之无缘的。谁都知道趋势,谁都知道止损,但会止损的极少,能拿住对的单子的也是少之又少。

五、具体的操作技巧


行情的本质是:价格在一定的波动空间内折腾出一个个相对稳定的趋势出来。

操作的核心就在于把握趋势,把握趋势的关键在于识别趋势转折的信号,从一个趋势的拐点吃到另一个趋势的拐点,循环往复。

万一拐点判断有所偏差,那就用规则弥补。一旦开仓,就必须落下止损的防线,我个人设立激进、常规和底线三道防线,随着行情的推移,不断推进这三道防线,以确保最小的成本下控制风险、过滤波动、验证趋势。

三道防线不断推进的同时,捕捉拐点的信号,如果拐点信号得以确定便立刻反击,三条防线全部撤销,换成新的开仓单的三条新的防线。

拐点有时是走在防守三条线之前的,有时实在波动区间内出现信号的,防守位恰好就是反击位。

攻防也并非完全同步,有时防守过后拐点信号也没有出现,这种异常情况就只能控制风险之后,另寻战机,不能盲目反手。虽然这种情况下,拐点信号随后也会找到,从操作的表象看,也是一个反手动作,其实这里面包含了两个动作。

走一步,看三步,一招三变,招中藏式。开仓、三道防线、捕捉拐点、拐点与防线的不同关系带来的攻防差异,反击之后,立刻循环前面的操作。一个看似简单的动作,内在的心法却包含了丰富的变化,虽然有多种变化,操作时也是说时迟、那时快,简单自如,不着痕迹。
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因为是简单的表述,(期乐会微信号:qlhclub)上面描述的操作,其实是一个操作规则的思路,没有配套的理念、技术和足够的功力,也就只能看看而已,知道有这么回事。

只能给大家介绍最为简单的操作规则:

1、寻机开仓。
2、设立止损,损不过三。
3、如果不碰到止损,死等到收盘平仓。

开仓点位好,止损的设立就容易一些,也主动很多。开仓的技巧,依据基本的形态就可以了,当然如果有其他的自己得心应手的方法更好。

止损点要设在波动区间之外,放在波动区间之内,只能造成无效止损,三次机会一会就用完了,止损带来损失却起不到控制风险的作用,更不能帮助过滤波动、验证趋势,白白损失而已。

设定的固定周期(一天、一周、一月等)内的止损不得超过三次,以免频繁止损,带来严重损失。功力不足的情况下,设别波动并避开波动并不容易,借助止损次数的控制可以一定程度上起到避开波动、避免头脑发热盲目操作的情况。

切记,止损必须放在波动区间外,给波动留下适当的折腾空间,这样才能有效控制风险,并起到一定程度的验证趋势、试探和避开波动的作用。

拿住盈利单,没什么技巧,死等到底就是了。
只要不打到止损,哪怕天塌下来,也要等到自己设定的固定周期的尾盘平仓。

规则越简单越好,复杂了,对行情逼得太紧,不给波动留下折腾的空间,就拿不住单子了。

辅助的止盈和平推:
用固定的止损幅度,赌固定周期的k线实体的幅度。
止损的最大幅度,不要超过平均可能盈利幅度的三分之一。
如果行情比较极端,可以把止损位改成成本价附近的平推位。
行情运行出比较大的幅度,为了在行情出现意外时也能守住一定的利润,可以在止损幅度两到三倍的地方设立一个止盈位,在行情突变时,确保一部分利润。
此外,就只能在固定周期末的收盘平仓了。

大概框架就是如此,不能太复杂,不然弄巧成拙,就无法操作了,陷入波动中止损是陷阱,盈利单也不可能拿得住。
如果不能把握波动的规律,驾驭相对稳定的波动区间和相对稳定的趋势,那就只能用这种粗暴的方式对赌了。
具体的细节,各人在这一原则下,根据自己的特点自行摸索。

期货交易的基本要领,到这里就介绍得差不多了。

止损设在波动区间之外而不是波动区间边缘,就包含了假突破的处理。

假突破,自然不会突破很多,突破太多就是真突破了。假突破在趋势中途是最好的承接位,在趋势末端是最好的拐点信号。

至于长影线的急进急退,出现这种意外的情况毕竟极少。出现这种意外,自然先离场,再寻战机。不去承受市场莫名其妙的冲击,一羽不能加,蝇虫不能落。

波动区间的大小与操作的级别有关,波动和趋势也是相对的,在同一级别内考虑波动区间和趋势行情才有意义。相对于趋势,波动的幅度还是很小的。

波动区间也有一定的规律,只是太复杂了,没有相应的技术和足够的动力是没法处理的,于是弄巧成拙,不如以拙破巧。

一个拓展的区间如果细分,往往会形成三个层次,头-颈-头,和上横上、下横下的结构类似,或者说是结构的演化形式,这就是区间三调。领悟了这一点,波动区间内也是可以借助颈线上下边沿操作的。

此外,波动区间具有相对的稳定性,还可以利用结构的特点取巧顶底。

取巧顶底的办法:
一、在区间的边沿附近提前挂单,成交了,往往就是顶底或顶底附近。
二、波动中行情突然爆发,当爆发在一个价位停顿三五秒的时候平仓,抢到的基本上就是顶底了。就算是趋势行情,这样的点位也是阶段性的顶底,用炒单的思路操作的话,也能偷几个点出来。

抢到顶底,肯定是比较常见的,只不过大家常常是抢反了而已。之所以容易抢到顶底,就是因为波动的这种特性。波动中一追击,十之七八追上顶底;反其道而行之,自然就可以取巧顶底了。

另外,利用买卖价的波动挂单,买卖价各偷一个点,波动中利用波动偷点,利用回撤止盈偷点,这些都是炒单的思路,很好玩,有些炒单玩得好的,做得最多的事也就是偷点。

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 楼主| 发表于 2015-11-12 23:02 | 只看该作者
各位朋友,期待我们既不迷茫也不着急 (深度好文)

2015-10-17 以“期”会友 期乐会
  文/舞醉秋阳

每日深度好文今天重磅推荐本文,如年轻迷茫又着急,渴望成功趁年轻... 那么多年后,多数人的结果是后悔...  请各位读者看完朋友文章后有收获,让我们共勉。

  年轻时,你总是迷茫又着急。你想要房子你想要汽车,你想要旅行你想要享受生活。你那么年轻却窥觑整个世界,你那么浮躁却想要看透生活。

  一、别急,千万别急

  上周在南京出差,深夜拖着疲惫去跟朋友见面,畅谈至凌晨两点。回到酒店已近三点,同屋的同事竟还未睡,点根烟,对着65层下的旧都夜景发呆。他非健谈之人,光头,一副艺术家模样,气质有天然的冷漠,之前交往无非公事,更无多话。不知道怎么提到了当今青年人的心态和选择,竟就聊起来,再也收不住。

  他18岁出来闯荡,没念过大学,今年38岁,是一本著名杂志的设计总监。如果这是一个老套的励志故事,我可能再无兴趣听下去。但他说,我不知道你们这代人是怎么想的,我反感几零后几零后的区分和标签,我跟很多自己的同龄人聊不来。人是靠价值相互认同的,而不是年龄。现在你们这代人看上去都挺急,房子、车子、票子,但就是你们同龄人,也不全是这么想的吧?我点头。他继续道,其实,每一代人都有自己的苦闷,真的,都是这么过来的。

  两年前我才有了自己的房子,今年儿子两岁了。我觉得一切挺好。25岁时我在一家体制内单位工作,已有七八年工作经验,呆不下去了,要走。领导请我喝酒。他一口闷了一杯酒,跟我说,你还年轻,别想那么多,别着急,做该做的事。就这一句话,我受用至今。我年轻时爱玩、浮躁,总有各种诱惑扑过来。我就记着老领导这句话,其他都不想,就做自己的事,一晃眼就到现在了。他继续道,你要说奋斗什么的,我从来没有,就是一步步来。房子、车子这些东西,说真的,只要你不傻不笨,踏实做该做的事,到时间都会有的,不可能没有。别去想它。别去管别人怎么做,相信自己的判断。守得住,慢慢来。

  他说,守得住,慢慢来。

  一个月前,我刚来,抱回家十几本往期杂志。匆匆翻完,绝望的陷进沙发里,给老师发短信:文章何时能写过四大主笔啊?差距不是一丁半点。他回,别急,你年轻。我说,我都24岁了,还看不到一点希望。他回,才24岁。我们最年轻的也30出头了,别急。

  才24岁。他连说两次,别急。

  李笑来在《把时间当作朋友》里写,我们总是对短期收益期望过高,却对长期收益期望过低。

  他指英语,也说人生。

  说来说去,还是急。

  二、“出名要趁早”,害了多少人

  有人说,你想成为什么样的人,就到那个人身边去。并不是每个人都有这样的幸运,但这句话或不只关乎职业生涯,也关乎生活智慧。人们容易放大眼前的痛苦或成就,跟年长却开明的前辈交流,他们一望便知你正经历怎样的阶段,现在绊倒你的,不过是一颗螺丝钉;你愁肠百转看不穿的,或许是他们也曾有过的迷茫。

  在18岁-23岁那段时间,我很没出息的爱翻阅名人履历。每知晓一个佩服、羡慕嫉妒恨的人,便去搜寻他的经历——几岁硕士毕业?何时修完的博士?多大年龄开始在职业领域崭露头角?何时达到今日的成就?

  年龄,年龄,年龄,那是一种对时间的焦虑。张爱玲一句“出名要趁早”,害了不知多少人。我反感成功学,因为显而易见,不是每个人努力都能成功,但我确信自己是幸运儿中的一个。我野心勃勃、精力充沛;我狂妄自大,对自己在外形和才华上的优势得意洋洋;我思考一切严肃的话题,阅读跟这个世界奥秘有关的书籍,向着古往今来浩瀚的文明致敬;我期待人们在出版物上阅读我的文字,在媒体上谈论我的名字;我向往声名、金钱、漂亮姑娘的长发,我反复阅读许知远《那些忧伤的年轻人》,为另一个同样骄傲的灵魂而心潮澎湃。

  所有的名人书籍、讲座都告诉我,一个人要知道自己想要什么,才能做成事情。时至今日,无数同龄人的文章、微博里,在大受追捧的出版物里,还充斥着类似观点,甚至已成为带有反成功学意味、带有天然“正确性”的话语,大受“有独立思考能力”的思想青年认同。

  但是,你问一个刚刚告别机械枯燥的高中生活,对世界和生活的认识刚起步的年轻人,他想要什么?他想要优异的成绩、同学间的声望、漂亮的女朋友,他还想要毕业后找到令人称羡的工作,尽快赚钱、成名、成功。

  有人会问,这有问题吗?诚然,这也是“我想要什么”,但却只是模式化的流水生产线,试图把所有年轻人都打磨成一样的面孔。“想要什么”不应只关乎俗世的职业、功名,它应该切合更深层次的命题、人本身的挣扎和探索,即——我是谁?

  你是谁?想拿遍大学里所有的奖学金,想过上物质丰裕的生活,想获得一个高薪的职位,想在北京四环内拥有一套自己的房子…………你是谁?

  为什么那个愿意在一切可能的物体上涂涂画画的家伙,去做了一名公司职员,只因大家都说,自由画家的生活没有稳定保障?

  为什么那个立志“铁肩担道义,妙手著文章”的姑娘,进入了国企,只因父母苦口婆心的劝,记者收入不如国企高?

  你是谁?我是说,剥离掉一切外界赋予你的定位和枷锁,隔离开所有父母长辈试图左右你、干涉你的声音,忘掉全部大众传媒、明星名流以及出版物曾经输出给你的价值判断,你又是谁?你躯壳之内那个砰砰乱跳、嗡嗡作响的他、她、它,是谁?

  世事多舛,你来何干?

  20岁出头的年纪,不知道自己想要什么,不仅不是灾难,反而可能是一件幸事。

  但你一定朦胧知道自己是谁,对什么事感兴趣吧?如果连这都不知道,就真的是灾难了。

  知道对什么事感兴趣,就一点点做起来吧。无论多少声音试图扭转你,说你热爱、着迷的这件事情,没钱途、没前途、没发展、没出息,都请悠悠的对他(她)说:this is my own  life.

  不为什么,因为热爱。千金难买热爱。

  我曾把几年来写过的一些文章发给丹青老师看。他很高兴,回信说,文辞再沉静一些就更好了,但就这么慢慢写起来吧。他没有说,你要在笔头功夫上多努力,他日成为著名的记者、作家。我懂他的意思:你喜欢这件事,就慢慢做吧。

  去哪里,不重要。

  三、为什么要让人生“画地为牢”?

  朋友问我,以后想做一个出色的记者吗?我说,不知道。他诧异,你不是混传媒圈吗?我亦诧异,为什么要在20岁出头的年纪给自己的人生下一个定义呢?定义即枷锁,即画地为牢。难道这个年纪,不应该是尽一切可能伸展自己的触角,去触摸不同的、多元的事物,感知并观察丰富、蕴藏无限可能性的世界么?

  下了定义,即关上了可能性的大门。你怎知日后不会遇到更令自己好奇、亢奋的事情?你才20多岁,20多岁,20多岁。我为什么不能去做职业旅行家?为什么不能去做NGO?为什么不能在码了几年字后,突然迷上了摄影?为什么不?

  阅读名人传记,好处是能藉由他者在人生关键时刻的抉择,参照自己的生活;而负面效果却可能更致命——“从小立志做一名……”。

  若你回头梳理自己的人生履历,花些心思,会看到一条似乎清晰的轨迹和路线,进而“恍然大悟”:我正是循着这样的路一步步走来的,原来我从一开始就是想要成为这样的人啊。如果你写过申请学校的PS,可能有类似体验。但,这或许是欺骗性极强的“假象”——回望过去履历难免会总结、归类,拎出一条主线来并不困难。很可能,你从一开始并不是想成为这样的人,甚至并不知道自己要走怎样的路,只是迷迷糊糊的,循着兴趣走过来了。

  是的,是兴趣,而不是规划——“从小立志做一名……”。

  若日后我莫名其妙成了一名电游玩家,我在个人传记里也可以深情回顾“我从小就立志做一名职业电子游戏玩家”,因为我4岁开始玩电子游戏,至今仍不辍,算得上发烧友。

  莫忘了,冯唐年轻时是个诗人、文艺青年,后来修了妇科博士,再后来做了咨询公司,现在又做了实业。

  莫忘了,老罗直到27岁之前,还认为自己终生跟“老师”和“英语”这两个词绝缘。

  我一直对“规划”二字持有戒备,所谓职业规划、人生规划,忽悠者众。

  人生是靠感知的,如何规划呢?职业生涯是靠机遇和摸索的,如何设计呢?而规划如何成功,更是无稽之谈。丹青老师28岁登上去美国的飞机时,如何规划自己此生要成为对公共领域发言的学者名流呢?他只是喜欢画画,就画,一笔笔的画;秦晖老师15岁下乡插队时,认为自己这辈子就待农村了,如何“立志成为中国思想界的标杆”呢?他只是喜欢阅读,就读,一本本的读。

  如果我四五十岁时有机会受邀到年轻人中去开个讲座,一定要叫做“我的人生无规划”;如果我混得灰头土脸,在世俗意义上是个无人问津的卢瑟呢?那我就跟自己的孙子吹吹牛逼讲讲“无规划之人生”中好玩儿的故事呗。

  四、谁也无权告诉你该怎么活

  如果你时常参加中国大陆的思想人文类沙龙,哦不,或就是普遍的名人讲座。在提问环节你几乎很难错过一个问题,“XX老师您好,请问您对当代年轻人有什么看法和建议?”

  据一些讲演者众口一词抱怨,这几乎是最令他们反感、厌倦的问题。或许连提问者自己都很难意识到,这个愚蠢的问题潜藏着一个不易察觉的心理成因:请告诉我们如何才能像您一样成功、出人头地。

  不然呢?如某位学者所言,一个年轻人恳请一个老东西教自己如何面对新鲜世界。荒唐吗?丹青老师说,爱干嘛就去干嘛,关我什么事?你们好不容易生在一个可以自由选择的时代,却还想让别人指导你该怎么活。

  当真连自己喜欢做什么,该如何活都不知道么?想赢怕输罢了。该做些什么、走什么样的路,难道不是循着内心的声音一步步摸索、试错出来的吗?走岔了,就退回来;走得急,就缓一些。时不时停下来想想,望一望,琢磨琢磨,再继续走。

  怎么可能不摔跟头呢?怎么可能诸事顺利呢?怎么可能有条一马平川叫做“成功”的路供你走呢?不多试错几个怎知自己跟什么样的人处得来呢?同理,不多尝试一些怎知自己喜欢什么不适合什么呢?

  正如丹青老师给贾樟柯的书写序,“我们都得一步一步救自己,我靠的是一笔一笔地画画,贾樟柯靠的是一寸一寸的胶片。”

  青年人的选择就如整个国家急功近利的写照,“先污染后治理”,先成功后成长,先找工作再找兴趣,先出人头地再寻找自我。某位职场中的朋友抱怨,自己在工作岗位上迷失了困惑了。不知自己到底适合这份工作吗?

  我问,你到底喜欢做什么?他嚅喏半天,说不上来。

  有的明确表示,我不喜欢自己的工作。那么我该去报个拉丁舞班吗,去报个吉他班吗?

  从事并非自己志趣的职业问题并不大,业余时间发展偏好就是了。但我后来才醒悟,比“不能从事自己喜欢做的事”灾难性一百倍的,是压根“不知道自己喜欢做什么”。

  黄律曾有条状态写道,“现在想想中国父母从小到大灌输的要一直读读读抓紧把书读完最好读到博士然后去工作实在是害死人,这样看起来是沉得下去的表现,其实越到后面就读得越浮躁。美国人这儿gap一年那儿gap一年,反倒更容易找到属于自己的生活。生活本来就是个沉淀的过程,急匆匆地往学位阶梯上爬干什么!”

  这让我想起听来的一个故事。一个澳大利亚人,大学毕业后在半岛电视台做了三年记者,游历了欧洲,后跑去念了一个哲学一个经济学的硕士学位,又到非洲做了两年义工,等他跟我一个师姐成为名叫“人权”的硕士项目同学时,已经33岁了。我不解,他读完硕士为什么不继续读博士呢?“他在生活中发现一个新的兴趣点才跑来念一两年书,但这些兴趣的程度都没到博士那么深入,而博士研究的方向很可能是一生的志业”,师姐道。那他毕业后都35岁了,做什么呢?“他似乎还没确定”。

  这似乎是一个不靠谱的反面典型。正如一些老同学对我的印象。他们一边说,羡慕你丰富多彩的生活,听完我近期打算又同情的啧啧叹道,那你留学回来都多大了?27岁.还读PHD吗?不知道。那你何时结婚?谁知道呢,30岁?也说不定念书的时候就闪婚了。你也太不靠谱了吧,我都副科了……那你留学回来能找一个多牛逼的工作?我说,出国未必是为了找到更好的工作,目前想从事的职业不出国留学也能做的。啊?那出国意义何在?

  个人阅历、视野和自我完善。看看更大的世界,在自己身上发现更多的可能性。

  这话我终究没说出口。

  五、你要的是快乐还是“成为大人物”

  有没有想过,自己这辈子终究只是个平庸的小人物,所有的梦想都没能实现?这是网络流传很广的一篇帖子。

  我在南墙群里问大家。马老师说,不会的,说实话大家都是了不起的人,按照自己节奏一步步来,不会差的。

  亦有友人问我。如果你终究只是个平庸的人,那些牛逼的梦想都没实现,世界也没改变丝毫,会快乐吗?

  我问,温饱不愁吗?他说,那肯定,没这么惨啦。只是说,蛮普通的,可能只是一枚平平的记者编辑,在单位无甚出彩之处,月薪最高也就一万上下,交房供,养儿育女,开辆普通车。不痛苦,但也没什么光彩,的生活。

  家里空间是否足够让我挂幕布开投影仪踢实况?可以。

  还喜欢足球,喜欢阅读,喜欢年轻时喜欢的一切东西?是的。

  时而三五好友,烤串啤酒,把酒言欢;时而周六周日,球场相见?是的。快乐。

  他看着我的眼睛。快乐。我点点头。

  不久前去东北旅行,路途感触最深的莫过于导游、乘务员、售货员的差别。你会轻易的发现,性格将人与人彻底区别开来。

  我们遇到过热情健谈、跟大家打成一片的导游,也遇到过黑着脸像客人欠她钱一样,没问两句就不耐烦的导游;遇到过如一切常见的公务人员般恶狠狠的乘务员,也遇到过穿着制服坐车厢里跟乘客扯淡逗乐的乘务员。

  如果你是一名普通的导游、乘务员,你会如何对待你的客人?考虑到这是日后再也不会打交道的“一锤子买卖”,何况也很少有人真正有闲心去投诉你恶劣的服务态度。

  考虑到,你完美的服务态度很可能无法给你带来任何实质性的好处,除了客人的一声感谢,一张笑脸。所在单位无法注意到你的“优良表现”,你表现好不会被升迁,表现差也很难被辞退——在中国,那个对客人态度恶劣屡遭投诉的可能反而讨领导喜欢,比你升迁更快。你懂的。

  总而言之,你的服务态度无法对你的现实生活带来任何可见的好处,你此生都会是一名普通的导游、乘务员、售货员。你会如何做?

  是的,或许你终生都只是一个平庸的人,但态度依然会带来生活质量的云泥之别。你热爱生活和工作,真诚的感知、理解、善待他人,或许未曾给你的生活带来任何有形的回报和改观,却软化了你与内心、世界的边界。你不断接收到来自他者的正面回馈(感谢、笑脸、善意),再不断释放出正面能量,形成良性循环。

  我很长一段时间都会记得那个导游、那名乘务员、那名售货员的热情、爽朗和笑脸。想起来都是暖意。

  他们或许此生都是导游、乘务员、售货员,也很难有何升迁,但从他们的工作态度里,我读出了真正的快乐。

  做一件喜欢的事难道不是做这件事最好的回报吗?正如写作是写作的回报,画画是画画的酬劳。

  六、成长是一个时辰一个时辰熬出来的

  我曾经很喜欢一个朋友的签名档,“成为更好的人”。这句不疾不徐却又溢满坚定的话,曾无数次给我力量。

  如今,我却感觉这句话充斥着“更高、更快、更强”的进步论腔调,在铺天盖地的励志话语中,我偏偏爱上了“毁志”。我更喜欢用“感知”这个词。或许我们并不能创造生活、规划人生,或许,体味、经历、感知、理解,这才是成长的密匙?

  成为更好的人?如果今天陪母亲坐在太阳下聊了一下午天,漫无目的的,童年、成长、家庭琐事,有没有成为更好的人?如果今天没有读维特根斯坦的传记,没有跟近韩寒最新的博客,没有刷新微博,只是给自己做了一顿可口的饭菜,躺在恋人的臂弯里发呆,算不算荒废生命?

  这一代中国年轻人可能面临着某种吊诡的自我矛盾,一方面,我们是前所未有早衰的一代,“十八岁开始苍老”,二十岁开始怀旧,尽管仍在青春,“你爱谈天我爱笑”的时光竟成了一代人的集体乡愁;另一方面,我们拼命的想要向前奔跑,想要稳定、无虑的生活,想要拥抱住某种确定感,焦虑着,想要立即像三四十岁的人那样,车房不缺,事业成功。

  你,你,你,真的享受年轻吗?为何你一边怀旧一边还在努力奔跑?

  你,你,你,真的热爱冒险和漂泊吗?为什么将理想纳给稳定和房产证做投名状?

  你,你,你,真的珍惜可能性吗?为何我看到你宁肯早衰也要拥抱“生活的终结”?

  生活更美好的可能性,难道不在于这缓缓经历的一步步、默默感知的一天天,而在于未来的宏大勾画?

  结婚的,添子的,升副科级的,做小经理的,博士毕业的,买房买车的,走得好快。我曾经焦虑过,后来发现,那不是我的节奏。我是慢吞吞的一头牛。如果方向错了,就会兜大圈子,如果方向对了,就不怕慢。

  一步步,一寸寸,一点点,一天天,慢慢来。

  我不知道自己最终要去哪,还在一边晃悠一边张望,走一步停一下,摸摸这个碰碰那个,试图去感知、观察、理解这个世界。新鲜好奇着呢。但我确定,我只会走自己想走的林荫道;我确定,我会像哈维尔说的那样,遵从自己的内心,活在真实里。

  去年可能是有生以来最不顺利的一年,屡遭挫败,计划搁浅。回头望望它,再踮起脚尖往2014年瞅一瞅,我还是想慢吞吞的说,我们都要死很久,活那么急干嘛,慢慢来。

  所有的成长和伟大,“如同中药和老火汤,都是一个时辰一个时辰熬出来的。”

  七、人生不怕走得慢,就怕走错路

  刚来美国时,总听到中国人说美国懒散,可以举出很多例子来。美国人每年一定会外出度假,至少也要到海滨,在沙滩上躺躺。

  中国人想干事,干起来确实夜以继日。吃起苦来,也是举世无双,我常听到美国人说,中餐馆的人,工作真辛苦,一周上六天班,开餐馆的人甚至一天上七天班。美国餐馆,把一天的班分成午班与晚班两个班,一般服务员只上五个半天班。

  可是,你真得与那些开餐馆的去聊一聊,他们都会告诉你,钱一但赚够,就再也不开餐馆了。

  因为累,而生厌,生厌的东西,一是不能长久,二是不能有创新,成为一流。所以,中餐在美国是几乎快餐的代名词,而不是高档的标志。

  美国人看来懒散,又会享乐,可是美国还是超强,而中国人劳劳碌碌,可中国还是个发展中国家,奥妙就在与此。

  而且,国人虽然走的快,却常常走错路。美国人走的慢,却常常走对路。

  走得快时,如果犯错误,损失就大了。五十年代,大炼钢铁之际,每家都把铁锅砸了去炼钢铁,其中有一年,钢铁产量几乎赶英超美了,可是,这样竭泽而鱼似的炼钢,后继乏力,后来灾难接踵而至。

  慢的好处是,有足够时间评估结果,有错误就停下来。中国现在的经济高速增长,举国欢庆,可是,这不是没有隐忧,对环境的破坏也是惊人。环境污染有影响到人的健康,使医疗支出成倍增长,这侵蚀着人们生活品质。

  中国人,盖房子很快,可是,不注重维修保养,一幢房子,住了二十几年就破旧不堪,要推倒重来了。美国人对自己的房子,每年都花精力维修,有些五十年的房子,还象新的一样。

  苦干不如巧干,巧干都有计划,都擅长利用现有资源,而不是每次都市简单的另起炉灶。

  贵在持之以恒。中国人知道这个道理,可是,在实践中做不到。

  中国的学生,有些小学开始学中学内容,中学开始学大学内容,有些大学还有少年班,这些人的学习真是够快的。可是,为什么在诺贝尔的排行榜上,他们却迟迟无名?

  关键就是,很多人跑得快,可是,却常常该变方向,没有恒心。很多大学生,一走出校门就不在学习了。而美国提倡的是终身学习。

  再看经济学家。中国学生数学比美国学生强,而得诺贝尔奖的美国经济学家却比中国多得多,考虑到现代经济学用到很高深的数学知识,这匪夷所思。

  可是,进一步的观察,发现这也是情理之中。美国的一些科学家,包含经济学家,却有很强的竞业精神。一辈子从事一个领域的研究,衣带渐宽终不悔。最后,月中折桂,并非偶然。

  在技术领域,中国人用经营餐馆的方式来经营软件,很多程序员累得都想转行。很多经验的积累就白费了。殊为可惜。

  所以,我想说,人生,只要方向对头,就不怕走的慢。慢一点,也许成功回来的晚一点,但更能保证成功的品质;慢一点,也许不会那么早到达终点,但亦不会因太累或太急躁而半途而废。你说呢?

  八、最好的成长,就是过好当下每一刻

  威廉·奥斯乐是一位名医,他越来越多地接触到因烦恼和忧虑而生病的人,他们总因为过于烦恼以前和忧虑未来,长期闷闷不乐,毁坏了健康。为了更彻底的医疗好这些人的病,他给他们开了一个简单却有效的方子:“每一个刹那都是唯一”,意思是说:我们活在今天,就只要做好今天的事就好了,无须担忧明天或后天的事;我们活在此刻,就要好好珍惜此刻的时光,每一个刹那都是唯一的,不复返的。

  他说:“无限珍惜此刻和今天,还有什么事情值得我们去担心呢?每天只要活到就寝的时间就够了,往往不知抗拒烦恼的人总是英年早逝。”的确如此,每天都处于忧虑中,身体就像一根绳子般,拉来拉去,迟早会拉断。

  ……

  过一天算一天,更多关注眼下的时光和日子,当我们把日子分成一小段一小段,所有的事都会变得容易的多。如果我们只活在每一个片刻,就没有时间后悔,没有时间担忧,而只专注在眼前。聪明的人一次只咀嚼生命的一小片段,因为这样才不会被噎到。

  每一个当下都是独一无二的,它不是过去的延续,也不是一个接着一个线性的未来。时间是由无数个“当下”串联在一起的,每一瞬间、每一个当下都将是永恒。

  所以,当我们吃的时候,要全然地吃,不管在吃什么:当我们玩乐的时候,要全然地玩乐,不管在玩什么;当我们爱上对方的时候,要全然地去爱,不计较过去,不算计未来,全然地投入。

  就像《飘》的女主角郝思嘉一样,在烦恼的时刻总是对自己说,“现在我不要想这些,等明天再说,毕竟,明天又是新的一天。”昨天已过,明天尚未到来,想那么多干嘛,过好此刻才最真实,否则,此刻即将消失的时光,要上哪里找去?

  我有个小亲戚,在读小学的时候,他的外祖母过世了。外祖母生前最疼爱他,小家伙无法排除自己的忧伤,每天茶不思饭不想,也没有心思学习,整天沉浸在痛苦之中。周围的人都说他是个懂感情的好孩子,他的父母却很着急,因为,一天两天的伤悲是正常,一周两周的伤悲也可以理解,但大半年都过去了,他还时时哭泣,不肯好好吃饭和学习,严重影响了他的成长。

  爸爸妈妈不知道如何安慰他。正好一次我来到他们家,看到此情形,决定要和小男孩聊聊天。

  “你为什么这么伤心呢?”我问他。

  “因为外祖母永远不会回来了。”他回答。

  “那你还知道什么永远不会回来了吗?”我问。

  “嗯――不知道。还有什么永远不会回来呢?”他答不上来,反问着。

  “所有时间里的事物,过去了就永远不会回来了。就像你的昨天过去,它就永远变成昨天,以后我们也无法再回到昨天弥补什么了;就像爸爸以前也和你一样小,如果在他这么小的童年时不愉快的玩耍,不牢牢打好学习基础,就再也无法回去重新来一回了;就像今天的太阳即将落下去,如果我们错过了今天的太阳,就再也找不回原来的了。”

  他真是一个聪明的孩子,以后,每天放学回家,在家里的庭院里面看着太阳一寸一寸地沉到地平线以下,就知道一天真的过完了,虽然明天还会有新的太阳,但永远不会有今天的太阳,他懂得不再为过去的事情而沉溺,而是好好学习和生活,把握住现在的每一个瞬间。

  每一天、每一小时、每一分钟都是特殊时刻,每一个刹那都是唯一的。因为,过去了就无法再回头。

  人生,当下都是真,缘去即成幻。所以,我愿与所有的读者朋友共勉:眼前的每一刻,都要认真地活;每一件事,都要认真地做;每一个人,都要认真地对待,因为“缘去即成幻”,别让自己徒留“为时已晚”的遗恨。逝者不可追,来者犹可待,最珍贵、最需要珍惜的即是当下――生命的意义就是由这每一个唯一的刹那构成。

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 楼主| 发表于 2015-11-12 23:02 | 只看该作者
决定你一生的投资:交易的逻辑体系

2015-10-17 以“期”会友 期乐会
首先,我们需要明确一点,交易中究竟有没有确定性?

所谓确定性,就是指某种形态,或者说具备了几个条件的情况下,价格就一定会涨或者跌,或者能够确定涨跌的幅度。

我认为,没有。目前为止,没有任何一种理论能够找到哪怕是一种确定性。如果你找到了,那恭喜你了,因为你就凭这一首先,我们需要明确一点,交易中究竟有没有确定性。

所谓确定性,就是指某种形态,或者说具备了几个条件的情况下,价格就一定会涨或者跌,或者能够确定涨跌的幅度。

我认为,没有。目前为止,没有任何一种理论能够找到哪怕是一种确定性。如果你找到了,那恭喜你了,因为你就凭这一个确定性,就可以获得难以想象的财富了。

既然无法找到这种确定性,那实现盈利的方法就是利用概率。

因为没有确定性的形态,所以每次的交易结果都具有不确定性,那怎么才能盈利啊?最为合理的方式就是在概率上下功夫。

有一个道理我再强调一下:再高的概率也不是确定性。

我举个简单例子。

你做游戏,一共一副牌,54张,规则是你抽到大王你就输,抽到其他你都赢。

你赢的概率是53/54,很高了吧。

你有100元,赢了对方付你赌注的10倍,输了你赔掉你的赌注。

回报风险比也够高了吧,10倍。

所有的一切都有利于你。

那你这一次下注所有的100元。结局呢,你可能就那么背,输的身无分文,一次全部输光。

所以确定性就是确定性,高概率就是高概率。二者的方法完全不同。

因为在确定性的情况下,所有的资金管理策略、止损策略、加码策略等等的一切,都成为多余的东西,都没用了。但是只要存在不确定性,哪怕是概率很小的不确定性,你就需要制定相关的策略。

比如上面的游戏,你就要考虑每次只拿出总本金的一部分作为赌注,而不是一次赌全部。

这是交易的本质。

如果这个都无法认同,我们谈的一切的一切都失去了基础。

就像我在交易第二公理中谈到的,很多人不理解为何把止损作为第二公理,我就是不设止损,难道就不行吗?

这是没有理解我的意思。

你的确可以不设止损,但是如果在交易系统中不设定止损,就无法确定初始损失,也就无法确定风险回报比,后面的关于交易系统的一切都无法进行了。

所以把止损作为交易公理,不是说你一定要怎么做,而是不这样做,后面的无法进行。

交易的一切的一切,都是沿着一个逻辑,一步步的走出来的。很多人没有意识到这个问题。

如果大家都认同,实现盈利的方法要利用概率,那两个要素就很关键:

第一是胜率;

第二是单笔交易盈利的程度。

第一个,你赢的次数多,当然容易获利,因为无法找到一定赢的方法,所以要找到尽量赢的多的方法。

第二个,就算你赢的次数比亏损的多,但赢的是小头,一输就输个大的,最后还不一定会盈利。

因此在这个基础上,就出现了回报风险比的概念。

有的人说,我不管那么多,每次买了,只要赢就好。

好的,那你有可能某一次亏的吐血。

有过这样经历的人应该不少吧。

哪怕赢了很多次,都不够这一次亏的,所以老股民都学精了,当情况不妙时,亏了也要出。就是止损的雏形。

当然这个止损是原始的止损,是没有建立在交易系统框架中的止损,凭的只是多年的交易经验。

逐渐的,你就会发现,在每一笔交易前就设好止损位远比出了问题再被迫斩仓要好的多。

设好止损位后,也比较容易判断一笔交易的质量。

比如你承担了5%的风险,却只赚到2%的利润,你觉得这比交易如何?

在没有止损位的情况下,赚到2%你知足了。但当你明白,你的这笔2%的利润是冒着5%的风险获得的,你的观点就发生改变了。

这就是回报风险比的起源。

所以当你意识到这一点时,你就会重新审视每一交易。

以前的很多交易,现在来看,都有点不太靠谱。

呵呵,这就是你的进步了。

所以结论就是:赚了钱的交易未必是好交易。

我们重新来梳理一下:

因为不确定性,所以每次下注的时候不能总是满仓操作,我们需要一些仓位配置的技巧。这个就是资金管理的起源。

有效的资金管理可以让我们更加从容的面对市场的涨跌,及自己操作的失误。

因为我们不想每次承受过大的损失,因此我们在每笔交易前都确定止损位,从而控制每笔交易的风险。

因为我们希望在控制风险的前提下,尽可能获得更高的收益,所以我们需要盈利加码的策略,这就是截断亏损,让利润奔跑。

这个就是交易系统的框架。有了这个框架,我们再来看很多具体的问题。

到现在为止,我从交易的本质不确定性出发,一步步延伸开来,逐步建立起了一个大概的框架。

现在我们已经建立了交易系统的框架,都建立起了适合自己的资金管理策略、止损策略、加码策略、止盈退出策略等等,那剩下的还有什么?

就是如何找到胜率和回报风险比的最佳组合。在我看来,交易的一切流派,其实试图解决的都是这个问题,包括缠论。如果你对我的上述逻辑认同,就应该了解,各派的争执,其实就是集中在对这个问题的不同理解上,但都需要建立在交易系统的框架下。

在这个框架下,选择适合自己的胜率和回报风险比的最佳组合,就是你应该努力的方向。
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